自2018年7月11日科創(chuàng)板正式開市以來，已經(jīng)走過了四年的歷程。在這段時(shí)間里，科創(chuàng)板從一個(gè)試點(diǎn)板塊逐漸成長為了一個(gè)備受矚目的資本市場(chǎng)平臺(tái)，為我國硬科技企業(yè)提供了強(qiáng)大的資金支持和市場(chǎng)認(rèn)可。

科創(chuàng)板作為增量改革的重要載體，始終秉持著支持那些具有發(fā)展?jié)摿?、市?chǎng)認(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大的使命?！坝部萍肌?，是指那些需要大量研發(fā)投入，且對(duì)人類社會(huì)有重大影響的科技領(lǐng)域。比如人工智能、生物科技、新能源等。這些領(lǐng)域的發(fā)展，往往需要長時(shí)間的積累和大量的資金投入?？苿?chuàng)板旨在為推動(dòng)中國新科技革命的發(fā)展提供有力的支持，助力我國在全球科技創(chuàng)新競賽中占據(jù)有利地位。

眼下正值科創(chuàng)板4周年之際，科創(chuàng)板這四年來究竟成就了多少“硬科技”？本文將詳細(xì)解析。

六張圖回顧科創(chuàng)板四周年

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

從2018年11月5日中央宣布在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制開始，僅用了七個(gè)半月的時(shí)間，中國資本市場(chǎng)經(jīng)歷了近十年來最為顯著的一次變革。從科創(chuàng)板的設(shè)立宣布到準(zhǔn)備就緒開板，試點(diǎn)注冊(cè)制從無到有的過程總共耗時(shí)221天。相較之下，中小企業(yè)板的籌劃到設(shè)立歷經(jīng)5年時(shí)間，而創(chuàng)業(yè)板則花費(fèi)了10年才正式揭開帷幕。因此，科創(chuàng)板在短短7個(gè)半月內(nèi)的成功推出，其速度之快、效率之高，實(shí)在令人嘆為觀止。

這種“科創(chuàng)板速度”不僅展示了參與各方的創(chuàng)新能力，同時(shí)也揭示了一個(gè)重要事實(shí)：在追求快速發(fā)展的同時(shí)，我們也始終保持著嚴(yán)謹(jǐn)、認(rèn)真的態(tài)度。在強(qiáng)調(diào)更加包容和開放的同時(shí)，我們并沒有忽視關(guān)鍵細(xì)節(jié)，對(duì)于每一個(gè)步驟都一絲不茍地執(zhí)行。這種嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度無疑為科創(chuàng)板的成功奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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自2019年7月至2023年7月的四年間，科創(chuàng)板成功推動(dòng)了541家企業(yè)完成IPO，募資總額高達(dá)8478億元。這一創(chuàng)新舉措不僅極大地提高了科創(chuàng)企業(yè)的融資效率，更為我國資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展注入了強(qiáng)大動(dòng)力。

值得一提的是，每年科創(chuàng)板IPO募資規(guī)模在全部上市板塊中占比約40%，彰顯了科創(chuàng)板在我國資本市場(chǎng)中的重要地位。可以說，科創(chuàng)板注冊(cè)制的成功實(shí)施為我國科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力支持，展現(xiàn)了中國特色社會(huì)主義制度的優(yōu)越性。

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科創(chuàng)板上市公司的特色鮮明，其投資風(fēng)格主要偏向科技成長領(lǐng)域。具體來看，半導(dǎo)體企業(yè)占據(jù)了17%的比例，成為科創(chuàng)板上市公司中的最大類別。緊隨其后的是醫(yī)療器械行業(yè)，占比達(dá)到了9%。此外，其他主要行業(yè)，如機(jī)械設(shè)備中的半導(dǎo)體設(shè)備，以及制藥等，也多處于這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈之中。這種獨(dú)特的分布表明，科創(chuàng)板上市公司在科技創(chuàng)新方面具有強(qiáng)大的實(shí)力和潛力。

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科創(chuàng)50指數(shù)在基本面上展現(xiàn)出了高度的研發(fā)投入屬性。近年來，科創(chuàng)50成分股的研發(fā)支出占營收比例的中位水平達(dá)到了9%，這一數(shù)值遠(yuǎn)高于全部A股4%左右的平均水平。同時(shí)，科創(chuàng)50成分股的研發(fā)人員數(shù)量占比整體保持在23%，同樣高于全部A股10%左右的平均水平。

在這三大類股票中，研發(fā)投入占比最高者無疑是科技創(chuàng)新的翹楚。正如古人所言：“篤行者必有光”，這些企業(yè)在科技創(chuàng)新的道路上不斷砥礪前行，為我國的科技發(fā)展作出了巨大貢獻(xiàn)。

然而，我們也應(yīng)看到，部分企業(yè)在追求研發(fā)投入的過程中，可能存在過度投入的風(fēng)險(xiǎn)。因此，有關(guān)部門需加強(qiáng)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的監(jiān)管，確保其研發(fā)投入能夠真正轉(zhuǎn)化為實(shí)際的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板的投資回報(bào)率已經(jīng)超過了全部A股市場(chǎng)的平均水平。這一數(shù)據(jù)表明，科創(chuàng)板在吸引投資、推動(dòng)企業(yè)發(fā)展等方面取得了顯著的成果。這也意味著，投資者在投資科創(chuàng)板時(shí)，有望獲得更高的收益。

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近年來，科創(chuàng)板的資金參與度持續(xù)攀升，這一現(xiàn)象得到了公募基金的廣泛關(guān)注和青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年第一季度末，公募基金對(duì)科創(chuàng)板的投資持股比例已經(jīng)達(dá)到了驚人的4.36%，這一數(shù)據(jù)足以證明公募基金對(duì)科創(chuàng)板市場(chǎng)的看好程度和投資熱情。

總體來看，科創(chuàng)板在未來發(fā)展的可能性無限大。在科技創(chuàng)新的推動(dòng)下，政府的支持和成功的經(jīng)驗(yàn)積累下，科創(chuàng)板將為中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入新的活力。同時(shí)，科創(chuàng)板也將為投資者提供更多的投資機(jī)會(huì)和回報(bào)空間。

科創(chuàng)板硬科技企業(yè)大揭秘：集成電路、新能源、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)群應(yīng)運(yùn)而生

在科創(chuàng)板四周年之際，我們不妨來一起回顧一下這個(gè)市場(chǎng)中最具代表性的個(gè)股排名。從市值規(guī)模到業(yè)績表現(xiàn)，這些個(gè)股都彰顯了中國科技創(chuàng)新的實(shí)力與潛力。

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科創(chuàng)板總市值排名前十的個(gè)股有：中芯國際、金山辦公、海光信息、百濟(jì)神州、晶科能源、聯(lián)影醫(yī)療、傳音控股、中微公司、大全能源、寒武紀(jì)。

這十大個(gè)股的行業(yè)覆蓋了半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)軟件、創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、新能源等硬科技分支。前三名中，中芯國際是中國大陸第一、全球第四大純晶圓代工廠商，全球市場(chǎng)占比約6%。金山辦公是中國領(lǐng)先的辦公軟件開發(fā)商之一，其產(chǎn)品包括WPS Office、金山云等。海光信息的主營業(yè)務(wù)是研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售應(yīng)用于服務(wù)器、工作站等計(jì)算、存儲(chǔ)設(shè)備中的高端處理器。

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科創(chuàng)板盈利能力排名靠前的十家公司有：大全能源、中芯國際、天合光能、中國通號(hào)、晶合集成、安旭生物、晶科能源、華潤微、時(shí)代電氣、傳音控股。

可以觀察到的一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，那些在盈利能力方面表現(xiàn)優(yōu)秀的企業(yè)并不一定在市值方面排名靠前。這個(gè)現(xiàn)象進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了科創(chuàng)板的投資環(huán)境更傾向于關(guān)注企業(yè)未來的成長潛力，而非目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的盈利水平。這種投資策略反映了投資者對(duì)于科技創(chuàng)新企業(yè)的長期發(fā)展信心，他們相信這些企業(yè)在未來將會(huì)取得更大的市場(chǎng)份額和更高的盈利水平。

因此，在科創(chuàng)板上市的企業(yè)，即使目前盈利能力有限，但只要具備強(qiáng)大的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)前景，仍然可能受到投資者的青睞。這種投資氛圍有助于推動(dòng)科創(chuàng)板企業(yè)不斷加大研發(fā)投入，提升自身核心競爭力，從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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科創(chuàng)板四年研發(fā)費(fèi)用排名前十的企業(yè)有：百濟(jì)神州、中芯國際、天合光能、時(shí)代電氣、君實(shí)生物、中國通號(hào)、奇安信、海光信息、傳音控股。

這十家企業(yè)與市值排名前十的名單高度重合，這充分說明在科創(chuàng)板市場(chǎng)中，企業(yè)的估值定價(jià)更加關(guān)注科研投入，這意味著投資者在評(píng)估這些企業(yè)的投資價(jià)值時(shí)，會(huì)更加重視其科技實(shí)力和研發(fā)能力。這種市場(chǎng)機(jī)制有利于引導(dǎo)資本向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集中，從而推動(dòng)我國科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

科創(chuàng)板投入資本回報(bào)率前十的公司(除去非長期業(yè)務(wù)盈余的公司)有大全能源、高測(cè)股份、安杰思、派能科技、固德威、奧特維、東威科技、華恒生物、龍訊股份、特寶生物。

經(jīng)過審慎觀察，我們可以發(fā)現(xiàn)這些公司大部分都位于新能源產(chǎn)業(yè)鏈之中。在新能源領(lǐng)域，我國已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)了自主可控的目標(biāo)。無論是新能源汽車、光伏產(chǎn)業(yè)還是風(fēng)電產(chǎn)業(yè)，我們都擁有一套完整的產(chǎn)業(yè)鏈知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)儲(chǔ)備。正因如此，科創(chuàng)板這類上市公司目前已經(jīng)步入了豐收期。

總結(jié)：科創(chuàng)板正引領(lǐng)資本市場(chǎng)的新風(fēng)向

四年前設(shè)計(jì)并試點(diǎn)注冊(cè)制的科創(chuàng)板，不僅意味著資本市場(chǎng)將迎來一場(chǎng)深刻的變革，更是預(yù)示著未來“垃圾股、殼公司”炒作價(jià)值的終結(jié)。在新的制度下，資本市場(chǎng)將更加高效、透明和規(guī)范，為投資者提供一個(gè)公平競爭的環(huán)境。優(yōu)勝劣汰的機(jī)制將使得公司之間的競爭更加激烈，有助于價(jià)值投資的發(fā)展。

科創(chuàng)板設(shè)在上交所，將有力地推動(dòng)上海成為全國科技創(chuàng)新中心的地位。上海作為我國的經(jīng)濟(jì)中心，擁有豐富的人才資源和創(chuàng)新環(huán)境，發(fā)展科創(chuàng)板將進(jìn)一步激發(fā)創(chuàng)新活力，吸引更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項(xiàng)目入駐。同時(shí)，科創(chuàng)板的成功運(yùn)行也將提升上交所的市場(chǎng)地位和影響力，為整個(gè)資本市場(chǎng)注入新的活力。

此外，科創(chuàng)板的設(shè)立還將有助于優(yōu)化我國資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)。在過去，我國資本市場(chǎng)存在一定的扭曲現(xiàn)象，部分企業(yè)過度追求短期利益，導(dǎo)致市場(chǎng)估值失衡。而科創(chuàng)板的試點(diǎn)注冊(cè)制將有助于引導(dǎo)企業(yè)更加注重長期發(fā)展和價(jià)值創(chuàng)造，從而使資本市場(chǎng)更加健康、穩(wěn)定地發(fā)展。

本文源自證券之星