文丨簪竹

來源丨投中網(wǎng)

人民幣募資市場再傳捷報。

光速完成新一期人民幣基金首關，規(guī)模8億元人民幣。據(jù)悉，新一期人民幣基金將重點布局綠色科技新能源和硬科技賽道。同時，正式啟用光速2.0新品牌"光速光合"。

投中網(wǎng)獲悉，光速本期人民幣基金的募資進展十分順利，自2022年三季度正式推進，出于克制和精準的投資理念，光速首關規(guī)?？刂圃?億元，同時也會控制終關的體量。

以業(yè)績?yōu)橹骶€，夯實投資抓手

光速本期人民幣基金的LP質(zhì)地優(yōu)良。據(jù)悉，光速本期人民幣基金主要LP包括長三角地區(qū)多家知名國資母基金和科創(chuàng)基金、國內(nèi)頂級高?；稹⑸鲜泄君堫^企業(yè)、市場化母基金和資產(chǎn)管理公司、優(yōu)質(zhì)家族辦公室以及光速生態(tài)圈的創(chuàng)始人和企業(yè)家。

光速創(chuàng)始合伙人宓群向投中網(wǎng)表示，順利完成首關募資，體現(xiàn)了人民幣LP對光速團隊在硬科技和新能源科技行業(yè)認知的深厚積累和前瞻性布局的認可，對我們穿越投資周期能力的肯定。

據(jù)悉，光速在收獲期的在管基金的項目投資回報超過5倍。

經(jīng)過11年穿越周期的投資耕耘，布局早期的光速已收獲超過30個退出項目，今年截至目前已實現(xiàn)2家硬科技企業(yè)IPO。

今年2月，光速5年前布局連投5輪的禾賽科技登陸美股上市，這家激光雷達企業(yè)在光速的扶持和陪伴下，在全球范圍實現(xiàn)了激光雷達市占率第一，光速作為最大機構(gòu)股東，也收獲了豐厚回報。

4月7日，光速投資的南芯科技登陸科創(chuàng)板，首日漲幅近50%，市值超過250億元。光速長期看好南芯接下來的發(fā)展?jié)摿ΓS著國內(nèi)電源管理芯片市場包括新能源應用的持續(xù)增長，南芯的規(guī)模效應將日趨突顯。據(jù)光速合伙人朱嘉透露，目前正在上市進程的光速投資企業(yè)至少還有5家，預計于今年和明年正式IPO。

光速從2016年開始設立首期人民幣基金，已積累了超過7年的雙幣基金管理經(jīng)驗，隨著本期人民幣基金的順利募資，將繼續(xù)夯實光速在中國市場的投資抓手。

產(chǎn)業(yè)DNA，助力穿越周期

如果說光速是一家穿越周期的投資機構(gòu)，并不為過。

事實上，早在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，光速就成功捕捉了兩個大平臺獨角獸——拼多多、美團/大眾點評。其中，拼多多在成立三個月初期，與黃崢相識十年的宓群就已果斷入局，是最早投資拼多多的投資人之一。2007年，宓群投資大眾點評，當時公司還沒有任何收入。

然而，宓群很快洞察到了移動互聯(lián)網(wǎng)獲客成本不斷走高，未來投資趨勢恐將式微，于是宓群提早轉(zhuǎn)舵，駛向了如今大熱但那個年代尚屬冷門的硬科技和新能源。

光速于2013年開始投資硬科技，2017年開始布局綠色科技。而知行合一的證據(jù)是，光速2016年首期人民幣基金將75%的子彈都投向了那兩個賽道。

光速賽道轉(zhuǎn)向的"因"，在很大程度源于宓群的個人經(jīng)歷。

宓群畢業(yè)于復旦物理專業(yè)，期間跳級僅用三年完成學士學位，之后到普林斯頓攻讀電子工程碩士，研究三代半導體方向，畢業(yè)后在全球知名芯片公司英特爾總部工作七年，歷任研發(fā)、產(chǎn)品、市場等多個部門管理職務。之后進入互聯(lián)網(wǎng)巨頭Google作為谷歌中國第一任首席代表，同時負責亞洲地區(qū)產(chǎn)品和戰(zhàn)略投資。不僅具有15年風險投資經(jīng)驗及19年高科技行業(yè)經(jīng)驗，且擁有14項硬科技美國專利。

按照當下一級市場的人才審美，擁有世界頂級互聯(lián)網(wǎng)和硬科技公司雙重背景的宓群，正是最生逢其時也最具優(yōu)勢的投資人。

宓群的理念是，不管任何時期，風險投資最重要的是科技創(chuàng)新，而科技創(chuàng)新也永遠是硬件和軟件創(chuàng)新交替進行的。用宓群的原話講，" iPhone的誕生引發(fā)了移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，沒有英偉達在GPU芯片領域的創(chuàng)新，就不會有今天ChatGPT生成式人工智能的突破。"

在宓群的帶隊下，光速開始了產(chǎn)業(yè)"深潛"。

光速今天成功戰(zhàn)績的"果"，也得益于經(jīng)歷賦予的"時光機"視角。早在十年前，宓群就曾在谷歌總部自動駕駛部門做過深入了解，察覺到了激光雷達成本過高的痛點，日后決定布局激光雷達。機會總是留給有準備的人，當宓群把全世界的激光雷達創(chuàng)業(yè)公司都看過一遍后，判斷禾賽最有可能做出優(yōu)質(zhì)的固態(tài)激光雷達，認知的底氣讓他敢于重倉一窮二白的禾賽，并最終獲得豐厚回報。

在產(chǎn)業(yè)視角之下，光速的人才團隊也實現(xiàn)了超前適配。如今硬科技、新能源、新材料等產(chǎn)業(yè)投資主題當?shù)溃瑸榱私鉀Q產(chǎn)業(yè)認知和資源短板，投資機構(gòu)都在積極搶奪博士、產(chǎn)業(yè)投資復合人才甚至重金挖來純產(chǎn)業(yè)人才。而光速由于扎實的產(chǎn)業(yè)理念，在過去幾年已悄然形成了最優(yōu)團隊配置。

光速人民幣基金的兩位主力合伙人朱嘉和蔡偉，均擁有扎實的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗和投資背景。朱嘉擁有10年硬科技投資經(jīng)驗和9年科技行業(yè)經(jīng)驗，曾任飛利浦亞洲研究院科學家，全球先進半導體公司Atmel從事研發(fā)、市場和管理，之后加入祥峰投資。

蔡偉擁有14年硬科技和綠色科技投資經(jīng)驗以及9年行業(yè)經(jīng)驗，曾在中石化負責研發(fā)和企業(yè)管理，之后于VantagePoint Venture Partners、北極光創(chuàng)投、阿里CVC、雙湖資本負責硬科技和新能源的科技投資。

即便投資經(jīng)理，典型畫像也是頂級院校博士，兼具全球頭部科技公司和投資機構(gòu)的雙重背景。

投資機構(gòu)的核心資產(chǎn)就是人才。光速的團隊配置，妥帖適配了當今的投資環(huán)境。宓群表示，硬科技、綠色科技新能源的產(chǎn)品技術門檻高，沒有專業(yè)背景、行業(yè)知識和產(chǎn)業(yè)人脈確實難投，尤其是早期的判斷。合伙人蔡偉也直言，在硬科技這類行業(yè)，小白總覺得到處是機會，行業(yè)老兵覺得全是坑，有類似背景才能跟創(chuàng)始人同頻共振，才有可能準確判斷，順利投進項目。

在宓群的理念里，一支基金的基因和團隊配置，是與投資結(jié)果最相關的要素——從創(chuàng)始人到合伙人再到投資經(jīng)理，團隊要具備行業(yè)和專業(yè)的基因?？缃缤顿Y很難成功的原因之一，就是沒有相關基因，而只是學了皮毛。深諳這一點，光速在投資布局也有取舍——有基因的賽道積極布局，沒有基因的理性舍棄。

團隊作戰(zhàn)也是光速一直以來堅持的打法。宓群解釋道，綠色科技和硬科技覆蓋了非常廣泛的學科，底層知識是物理、化學，生物等，上一層是電子工程、半導體，光電等，團隊有不同但互補的理工科和行業(yè)背景，看問題的視角會不一樣，可以一起去挖掘機會，互相彌補認知上的不足，這樣在做判斷的時候也會更為準確。

持續(xù)發(fā)力新能源和硬科技

2021年，光速完成9.2億美元基金募資。

光速的投資團隊人數(shù)克制，精挑細選，同時給予充分的發(fā)揮空間，在宓群眼中，投資機會永遠比團隊更大。光速采用像組籃球隊的方式組投資團隊，不過度依靠個別實力選手，而是靠配合互補取勝。經(jīng)過不斷的磨合錘煉，宓群對當前的團隊狀態(tài)很滿意，盡管管理花些精力，但宓群仍將堅持一線，“投資不在一線會失去感覺”。

如今彈藥在手，光速將繼續(xù)加碼新能源和硬科技賽道。比較特別的是，光速將這兩個賽道一并評估和挖掘，不做硬性區(qū)分。朱嘉解釋道，光速采用產(chǎn)業(yè)鏈思維布局，從終端產(chǎn)品向上游挖掘一個鏈條上的多個核心價值點，因此經(jīng)常發(fā)現(xiàn)行業(yè)融會貫通的情況，比如新能源向上看到最上游可能是半導體，就屬于硬科技。

光速已在綠色科技新能源和硬科技領域交出了不錯的投資成績，朱嘉透露，接下來布局重點是氫能源，光速看好氫能整個行業(yè)的發(fā)展，相信未來有潛能誕生出寧德時代體量的企業(yè)，包括制、儲、運和終端應用各個細分環(huán)節(jié)都有機會，目前，光速已在應用端燃料電池核心零部件領域布局。另外，鋰電池新材料存在被低估的機會，光伏發(fā)光半導體、儲能電池、半導體、機器人等細分賽道也有投資機會。

科技投資時代，對投資精準度和容錯率的要求越來越高。蔡偉給了一組數(shù)據(jù)：科創(chuàng)板上市公司中，市值超過50億的公司只有一半。這意味著科技類項目體量小且分散，不再可能復刻移動互聯(lián)網(wǎng)時代，一筆成功投資能覆蓋幾十個失敗投資。這就要求好的投資人一方面能在比較早的時間點，發(fā)現(xiàn)大家還沒有發(fā)覺的機會，另一方面即使公司估值比較高，也能判斷公司增長潛力是否能帶來足夠的回報，敢于大膽出手。

蔡偉認為，科技投資的容錯率不應超過20%，這需要在篩選階段眼光更精準。蔡偉向投中網(wǎng)分析，大行業(yè)中增長迅速的細分賽道，和體量不大但有明顯競爭力和差異化的行業(yè)，兩者都有投資機會，關鍵要看團隊是否有核心技術競爭力，最終跑到細分前三名。兩類團隊容易得到光速的青睞，一是扎根行業(yè)多年的老兵，自帶認知和資源的行業(yè)專家；二是行業(yè)經(jīng)歷雖短，比如只有三五年，但洞察到了改變行業(yè)的機會。

目前大熱的ChatGPT生成式AI浪潮，光速也早在去年年中開始在全球范圍篩選和布局。宓群認為，ChatGPT是不亞于互聯(lián)網(wǎng)的變革力量，人類生產(chǎn)力將實現(xiàn)巨大提升，會帶來新一波人工智能的新突破。至于投資機會，宓群看好To B底層大模型引擎的機會，目前光速已經(jīng)布局底層大模型和部分應用端，同時仍在期待顛覆式的應用產(chǎn)品形態(tài)。

接下來，光速將正式啟用2.0品牌光速光合。光合作用，是世界萬物的生命能量來源，這個新名字是宓群親自取的，契合了既要發(fā)展速度，更強調(diào)質(zhì)量的大方向，也彰顯了光速以人為本的投資理念?！拔覀兿Ｍc創(chuàng)業(yè)者及社會產(chǎn)生‘光合作用’，支持更多能夠創(chuàng)造正向價值的優(yōu)秀企業(yè)?！卞等罕硎尽?/p>在宓群的理念中，風險投資就是利用專業(yè)能力和前瞻性的判斷，在大的機會來臨之前，找到那些可能還不起眼但最有可能成功的創(chuàng)始人，在他們困難時竭盡全力地提供幫助，協(xié)力團隊成長為行業(yè)龍頭企業(yè)，在他們對這個社會產(chǎn)生積極正向影響的同時，收獲遠不止于財務回報的成就。宓群希望，“光速光合能成為一支有溫度的基金，與創(chuàng)業(yè)者們向光而行，合力而為。”