6月21日，深交所上市委員會2023年第47次審議會議結(jié)果顯示，三羊馬（001317）（001317）向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的申請獲通過。

三羊馬擬通過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式募集不超過2.1億元用于三羊馬運(yùn)力提升項目及償還銀行借款。

三羊馬是一家主要通過公鐵聯(lián)運(yùn)方式為汽車行業(yè)和啤酒、飲料、洗滌用品等非汽車行業(yè)提供綜合服務(wù)的第三方物流企業(yè)。其中汽車整車物流服務(wù)是公司最核心營收來源，最近三年的營收占比均在85%左右。

不可否認(rèn)，公司所處的運(yùn)輸行業(yè)具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)周期性，受到汽車工業(yè)景氣度、原材料成本等因素綜合影響。而依托豐富的網(wǎng)點(diǎn)布局、較強(qiáng)的供應(yīng)鏈配套能力及體系化、規(guī)模化綜合優(yōu)勢，行業(yè)龍頭公司的市場集中度與盈利改善預(yù)期亦愈發(fā)明顯。

尤其在后疫情時代，國產(chǎn)汽車產(chǎn)業(yè)尤其是新能源汽車景氣度持續(xù)走高帶來整車物流需求同步回暖，能源價格整體顯現(xiàn)穩(wěn)中回落的態(tài)勢，龍頭物流企業(yè)的業(yè)績改善彈性已經(jīng)顯現(xiàn)。

事實(shí)上，上市公司通過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行再融資有著嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)性“硬指標(biāo)”，比如要求最近三個會計年度連續(xù)盈利、最近3個年度的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）不低于6%、最近3年的年均可分配利潤可覆蓋債券利息等較為細(xì)致的指標(biāo)。

三羊馬2020年度至2022年度的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為13.64%、8.85%和1.97%；扣除非經(jīng)常性損益后，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為11.94%、8.04%和1.04%，其按照“孰低”原則計量后的最近三個會計年度平均加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率亦高于6%的要求。

至今年第一季度，三羊馬單季營收超過2.2億元同比超過2022年同期水平，環(huán)比去年第四季度的2.01億元繼續(xù)增長10%；當(dāng)季利潤總額超過940萬元，成績頗為亮眼。

了解到，三羊馬的核心競爭力體現(xiàn)在多式聯(lián)運(yùn)協(xié)同優(yōu)勢、物流需求整合優(yōu)勢、完善的物流網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢等方面。而持續(xù)加碼主業(yè)，提升物流網(wǎng)絡(luò)布局廣度和深度，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸規(guī)模、服務(wù)水平、管理能力的提升，正是三羊馬做強(qiáng)做大的必然選擇。

公司稱，相關(guān)募投項目符合行業(yè)發(fā)展趨勢及公司發(fā)展規(guī)劃，項目實(shí)施后將進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大公司重要物流區(qū)域的市場份額，提升公司綜合競爭優(yōu)勢。公司將積極推動募投項目實(shí)施，通過細(xì)心籌劃組織和積極的市場開拓使募投項目盡快發(fā)揮經(jīng)濟(jì)效益，打造新的盈利增長點(diǎn)以提升公司盈利能力。