61604/18
作者：IT桔子分析與內(nèi)容團(tuán)隊(duì)
封面圖由文心一格生成盡管疫情已結(jié)束，生活生產(chǎn)已恢復(fù)至正常狀態(tài)，在復(fù)雜的內(nèi)外因影響之下，創(chuàng)投市場并未出現(xiàn)顯著增長，投資方依舊出手謹(jǐn)慎。 2023 年開年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)投融資事件再下降，繼上季度的 1187 起事件后，新一季度跌至 1026 起，連續(xù) 5 季度下降。新一季度的投資總額及單筆事件平均金額在幾起巨額事件帶動(dòng)下，出現(xiàn)增長。上海再次超越北京，連續(xù) 3 季度成全國投融資第一高地。中國最火熱的五大投融資城市均不約而同布局集成電路、生物技術(shù)和制藥、醫(yī)療器械等賽道。2023Q1 IPO 市場同樣不容樂觀，60% 的國內(nèi)新上市企業(yè)募資額不足 1 億美元，37% 的新股 IPO 募資大于 1 億美元、少于 5 億美元。 具體來看： 
2023 年 Q1 國內(nèi)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域共發(fā)生 1026 起投資事件，較去年同期減少 610 起，同比下降 37.29%；Q1 國內(nèi)投資交易事件涉及總金額 1995 億元，較去年同期減少 487 億元，同比下降 18.29%。整體來看，國內(nèi)投融資交易低迷。除 2022Q3 交易事件數(shù)量略有上升之外，其余季度持續(xù)走低。
不過從交易金額來看，盡管與去年同期相比仍有差距，不過已在緩慢提升，已由 2022Q2 的 1794 億元提升至 2023Q1 的 1995 億元。 
2023 年 Q1，國內(nèi)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域 A 輪及之前融資交易占比 63%，由此可見新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域早期融資占比仍處高位。從早期融資占比（A 輪及之前）在近 5 個(gè)季度的整體占比情況來看，早期投融資事件始終是主流，占比在 58%-64% 之間。 近 5 個(gè)季度，B 輪-D 輪各輪投融資占比變動(dòng)不大，但 2023Q1 的 C 及 D 輪交易事件較 2022Q4 出現(xiàn)下滑，均下降 1 個(gè)百分點(diǎn)。 E 輪到 IPO 階段，連續(xù) 5 個(gè)季度占比均為 1%，較為平穩(wěn)；2023Q1 戰(zhàn)略融資事件占比為 17%，與上季度持平，與去年同期相比下滑 3 個(gè)百分點(diǎn)。 
2023 年 Q1 國內(nèi)一級(jí)市場百萬元級(jí)事件共有 105 起，占比為 10%，較上個(gè)季度相比事件數(shù)量及金額均有所下降。近 5 個(gè)季度百萬元級(jí)事件較為穩(wěn)定，占比均在 10% 上下浮動(dòng)； 2023Q1 投融資事件交易多集中在千萬元級(jí)，該層級(jí)事件為 541 起，占比高達(dá) 53%。與去年同期相比交易數(shù)量減少 214 起，但占比提升 7 個(gè)百分點(diǎn)。近 5 個(gè)季度千萬級(jí)事件呈上升趨勢發(fā)展，占比集中在 46%——53%。 近 5 個(gè)季度巨額融資事件（1 億元及以上）數(shù)量逐步減少，2022Q1 億元級(jí)別事件共有 718 起，2023Q1 億元級(jí)別事件為 380 起，減少 338 起。占比也由 2022Q1 的 44%，降至 2023Q1 的 37%。 
國內(nèi)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，近 5 個(gè)季度投融資最高值事件的記錄不斷被打破。2022Q1 融資最高值為 100.54 億元，2023Q1 融資最高值為 40.2 億美元（約合 261.3 億元人民幣）——2023 年 1 月 18 日，中國大陸第二大晶圓代工廠華虹半導(dǎo)體在港交所發(fā)布公告稱，已與子公司華虹宏力、國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金二期（大基金二期）、無錫市簽訂合營協(xié)議，四方將分別出資 8.8 億美元、11.70 億美元、11.66 億美元、8.04 億美元設(shè)立合營企業(yè)，該合營企業(yè)為華虹半導(dǎo)體制造無錫公司。 上海、北京、深圳、杭州、蘇州為全國投融資最為活躍的五大城市。2023 年 Q1，上海以 158 起投融資事件，再次險(xiǎn)勝北京為全國投融資第一高地。整體來看，五大城市近 5 個(gè)季度投融資交易量均呈下滑走勢，較去年同期相比交易數(shù)量大幅下降。 盡管上海投資交易量走勢在下降，并在 2023 年 Q1 創(chuàng)造新低，但其交易總額上漲，由 2022Q4 的 182 億元上漲至 604 億元，為近 5 個(gè)季度最高融資額。北京、杭州在 2022Q3 交易總額上漲之后，又在 2023Q1 跌落。 
2023Q1 五大城市投融資交易均集中在先進(jìn)制造和醫(yī)療健康行業(yè)上。 具體來看，上海、北京、蘇州投融資熱度前 2 名均為生物技術(shù)和制藥、集成電路，深圳則更為聚焦集成電路和醫(yī)療器械。杭州是五大城市中首個(gè)出現(xiàn)由餐飲業(yè)擔(dān)任其投融資熱門賽道的城市——IT 桔子數(shù)據(jù)顯示 2023Q1 杭州發(fā)生 4 起咖啡投融資事件、3 家餐食投融資事件、1 起飲料投融資事件。 此外，新能源/新材料熱度也較高，除杭州之外其余 4 大城市熱門投融資賽道均有新能源/新材料的身影，其中上海、深圳熱度較高。 
新經(jīng)濟(jì)公司買方依然以上市公司為主，2023Q1 買方中上市公司占比近 5 成，其中 A 股上市公司在整體的占比近 40%。投資機(jī)構(gòu)占比不足 1 成。 投資機(jī)構(gòu)每季度并購新經(jīng)濟(jì)公司數(shù)基本在 10 起左右，2023Q1 降速明顯，只有 6 起，僅為上季度的一半。近 5 個(gè)季度中，投資機(jī)構(gòu)并購新經(jīng)濟(jì)公司最多的為 2022Q3，并購交易有 14 起。 美股上市公司在新經(jīng)濟(jì)并購中擔(dān)任買方的次數(shù)基本在 2-4 起之間，港股上市公司在新經(jīng)濟(jì)并購中擔(dān)任買方的次數(shù)下滑趨勢明顯，2022Q1 為 19 起，到 2023Q1 僅為 5 起。 
2023Q1，60% 的國內(nèi)新上市企業(yè)募資額不足 1 億美元，37% 的新股 IPO 募資大于 1 億美元、少于 5 億美元；僅有湖南裕能、蘇能股份、格力博 3 家企業(yè)的 IPO 募資額達(dá)到 5 億美元（折算）以上，均在 A 股交易。 2023Q1，在港交所募資額最大的新股是雙重上市的億華通，也是科創(chuàng)板上市企業(yè)；美股募資額最高的新股是自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈上游激光雷達(dá)制造供應(yīng)商「禾賽科技」，IPO 募資 1.9 億美元。A 股募資額最多的新股是湖南裕能，IPO 募資 45 億元；其中，科創(chuàng)板新股有 8 家，募資額最多的企業(yè)是日聯(lián)科技，IPO 募資 30.25 億元。 本季度沒有 10 億美元以上超大型新股 IPO 募資，在去年一季度有 3 家。 附錄： 
在IT桔子公眾號(hào)主頁對(duì)話框回復(fù)【2023Q1】，可獲得本報(bào)告完整版PDF
封面圖由文心一格生成
