集微網(wǎng)消息，2022年12月17日，由中國(guó)半導(dǎo)體投資聯(lián)盟、愛集微共同舉辦，以“磨礪以須，逐勢(shì)破局”為主題的2023中國(guó)半導(dǎo)體投資聯(lián)盟年會(huì)暨中國(guó)IC風(fēng)云榜頒獎(jiǎng)典禮在合肥隆重舉辦，大會(huì)旨在共同探討如今復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)局面、疫情風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境下，行業(yè)如何前瞻性決策、保持樂觀自信以及廣泛合作。

此次峰會(huì)上，盛宇投資斬獲——“年度中國(guó)最佳投資機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)”、“年度最佳行業(yè)投資機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)（設(shè)備材料）”等三項(xiàng)大獎(jiǎng)。作為獲獎(jiǎng)企業(yè)代表，盛宇投資合伙人彭曉波接受了集微網(wǎng)采訪，分享了對(duì)投資環(huán)境的觀察、投資趨勢(shì)的研判，以及對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略的落實(shí)和未來規(guī)劃。

盛宇投資是一家深具產(chǎn)業(yè)背景的投資機(jī)構(gòu)。自成立以來，盛宇投資業(yè)務(wù)覆蓋VC、PE、PIPE、M&A等，實(shí)現(xiàn)全生命周期投資。目前，管理規(guī)模逾100億元，資產(chǎn)規(guī)模超過200億元，累計(jì)投資過百家企業(yè)，其中23家成功上市，8家被并購(gòu)，創(chuàng)造了優(yōu)秀的投資業(yè)績(jī)。

盛宇投資合伙人彭曉波介紹，2022年，盛宇科技團(tuán)隊(duì)主要關(guān)注半導(dǎo)體、新能源及空天產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)領(lǐng)域，其中半導(dǎo)體領(lǐng)域包括IC設(shè)計(jì)、前后道裝備材料都有重點(diǎn)覆蓋。具體來看，在IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域，盛宇投資重點(diǎn)對(duì)功率半導(dǎo)體、傳感器、車規(guī)半導(dǎo)體等細(xì)分方向進(jìn)行了投資，包括IGBT、SiC、CIS圖像傳感器、BMS 芯片、AMOLED顯示驅(qū)動(dòng)、射頻都有布局；在半導(dǎo)體裝備材料領(lǐng)域，盛宇投資主要對(duì)AMHS天車、封裝后端IC載板、前道晶圓鍵合設(shè)備、晶圓切磨拋設(shè)備、劃片機(jī)等進(jìn)行了投資布局。

回顧2022，如何看待2022年的投資環(huán)境？“2022年無疑是極不平凡的年份?！笔⒂钔顿Y彭曉波如是說?！?022年的中國(guó)硬科技產(chǎn)業(yè)接連遭受了疫情極致防控、美國(guó)圍堵制裁和行業(yè)下行周期三重“打擊”，資本市場(chǎng)一時(shí)哀鴻遍野，無力支撐。”彭曉波從三方面進(jìn)一步闡述：

首先，疫情影響，從2022年年初的華南疫情、上半年上海封城、再到下半年奧密克戎多點(diǎn)開花，導(dǎo)致出行受限、物流受阻，極大的影響了投融資的效率及企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展。

其次，國(guó)際環(huán)境風(fēng)云多變，從年初的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)到下半年美國(guó)管制法案等，導(dǎo)致市場(chǎng)整體下滑、供應(yīng)鏈斷裂、產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，整個(gè)行業(yè)都在不確定性中被悲觀情緒籠罩。

最后，具體到半導(dǎo)體行業(yè)來講，半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷了2021年的下游搶貨、備貨的“輝煌”，可以說整個(gè)行業(yè)都沒料到2022年會(huì)如此地風(fēng)云突變，一方面需求斷崖式下滑、庫存高漲導(dǎo)致大部分企業(yè)營(yíng)收、利潤(rùn)均大幅下降；另一方面二級(jí)市場(chǎng)估值“腰斬”，上市即破發(fā)，大大打擊了投資人、企業(yè)家的信心，同時(shí)也帶來了整個(gè)一級(jí)市場(chǎng)募資難、融資難的困境。

不畏浮云遮望眼。對(duì)此，盛宇投資在深入調(diào)研的基礎(chǔ)上做出獨(dú)立判斷，在充分認(rèn)識(shí)到行業(yè)進(jìn)行深度調(diào)整的下行風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，堅(jiān)定認(rèn)為上述2022年的三重“打擊”并沒有從根本上扭轉(zhuǎn)國(guó)產(chǎn)替代的長(zhǎng)期趨勢(shì)和投資主邏輯。2022年盛宇投資主要做了三個(gè)調(diào)整：

一是加強(qiáng)行業(yè)研究，在內(nèi)部設(shè)立虛擬研究院，重點(diǎn)對(duì)功率半導(dǎo)體、車規(guī)半導(dǎo)體、封裝裝備材料以及新能源等具體賽道進(jìn)行系統(tǒng)梳理；以行業(yè)研究帶動(dòng)投資，提升自主發(fā)掘“水下”項(xiàng)目的能力。

二是持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)伙伴華天科技、南瑞繼保、魚躍醫(yī)療等的深度聯(lián)系，真正站在產(chǎn)業(yè)的視角去看待行業(yè)機(jī)會(huì)，判斷擬投企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)。

三是不唯 “IPO”，階段上主動(dòng)往早期走，天使、Pre-A、A輪早期項(xiàng)目均有布局。

風(fēng)雨兼程中，盛宇投資銳意進(jìn)取，收獲頗豐。2022年盛宇投資投資了9個(gè)硬科技項(xiàng)目，無一是來自FA推薦，均為自主發(fā)掘。目前，盛宇投資在半導(dǎo)體等硬科技領(lǐng)域合計(jì)投資超過40個(gè)項(xiàng)目，總金額超15億元。僅2022年報(bào)會(huì)及準(zhǔn)IPO項(xiàng)目就有近20個(gè)。

對(duì)于2023行業(yè)環(huán)境有何預(yù)期？對(duì)此，盛宇投資有何規(guī)劃？盛宇投資認(rèn)為，未來十年是中國(guó)硬科技供應(yīng)鏈發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，2023年無疑是具有轉(zhuǎn)折意義的一年。一方面疫情已經(jīng)放開，產(chǎn)業(yè)周期也會(huì)輪回，另一方面中美科技博弈已清晰，中國(guó)硬科技發(fā)展只有自力更生。在此背景下，盛宇投資認(rèn)為國(guó)產(chǎn)替代和技術(shù)迭代勢(shì)必將還原，成為影響中國(guó)硬科技供應(yīng)鏈未來十年發(fā)展的最重要因子。

歲月更始，時(shí)乃日新。展望2023，不懼變幻，砥礪前行，盛宇投資嶄新投資規(guī)劃“版圖”次第鋪開。作為一家長(zhǎng)期關(guān)注半導(dǎo)體等硬科技產(chǎn)業(yè)的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，2023年，盛宇投資將從以下幾方面著手繪就投資藍(lán)圖：

1、“系統(tǒng)性”研究驅(qū)動(dòng)投資。投資的兩端是分析和交易，分析的核心是提煉規(guī)律和構(gòu)建邏輯。盛宇投資將在2023年實(shí)質(zhì)性推動(dòng)“盛宇研究院”的建設(shè)，整合公司研究資源，系統(tǒng)性地研究半導(dǎo)體、航空航天等硬科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律和投資規(guī)律、精細(xì)化地繪制產(chǎn)業(yè)圖譜，從而優(yōu)化商業(yè)理解能力并著力打造“上帝的視角”以尋找和判斷投資機(jī)會(huì)。

2、“網(wǎng)格化”梳理挖掘項(xiàng)目。踐行賽道投資的打法以來，盛宇投資早已擺脫了以單點(diǎn)項(xiàng)目突破為特征的“狩獵”模式而進(jìn)階成為“農(nóng)耕”模式，也就是在一個(gè)賽道的一畝三分地里“精耕細(xì)作”。2023年盛宇投資將再行進(jìn)階，打造規(guī)?；⒓s化挖掘項(xiàng)目的“現(xiàn)代農(nóng)場(chǎng)”模式；也就是說，盛宇投資將以產(chǎn)業(yè)龍頭的生態(tài)圈和核心終端的供應(yīng)鏈為兩個(gè)縱軸，重點(diǎn)梳理出價(jià)值鏈高、國(guó)產(chǎn)化率低的細(xì)分領(lǐng)域，再以重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)和其他途徑項(xiàng)目資源為橫軸，網(wǎng)格化地推進(jìn)項(xiàng)目梳理和挖掘工作。

3、具體到投資：投資方向方面，盛宇投資將繼續(xù)加大半導(dǎo)體、新能源領(lǐng)域的投資，同時(shí)增加空天產(chǎn)業(yè)鏈的布局；投資標(biāo)的階段方面，盛宇投資將進(jìn)一步系統(tǒng)性發(fā)掘早期項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)，調(diào)整投決機(jī)制、快速?zèng)Q策，增加早期項(xiàng)目投資的比例；團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，將引入更多的產(chǎn)業(yè)背景專業(yè)人士充實(shí)團(tuán)隊(duì)，增強(qiáng)投研能力。

具體到2023年的整體行業(yè)趨勢(shì)來看，盛宇投資認(rèn)為：2023年上半年消費(fèi)領(lǐng)域依然有較大的去存壓力，但基于盛宇投資和被投企業(yè)的交流，反饋目前需求開始有所回升，大家的信心也在逐步提升，整體來說，盛宇投資比較看好下半年消費(fèi)行業(yè)回歸，2C的AR/元宇宙，2B的數(shù)字化智能化設(shè)備市場(chǎng)預(yù)期也將給行業(yè)帶來一定的增量機(jī)會(huì)。彭曉波特別提到新能源市場(chǎng)，在他看來，新能源汽車出貨預(yù)期無法維持2022年的增長(zhǎng)熱度，但是盛宇投資認(rèn)為汽車半導(dǎo)體的國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)不可阻擋。

最后，盛宇投資合伙人彭曉波表示，總的來說，當(dāng)下所處的歷史節(jié)點(diǎn)，是上一次工業(yè)革命福利即將消失殆盡而新一輪科技革命將興未興的進(jìn)化“前夜”，中美技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)也因此呈現(xiàn)出拉鋸戰(zhàn)和持久戰(zhàn)的特點(diǎn)。盛宇投資相信，在這一場(chǎng)艱苦卓絕、波瀾壯闊的科技突圍戰(zhàn)中，一定會(huì)走出眾多優(yōu)秀甚至偉大的企業(yè)，盛宇投資希望有幸陪伴和助力他們。（校對(duì)/劉沁宇）