上海股權(quán)投資規(guī)模僅次于北京：硬科技投資凸顯，早期占比較低

作者：第一財經(jīng) 來源： 頭條號 101909/23

在9月9日舉行的2023浦江創(chuàng)新論壇成果發(fā)布會上，由上海市科學(xué)學(xué)研究所、上海市科技創(chuàng)業(yè)中心等聯(lián)合編撰的《上?？萍冀鹑谏鷳B(tài)年度觀察2022》正式發(fā)布，這是從生態(tài)視角綜合評析上?？萍冀鹑谀甓劝l(fā)展的報告。報告顯示，受疫情影響，2022年上?？萍冀?/p>

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在9月9日舉行的2023浦江創(chuàng)新論壇成果發(fā)布會上，由上海市科學(xué)學(xué)研究所、上海市科技創(chuàng)業(yè)中心等聯(lián)合編撰的《上?？萍冀鹑谏鷳B(tài)年度觀察2022》正式發(fā)布，這是從生態(tài)視角綜合評析上?？萍冀鹑谀甓劝l(fā)展的報告。

報告顯示，受疫情影響，2022年上?？萍冀鹑谏鷳B(tài)指數(shù)略微下滑，但上海股權(quán)投資規(guī)模在我國各省市中排名第二位。2022年，上海股權(quán)投資1513起，投資金額2164.04億元，僅次于北京，其中2/3的投資項目屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，硬科技特色凸顯，但也存在投向早期項目的規(guī)模占比較低問題。

在同期由中國科學(xué)技術(shù)信息研究所等發(fā)布的《未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的前沿領(lǐng)域》還指明了未來的研究、投資方向，未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的五大前沿領(lǐng)域包括類腦芯片、量子信息、合成生物學(xué)、綠色制氫和區(qū)塊鏈，中國在這些領(lǐng)域都具有一定的領(lǐng)先優(yōu)勢。

2019-2022年上?？萍冀鹑谏鷳B(tài)指數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步提升態(tài)勢，但增長放緩。2021年上?？萍冀鹑谏鷳B(tài)指數(shù)達(dá)到近四年最高點163.68，2022年為163.05。上海市科學(xué)學(xué)研究所科技創(chuàng)業(yè)研究室副主任金愛民認(rèn)為，因為新冠疫情的影響，2022年情況特殊，不能僅看當(dāng)年數(shù)據(jù)。

“投早、投小、投長、投硬科技”，正成為投資圈的共識。報告指出，上海股權(quán)投資的硬科技特色明顯，但投向早期的資本規(guī)模占比仍較低。2022年，上海股權(quán)投資市場熱度集中在信息技術(shù)、企業(yè)服務(wù)、健康醫(yī)療、消費生活、生產(chǎn)制造、電子信息等產(chǎn)業(yè)。其中，上海股權(quán)投資2/3的項目投向了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，投向新一代信息技術(shù)的占比1/2，投向生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的占比1/5。

從過去三年的總體情況來看，若將種子和天使輪定義為早期投資，規(guī)模占比僅3.84%，投資數(shù)量占比16.87%，上?！巴对纭碧幱谳^低的水平，有待進(jìn)一步提高。

報告顯示，多層次資本市場支持科創(chuàng)作用凸顯。2022年，上海企業(yè)在境內(nèi)外市場首發(fā)上市共49家，其中在科創(chuàng)板上市19家，達(dá)總數(shù)38.8%，募資高達(dá)440億元，占所有企業(yè)首發(fā)募資總額的76%。2022年，上?？苿?chuàng)企業(yè)上市培育庫規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，新增入庫企業(yè)193家，累計入庫企業(yè)達(dá)1750家，庫內(nèi)新增科創(chuàng)板上市企業(yè)13家，累計已有37家上市。這一數(shù)據(jù)表明上海培育科創(chuàng)企業(yè)上市能力正在有效提升。

金愛民認(rèn)為，上?？萍冀鹑谏鷳B(tài)已經(jīng)初步建立起了以科技信貸、科技保險、股權(quán)投資、多層次資本市場為基本架構(gòu)的生態(tài)體系，在這樣一個體系下能夠為科技型企業(yè)提供全生命周期的金融服務(wù)，也正是科技金融生態(tài)體系的逐漸完善加速了上海國際科創(chuàng)中心的建設(shè)。

看向未來，股權(quán)投資應(yīng)該投向哪里？《未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的前沿領(lǐng)域》基于對各國和地區(qū)科技政策與研發(fā)投入、論文與專利、專家觀點與學(xué)術(shù)會議資料等科技信息的多維度分析，遴選出未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的五大前沿領(lǐng)域——類腦芯片、量子信息、合成生物學(xué)、綠色制氫和區(qū)塊鏈，中國在這五大領(lǐng)域具有一定優(yōu)勢，為投資指明了方向。

報告顯示，類腦芯片在2015年之后得到長足發(fā)展，尤其是深度學(xué)習(xí)加速器近年取得重大進(jìn)展，中國的類腦芯片研究起步較晚，在2016年與美國同步進(jìn)入快速增長期，目前中國的基礎(chǔ)研究和技術(shù)研發(fā)成果數(shù)量均居全球首位。

2013年之前，類腦芯片的全球論文數(shù)量尚不足500篇，2016年已經(jīng)飆升至1000篇，2022年更是達(dá)到了約4000篇。類腦芯片專利申請量在2015年后異軍突起，從2015年的不到300件升至2021年超2600件。報告提出，全球研發(fā)大國在類腦芯片領(lǐng)域競爭激烈，類腦研究已上升為發(fā)達(dá)國家的科技戰(zhàn)略重點和力推的核心科技發(fā)展領(lǐng)域。

量子信息是創(chuàng)新大國的科技政策布局熱點。報告顯示，在幾大細(xì)分領(lǐng)域中，中國在量子通信領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，美國在量子計算和量子測量領(lǐng)域有明顯優(yōu)勢。中國在量子密碼通信領(lǐng)域中的論文數(shù)占創(chuàng)新大國總論文數(shù)的26%，也是創(chuàng)新大國中發(fā)表該領(lǐng)域論文最多的國家。同時，中國也是量子隱形傳態(tài)領(lǐng)域中論文數(shù)量最多的國家，占比25%。

基于量子隱形傳態(tài)、存儲中繼和轉(zhuǎn)換等關(guān)鍵技術(shù)構(gòu)建量子信息網(wǎng)絡(luò)，將是量子通信領(lǐng)域的未來方向；在量子測量領(lǐng)域，原子鐘、重力儀、磁力計、光量子雷達(dá)等多類型產(chǎn)品已逐步走進(jìn)商業(yè)應(yīng)用。不過，量子技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化應(yīng)用機(jī)制還不成熟，科研項目仍集中在學(xué)術(shù)研究領(lǐng)域。

在合物生物學(xué)領(lǐng)域，美國屬于合成生物學(xué)領(lǐng)域研究中第一梯隊，中國、日本、英國屬于第二梯隊。合物生物學(xué)的研究形成了比較固定的學(xué)術(shù)生態(tài)圈，在科技創(chuàng)新合作中地緣關(guān)系影響較大。報告顯示，中國已經(jīng)形成以中國科學(xué)院為首的中國學(xué)術(shù)合作圈，美國則形成了以麻省理工大學(xué)為首的美國大學(xué)學(xué)術(shù)合作圈。

中國綠色制氫論文數(shù)量居全球首位，專利申請量僅次于日本，有3個機(jī)構(gòu)入圍全球前20強(qiáng)研發(fā)機(jī)構(gòu)。不過，日本企業(yè)在綠色制氫領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)中占有絕對優(yōu)勢，中國還需提升企業(yè)參與度。

中國同樣在區(qū)塊鏈領(lǐng)域處于第一梯隊，基礎(chǔ)研究與技術(shù)研發(fā)均居全球領(lǐng)先水平。中國區(qū)塊鏈研究的啟動時間與美歐國家同步，論文發(fā)表、專利申請數(shù)量均居全球首位。在聯(lián)盟鏈、共識層的基礎(chǔ)研究，以及聯(lián)盟鏈、物流運輸、政法的技術(shù)研發(fā)中中國具有優(yōu)勢。

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