今年以來，新能源的行情確實比較震蕩，令這個賽道的投資者非?！笆軅保矊@個賽道產(chǎn)生了很多質(zhì)疑。今天我們分析下新能源今年下跌的原因以及發(fā)展前景。

首先，受今年以來市場整體情緒的影響，在不確定性的環(huán)境里，勝率、賠率讓位于效率，越來越多投資者加入到追逐短期邊際變化的投資狀態(tài)中，市場整體的波動都在加大，不止是新能源。

其次，因為新興科技的強勢崛起，造成資金分流；

第三，還有行業(yè)淡季等原因。在上半年，新能源產(chǎn)業(yè)一般處于淡季，可驗證的東西少，容易使大家對發(fā)展形勢、基本面等產(chǎn)生擔憂，再加上部分領(lǐng)域經(jīng)過過去幾年的激烈競爭，產(chǎn)業(yè)格局確實發(fā)生了一些變化，這也在一定程度上加劇了市場對新能源的擔憂。

但在嘈雜聲中，積極的因素也在慢慢顯現(xiàn)。能源革命方興未艾，新能源本身的邏輯并沒有變化，長期來看，政策支持的趨勢未變、力度未減，優(yōu)質(zhì)領(lǐng)域的滲透率依然有比較大的上升空間。

對于季節(jié)性因素，從下半年開始，光伏、風電等行業(yè)進入傳統(tǒng)旺季，排產(chǎn)、吊裝、裝機數(shù)據(jù)都會慢慢上來，基本面可能會慢慢顯露出來。

而且從上兩周開始，新能源有幾個交易日都走出了全線反彈行情，說明可能有部分資金在重新回到這個賽道。

政策支持的陸續(xù)出臺也為還在堅守新能源的投資者帶來更多的信心：

5月25日，國家能源局發(fā)布文件，提出豁免部分分散式風電項目電力業(yè)務許可。在政策支持下，分散式風電發(fā)展有望提速。6月2日，國務院常務會議指出，要鞏固和擴大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢，明確延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策。6月6日，廣東發(fā)布《廣東省2023年海上風電項目競爭配置工作方案》。此次廣東海風競配項目釋放出省管海域8GW、國管海域8GW，合計16GW的容量空間。而2021年當?shù)匦略鲅b機不到10個GW，未來海風裝機有望大超預期。從投資策略來看，我們認為，要相信底線思維，更要相信中國經(jīng)濟的韌性，過去幾年，每次市場非常悲觀的時候，都是階段性的底部。在市場不確定性比較高的時候，可以考慮盡量均衡配置、分散持倉，盡量不要單押賽道，提高自身持倉組合的抗風險能力。

具體的機會的選擇方面，當下市場最有效的策略是均值回歸（對應價值投資和客觀的周期規(guī)律）、增量經(jīng)濟（對應景氣度和成長），在任何市場結(jié)構(gòu)下，二者均有較好的勝率。今年以來，新科技周期的啟動為增量經(jīng)濟增添了新的機會，而新能源中的部分優(yōu)質(zhì)優(yōu)質(zhì)領(lǐng)域，也依然有著比較高的景氣度，像大儲、像海風，未來依然有望重獲關(guān)注。

風險提示：以上觀點不構(gòu)成投資意見或建議?；鹜顿Y有風險，在進行投資前請參閱基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件。本資料非基金宣傳推介材料，不作為任何投資建議或保證，以及法律文件?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運作基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金有風險，投資須謹慎。