編者按：證券時(shí)報(bào)《券商中國(guó)》和易方達(dá)基金共同推出指數(shù)基金投資系列文章，第一篇為大家介紹了看懂一只指數(shù)可以從哪些方面入手，本期開(kāi)始將推出指數(shù)及指數(shù)產(chǎn)品系列介紹。第一個(gè)系列——“易方達(dá)指數(shù)通·一指通未來(lái)”，將從產(chǎn)業(yè)的高端化、智能化、綠色化發(fā)展趨勢(shì)出發(fā)，聚焦可以賦能未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、構(gòu)建未來(lái)發(fā)展新引擎的重點(diǎn)創(chuàng)新領(lǐng)域，例如關(guān)鍵核心技術(shù)、先進(jìn)制造、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、綠色發(fā)展、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等，與大家分享其中的指數(shù)投資機(jī)會(huì)。

近年來(lái)，我國(guó)在前沿科技領(lǐng)域不斷取得新成就。從科技產(chǎn)業(yè)全球分布情況來(lái)看，我國(guó)在5G通信、新能源等產(chǎn)業(yè)上取得了一定的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，但在半導(dǎo)體、云計(jì)算、軟件等產(chǎn)業(yè)上，我國(guó)仍處于追趕位置。這些科技產(chǎn)業(yè)涉及的核心技術(shù)關(guān)系重大，因此打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)、實(shí)現(xiàn)高水平的科技自立自強(qiáng)對(duì)未來(lái)至關(guān)重要。

資本市場(chǎng)推出了一系列聚焦科技創(chuàng)新的指數(shù)，既有上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)等寬基指數(shù)，也有芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)、云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)、人工智能主題指數(shù)、物聯(lián)網(wǎng)主題指數(shù)等聚焦不同細(xì)分主題或行業(yè)領(lǐng)域的指數(shù)。其中，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)覆蓋了科創(chuàng)板重點(diǎn)支持的新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，匯聚了最具市場(chǎng)代表性的一批科技創(chuàng)新企業(yè)，可以作為關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域的典型投資標(biāo)的，本期將為大家詳解科創(chuàng)板50指數(shù)及其投資機(jī)會(huì)。

科創(chuàng)板50指數(shù)是科創(chuàng)板的第一只指數(shù)。科創(chuàng)板于2019年正式開(kāi)板，定位是面向世界科技前沿、經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、國(guó)家重大需求，主要服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。經(jīng)過(guò)三年多的發(fā)展，科創(chuàng)板已成為科技創(chuàng)新企業(yè)的聚集地，涌現(xiàn)了一批細(xì)分行業(yè)龍頭。截至2022年9月30日，科創(chuàng)板上市的國(guó)家級(jí)專精特新企業(yè)占比超過(guò)四成。

科創(chuàng)板50指數(shù)在編制時(shí)，會(huì)結(jié)合科創(chuàng)板企業(yè)的日均成交金額與日均總市值排名，從中選出50只市值大、流動(dòng)性好的代表性股票，反映最具市場(chǎng)代表性的科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)。截至2022年9月30日，科創(chuàng)板50指數(shù)以科創(chuàng)板11%的股票數(shù)量，覆蓋了38%的總市值。

行業(yè)分布引領(lǐng)未來(lái)

從行業(yè)分布來(lái)看，科創(chuàng)板50指數(shù)涵蓋了信創(chuàng)、半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物等科技創(chuàng)新的重點(diǎn)領(lǐng)域。

按照申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類，截至2022年9月30日，指數(shù)的前五大行業(yè)合計(jì)占比超過(guò)七成，其中，半導(dǎo)體行業(yè)獨(dú)占鰲頭，占比31.8%，光伏設(shè)備占比17.6%，電池占比12.9%，軟件開(kāi)發(fā)占比6.2%，醫(yī)療器械占比4.6%。在這前五大行業(yè)中，占比超三成的半導(dǎo)體行業(yè)是信息社會(huì)不斷向前發(fā)展的重要基石，也是關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的重點(diǎn)領(lǐng)域，光伏設(shè)備與電池行業(yè)關(guān)系到綠色低碳發(fā)展的時(shí)代要求，軟件開(kāi)發(fā)行業(yè)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要支撐，醫(yī)療器械行業(yè)更是通過(guò)科技發(fā)展守護(hù)人民生命健康。

不難發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板50指數(shù)的行業(yè)分布聚焦在科技前沿發(fā)展方向，“硬科技”底色足。

從前十大成份股來(lái)看，科創(chuàng)板50指數(shù)涵蓋了一批具有突破關(guān)鍵核心技術(shù)潛力的企業(yè)，例如芯片制造龍頭中芯國(guó)際、國(guó)產(chǎn)辦公軟件和服務(wù)龍頭金山辦公、半導(dǎo)體IDM龍頭華潤(rùn)微、創(chuàng)新藥龍頭君實(shí)生物、疫苗龍頭康希諾等等。

研發(fā)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新

研發(fā)是創(chuàng)新企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，科創(chuàng)板50指數(shù)成份股更是投入大量資源筑造技術(shù)“護(hù)城河”，研發(fā)投入遠(yuǎn)高于A股平均水平。

根據(jù)2022年中報(bào)披露，指數(shù)成份股研發(fā)支出總額同比增長(zhǎng)61.9%；從比例來(lái)看，這50家企業(yè)的研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入比例平均為22.7%。

與較高的研發(fā)強(qiáng)度匹配的還有大量的人員投入。2022年中報(bào)顯示，50家成份股擁有合計(jì)5萬(wàn)人以上的研發(fā)隊(duì)伍，研發(fā)人員的平均占比超過(guò)33%。

在大量研發(fā)投入的驅(qū)動(dòng)下，指數(shù)成份股創(chuàng)新碩果累累。根據(jù)2021年年報(bào)，科創(chuàng)板50指數(shù)成份股全年新增的發(fā)明專利合計(jì)超過(guò)3400項(xiàng)；從累計(jì)數(shù)量來(lái)看，這50家企業(yè)平均擁有超過(guò)440項(xiàng)發(fā)明專利，超過(guò)科創(chuàng)板平均的108項(xiàng)，創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)明顯。

業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)

科創(chuàng)板50指數(shù)雖然面世不久，但已在營(yíng)收和利潤(rùn)上展現(xiàn)出持續(xù)快速增長(zhǎng)的能力。

營(yíng)收方面，指數(shù)成份股2020年、2021年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)58.1%和99.8%，從最新披露的三季報(bào)來(lái)看，成份股營(yíng)業(yè)收入延續(xù)高速增長(zhǎng)，同比增速達(dá)79.1%。

利潤(rùn)方面，指數(shù)成份股2020年、2021年歸母凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)68.8%和105.1%，2022年三季度成份股歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)71%，成長(zhǎng)潛力明顯。

資金持續(xù)流入

公募與外資持續(xù)為科創(chuàng)板帶來(lái)增量資金。2022年中報(bào)顯示，公募基金持有科創(chuàng)板總市值已超過(guò)4500億元，配置科創(chuàng)板比例從2020年不到3%提升到近8%；隨著科創(chuàng)板股票納入滬港通，北向資金持有科創(chuàng)板市值也在持續(xù)提升，2021年2月北向資金持有市值僅為15.7億，到2022年10月已提升至435.5億，科創(chuàng)板的吸引力在不斷增強(qiáng)。

在此背景下，跟蹤科創(chuàng)板50指數(shù)的ETF逐漸受到市場(chǎng)關(guān)注，資金持續(xù)流入。

2021年，跟蹤科創(chuàng)板50指數(shù)的ETF凈流入67.8億資金；2022年，流入資金穩(wěn)步提升，截至11月11日，凈流入額已達(dá)373.9億，將近去年的6倍?？苿?chuàng)板50指數(shù)也成為今年“吸金”最多的指數(shù)，占據(jù)今年ETF市場(chǎng)凈流入資金的20%。

從近期來(lái)看，跟蹤科創(chuàng)板50指數(shù)的ETF資金流入呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。2022年1月-8月，凈流入資金為234.1億，每個(gè)交易日平均流入1.5億；9月以來(lái)，兩個(gè)多月的時(shí)間已流入139.8億，每個(gè)交易日平均3.1億，相比前8個(gè)月翻了一倍。

未來(lái)，科技創(chuàng)新將長(zhǎng)期處于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的主航道上，科創(chuàng)板50指數(shù)作為科創(chuàng)板的代表性指數(shù)，可以幫助投資者獲取科創(chuàng)板整體的市場(chǎng)收益，一“指”分享國(guó)家科技創(chuàng)新紅利。截至2022年11月11日，市場(chǎng)上共有8只ETF跟蹤科創(chuàng)板50指數(shù)。

跟蹤科創(chuàng)板50指數(shù)規(guī)?？壳暗腅TF

基金名稱

易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF

場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱：科創(chuàng)板50ETF（代碼：588080）

——聯(lián)接基金A類/C類：011608/011609

其他ETF

科創(chuàng)50ETF

科創(chuàng)板ETF

科創(chuàng)ETF

科創(chuàng)50ETF基金

指數(shù)基金小知識(shí)

指數(shù)基金以跟蹤標(biāo)的指數(shù)或者基準(zhǔn)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)為主要投資目標(biāo)，它可以分為不同的類型，包括普通指數(shù)型基金、指數(shù)型ETF及相應(yīng)的ETF聯(lián)接基金、指數(shù)型LOF等。

指數(shù)型ETF是指數(shù)基金常見(jiàn)的一種，是交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，既可以通過(guò)券商進(jìn)行申贖，同時(shí)還會(huì)在交易所上市，可以像股票一樣進(jìn)行買賣。我們經(jīng)常看到的“場(chǎng)內(nèi)代碼”就是在交易所交易的代碼。

指數(shù)型ETF聯(lián)接基金將絕大部分（通常不低于90%）基金財(cái)產(chǎn)投資于某一目標(biāo) ETF，通過(guò)基金公司或基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行申贖，是為看好某只指數(shù)型ETF、但又沒(méi)有股票賬戶的投資者提供的間接投資ETF的方式。

責(zé)編：王璐璐

校對(duì)：廖勝超