專業(yè)科創(chuàng)投資機(jī)構(gòu)如何看待大灣區(qū)科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展？大灣區(qū)沃土上，科技創(chuàng)新企業(yè)形成了對(duì)股權(quán)投資需求的哪些共性？大灣區(qū)如何營(yíng)造一個(gè)更具吸引力的科技創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境？近日，廣東中科科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資管理有限責(zé)任公司（下稱“中科科創(chuàng)”）首席執(zhí)行官謝勇接受南方日?qǐng)?bào)專訪，以專業(yè)投資人的眼光解碼大灣區(qū)科創(chuàng)企業(yè)的加速成長(zhǎng)之道。

芳源股份、小鵬汽車、凡拓?cái)?shù)創(chuàng)……助力科創(chuàng)企業(yè)加速成長(zhǎng)，中科科創(chuàng)是大灣區(qū)舞臺(tái)上不容忽視的科創(chuàng)投資頭部資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。作為我國(guó)第一批可以從事股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資基金投資管理業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，中科科創(chuàng)是廣東省基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)起人和副會(huì)長(zhǎng)單位、廣東省創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)單位。

談投資理念

做“果農(nóng)型”投資創(chuàng)造價(jià)值

南方日?qǐng)?bào)：首先請(qǐng)您向讀者簡(jiǎn)要介紹一下中科科創(chuàng)的成長(zhǎng)歷程以及在科創(chuàng)領(lǐng)域的出色投資案例。

謝勇：中科科創(chuàng)是作為廣東省第一支大型備案制股權(quán)投資基金——中科白云股權(quán)投資基金的發(fā)起人和管理人落戶廣州的。通過(guò)13年發(fā)展，中科科創(chuàng)率先構(gòu)建起了覆蓋廣東全省主要發(fā)達(dá)地區(qū)的省、市、區(qū)（鎮(zhèn)）三級(jí)的股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資、天使投資基金體系，處于人民幣股權(quán)基金管理行業(yè)全省前十和全國(guó)領(lǐng)先的行列。截至目前，中科科創(chuàng)全平臺(tái)累計(jì)管理基金超過(guò)50只，管理基金規(guī)模超過(guò)150億元，累計(jì)為投資人返回現(xiàn)金金額超110億元。

中科科創(chuàng)專注于投資生命健康科技產(chǎn)業(yè)、新能源新材料與先進(jìn)制造業(yè)以及產(chǎn)業(yè)數(shù)字化與新一代信息技術(shù)三大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)方向，并有著眾多出色的投資案例，如領(lǐng)先的動(dòng)力電池正極研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)芳源股份、虛擬世界建設(shè)者凡拓?cái)?shù)創(chuàng)、實(shí)體瘤免疫細(xì)胞治療企業(yè)恒瑞源正、工業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)商博依特科技等。截至目前，中科科創(chuàng)累計(jì)已投科創(chuàng)企業(yè)超過(guò)100家，實(shí)現(xiàn) IPO40家。

南方日?qǐng)?bào)：你提及中科科創(chuàng)已投資了超過(guò)100家的科創(chuàng)企業(yè)，可否介紹一下，中科科創(chuàng)對(duì)科技產(chǎn)業(yè)賽道的投資策略有哪些思考和實(shí)踐？

謝勇：以廣州、深圳為代表城市的粵港澳大灣區(qū)是創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)投、創(chuàng)富的沃土。中科科創(chuàng)扎根粵港澳大灣區(qū)，探索出“果農(nóng)型”創(chuàng)投模式。

“果農(nóng)型”的創(chuàng)投模式有三個(gè)特點(diǎn)：

首先是專注和務(wù)實(shí)。作為“果農(nóng)”首先是專注粵港澳大灣區(qū)這片沃土，讓適合的企業(yè)像果苗一樣茁壯成長(zhǎng)，這就需要我們像果農(nóng)一樣澆水、除草、驅(qū)蟲(chóng)，適當(dāng)?shù)臅r(shí)候還要剪枝修葉。

其次是敬畏和尊重。要為企業(yè)選好土壤，敬畏產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，尊重企業(yè)家，幫助它們走上一條符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律的道路。

第三點(diǎn)是陪伴和呵護(hù)。不同于游牧型、狩獵型創(chuàng)投，“果農(nóng)”就是要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值，而不是簡(jiǎn)單地去分享價(jià)值，需要我們創(chuàng)投機(jī)構(gòu)更有耐心，更有定力。

談區(qū)域經(jīng)濟(jì)

科技創(chuàng)新企業(yè)渴望耐心的資本

南方日?qǐng)?bào)：當(dāng)前大灣區(qū)的科技創(chuàng)新企業(yè)，在對(duì)股權(quán)投資的需求上有哪些共性特征？

謝勇：新一代科技企業(yè)創(chuàng)新源頭是從高?？蒲性核@得的發(fā)明專利，經(jīng)過(guò)工程化轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品，再通過(guò)商業(yè)流通為商品。如我們已投項(xiàng)目芳源股份是由中南大學(xué)有色冶金系教授羅愛(ài)平領(lǐng)銜創(chuàng)立，阿格納生物醫(yī)藥則是一家由諾貝爾獎(jiǎng)獲得者和國(guó)家重大人才工程入選者共同創(chuàng)辦的生物醫(yī)藥公司。

“科技”屬性決定了所有的科技創(chuàng)新企業(yè)都具有“研發(fā)投入大、周期長(zhǎng)、不確定性強(qiáng)”的特點(diǎn)。因此科技創(chuàng)新企業(yè)更渴望耐心的資本，能支持它們?cè)诼L(zhǎng)的研發(fā)期做出產(chǎn)品。

我們的做法具體來(lái)說(shuō)，在第一階段投入資金支持企業(yè)完成產(chǎn)品研發(fā)以后，第二階段還會(huì)為科技企業(yè)引入人才、對(duì)接客戶，幫助企業(yè)做產(chǎn)業(yè)上下游整合。在企業(yè)實(shí)現(xiàn)收入利潤(rùn)以后，第三階段我們會(huì)繼續(xù)提供資金，對(duì)接中介機(jī)構(gòu)，幫助科技企業(yè)在資本市場(chǎng)上市繼續(xù)融資。

南方日?qǐng)?bào)：大灣區(qū)應(yīng)該如何營(yíng)造一個(gè)吸引資本的科技創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境？

謝勇：首先，引入更多源頭活水，緩解創(chuàng)投基金“募資難”問(wèn)題。解決本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)難以募集到長(zhǎng)線資金的問(wèn)題，重點(diǎn)支持多渠道拓展融資渠道，引導(dǎo)長(zhǎng)線資金加大投入，支持創(chuàng)投機(jī)構(gòu)“投早投小、投長(zhǎng)投硬科技”。

其次，建議完善創(chuàng)業(yè)投資與天使投資相關(guān)稅收政策，如建議適當(dāng)降低對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)投入研發(fā)費(fèi)用的比例要求等。

第三，搭建創(chuàng)投人才服務(wù)體系，助力大灣區(qū)創(chuàng)投與科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展良性循環(huán)。創(chuàng)投行業(yè)的特點(diǎn)要求投資業(yè)務(wù)人員具備“實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)+金融投研經(jīng)驗(yàn)”。產(chǎn)融結(jié)合的復(fù)合型人員在市場(chǎng)上較為稀缺，建議政府及相關(guān)部門(mén)牽頭，搭建科創(chuàng)人才庫(kù)，形成科創(chuàng)投資人才庫(kù)。對(duì)人才進(jìn)行數(shù)字化管理、精準(zhǔn)介紹，推送創(chuàng)投企業(yè)。同時(shí)，建議相關(guān)人才政策激勵(lì)范圍覆蓋創(chuàng)投行業(yè)。

談行業(yè)生態(tài)

遵循規(guī)律不盲目追求“風(fēng)口”

南方日?qǐng)?bào)：股權(quán)投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該如何促進(jìn)科技創(chuàng)新企業(yè)與資本市場(chǎng)深入對(duì)接，為科技創(chuàng)新企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供新動(dòng)力？

謝勇：近年來(lái)，隨著科創(chuàng)板、北交所成立，創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制以及IPO全面實(shí)施注冊(cè)制，科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道得到進(jìn)一步暢通。科創(chuàng)板推出后，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)扶持“硬科技”企業(yè)的投資導(dǎo)向更加鮮明，企業(yè)的創(chuàng)新活力得到激發(fā)，科技至產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化效率進(jìn)一步提升。

以中科科創(chuàng)為例，促使企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)采取了以下措施：深挖地方科技資源，圍繞當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，聯(lián)合重要合作伙伴培育科創(chuàng)精品企業(yè)；搭建對(duì)接資本市場(chǎng)平臺(tái)，為企業(yè)舉辦步入資本市場(chǎng)的交流會(huì)，搭建起了加強(qiáng)互動(dòng)的機(jī)制；引入適合的中介機(jī)構(gòu)及中介機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)，聯(lián)合頭部券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律所等服務(wù)機(jī)構(gòu)賦能科創(chuàng)企業(yè)；對(duì)接產(chǎn)業(yè)資源，力促科創(chuàng)企業(yè)與地方政府、上市公司及行業(yè)頭部企業(yè)之間的信息共享、資源整合，幫助企業(yè)對(duì)接所需要的產(chǎn)業(yè)資源。

南方日?qǐng)?bào)：作為廣東省基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)起副會(huì)長(zhǎng)和省創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)，你認(rèn)為投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該如何建立更好的科技創(chuàng)業(yè)和科技創(chuàng)新生態(tài)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的多元化發(fā)展？

謝勇：新形勢(shì)下，投資機(jī)構(gòu)亟待進(jìn)一步梳理科技與資本的互動(dòng)關(guān)系，打造更為良好的科技與資本融合模式。

首先，要以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，真正建立以企業(yè)為主導(dǎo)的研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化機(jī)制。遵循科技創(chuàng)新的客觀規(guī)律，形成“產(chǎn)學(xué)研用一體化”的內(nèi)生動(dòng)力，而不是盲目地追求“風(fēng)口”。

其次，既要以關(guān)鍵核心技術(shù)、硬技術(shù)創(chuàng)新為主線，也要支持各類業(yè)務(wù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、生態(tài)創(chuàng)新等。

第三，投資機(jī)構(gòu)在發(fā)揮資本力量的同時(shí)，要注重資源支持、投后賦能等多維度的要素匹配，全方位助力科技企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

【記者】黎華聯(lián)

由廣東省人民政府、中國(guó)建設(shè)銀行聯(lián)合推動(dòng)，廣東省科學(xué)技術(shù)廳、廣東省工業(yè)和信息化廳、中國(guó)建設(shè)銀行科技金融創(chuàng)新中心、南方報(bào)業(yè)傳媒集團(tuán)共同打造的打造“2022榜樣的力量——‘FIT粵’科創(chuàng)先鋒榜”評(píng)選活動(dòng)現(xiàn)已啟動(dòng)！助力廣東持續(xù)推進(jìn)制造強(qiáng)省、科技創(chuàng)新強(qiáng)省建設(shè)落地見(jiàn)效，榜樣的力量在路上。

【作者】 黎華聯(lián)

【來(lái)源】 南方報(bào)業(yè)傳媒集團(tuán)南方+客戶端