股權(quán)投資行業(yè)經(jīng)歷了“最壞”的一年。

剛剛過(guò)去的2022年，疫情反復(fù)、地緣沖突、世界經(jīng)濟(jì)總體不振，也影響到了國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)。融中咨詢最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資金額總計(jì)9455億元，較2021年減少23.34%。全年投資案例為6760個(gè)，較2021年減少13.85%。

進(jìn)入2023年，募資壓力大增、退出端估值壓力依然存在。

融中董事長(zhǎng)朱閃在融中2023（第12屆）資本年會(huì)上介紹稱，2022年機(jī)構(gòu)募資規(guī)模呈下降趨勢(shì)，募資總額7867億元，同比減少4.79%。而機(jī)構(gòu)出現(xiàn)明顯的“三靠攏”趨勢(shì)：募資逐漸向國(guó)資靠攏，美元投資向人民幣投資靠攏，財(cái)務(wù)投資向產(chǎn)業(yè)投資靠攏。同時(shí)，國(guó)資背景大型基金占比持續(xù)提高，市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)募資更加困難。

對(duì)于2023年，朱閃認(rèn)為，隨著政府創(chuàng)投支持力度進(jìn)一步加強(qiáng)，國(guó)資LP仍占出資主導(dǎo)地位；投資邏輯上，硬科技投資延續(xù)，大消費(fèi)投資或?qū)⒒貧w。此外港股IPO也會(huì)逐步回暖，2022年港股募資1045億港元，大幅下降57.92%，2023年有望得到修復(fù)。且份額轉(zhuǎn)讓與并購(gòu)有望成為新的退出通路。

2022年股權(quán)投資行業(yè)募資也呈下降趨勢(shì)。其中，國(guó)資背景的大型基金占比持續(xù)提高，市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)募資更加困難。朱閃提到，LP呈現(xiàn)單一化趨勢(shì)，國(guó)資LP占絕對(duì)主導(dǎo)地位。尤其對(duì)于具有較強(qiáng)產(chǎn)業(yè)背景的管理人，國(guó)資LP出資占比普遍超過(guò)50%；對(duì)于早期基金和天使基金，國(guó)資LP占比更高，可達(dá)到70~80%。

數(shù)據(jù)還顯示，2022年，A股上市企業(yè)合計(jì)428家，較2021年同比減少18.32%。在428家上市企業(yè)背后，PE/VC的滲透率為75.23%，較去年有一定提高。相較2021年，增加5%左右。但是2022年A股首日破發(fā)比例為28.27%，較去年的4%增幅巨大，而破發(fā)集中發(fā)生在先進(jìn)制造和健康醫(yī)療領(lǐng)域，這也從側(cè)面反應(yīng)了退出回報(bào)的下滑，甚至是倒掛。

對(duì)于2023年中國(guó)股權(quán)投資的趨勢(shì)，朱閃預(yù)計(jì)，硬科技投資趨勢(shì)會(huì)得到延續(xù)，包括軍工、航天航空、集成電路等,以及疫情也會(huì)加速對(duì)生命健康領(lǐng)域的投資；且隨著疫情管控的終結(jié)，國(guó)家政策的調(diào)整與引導(dǎo)，消費(fèi)將回歸，重新成為投資的重點(diǎn)賽道。