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資本市場(chǎng)注冊(cè)制改革交出五年答卷

講述人：全國(guó)政協(xié)委員、申萬(wàn)宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)

2018年，習(xí)近平總書(shū)記在首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)上向全世界鄭重宣告“將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制”，拉開(kāi)了中國(guó)資本市場(chǎng)以注冊(cè)制為核心的基礎(chǔ)性制度改革的序幕。

2020年，全國(guó)政協(xié)十三屆三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)界聯(lián)組會(huì)上，我向總書(shū)記匯報(bào)了有關(guān)資本市場(chǎng)服務(wù)下沉等情況?？倳?shū)記在會(huì)上強(qiáng)調(diào)“鞏固我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)”，我們深受鼓舞。

我們欣喜地看到，從2018年以來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)的注冊(cè)制改革在汲取國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)、堅(jiān)持中國(guó)特色和中國(guó)實(shí)踐的基礎(chǔ)上，不斷往前推進(jìn)。5年來(lái)的改革實(shí)踐證明，通過(guò)全面注冊(cè)制改革，中國(guó)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、服務(wù)功能、市場(chǎng)功能和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力有了大幅提升。資本市場(chǎng)的參與者們都深刻感受到了變化：中國(guó)資本市場(chǎng)不再像過(guò)去那樣，只是大企業(yè)的舞臺(tái)。

今天，我們已經(jīng)形成了服務(wù)于所有類型企業(yè)的多層次資本市場(chǎng)體系——有服務(wù)于成熟型的、大型的、國(guó)有龍頭型企業(yè)的主板市場(chǎng)，有服務(wù)于以硬科技為核心的科創(chuàng)板市場(chǎng)，有以創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)為導(dǎo)向的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，有服務(wù)于創(chuàng)新型中小微企業(yè)的北交所市場(chǎng)，也有服務(wù)于尚未達(dá)到上市條件的地方的股權(quán)交易中心和新三板市場(chǎng)?？梢哉f(shuō)，任何一個(gè)企業(yè)，都可以尋找到與它的發(fā)展階段相適應(yīng)的資本市場(chǎng)，獲得有效的資本市場(chǎng)服務(wù)。

我們也深刻地感受到，企業(yè)上市不再是“獨(dú)木橋”。過(guò)去，中國(guó)資本市場(chǎng)一個(gè)非常重要的特點(diǎn)就是萬(wàn)企爭(zhēng)過(guò)“獨(dú)木橋”，企業(yè)上市往往要等待很多年。今天，企業(yè)上市有更多的市場(chǎng)選擇、時(shí)機(jī)選擇和適合于自己的上市制度與條件。企業(yè)上市的路徑更寬了，對(duì)企業(yè)質(zhì)量的要求也進(jìn)一步提高。

上市，只是成為公眾公司的第一步，企業(yè)更大的追求在于更加兢兢業(yè)業(yè)地經(jīng)營(yíng)，回報(bào)投資者，回報(bào)社會(huì)。一個(gè)企業(yè)即使上市了，如果不能很好地經(jīng)營(yíng)，很好地承擔(dān)公眾公司的責(zé)任，就有可能被市場(chǎng)所遺忘，被投資者所忽略，也會(huì)被市場(chǎng)所淘汰。所以，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，市場(chǎng)參與者的自律意識(shí)、自我規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，都在大幅提高。

實(shí)行注冊(cè)制改革以來(lái)，我們能看到中國(guó)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資本市場(chǎng)真正實(shí)現(xiàn)了互動(dòng)，資本市場(chǎng)成為提高產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力、提高中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的全球引導(dǎo)力的重要工具。中國(guó)的資本市場(chǎng)更加突出中國(guó)特色和全球規(guī)范的有效結(jié)合，對(duì)外資的吸引力進(jìn)一步提高。

（光明日?qǐng)?bào)記者顏維琦、任鵬采訪整理）

《光明日?qǐng)?bào)》（ 2023年03月04日01版）

來(lái)源： 光明網(wǎng)-《光明日?qǐng)?bào)》