投教精品 | 寬基細(xì)說之科創(chuàng)50指數(shù)
作者：上交所投教 來源：
頭條號 
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黨的二十大報(bào)告指出，必須堅(jiān)持科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動(dòng)力，深入實(shí)施科教興國戰(zhàn)略、人才強(qiáng)國戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，開辟發(fā)展新領(lǐng)域、新賽道，不斷塑造發(fā)展新動(dòng)能、新優(yōu)勢。科創(chuàng)板定位于“面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、面向國家
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黨的二十大報(bào)告指出，必須堅(jiān)持科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動(dòng)力，深入實(shí)施科教興國戰(zhàn)略、人才強(qiáng)國戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，開辟發(fā)展新領(lǐng)域、新賽道，不斷塑造發(fā)展新動(dòng)能、新優(yōu)勢?？苿?chuàng)板定位于“面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、面向國家重大需求”，優(yōu)先服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)?？苿?chuàng)板市場匯聚了一批集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領(lǐng)域的科創(chuàng)企業(yè)，“硬科技”成色逐步顯現(xiàn)，為服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、以增量改革帶動(dòng)資本市場基礎(chǔ)制度改革起到不可或缺的推動(dòng)作用。為更好表征科創(chuàng)板中最具代表性的科創(chuàng)企業(yè)整體表現(xiàn)，2020年7月23日，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司正式發(fā)布上證科創(chuàng)板50指數(shù)實(shí)時(shí)行情。科創(chuàng)50指數(shù)定位于反映科創(chuàng)板市場證券表現(xiàn)，豐富上交所多層次市場指數(shù)體系，為市場提供投資基準(zhǔn)及指數(shù)產(chǎn)品標(biāo)的?？苿?chuàng)50指數(shù)匯聚科技龍頭企業(yè)，由上海證券交易所科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)。科創(chuàng)50指數(shù)聚焦硬科技，指數(shù)成份股基本囊括各細(xì)分行業(yè)的科技龍頭企業(yè)，前五大權(quán)重合計(jì)32.46%，前十大權(quán)重合計(jì)48.67%。表1：科創(chuàng)50指數(shù)前十大權(quán)重股數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2022年12月30日科創(chuàng)50指數(shù)成份股行業(yè)分布也體現(xiàn)出較為鮮明的科技特色。從中證一級行業(yè)來看，屬于工業(yè)、信息技術(shù)與醫(yī)藥衛(wèi)生的上市公司權(quán)重占比接近90%；從二級行業(yè)來看，工業(yè)行業(yè)上市公司集中于電力設(shè)備（25.05%）與機(jī)械制造（8.16%）；信息技術(shù)行業(yè)上市公司則集中于半導(dǎo)體（34.65%）與計(jì)算機(jī)（7.46%）、電子板塊（4.11%）。常有科創(chuàng)50成份股企業(yè)研發(fā)支出占營業(yè)收入比例超過50%，企業(yè)長期穩(wěn)定的高研發(fā)投入將為企業(yè)未來發(fā)展提供強(qiáng)有力的助推力。圖1：科創(chuàng)50指數(shù)行業(yè)權(quán)重分布數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2022年12月30日2022年12月30日，科創(chuàng)50樣本市值覆蓋度為41%，所選樣本市值排名基本位于科創(chuàng)板前30%。科創(chuàng)50指數(shù)樣本平均總市值約478.53億元，70%以上的股票在500億元以下，各市值區(qū)間權(quán)重分布相對均衡。科創(chuàng)板開市后引入新的交易機(jī)制，包括放開漲跌幅限制、引入價(jià)格申報(bào)范圍限制、優(yōu)化盤中臨時(shí)停牌機(jī)制等?？傮w上，科創(chuàng)板市場運(yùn)行平穩(wěn)，市場流動(dòng)性水平與其板塊定位、投資者適當(dāng)性、交易制度安排等基本適配。自2019年12月31日指數(shù)基日以來，科創(chuàng)50指數(shù)年化波動(dòng)率為31%，波動(dòng)率整體呈現(xiàn)下降的態(tài)勢，2020、2021、2022年的年化波動(dòng)率分別為44%、24%和27%，相比2020年，2021年與2022年指數(shù)出現(xiàn)極端跌幅的天數(shù)較少，從側(cè)面反映出科創(chuàng)板市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率的提升。圖2：科創(chuàng)50指數(shù)點(diǎn)位數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，自指數(shù)基日至2022年12月30日表2：科創(chuàng)50波動(dòng)率與出現(xiàn)極端跌幅的天數(shù)數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司科創(chuàng)50指數(shù)的盈利能力優(yōu)秀，具有突出的成長屬性，指數(shù)成份股營業(yè)收入同比增速約35%。圖3：科創(chuàng)50指數(shù)營業(yè)收入同比增速（2021Q3-2022Q2）截至2022年底，境內(nèi)市場共成立科創(chuàng)50指數(shù)產(chǎn)品17只，資產(chǎn)凈值合計(jì)約817.00億元，產(chǎn)品類型包括ETF、聯(lián)接基金、增強(qiáng)ETF、指數(shù)增強(qiáng)等，投資者對于科創(chuàng)板指數(shù)產(chǎn)品的關(guān)注度持續(xù)提升。同時(shí)，科創(chuàng)50指數(shù)也受到境外投資者關(guān)注。截至2022年底，境外市場共成立科創(chuàng)50 ETF 12只，資產(chǎn)凈值合計(jì)23.04億元，產(chǎn)品在香港、美國、韓國等6個(gè)主要交易市場上市。科創(chuàng)板始終堅(jiān)持面向世界科技前沿，面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場，面向國家重大需求，主要服務(wù)于符合國家發(fā)展戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可獨(dú)高的科創(chuàng)企業(yè)，不僅在資本市場的制度創(chuàng)新中具有里程碑意義，也承載著高質(zhì)量發(fā)展這一首要任務(wù)在資本市場的落實(shí)。作為最能代表科創(chuàng)板企業(yè)的寬基指數(shù)——上證科創(chuàng)板50指數(shù)，也將繼續(xù)為投資者提供投資決策的衡量基準(zhǔn)和投資標(biāo)的。
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