昨天美國11月通脹數(shù)據(jù)出爐，超預(yù)期回落，同比上升7.1%，預(yù)期是7.3%，創(chuàng)下今年最小增幅。美股普遍大幅高開，后面回落，漲幅都有收縮。現(xiàn)在市場預(yù)測美聯(lián)儲12月加息50bp的可能性比較大，不過美聯(lián)儲主席反復(fù)強(qiáng)調(diào)的最終利率水平并不低，甚至還超過之前預(yù)期，所以雖然現(xiàn)在沒有大跌，但這根緊繃的弦還是不能松的。而且又年底了，市場往年都是年底的時(shí)候會(huì)縮量，還是有很多資金在觀望的。

醫(yī)藥板塊今天大幅分化，昨天被消費(fèi)卡位，今天跌幅榜上前幾的都是藥相關(guān)的?？沽鞲小⒅兴?、抗原檢測等漲幅居前，最近連花清瘟、布洛芬這些一藥難求，有點(diǎn)像口罩剛開始的情況，不過相信各大廠家會(huì)加大生產(chǎn)力度，供求將很快得到緩解，所以對于那些漲幅特別大的品種，還是不建議去追漲操作。

題材上，今天比較亮眼的有科技股板塊，主要受消息刺激，安泰科技本身就有身位優(yōu)勢，領(lǐng)先一個(gè)漲停板，今天是換手2板，中晶科技、大港股份、同興達(dá)、國星光電上板助攻，整體走的還不錯(cuò)。不過之前芯片都比較渣，這次也是消息刺激的，持續(xù)性在現(xiàn)在這個(gè)節(jié)點(diǎn)比較微妙，畢竟馬上就要開一個(gè)重磅會(huì)議了，不知道會(huì)議上會(huì)不會(huì)提到相關(guān)的。所以持續(xù)性還要再看，目前就是聚焦比較有辨識度的品種。

01 半導(dǎo)體

半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)關(guān)系著芯片供應(yīng)安全，成為各國產(chǎn)業(yè)政策焦點(diǎn)。全球產(chǎn)能分布來看，截至2021年底，在全球IC晶圓的月產(chǎn)能2160萬片等效8英寸晶圓中，韓國占23%，中國臺灣地區(qū)占21%，中國大陸占16%，日本為15%，美洲為11%，歐洲為5%。近年來各地陸續(xù)頒布產(chǎn)業(yè)扶持政策，支持晶圓廠本土化建廠，呈現(xiàn)出建廠“軍備競賽”的特點(diǎn)。

昨天盤后外媒報(bào)道一則傳聞，消息人士稱中國正在制定一項(xiàng)規(guī)模逾 1 萬億的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)扶持計(jì)劃，主要以補(bǔ)貼和稅收抵免的形式，最早可能在 2023Q1 實(shí)施，大部分財(cái)政援助將用于補(bǔ)貼中國企業(yè)購買國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備，主要是半導(dǎo)體晶圓廠，這些公司將有權(quán)獲得20%的采購成本補(bǔ)貼。

中信證券分析：產(chǎn)業(yè)鏈格局或面臨重塑，機(jī)會(huì)在哪里？

當(dāng)前產(chǎn)業(yè)格局現(xiàn)狀是，美國仍擁有行業(yè)規(guī)則制定的話語權(quán)，中國大陸擁有全球最大半導(dǎo)體下游需求市場，韓國、中國臺灣則是主要的半導(dǎo)體出口方。供需互補(bǔ)、合作緊密，短期難以徹底切割。

（1）我們認(rèn)為，對于美國而言，推行完全的產(chǎn)能自給自足并不現(xiàn)實(shí)，美國在低價(jià)值量的基礎(chǔ)芯片生產(chǎn)方面沒有成本優(yōu)勢，美方仍需在成熟市場保持合作。

（2）對于中國臺灣而言，臺積電赴美建廠的實(shí)質(zhì)是將其先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、人才向美國轉(zhuǎn)移，長期不利于中國臺灣保持先進(jìn)芯片技術(shù)領(lǐng)先性，或?qū)槊婪礁偁帉κ峙嘤噘Y源。

（3）對于中國大陸而言，我們認(rèn)為未來中美將在成熟市場保持經(jīng)濟(jì)合作、而核心硬科技領(lǐng)域或被動(dòng)切割，長期而言，中國大陸有望培育出一套自給自足的產(chǎn)業(yè)鏈體系，這個(gè)過程中將蘊(yùn)含諸多國產(chǎn)化機(jī)會(huì)。

（4）在中美各自發(fā)展一套供應(yīng)鏈體系的背景之下，日、韓、歐、中國臺灣的供應(yīng)鏈企業(yè)或相應(yīng)形成兩套供應(yīng)體系，以分別適應(yīng)雙方需求。

相關(guān)個(gè)股：

北方華創(chuàng)（國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭）

拓荊科技（薄膜沉積設(shè)備龍頭）

晶盛機(jī)電（硅片設(shè)備龍頭）

中微公司（刻蝕龍頭）

芯源微（涂膠顯影龍頭）

盛美上海（清洗龍頭）

萬業(yè)企業(yè)（離子注入機(jī)龍頭）

華海清科（CMP 設(shè)備龍頭）

華峰測控（ATE 龍頭）

#股票##芯片半導(dǎo)體##先進(jìn)封裝#

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