新能源虧麻了！

2022年7月到現(xiàn)在，9個(gè)多月，新能源車從高點(diǎn)跌下來(lái)37%，那真是誰(shuí)買誰(shuí)麻。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Ifind，截止2023.4.25

跌得更快的還有新能源電池上游原材料碳酸鋰，2個(gè)月從40多萬(wàn)跌到18萬(wàn)，直接腰斬。

伴隨著AI（人工智能）的崛起，新能源板塊從小甜甜變成了牛夫人。

近期的一則消息顯示，某位基金經(jīng)理一季度基本清倉(cāng)新能源，全力梭哈AI（人工智能）。

不僅如此，減持新能源的不止他一個(gè)，還有不少憑借新能源成名的基金經(jīng)理。

新能源還能跌多少？還要跌多久？什么時(shí)候才能反彈？

往下看。

一、機(jī)構(gòu)減倉(cāng)新能源

沒(méi)有誰(shuí)比新能源主題基金經(jīng)理更懂新能源。

他，2020年度的股基冠軍，當(dāng)年收益率134.31%，被稱為市場(chǎng)上最早重倉(cāng)新能源汽車的基金經(jīng)理。

他是匯豐晉信的陸彬，一季度減持了大部分新能源重倉(cāng)股，連續(xù)加倉(cāng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)的深信服和四維圖新。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Ifnd,基金定期報(bào)告

陸彬在一季報(bào)還提到：“我們看到了整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，也認(rèn)同行業(yè)滲透率提升后‘最甜蜜’的投資期已經(jīng)過(guò)去。”

他，管理能源主題基金一度成為同類規(guī)模第一，曾創(chuàng)下一季度規(guī)模增長(zhǎng)七倍的記錄，并憑借重倉(cāng)新能源一度登上業(yè)績(jī)頂峰。

他是華夏的鄭澤鴻，2022年一季報(bào)開(kāi)始提示投資者應(yīng)該降低短期對(duì)新能源整體收益率的預(yù)期，把眼光放長(zhǎng)期，近期他也在減持部分新能源相關(guān)重倉(cāng)股。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Ifind，基金定期報(bào)告

兩位新能源標(biāo)桿選手，要么近期減倉(cāng)了新能源做平衡，要么早早對(duì)新能源做了風(fēng)險(xiǎn)提示。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Ifind

持倉(cāng)角度看，新能源正被公募基金拋售。一季報(bào)結(jié)束，電力設(shè)備已經(jīng)成為了公募基金減倉(cāng)最多的板塊，減倉(cāng)2.1%，而計(jì)算機(jī)則成了加倉(cāng)最多的板塊，加倉(cāng) 2.5%。

從前的基金經(jīng)理說(shuō)新能源：景氣度穩(wěn)中向好，滲透率逐步增加。

現(xiàn)在的基金經(jīng)理說(shuō)新能源：別聊新能源了，我怕AI（人工智能）誤會(huì)。

二、新能源還要跌多少？

這么看，新能源似乎是沒(méi)有希望了，既不是市場(chǎng)主線，也被機(jī)構(gòu)拋售。

那么，新能源真的沒(méi)戲了嗎？

非也，短期看，新能源確實(shí)困難不小，但各項(xiàng)指標(biāo)看，底部已經(jīng)近在眼前。

從持倉(cāng)的結(jié)構(gòu)來(lái)看，公募基金在新能源倉(cāng)位上還是超配，目前超配比例為7.56%，僅次于食品飲料。

這說(shuō)明新能源仍然是與消費(fèi)一樣的公募基金必配板塊，底部有一定承接。

從新能源車的滲透率來(lái)看，3月是34.2%，增長(zhǎng)4個(gè)多點(diǎn)，雖然增速放緩，但是仍在增長(zhǎng)。

這說(shuō)明雖然增速下來(lái)了，但行業(yè)的增長(zhǎng)也能夠?yàn)榈撞刻峁┲?，不至于一潰千?/strong>。

最后再提供一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，行業(yè)主動(dòng)基金最大回撤。

過(guò)去幾年，每當(dāng)主動(dòng)基金平均虧損超過(guò)20%時(shí)，市場(chǎng)往往會(huì)走出階段性底部。

上一輪新能源的底部在2022年4月27日，新能源主動(dòng)基金的平均最大回撤在40%上下，而這一輪新能源主動(dòng)基金的平均最大回撤已經(jīng)達(dá)到了30%左右。

考慮到前一輪經(jīng)歷過(guò)巨大回撤的基金經(jīng)理會(huì)更小心，我認(rèn)為這個(gè)點(diǎn)位已經(jīng)接近這一輪的底部。

就像前文所說(shuō)，沒(méi)有人比新能源的基金經(jīng)理更懂新能源，那是人家的飯碗。

如果他們的回撤達(dá)到極值，說(shuō)明市場(chǎng)也快見(jiàn)底了。

三、新能源還要跌多久？

解答了還要跌多少的問(wèn)題，我們?cè)倏纯葱履茉?strong>可能在底部跌多久。

這個(gè)問(wèn)題上，我的看法不是很樂(lè)觀，我們的預(yù)期還要放長(zhǎng)點(diǎn)。

拿歷史高點(diǎn)調(diào)整的白酒類比，高點(diǎn)調(diào)整至今已經(jīng)有2年1個(gè)多月，而新能源的歷史高點(diǎn)調(diào)整至今的時(shí)間是1年4個(gè)多月，幅度夠了，但時(shí)間不算久。

再加上還有兩重利空：

第一個(gè)是下游新能源電動(dòng)車仍在價(jià)格戰(zhàn)階段，目前看不出誰(shuí)能勝出。

第二個(gè)是A股目前還是存量市場(chǎng)，新晉資金明顯不夠，AI相關(guān)板塊會(huì)有抽血效應(yīng)。

所以，新能源的反轉(zhuǎn)還有待時(shí)日，但底部的反彈還是可以期待的。

四、他們?nèi)栽诳褓I

最后，給大家放上一些利好消息，也給持有新能源的各位打個(gè)氣。

1.外資一季度加倉(cāng)約25%的鋰電池龍頭寧德時(shí)代。相比去年四季度，外資持有比例從1.7億股增加了2.1億股。增持了約25%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Ifind

歷史來(lái)看，外資對(duì)短期市場(chǎng)的風(fēng)向其實(shí)影響不大，但是對(duì)板塊長(zhǎng)期的底部抬升是有重要助力的，白酒就是一個(gè)鮮明的例子，2021年以來(lái)一直都在高位盤整，一旦跌破位就很快出現(xiàn)反彈。

2．部分百億基金經(jīng)理增持新能源：399億規(guī)模的李曉星、200億規(guī)模的施成都在一季度逆勢(shì)加倉(cāng)新能源。擅長(zhǎng)科技的李曉星還說(shuō)，在當(dāng)前階段相比AI，新能源反而更具吸引力。

這兩個(gè)利好顯示：長(zhǎng)周期的錢已經(jīng)入場(chǎng)，因?yàn)椋筚Y金并不會(huì)在高位追漲，他們只會(huì)在底部慢慢買入。

作為基民，我認(rèn)為好的應(yīng)對(duì)方式是，繼續(xù)向基金經(jīng)理學(xué)習(xí)，可以適度減倉(cāng)防御，也可以逆向定投，但是千萬(wàn)不能沒(méi)有，更不能一鍵清倉(cāng)，底部割肉。

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