2022年，什么賽道最火？

在年底各家評選機(jī)構(gòu)推出的年度榜單中，坐了多年冷板凳的“硬科技”終于站到了舞臺中央。據(jù)多家研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2022年，IT、生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體、先進(jìn)制造等硬科技領(lǐng)域的投資熱度冠絕群雄，受到了VC、PE們的追捧。

日前，參加CANPLUS創(chuàng)投社第二模塊“現(xiàn)代化與前沿科學(xué)”邀請到了硬科技理念的提出者、中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人、聯(lián)席CEO米磊為我們帶來他對硬科技行業(yè)的最新思考與觀察。

米磊指出，我們現(xiàn)在處在三個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)：首先是科技的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，第四次科技革命即將到來；第二是中國發(fā)展模式的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，中國每三十到四十年都有一個(gè)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)折，目前正在從人口紅利走向創(chuàng)新紅利；第三是世界的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，每一百年有一個(gè)大國崛起，現(xiàn)在正是中國崛起的關(guān)鍵時(shí)刻。

以下是我們整理的課堂分享內(nèi)容，希望對你也有啟發(fā)。

硬科技理念的提出者、中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人、聯(lián)席CEO米磊

#01

第四次科技革命：硬科技產(chǎn)業(yè)革命

縱觀人類發(fā)展史，其實(shí)就是一部科技史。技術(shù)創(chuàng)新帶來的產(chǎn)業(yè)革命是每60年一個(gè)周期，從蒸汽機(jī)引發(fā)的機(jī)械革命，到電力和內(nèi)燃機(jī)引爆的電氣革命，再到半導(dǎo)體和計(jì)算機(jī)引爆信息革命。

每一輪科技革命基本上呈現(xiàn)出一個(gè)S型的曲線，原因在于每一次科技革命的影響一開始比較慢，一旦過了拐點(diǎn)就開始進(jìn)入到高速增長階段，再發(fā)展到一定程度，技術(shù)進(jìn)入瓶頸期，性能到極致，經(jīng)濟(jì)增長率會逐漸遞減直至恢復(fù)到之前的低水平，進(jìn)入衰退蕭條期，這時(shí)候必須有新一輪的科技革命崛起才能夠帶動新一輪的經(jīng)濟(jì)增長。

從歷史和科技發(fā)展趨勢來看，四次科技革命的演進(jìn)規(guī)律是機(jī)-電-光-算，過去200年是機(jī)械革命，100年前是電子的革命，未來100年光子技術(shù)將會成為新的科技革命的推動力。實(shí)際上，自2016年摩爾定律逐漸失效以后，集成電路帶動的信息革命周期紅利就結(jié)束了，所以我們目前正處在上一輪科技革命紅利期的衰退期，但新一輪科技革命還沒有崛起，因而經(jīng)濟(jì)的新的增長動力還在蓄勢待發(fā)之中，而這也是目前全球經(jīng)濟(jì)遇到巨大挑戰(zhàn)的原因。

#02

中國模式拐點(diǎn)：從模式創(chuàng)新走向科技創(chuàng)新

中國每三十到四十年都會有一個(gè)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)折，現(xiàn)在我們正處于從人口紅利走向創(chuàng)新紅利，從模式創(chuàng)新走向科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的歷史性拐點(diǎn)。模式創(chuàng)新的時(shí)代，在市場驅(qū)動下，經(jīng)濟(jì)和商業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)“先快后慢”的趨勢，進(jìn)入技術(shù)驅(qū)動時(shí)代就會發(fā)生變化，“先慢后快”。

二戰(zhàn)至今，全球101個(gè)中等經(jīng)濟(jì)體中，只有13個(gè)經(jīng)濟(jì)體成功從中等收入國家跨入到發(fā)達(dá)國家的行列，可見轉(zhuǎn)型之路非常困難。

如今，中國經(jīng)濟(jì)正處好于轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動時(shí)代的關(guān)鍵時(shí)刻，在這個(gè)過程中自然出現(xiàn)了很多波折，因此很多人會質(zhì)疑，部分政策的調(diào)整是不是讓經(jīng)濟(jì)生活變得困難了？但其實(shí)只要細(xì)想，就會發(fā)現(xiàn)這背后有方方面面的原因。其中一個(gè)重要的原因就是剛才講到的“上一波的科技紅利結(jié)束了，我們現(xiàn)在面臨著大量不可持續(xù)的產(chǎn)能過?！薄Ｒ虼?，我們指望復(fù)制過去70年的成功經(jīng)驗(yàn)以推動未來的高速增長是行不通的。在這種情況下，我們要投資未來，投資那些真正能夠推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的事情。

創(chuàng)投社授課現(xiàn)場

#03

如果中國經(jīng)濟(jì)是大樹，樹根就是硬科技

2010年，我提出了“硬科技”的概念——以人工智能、航空航天、生物技術(shù)、光電芯片、信息技術(shù)、新材料、新能源、智能制造等為代表的高精尖科技，將成為中國在全球并跑和領(lǐng)跑的核心科技，將對人類經(jīng)濟(jì)社會產(chǎn)生深遠(yuǎn)而廣泛的影響，成為推動世界進(jìn)步的動力和源泉。總體而言，這些原創(chuàng)技術(shù)具有極高的技術(shù)門檻和技術(shù)壁壘，難以被復(fù)制和模仿，需要長期研發(fā)投入、持續(xù)積累才能形成。

2012年，我提出硬科技創(chuàng)業(yè)將成為未來的主旋律，今天這個(gè)說法已經(jīng)得到了驗(yàn)證。2019年，中國推出了科創(chuàng)板制度，鼓勵更多的硬科技企業(yè)登陸資本市場。實(shí)際上，科創(chuàng)板并不是一個(gè)普通的融資平臺，它肩負(fù)著引領(lǐng)中國經(jīng)濟(jì)向創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展轉(zhuǎn)型的歷史使命。例如，科創(chuàng)板提到的七大領(lǐng)域和我們提出的硬科技八大領(lǐng)域基本是高度重合的?？傊?，硬科技的發(fā)展需要全社會的共同推動，只有更多的硬科技企業(yè)被資本市場培育出來，中國的經(jīng)濟(jì)才能完成這次艱難的轉(zhuǎn)型。

我們認(rèn)為，如果把中國的經(jīng)濟(jì)比作一棵大樹的話，硬科技是所有制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的根，制造業(yè)是經(jīng)濟(jì)的樹干和樹枝，服務(wù)業(yè)是經(jīng)濟(jì)的樹葉——在硬科技的根上長出制造業(yè)，在制造業(yè)的的干上長出來的服務(wù)業(yè)。試想，如果一棵大樹的根基不夠硬，樹干不夠粗壯的話，樹葉就不會茂盛，這也意味著整體經(jīng)濟(jì)是不可能這么繁榮的。中國2021年GDP已經(jīng)達(dá)到114.7萬億，面對如此巨大的經(jīng)濟(jì)體量，如果我們的根不夠深、樹干不夠粗的話，就無法實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的增長。

#04

從微笑曲線走向彩虹曲線：硬科技+高端制造

制造業(yè)是立國之本、興國之器、強(qiáng)國之基。因此，我們一直在呼吁，中國應(yīng)該劃一道制造業(yè)的紅線——比如25%的制造業(yè)產(chǎn)值占比。因?yàn)橹圃鞓I(yè)一旦起不來，其他產(chǎn)業(yè)就會很難。比如，現(xiàn)在美國的制造業(yè)比重是10%多，所以他們急著讓制造業(yè)回歸本土。

過去，制造業(yè)有一個(gè)著名的理論——“微笑曲線”理論。但是微笑曲線誤導(dǎo)了很多人，導(dǎo)致大家都不愿意從事制造業(yè)。因?yàn)樗軌蛴行Ы忉屃说投酥圃鞓I(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的附加價(jià)值分布，但是卻忽視了制造業(yè)與技術(shù)的不可分離性。美國按照這個(gè)邏輯，將制造業(yè)剝離出去外包給其他國家，在這個(gè)過程中讓東亞等國家掌握了一部分核心技術(shù)，進(jìn)而帶動了一部分東亞國家的崛起。

立足于我國的現(xiàn)實(shí)情況，我提出了中國的制造業(yè)“彩虹曲線”理論。微笑曲線指的是中低端制造，而彩虹曲線指的是“硬科技+高端制造”。微笑曲線的中低端走的是“體力+生產(chǎn)資料”的人口紅利模式，彩虹曲線的高端制造走的是“腦力+生產(chǎn)資料”的創(chuàng)新紅利模式。高端制造業(yè)里蘊(yùn)含著知識價(jià)值，中國要從微笑曲線向彩虹曲線進(jìn)軍，就要走硬科技高端制造的道路。這才是我國制造業(yè)的下一個(gè)突破點(diǎn)和路徑。

#05

一個(gè)好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)應(yīng)該像熱帶雨林

一個(gè)好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)應(yīng)該像熱帶雨林，萬物生長。因此，我們既要有芯片，又有材料和器件。過去，很多大公司都追求銷售額和收入，因此多集中于“貿(mào)工”。但是，現(xiàn)在中國最緊缺的就是做芯片材料器件等硬科技的冠軍企業(yè)。我們認(rèn)為，這些企業(yè)的規(guī)模不一定特別大，但是對產(chǎn)業(yè)生態(tài)的價(jià)值很重要，一樣能夠賺錢。這也是為什么像華為這樣的產(chǎn)業(yè)龍頭現(xiàn)在也在培育芯片、材料等上游小企業(yè)的原因。沒有這些小企業(yè)的存在，龍頭公司也活不好。

創(chuàng)投社授課現(xiàn)場

過去資本不愿意投資硬科技，我認(rèn)為主要有三個(gè)原因：第一，投資追求的是確定性，而科技創(chuàng)新有極強(qiáng)的不確定性，尤其是越早期不確定性越高，所以投資硬科技是一個(gè)非常有挑戰(zhàn)的事；第二，中國的資本目前來說偏短錢屬性，不愿意投長周期，而科技創(chuàng)新本身是一個(gè)長周期的事情；第三，國家雖然很有錢，但國家的錢沒有辦法直接扶持中小企業(yè)。

要解決這個(gè)問題，我們可以從以下三個(gè)方面入手。

第一，科技創(chuàng)新的不確定性要靠專業(yè)性來解決，同時(shí)，企業(yè)家精神也可以消除不確定性。第二，關(guān)于中國資本和科技創(chuàng)新周期不匹配的問題，這就需要讓大家看到科技創(chuàng)新的長周期能夠帶來更高的價(jià)值，從而推動大家去做長線投資。第三，國家資金可以通過母基金的形式引導(dǎo)到早期的硬科技基金里，然后再去支持早期初創(chuàng)企業(yè)。

以往的金融支持往往是“大水漫灌”，每一次放水都沒有灌到毛細(xì)血管（中小企業(yè)）里面去，而是灌到了主動脈上。但實(shí)際上主動脈根本不缺水，所以如何灌到毛細(xì)血管里很重要?；诖吮尘?，2013年我們成立了中國首支硬科技創(chuàng)業(yè)投資基金——中科創(chuàng)星。2015年，中科創(chuàng)星聯(lián)合陜西省科技廳、西安高新區(qū)、中科院西安光機(jī)所、西科控股參與發(fā)起成立了中國首個(gè)光子芯片產(chǎn)業(yè)孵化平臺——光電子先導(dǎo)院。我們重點(diǎn)投資的方向是圍繞第四次工業(yè)革命中新一輪的硬科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要涵蓋能源、交通、信息三個(gè)領(lǐng)域。

我們希望跟大家一起共建硬科技的創(chuàng)新雨林生態(tài)體系，到2050年為中國培養(yǎng)1000家硬科技冠軍企業(yè)，通過科技創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展實(shí)現(xiàn)中國夢，這是我們這代人的使命。