（風(fēng)險(xiǎn)提示：本文為轉(zhuǎn)載文章，所提到的觀點(diǎn)僅代表個(gè)人意見(jiàn)，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。）

作者：望京博格

來(lái)源：雪球

作為一個(gè)普通基金投資者，我深知未來(lái)市場(chǎng)充滿不確定性，想要獲得好的投資回報(bào)就要根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)狀況，布局未來(lái)有潛力的基金。哪些基金未來(lái)更有潛力呢？望京博格的思考邏輯如下（僅供參考）：

（1）在市場(chǎng)沒(méi)有顯著的“賺錢效應(yīng)”，沒(méi)有顯著新增資金入市的情況下，目前整個(gè)市場(chǎng)處于存量博弈階段，所謂的存量博弈就是資金從一個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)換到另一個(gè)行業(yè)，表現(xiàn)就是一個(gè)行業(yè)回調(diào)、一個(gè)行業(yè)上漲，資金在不同行業(yè)之間進(jìn)行輪動(dòng)。在這樣市場(chǎng)狀態(tài)下，一個(gè)行業(yè)/主題漲得太多咱們就不要追漲了，牢記一切虧損源于追高；

（2）決定企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的唯有企業(yè)盈利，未來(lái)哪些行業(yè)的盈利更有潛力呢？例如，屬于“硬科技與先進(jìn)制造”概念的國(guó)防軍工、半導(dǎo)體芯片、新能車、生物科技等等。4月底市場(chǎng)觸底以來(lái)除新能車板塊漲幅比較大之外，其他“硬科技”相關(guān)行業(yè)均處于低估值狀態(tài)。同時(shí)，推動(dòng)大盤(pán)股相對(duì)小盤(pán)股需要更多的資金，在沒(méi)有顯著新增資金入市的情況下，中小盤(pán)的潛在機(jī)會(huì)優(yōu)于大盤(pán)股。

（3）具體到基金選擇，望京博格比較偏好：規(guī)模不大，尤其是主動(dòng)基金規(guī)模太大了在目前存量博弈階段很難調(diào)倉(cāng)；業(yè)績(jī)不錯(cuò)，沒(méi)有重倉(cāng)新能車明星股，市場(chǎng)觸底以來(lái)漲幅也不錯(cuò)；另外如果這個(gè)基金聚焦 “硬科技”中小盤(pán)股更佳。

依據(jù)上面三個(gè)思考邏輯，我找到了：

華夏先進(jìn)制造龍頭（A類代碼013107、C類代碼013108）

（1）業(yè)績(jī)彈性

市場(chǎng)觸底以來(lái)（4月26日），華夏先進(jìn)制造的漲幅為50.04%，偏股基金指數(shù)（代表主動(dòng)股票基金與偏股混合基金整體業(yè)績(jī)）漲幅為17.62%，說(shuō)明在市場(chǎng)觸底回升的階段，華夏先進(jìn)制造大幅跑贏類同型基金，業(yè)績(jī)彈性十足。另外，華夏先進(jìn)制造成立于2021年11月16日，算是一個(gè)典型的次新基金，首發(fā)的時(shí)候也沒(méi)有大規(guī)模宣傳，所以還沒(méi)有多少投資者關(guān)注，根據(jù)2022年二季報(bào)顯示，這個(gè)基金A、C份額合計(jì)規(guī)模不到3億元，在目前市場(chǎng)資金存量博弈階段，這個(gè)規(guī)模的基金真是游刃有余！

（2）投資方向

望京博格還仔細(xì)查閱華夏先進(jìn)制造的2022年二季度報(bào)告：從基金重倉(cāng)股看，該基金主要布局在汽車配件、半導(dǎo)體芯片等高端制造方向，重倉(cāng)股的市值在100-500億之間，屬于典型中小盤(pán)成長(zhǎng)投資風(fēng)格。尤其是汽車配件相關(guān)公司，無(wú)論傳統(tǒng)汽車還是新能車的生產(chǎn)制造都需要相關(guān)配件，這些公司加速?gòu)膫鹘y(tǒng)汽車向新能車的轉(zhuǎn)型，受益于整個(gè)汽車行業(yè)“國(guó)產(chǎn)替代”的大背景。

（3）基金經(jīng)理

華夏先進(jìn)制造的基金經(jīng)理為屠環(huán)宇、高翔。高翔從2021年開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理，人家可是從研究員就開(kāi)始專注硬科技的行家。

望京博格有幸參加了一次高翔的投資者交流活動(dòng)，高翔對(duì)于“硬科技”的理解非常深刻：科技分為軟科技和硬科技，軟科技是指互聯(lián)網(wǎng)、軟件等行業(yè)，硬科技是整個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的一個(gè)底座，所有的軟科技，大家平常接觸到的互聯(lián)網(wǎng)和軟件都是基于像芯片、服務(wù)器和各種終端的物理承載之上的。硬科技行業(yè)必須有較高科技含量，必須是不斷迭代的行業(yè)。從具體的行業(yè)來(lái)講，像現(xiàn)在不斷創(chuàng)新迭代的智能電動(dòng)車行業(yè)肯定是硬科技，還有像半導(dǎo)體行業(yè)也是硬科技。像一些具備比較高技術(shù)含量的機(jī)械裝備也是我們必須覆蓋的硬科技行業(yè)。

另外，望京博格也非常認(rèn)同高翔對(duì)于芯片行業(yè)趨勢(shì)的判斷：這兩年國(guó)際局勢(shì)比較復(fù)雜，一方面是整個(gè)地緣政治的沖突，另一方面也有全球疫情的影響。全球都在做供應(yīng)鏈的本土化。有一些硬科技雖然從發(fā)達(dá)國(guó)家的角度來(lái)講已經(jīng)到了比較成熟的階段，但是對(duì)于我國(guó)來(lái)講還是沒(méi)有能夠完全掌握住這些技術(shù)，在這樣一個(gè)特殊的國(guó)際政治的背景下，國(guó)內(nèi)也是非常有必要把這些技術(shù)抓到自己的手里面。所以，這些領(lǐng)域相當(dāng)于是我國(guó)發(fā)展最大的要?jiǎng)?wù)，這樣的一些領(lǐng)域也是大家非常關(guān)注的，非常聚焦于去投資的。如果在國(guó)產(chǎn)替代或者自主可控這條鏈上，半導(dǎo)體就是一個(gè)最典型的例子。

總結(jié)一下，華夏先進(jìn)制造龍頭規(guī)模不大業(yè)績(jī)不錯(cuò)，在中小盤(pán)成長(zhǎng)投資風(fēng)格中算是非常稀缺了，思來(lái)想去這個(gè)是我的菜。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅作為個(gè)人投資分析記錄，僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，不作為買賣的依據(jù)，不構(gòu)成投資建議。）

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