伴隨科創(chuàng)板公司業(yè)績陸續(xù)披露，“硬科技”公司盈利能力如何進(jìn)入驗(yàn)證階段。這其中，“虧損上市”的企業(yè)，盈利能力如何，又格外引人注意。

截至3月7日收盤，科創(chuàng)板508家上市公司發(fā)布了2022年經(jīng)營業(yè)績。其中，除3月1日上市的納瑞雷達(dá)（688522.SH）是在招股書中披露2022年業(yè)績外，503家披露業(yè)績快報，1家披露業(yè)績預(yù)告，3家披露年報。

根據(jù)科創(chuàng)板2022年業(yè)績快報數(shù)據(jù)，科創(chuàng)板合計(jì)營業(yè)收入、凈利潤已分別邁入萬億元、千億元級別。其中，38家公司2022年?duì)I業(yè)收入超50億元，20家營業(yè)收入超百億元；34家2022年凈利潤超10億元，15家超20億元。

值得注意的是，允許未盈利企業(yè)上市，是注冊制下提升制度包容性、增強(qiáng)資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的重要體現(xiàn)。截至目前，已有47家上市時未盈利企業(yè)成功登陸科創(chuàng)板，2020年、2021年年報共計(jì)已有9家公司實(shí)現(xiàn)扣非前后凈利潤均轉(zhuǎn)正，并摘除證券簡稱“U”的特殊標(biāo)識。

根據(jù)今年已公布的業(yè)績表現(xiàn)，有9家公司預(yù)計(jì)2022年度扣非前后凈利潤均為正值，符合摘“U”條件。這意味著，共有18家公司在科創(chuàng)板上市后實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，占比近四成。

具體來看，2021年年報公布后，包括中芯國際、仕佳光子、九號公司-WD、康希諾、振華新材、天岳先進(jìn)、百奧泰、炬芯科技、希荻微等已經(jīng)符合摘“U”條件。

其中，國內(nèi)晶圓代工龍頭、首家兩地上市紅籌企業(yè)中芯國際為科創(chuàng)板首家摘“U”企業(yè)，公司通過A股IPO募集資金凈額達(dá)到525億元，資本助力下產(chǎn)能擴(kuò)充帶動業(yè)績增長，于2020年實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤扭虧。2021年、2022年連續(xù)兩年收入年增幅超過三成，2022年?duì)I業(yè)收入達(dá)到495億元，歸母凈利潤達(dá)到121億元。

根據(jù)2022年業(yè)績快報，預(yù)計(jì)今年還將有9家公司摘“U”，包括上海誼眾、滬硅產(chǎn)業(yè)、芯原股份、唯捷創(chuàng)芯、拓荊科技、安路科技、普源精電、艾力斯、格靈深瞳。2022年年報收官后，科創(chuàng)板未盈利企業(yè)摘“U”數(shù)量將達(dá)到18家，占比近四成。

其中，多家公司預(yù)告凈利潤破億。比如，拓荊科技預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.69億元、實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.78億元；滬硅產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.25億元，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.15億元。

此外，上海誼眾、艾力斯、普源精電、芯原股份、唯捷創(chuàng)芯、安路科技、格靈深瞳分別預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤，1.6億元、1.5億元、9610.6萬元、7340.31萬元、5400萬元、6000萬元、4103萬元。

追蹤這47家上市時未盈利企業(yè)2022年的表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，47家公司中，雖然部分受研發(fā)投入加大等影響，總體虧損規(guī)模有所擴(kuò)大，但共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1299.54億元，同比增長22%。若以2019年為基數(shù)，上述47家公司最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到79%，虧損大幅收窄79億元，整體縮減幅度達(dá)到37%。

從研發(fā)投入來看，2022年前三季度，47家上市時未盈利科創(chuàng)板公司的合計(jì)研發(fā)投入達(dá)到266.19億元，同比增長39%。本年度預(yù)計(jì)摘“U”的9家公司中，多家公司表示實(shí)現(xiàn)業(yè)績扭虧為盈受益于核心技術(shù)攻關(guān)突破和商業(yè)化成果轉(zhuǎn)化。

比如，上海誼眾于3月1日披露2022年年報，成為年內(nèi)首家摘“U”的未盈利企業(yè)。公司核心產(chǎn)品注射用紫杉醇聚合物膠束于2021年獲批，用于非小細(xì)胞肺癌一線治療，截至2022年10月，公司已獲批開展用于新增適應(yīng)癥乳腺癌的臨床試驗(yàn)。受益于紫杉醇膠束的商業(yè)化生產(chǎn)，2022年?duì)I業(yè)收入大幅放量，合計(jì)實(shí)現(xiàn)2.36億元，同比增加5687%，歸母凈利潤1.43億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧。

再如艾力斯，2022年前三季度公司研發(fā)投入占比達(dá)到27%。上市次年核心產(chǎn)品甲磺酸伏美替尼片獲批國家一類創(chuàng)新藥，帶動公司2021、2022年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較大幅度增長，2022年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入79,625.19萬元，同比增長50.21%；歸母凈利潤13,298.13萬元，同比增長627.68 %；扣非歸母凈利潤8,014.70萬元，由虧轉(zhuǎn)盈。

從行業(yè)來看，預(yù)計(jì)摘“U”的9家公司中包含拓荊科技、滬硅產(chǎn)業(yè)、芯原股份、安路科技、唯捷創(chuàng)芯5家集成電路產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，涉及半導(dǎo)體設(shè)備、材料和芯片設(shè)計(jì)等多個環(huán)節(jié)。

以拓荊科技為例，公司于2011年出廠首臺12英寸PECVD設(shè)備至中芯國際并通過驗(yàn)證后，已形成16種不同型號的PECVD設(shè)備，成為國內(nèi)唯一一家在PECVD及SACVD設(shè)備領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的公司，2019-2021年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到121%。公司預(yù)計(jì)，2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.06億元，同比增長高達(dá)125%；歸母凈利潤3.69億元，同比增長438%。

滬硅產(chǎn)業(yè)則是目前中國大陸規(guī)模最大的半導(dǎo)體硅片制造企業(yè)之一，率先打破了我國300mm半導(dǎo)體硅片國產(chǎn)化率幾乎為0%的局面。截至2022年上半年，滬硅產(chǎn)業(yè)子公司上海新昇累計(jì)出貨超過500萬片，成為國內(nèi)規(guī)模最大量產(chǎn)300mm半導(dǎo)體硅片正片產(chǎn)品、實(shí)現(xiàn)了邏輯、存儲、圖像傳感器（CIS）等應(yīng)用全覆蓋的半導(dǎo)體硅片公司。

今年2月，滬硅產(chǎn)業(yè)公告向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過13.4億元科技創(chuàng)新公司債券的注冊申請獲得證監(jiān)會同意，成為科創(chuàng)板公司首單科創(chuàng)債。