【大河財(cái)立方 記者 裴熔熔】私募這塊“香餑餑”，吸引的不只是商業(yè)大佬，還有險(xiǎn)資這類重磅級玩家。

4月23日，11家國資壽險(xiǎn)聯(lián)合設(shè)立339億元私募基金的消息，在業(yè)內(nèi)引起熱議。大河財(cái)立方記者注意到，這11家國資壽險(xiǎn)陣容強(qiáng)大，包含中國人壽、太平洋人壽等5家國內(nèi)頭部壽險(xiǎn)企業(yè)，還有6家國有大行的壽險(xiǎn)子公司。超339億元的私募股權(quán)基金規(guī)模，也為業(yè)內(nèi)罕見。

幾乎同一時間，泰康人壽以1.2億元增資入股深圳順贏私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），持股14.12%。

隨著監(jiān)管政策的逐步寬松，險(xiǎn)資進(jìn)入私募股權(quán)基金行業(yè)屢見不鮮且漸有密集之勢。不過也有業(yè)內(nèi)人士猜測，此次11家國資壽險(xiǎn)聯(lián)合設(shè)立基金或有一定特殊性。

設(shè)立339億大基金有特殊目的？

天眼查App顯示，此次新設(shè)的339億元私募基金名為九州啟航（北京）股權(quán)投資基金（有限合伙）（以下簡稱九州啟航），于2023年4月20日注冊，主要以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動，出資方為深圳市深基啟航投資發(fā)展有限公司（以下簡稱深基啟航）以及11家國資壽險(xiǎn)企業(yè)。

其中，5家為中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司、招商局仁和人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司、太平人壽保險(xiǎn)有限公司等國內(nèi)頭部險(xiǎn)企，另外6家為交銀人壽保險(xiǎn)有限公司、農(nóng)銀人壽保險(xiǎn)股份有限公司、工銀安盛人壽保險(xiǎn)有限公司、中銀三星人壽保險(xiǎn)有限公司、中郵人壽保險(xiǎn)股份有限公司、建信人壽保險(xiǎn)股份有限公司等國有大行壽險(xiǎn)子公司。

執(zhí)行事務(wù)合伙人深基啟航則是成立于2022年11月23日的新企業(yè)，股東分別為深圳市深基鵬程投資發(fā)展有限公司、國壽富蘭克林（深圳）私募股權(quán)投資基金管理有限公司。前者持股達(dá)81%，實(shí)控人為深圳市政府國資委；后者持股19%，股東背景為中國人壽集團(tuán)。

大河財(cái)立方記者注意到，如此大規(guī)模的險(xiǎn)資出手設(shè)立私募股權(quán)基金，在業(yè)內(nèi)實(shí)屬罕見。前一次類似情形發(fā)生于2021年11月，中國人壽、平安人壽、陽光人壽、太平洋人壽等18家企業(yè)聯(lián)合出資148億元，設(shè)立中保融信私募基金有限公司，主要用于投資中國華融。

因此有業(yè)內(nèi)人士猜測，此次339億元私募基金的設(shè)立也或有一定特殊性。

對此，大河財(cái)立方記者致電中國人壽投資者關(guān)系熱線，對方稱，“公司每年都會有很多類似操作，可能會跟合作伙伴一起投資一些項(xiàng)目，目前沒有特殊的情況，暫時還沒辦法跟大家披露具體的項(xiàng)目”。

險(xiǎn)資進(jìn)軍私募，哪些賽道受追捧？

險(xiǎn)資正在掀起一波進(jìn)軍私募的熱潮，而新基建、新能源、醫(yī)療健康等國家重點(diǎn)支持領(lǐng)域是險(xiǎn)資青睞的賽道。

以2月份為例，中國太保與中金公司代表簽署了大灣區(qū)綠碳科技基金合作意向協(xié)議，聚焦綠色能源、綠色交通、綠色城市、綠色制造等方向設(shè)立百億規(guī)模基金；中國人壽保險(xiǎn)公司全資子公司國壽投資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司、浙江菜鳥供應(yīng)鏈管理有限公司等共同設(shè)立了吉倉（天津）物流股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），注冊資本18億元；中國人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司還與合肥市高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金有限公司等4家企業(yè)共同設(shè)立了合肥國壽碳峰碳中一期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），總出資額16.02億元……

就在九州啟航注冊成立的前一天，4月19日，泰康人壽以1.2億元增資入股深圳順贏私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），持股14.12%。

“保險(xiǎn)資金本身長周期低成本的特性，與股權(quán)投資對資金來源的需求非常契合，而股權(quán)投資穿越周期的特性也匹配保險(xiǎn)資金。另外就是保險(xiǎn)資金自身的投資周期、投資品類、投資風(fēng)險(xiǎn)的搭配，也要求保險(xiǎn)資金對股權(quán)領(lǐng)域進(jìn)行配置?！编嵵莞咝聟^(qū)科技金融廣場總經(jīng)理王春曉告訴大河財(cái)立方記者，這也是近年來政策鼓勵的結(jié)果，有利于股權(quán)投資行業(yè)健康持久發(fā)展。

據(jù)了解，自2010年原保監(jiān)會發(fā)布《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》，允許保險(xiǎn)資金投資未上市企業(yè)股權(quán)和私募股權(quán)基金以來，保險(xiǎn)資金股權(quán)投資逐步“開閘”，股權(quán)投資規(guī)?？焖贁U(kuò)大，成為保險(xiǎn)資金運(yùn)用中非常重要的資產(chǎn)類別。近年來，銀保監(jiān)會又多次發(fā)文，簡化股權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金注冊程序，并逐步放寬險(xiǎn)資在股權(quán)投資基金領(lǐng)域的參與空間。險(xiǎn)資對于私募基金的投資熱情不斷升溫。

據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年險(xiǎn)資LP披露的出資金額約達(dá)1000億元，同比上升16.7%，占比較2021年提升了1.7個百分點(diǎn)。中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，自2019年以來，保險(xiǎn)私募基金每年登記規(guī)模均超千億元。截至2023年1月底，保險(xiǎn)私募基金75只，規(guī)模5491.58億元。值得注意的是，僅2022年，新登記保險(xiǎn)私募基金就有21只，規(guī)模1218.28億元，均超往年，同比分別增加23.53%和13.75%。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著監(jiān)管持續(xù)優(yōu)化，保險(xiǎn)系私募股權(quán)基金數(shù)量的增長，以及更多的非保險(xiǎn)系私募股權(quán)基金被納入中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會的評價(jià)對象范圍，險(xiǎn)資私募股權(quán)投資規(guī)模將持續(xù)壯大。

責(zé)編:王時丹 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬軍偉