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“投資機構(gòu)是用錢賺錢，而做FA則是用時間，用團隊的產(chǎn)能，用超前的認知、豐富的賽道經(jīng)驗來賺錢。”勢能資本創(chuàng)始合伙人朱思潔于去年入選“2022年度30 Under 30”榜單，她如是闡釋創(chuàng)業(yè)的核心思想，“但本質(zhì)上還是希望可以找到最好的創(chuàng)始人，為他們賦能，陪伴他們一起成長?！?/p>
朱思潔畢業(yè)于復旦大學，懷抱對金融、投資的巨大興趣與熱愛，畢業(yè)后，她加入盛大資本，負責早期投資的項目，以及部分被投企業(yè)的投后管理。在此過程中，她花費了大量時間做行業(yè)研究分析，深入產(chǎn)業(yè)一線尋找優(yōu)質(zhì)的初創(chuàng)公司，在買方視角積累了大量實戰(zhàn)投資經(jīng)驗，為她個人投資邏輯的形成奠定了堅實的基礎。
在當時，帶著買方背景去做賣方顧問的轉(zhuǎn)型非常少見，但朱思潔觀察到，有不少項目因為在早期沒有得到專業(yè)FA機構(gòu)的幫助，而錯過寶貴的融資時間窗口。于是，她在2015年毅然離開盛大資本，與搭檔黃俊一起，從零到一創(chuàng)立起FA機構(gòu)勢能資本。
不論是做FA還是做投資，方向的選擇總是至關重要。成立之初便錨準科技賽道，是朱思潔與團隊以前瞻性的判斷布下的一盤大棋。早在做投資時，她就發(fā)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)模式創(chuàng)新的機會正在逐漸減少，并由此開始思考：如果以5-10年甚至20年為時間線，到底還有哪些大賽道值得真正花時間去投入？
朱思潔與團隊堅信科技改變世界，判斷科技賽道在未來幾年會變得越來越主流，“不管是底層技術的創(chuàng)新，還是應用層面的創(chuàng)新，都有很多機會?！睉驯绱诵拍?，朱思潔在此后七年以買方的投資方法論、賣方的體系化專業(yè)技能和服務能力，持續(xù)不斷為技術創(chuàng)業(yè)者發(fā)現(xiàn)價值、放大價值和傳遞價值。據(jù)她介紹，截至今日，勢能資本已幫助完成融資交易超350筆，累計融資總額逾數(shù)百億人民幣，已走到新興投行前列。
近兩年，中國移動互聯(lián)網(wǎng)的紅利、模式創(chuàng)新的紅利在逐漸消退，中國科技創(chuàng)新領域迎來更為廣闊的前景，始終聚焦于此的勢能資本則顯得更加從容。不論是科技賽道本身或是資本端，都呈現(xiàn)出“去中心化”的趨勢，“大賽道內(nèi)又擁有諸多行業(yè)級的細分領域，每個細分領域都會有各自的冠軍，也有很多隱形的、水下的冠軍，所以需要花更多的時間和精力去挖掘。越去中心化，越證明了我們堅持的方法是對的?！?/p>
雖然在之前做投資時的賽道選擇與后來勢能資本存在比較大的跨度，“（但）方法論是高度相似的，”朱思潔直言，“在我自己看來，就是‘結(jié)硬寨、打呆仗’，扎實的基本功非常重要。在勢能內(nèi)部，（我們）要求每一個行業(yè)組的同事長期聚焦一個賽道，充分認知產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，覆蓋每個細分賽道，窮盡所有相關的創(chuàng)業(yè)公司，用1-2年，甚至2-3年去長期跟蹤，所以當一些新的機會拐點出現(xiàn)的時候，我們才能快速地判斷價值。”
2018年開始，勢能資本保持著每一兩年拓展一個新板塊的速度，從工業(yè)科技開始，逐步覆蓋半導體、新能源、新材料、智能車、工業(yè)軟件、生命科學等領域。朱思潔稱，勢能資本在每個細分領域都做了很多明星案例，保持著整體交易每年90%以上的成功率，其中，她個人則長期保持100%的成交率記錄。
國內(nèi)民營液氧甲烷中大型火箭公司藍箭航天，是一個令朱思潔印象深刻且充滿成就感的項目。在尋找可以長期投入的細分賽道時，她關注到了商業(yè)航天這個領域，在她看來，造火箭是一件很酷，但同時又很難、很燒錢、充滿風險的事情。在2018-2020年三年間，勢能資本幫助藍箭航天完成了數(shù)十億元人民幣的多輪融資，引入了多家一線財務及產(chǎn)業(yè)投資機構(gòu)。但在早期，資本市場對于這個方向其實是完全不了解的，為了把價值傳遞清楚，僅項目行業(yè)分析，勢能資本的團隊就準備了200多頁。盡管過程充滿艱辛，但結(jié)果很豐碩，藍箭與勢能的合作至今仍在繼續(xù)。五年前，大家都覺得商業(yè)航天過于遙遠，但如今，相關報道顯示，space X也在市場化融資，估值超過1400億美金。
這也正是勢能資本區(qū)別于行業(yè)內(nèi)其他FA機構(gòu)的一大亮點——不追市場風口，獨立思考與判斷，堅持挖掘那些非共識項目。在商業(yè)航天風潮來臨之前，勢能資本發(fā)現(xiàn)了藍箭航天；在機器人賽道的風口來臨之前，勢能資本發(fā)現(xiàn)了云鯨智能、海柔創(chuàng)新；在新能源賽道的風口來臨之前，勢能資本發(fā)現(xiàn)了巨灣技研……這些都一再證明勢能對于“價值”的精準捕捉能力。
“越在大家都還沒有完全看懂的時候，越需要我們花時間幫助團隊去傳遞價值，因為那個時候也是公司剛起步最需要錢且融資最艱難的時候。”朱思潔解釋道，“所以我們一直在反復說的一個詞叫‘死磕’，死磕個一兩年，這些項目就會從非共識成為共識，越是在一個早期項目非共識的時候，越是我們價值比較大的時候?！?/p>
“勢能的一大特點就是善于長周期運作，很多項目都是從幾億估值做到幾十億，長期陪伴企業(yè)很有成就感的地方，就在于它是一個價值通過時間逐漸被驗證的過程?！敝焖紳嵳f道。
2018年，在勢能資本決定服務海柔創(chuàng)新前，市場上的主流觀點認為倉儲物流機器人賽道已經(jīng)結(jié)束了，頭部企業(yè)已完成多輪融資，估值已達數(shù)億美金。僅二十余人，產(chǎn)品還未開始發(fā)售的海柔團隊很難后來居上。面對這樣的質(zhì)疑，朱思潔堅持自己的邏輯——原本的倉儲機器人業(yè)態(tài)都是托盤式的，具有大批量、少品種的特點，但隨著下游訂單結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，這一領域出現(xiàn)了新的拐點，而海柔創(chuàng)新研發(fā)的料箱機器人能進一步提升倉儲效率。朱思潔帶領團隊不斷地向市場闡述海柔的價值，最終以交付遠高于預期的結(jié)果，獲得了海柔的信任。此后，海柔創(chuàng)新連續(xù)6輪與勢能資本續(xù)約。作為資本層面上與海柔并肩作戰(zhàn)的搭檔，勢能資本一路見證了海柔的快速成長。朱思潔稱，現(xiàn)如今海柔創(chuàng)新的估值已增長60倍，業(yè)務量增速超過100倍，不僅是倉儲機器人領域，更是整個工業(yè)機器人領域中發(fā)展較為迅猛的公司之一。
更加耐心地去陪伴企業(yè)，更加堅定地相信自己的認知和判斷，守正出奇——秉持著這樣的信念，通過業(yè)內(nèi)的口碑相傳與優(yōu)質(zhì)的服務能力，勢能資本維持著較高的續(xù)約率，通過三四輪的合作，幫助諸多項目從各自的細分領域內(nèi)脫穎而出，包括越疆科技、仙工智能、恩力動力、九同方、華瑞微、墨?？萍嫉?。
面對未來，朱思潔懷抱著宏大的目標與野心——“成為世界一流的科技投行”始終是勢能資本的企業(yè)愿景。堅持全球視角、深入洞察，她正帶領著勢能資本堅實地向這一目標邁進。
最后，作為一名在一級市場深耕近十年的創(chuàng)投人，以及一名創(chuàng)業(yè)者，朱思潔也對更加年輕一代的創(chuàng)業(yè)者分享了自己的思考與經(jīng)驗?！拔覀儎?chuàng)業(yè)的時候，其實是一個有限游戲和無限游戲的選擇。當你認定這是一個無限游戲的時候，你就會對自己的項目未來能長成什么樣感到非常好奇，并且會以非常強的主觀能動性去構(gòu)建你在做的事情，從而去不斷地克服困難。所以，找到并專注心中的那團火，大膽地去嘗試，享受這個過程?！?/p>
