當(dāng)作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的歐美SaaS市場開始萎縮，中國企業(yè)服務(wù)廠商也未能獨(dú)善其身。本文預(yù)計(jì)閱讀時(shí)長9分鐘
不同于AIGC等硬科技賽道熱火朝天的現(xiàn)狀，企業(yè)服務(wù)這個(gè)前些年被廣泛看好的賽道眼下似乎只能用慘淡經(jīng)營來形容：一級市場上，F(xiàn)A更愿意經(jīng)手企服的并購而非融資服務(wù)，美元機(jī)構(gòu)紛紛退出企業(yè)服務(wù)賽道；二級市場上，已上市企業(yè)服務(wù)公司維持虧損或低利潤運(yùn)營，多數(shù)待上市企業(yè)因盈利能力囿于流通性較差的港股且上市不暢。一直以來，研發(fā)投入和營銷成本高，盈利難構(gòu)成了整個(gè)企業(yè)服務(wù)賽道的基本特征。在投資機(jī)構(gòu)的加持下，相關(guān)廠商得以維持著“低利率、快擴(kuò)張”的打法。但隨著資本對企服的出手愈發(fā)謹(jǐn)慎，落入凡塵的企服從業(yè)者們在調(diào)整心態(tài)的同時(shí)也在積極變換營收策略，尋求更加穩(wěn)健的發(fā)展。逐漸暗淡的企服光環(huán)
2022年，全球SaaS市場發(fā)展整體放緩。相比于2021年熱門賽道廠商動(dòng)輒數(shù)十倍的估值，如今部分廠商的估值已低于疫情前的水平。當(dāng)作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的歐美SaaS市場開始萎縮，中國企業(yè)服務(wù)廠商也未能獨(dú)善其身。艾瑞咨詢測算，2021年中國企業(yè)級SaaS市場規(guī)模達(dá)728億元，同比增速由2020年的48.7%下降到35.2%。預(yù)計(jì)2022年，SaaS行業(yè)的增速將首次下探至10%以下。未來三年，SaaS行業(yè)的增長也與宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度掛鉤。三年疫情中，宏觀經(jīng)濟(jì)下行的壓力致使企業(yè)收入普遍下滑、支付能力和預(yù)算水平雙雙降低。隨著企業(yè)紛紛降本增效、削減IT支出，市場需求嚴(yán)重不足，業(yè)績下行的危機(jī)很快傳導(dǎo)至2B屬性的企服領(lǐng)域，致使其盈利能力也應(yīng)聲下滑。數(shù)據(jù)顯示，通用型企業(yè)服務(wù)提供商用友網(wǎng)絡(luò)2022年?duì)I收增長4%，但凈利潤同比下滑近七成，應(yīng)收賬款高企，債務(wù)壓力較大；受創(chuàng)于疫情沖擊，零售電商SaaS龍頭企業(yè)微盟2022年?duì)I收、毛利均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，其中，凈虧損同比擴(kuò)大近2倍，達(dá)到15.48億元；主流地產(chǎn)SaaS廠商明源云2022年凈利潤同比下降超3倍，凈虧損達(dá)6.27億元；服務(wù)40萬商戶、日流水20億的餐飲SaaS龍頭嘩啦啦暴雷，大量商戶無法提現(xiàn)……自身盈利不暢的同時(shí)，資本市場對于企業(yè)服務(wù)的熱情也已不再。IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年，企業(yè)服務(wù)融資數(shù)量開始逐步下滑，2021年一度有所反彈，但2022年又回落至低于2014年的水平。截止到2022年11月10日，中國企業(yè)服務(wù)行業(yè)賽道發(fā)生融資事件523起，與2021年同期相比下降37%，融資交易額約4624億元，同比下降52.6%。在謀求上市的企業(yè)服務(wù)廠商中，北森控股繼兩次遞表港交所失敗后定于4月13日掛牌，但發(fā)行比例低至1.12%，且沒有基石投資者。另有數(shù)據(jù)顯示，2020年至2021年期間，北森控股的市場份額下滑了近4%；曾接受三次上市問詢的醫(yī)藥SaaS太美醫(yī)療最終夢碎科創(chuàng)板，上市計(jì)劃被否決；正在沖擊北交所SaaS第一股的和創(chuàng)科技發(fā)行底價(jià)下調(diào)86%，其市值將由25.95億元下滑至3.42億元。當(dāng)投融資普遍縮水，收入增長率已不再是衡量企業(yè)級SaaS的第一指標(biāo)，企業(yè)服務(wù)廠商只能通過穩(wěn)定的盈利結(jié)構(gòu)來抵御市場沖擊，通過凈利率維持較高的估值溢價(jià)。
細(xì)分賽道風(fēng)口變遷
當(dāng)前，企業(yè)級SaaS主要分為通用型和垂直型兩大類。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)市場中通用型SaaS占比近七成，行業(yè)垂直型SaaS占比約三成。其中，通用型SaaS主要包括CRM、ERP、財(cái)稅、OA協(xié)同、HCM、數(shù)據(jù)分析、信息安全等類型，行業(yè)垂直型SaaS主要面向零售電商、醫(yī)療、房產(chǎn)、物流、餐飲、教育等領(lǐng)域，每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域中也跑出了各自的龍頭企業(yè)。曾經(jīng)，營銷、法律服務(wù)、電子合同、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)構(gòu)成了企業(yè)服務(wù)的高頻場景。而如今，云計(jì)算、人工智能等新技術(shù)驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域也不斷誕生新的風(fēng)口。在經(jīng)濟(jì)下行周期中，相比于財(cái)稅、OA類企業(yè)服務(wù)工具，CRM這類更貼近業(yè)務(wù)的工具更容易受到企業(yè)青睞，而移動(dòng)社交平臺(tái)帶來的巨大社交紅利也為CRM提供了新的演進(jìn)方向——SCRM（Social CRM，社群化客戶關(guān)系管理）。Nucleus Research報(bào)告顯示，增加社交、移動(dòng)功能可以幫助CRM用戶提升26.4%的生產(chǎn)力。相比于傳統(tǒng)CRM純粹的客戶信息管理，SCRM能夠更有效地觸達(dá)客戶，滿足了企業(yè)全生命周期的客戶經(jīng)營需求，包括交易數(shù)據(jù)自動(dòng)同步、客戶智能建聯(lián)溝通、自定義商機(jī)階段及任務(wù)、客戶信息管理、業(yè)績可視化分析、客戶信息風(fēng)險(xiǎn)評估等。除了探馬、塵鋒等佼佼者以外，有著社交基因的騰訊也以企點(diǎn)向SCRM發(fā)起總攻。此外，作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要工具，RPA也為助力中小企業(yè)SaaS化交上了一份自己的答卷——RPAaaS。RPAaaS是一種基于云計(jì)算的RPA解決方案，從部署與實(shí)施角度來說，RPAaaS比SaaS更加簡單方便，它實(shí)現(xiàn)了RPA場景的App化：客戶訂閱和購買，即可獲得開箱即用的RPA，大大降低了國內(nèi)中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化的門檻。在助力大型組織完成業(yè)務(wù)流程再造之外，RPAaaS也將成為更多中小企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳選擇。除了降本增效、優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)等技術(shù)價(jià)值，未來，RPA還可以幫助組織重構(gòu)鏈接，并推動(dòng)組織進(jìn)行數(shù)字戰(zhàn)略落地。目前，隨著企業(yè)信息化的深入，流程挖掘工具的應(yīng)用也成為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的一大趨勢。流程挖掘可以幫助企業(yè)從偏離標(biāo)準(zhǔn)流程的流程變體中發(fā)現(xiàn)漏洞、缺陷和瓶頸等問題點(diǎn)并進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測，進(jìn)而引導(dǎo)企業(yè)找出改進(jìn)方向，而RPA所屬的任務(wù)自動(dòng)化則是驅(qū)動(dòng)流程挖掘市場發(fā)展的重要因素之一。Gartner 報(bào)告顯示，自2021年起，大中華區(qū)的流程挖掘市場年復(fù)合增長率達(dá)到37.2%。當(dāng)國外RPA大廠憑借相關(guān)收購不斷擴(kuò)張市場份額的同時(shí)，高瓴、紅杉等機(jī)構(gòu)也看到了這個(gè)領(lǐng)域的價(jià)值，向望繁信、璇星科技等創(chuàng)企拋出橄欖枝，國內(nèi)現(xiàn)有的RPA企業(yè)也將流程挖掘作為重要的轉(zhuǎn)型方向。危機(jī)不滅長期價(jià)值
疫情后，線下消費(fèi)先行復(fù)蘇。作為疫情次生災(zāi)害的受害者，企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域似乎還需要一定的修復(fù)期，短期或?qū)⒗^續(xù)承壓。值得慶幸的是，疫情對線下商業(yè)的影響也提高了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的意識(shí)，為企業(yè)服務(wù)補(bǔ)足了前期市場教育。目前，企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的融資已初現(xiàn)回暖信號(hào)。凱聯(lián)資本數(shù)據(jù)顯示，2022年Q4企業(yè)服務(wù)賽道共發(fā)生479筆融資，數(shù)量高于醫(yī)療健康且僅次于生產(chǎn)制造領(lǐng)域，環(huán)比上升70.74%；投融資金額達(dá)317.75億元，環(huán)比上漲30.52%，單筆融資均額0.66億元，環(huán)比提升30.81%。
疫情期間，也有部分廠商憑借機(jī)智的用戶策略和深化垂直服務(wù)的能力挺過了沖擊波。例如，深諳訂閱模式的SaaS廠商選擇用優(yōu)惠留住老客戶并尋找適應(yīng)疫情的新型產(chǎn)品組合，與燒錢維持銷售額和加大獲客投入的廠商相比，獲得了更長久的發(fā)展機(jī)會(huì)。再如，以中小企業(yè)為主要客戶的企服廠商疫情期間受創(chuàng)較重，而以大企業(yè)為主要客戶的企業(yè)服務(wù)廠商雖受影響較小，但更高的人力和時(shí)間成本也打薄了毛利率。相比之下，腰部客戶的潛力逐漸受到市場認(rèn)可。
目前，國內(nèi)SaaS市場中的腰部客戶還未得到充分挖掘。比小企業(yè)客戶更長的生存周期和比頭部企業(yè)客戶更大的利潤空間都讓腰部客戶成為國內(nèi)企業(yè)服務(wù)的下一個(gè)必爭之地。2022年，港股金融SaaS龍頭百融云實(shí)現(xiàn)“增收又增利”。財(cái)報(bào)顯示，2022年百融云營收20.54億元，凈利潤達(dá)2.94億元，同比分別增長27%和108%。旗下三大業(yè)務(wù)板塊——智能分析與運(yùn)營、精準(zhǔn)營銷、保險(xiǎn)營銷的收入均創(chuàng)下新高。基于AI優(yōu)勢的“智能運(yùn)營”業(yè)務(wù)收入同比增速高達(dá)144%，成為百融云收入增速最高的分支業(yè)務(wù)。作為一家金融SaaS公司，百融云已具備在構(gòu)建AI生態(tài)的過程中最關(guān)鍵的競爭優(yōu)勢和AI商用的最大價(jià)值——幫助用戶進(jìn)行智能分析和決策。作為曾經(jīng)的黃金賽道，企業(yè)服務(wù)在未來十年的發(fā)展一度被高瓴、金沙江創(chuàng)投以及騰訊等資本看好。站在當(dāng)下的節(jié)點(diǎn)再作一輪前瞻，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)依然是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ谠频纳虡I(yè)模式必將持續(xù)為產(chǎn)業(yè)帶來長期增長。
本文為動(dòng)點(diǎn)科技記者原創(chuàng)文章，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載，如需轉(zhuǎn)載或開白請?jiān)诤笈_(tái)回復(fù)“轉(zhuǎn)載”。- - - - - - - - END - - - - - - - -
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