招商銀行財(cái)富平臺部副總經(jīng)理夏凡，陪您一同探索應(yīng)變之法

我們生活在一個(gè)變化的時(shí)代，同時(shí)也是一個(gè)變好的時(shí)代。我們在享受著變化帶來的機(jī)遇的同時(shí)，也承擔(dān)著變化在短期內(nèi)可能帶來的挑戰(zhàn)。從財(cái)富管理的視角，我們該如何應(yīng)對時(shí)代之變？

1.理財(cái)凈值化，如何應(yīng)對？

很多人提到，銀行提供給大家的產(chǎn)品變了，過往那種固定期限、固定收益、剛性兌付的產(chǎn)品沒有了不見了。這就是“理財(cái)凈值化”。這背后是非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)的問題。

所謂的“標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)”，是能夠在市場上公開交易的資產(chǎn)，比如債券、股票等；與之對應(yīng)的是“非標(biāo)資產(chǎn)”，也就是不能在市場公開交易的資產(chǎn)，比如“貸款”。

理財(cái)凈值化，就是理財(cái)產(chǎn)品底層投向“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”的過程。在標(biāo)品時(shí)代，銀行因?yàn)橛匈J款類資產(chǎn)，可以給客戶提供大量穩(wěn)健、高固定收益的優(yōu)質(zhì)理財(cái)。而在標(biāo)品時(shí)代，理財(cái)產(chǎn)品都是從市場買投資“債券”等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，打破剛兌，波動(dòng)已成理財(cái)市場的常態(tài)。

理財(cái)凈值化背景下，產(chǎn)品的同質(zhì)化越來越嚴(yán)重，客戶的選擇難度在增加，期限和預(yù)期收益已經(jīng)無法清晰刻畫理財(cái)產(chǎn)品的全貌，客戶還會關(guān)注機(jī)構(gòu)的資管能力以及產(chǎn)品凈值化波動(dòng)過程中的服務(wù)。

因此，銀行機(jī)構(gòu)為了更好地滿足客戶財(cái)富管理需求，就要從用戶需求出發(fā)提升產(chǎn)品價(jià)值，并不斷提升財(cái)富管理服務(wù)能力。這也是招商銀行一直在探索的。

2.金融產(chǎn)品降費(fèi),如何應(yīng)對?

以基金為例：證監(jiān)會于今年7月發(fā)布了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案，其中提出在2023年年底前要完成降低管理費(fèi)等各項(xiàng)費(fèi)率，并強(qiáng)化費(fèi)率相關(guān)信息披露等工作要求。

金融讓利于民，是大勢所趨。對于客戶端最直接的利好就是，客戶購買產(chǎn)品的單位成本降低了——以管理費(fèi)為例，對于投資者來說，原本持有1萬元的主動(dòng)權(quán)益基金，每年的管理費(fèi)會少收30元。

而更深遠(yuǎn)的影響在于，銀行與客戶的利益更加一致。過去在交易驅(qū)動(dòng)下，銀行更加關(guān)注活動(dòng)量或者購買量，“客戶買不買”更重要；而現(xiàn)在，在存量驅(qū)動(dòng)下，銀行更加關(guān)注客戶資產(chǎn)的存續(xù)量，“客戶是否能長期持有”更重要。

這一變化意味著客戶服務(wù)價(jià)值和陪伴價(jià)值的進(jìn)一步提升。招商銀行也致力于提升對客戶全生命周期的長期服務(wù)能力，用高質(zhì)量的持續(xù)服務(wù)，贏得客戶信賴。

3.家庭資產(chǎn)收益率下滑，如何應(yīng)對？

近年來客戶家庭資產(chǎn)配置的需求凸顯。究其原因，家庭資產(chǎn)收益率下滑，是談?wù)摷彝ヘ?cái)富管理繞不開的話題。

我國居民的財(cái)富主要集中在房子，其次是存款理財(cái)，然后是股票基金。過去兩年，家庭資產(chǎn)配置呈現(xiàn)出了存款化、貨幣化的特征，核心原因是“資產(chǎn)荒”。一方面，房子作為居民的主要財(cái)富，收益率顯著走低。另一方面，資本市場震蕩加劇，居民持有股票、基金等資產(chǎn)的收益低于定期存款，導(dǎo)致居民將其轉(zhuǎn)為儲蓄。而且，居民也越來越不愿意“借錢”了，原因就在于居民財(cái)富增長放緩，對于長期消費(fèi)能力信心減弱，更愿意持幣觀望，減少提前消費(fèi)。

因此，2022年以來居民的儲蓄持續(xù)位于高位，并且加杠桿意愿很弱，在家庭資產(chǎn)配置的關(guān)注點(diǎn)上也從“多賺”（賠率），轉(zhuǎn)向“少虧”（勝率）。

面對家庭資產(chǎn)收益率下滑，個(gè)人如何應(yīng)對？一方面要增加持有資產(chǎn)的多元化，由單一資產(chǎn)向多資產(chǎn)演變，做到風(fēng)險(xiǎn)分散，另一方面就是結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，通過招商銀行TREE資產(chǎn)配置服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)收益的科學(xué)管理。

4.人口老齡化，你做好準(zhǔn)備了嗎？

人口老齡化是一個(gè)全社會性的問題。據(jù)官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，我國老年人數(shù)量規(guī)模已經(jīng)有2.1億，其中，65歲及以上老年人口占比已達(dá)到14.9%，已進(jìn)入中度老齡化社會。

人口老齡化，疊加少子化和經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期，近年來備老需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長?？蛻舻呢?cái)富管理的關(guān)注點(diǎn)也由如何通過存量財(cái)富的打理獲得高回報(bào)，轉(zhuǎn)向如何在當(dāng)期和未來獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

在這個(gè)變化過程中，養(yǎng)老、備老的政策頻繁出臺，相關(guān)金融產(chǎn)品也越來越多。參照國外養(yǎng)老產(chǎn)品的發(fā)展歷程，未來派息型產(chǎn)品也將成為養(yǎng)老市場的主流產(chǎn)品，通過每月分紅派息增厚退休人員的月度現(xiàn)金流收入，成為養(yǎng)老金的有效補(bǔ)充。

備老養(yǎng)老是招行的重點(diǎn)關(guān)注之一，招行很早之前就推出了“豐潤”客群品牌，目前還在積極升級養(yǎng)老服務(wù)，豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品類型，為客戶的退休生活保駕護(hù)航。

5.科技創(chuàng)新，會帶來什么影響？

當(dāng)前最引人矚目的ChatGPT，掀起了一波投資熱潮，市場也都在熱烈地探討生產(chǎn)力革命將以何種方式降臨。

事實(shí)上，生成式AI出現(xiàn)時(shí)，招行就立刻跟進(jìn)并展開了深入研究，發(fā)現(xiàn)這一項(xiàng)技術(shù)確實(shí)可能應(yīng)用在內(nèi)容提煉、虛擬專家、個(gè)性化互動(dòng)、交易處理、風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)常見場景，甚至重新定義金融服務(wù)的方式。

因此，招行也正在積極地探索AIGC技術(shù)在財(cái)富管理領(lǐng)域的運(yùn)用。可能表現(xiàn)為一位數(shù)字人助理，也可能隱藏在各類的交易功能當(dāng)中，可能無限，開放式的探索本身就是創(chuàng)新的源泉。

或許，就在不遠(yuǎn)的未來，招行將用智能AI技術(shù)重新定義客戶的存、貸、匯場景，重新鏈接起財(cái)富規(guī)劃的前、中、后的旅程，給您帶來一份超預(yù)期的財(cái)富投資體驗(yàn)。

6.互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代, 會怎樣影響投資行為?

我們生活在一個(gè)信息爆炸的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，隨著互聯(lián)網(wǎng)的滲透，客戶的自主決策意識和能力明顯提升——從更多地依賴客戶經(jīng)理和專家的建議，逐漸變化為喜歡自己在多個(gè)平臺查詢對比、用各種輔助小工具驗(yàn)證自己的投資觀點(diǎn)，越來越明確自己想要什么。

同時(shí)，根據(jù)招行《線上財(cái)富管理人群白皮書》也可以看到，手機(jī)銀行理財(cái)活躍人群中，45歲以下中青年人用戶占比已達(dá)三分之二以上，成為了財(cái)富管理的絕對主力。

對于這些傾向于自主決策的專業(yè)客戶，招行提供開放的平臺、優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容、豐富的產(chǎn)品和千人千面的服務(wù)匹配，并上線更多有助于大家投資決策的好工具，讓客戶用招商銀行App就能便捷實(shí)現(xiàn)對自己財(cái)富賬戶的一站式管理。

招商銀行在2021年官宣正式升級“財(cái)富開放平臺”，廣泛鏈接全市場優(yōu)質(zhì)資管機(jī)構(gòu)，用信息流連接從資金端到資產(chǎn)端的多層次、多角色主題，讓他們發(fā)揮各自優(yōu)勢，共同為客戶服務(wù)。

截至2023年10月末，約有150余家具有行業(yè)代表性的資管機(jī)構(gòu)入駐招商銀行App財(cái)富開放平臺“招財(cái)號”，“招財(cái)號”已擁有粉絲超2,300萬，通過提供財(cái)富資訊類內(nèi)容、線上互動(dòng)、組織活動(dòng)等方式服務(wù)客戶超2億人次，為客戶投資旅程提供專業(yè)投教和陪伴，疊加招商銀行自身中心化的內(nèi)容服務(wù)能力，共同構(gòu)建起財(cái)富管理內(nèi)容服務(wù)生態(tài)圈。

最后，借用亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯的一句話送給迎接時(shí)代之變的我們——“最重要的事，是在變化中找到不變”。對于客戶來講，不變的是對美好生活的向往和追求，這也是財(cái)富管理最根本的意義所在。而對于招商銀行來講，不變的是“以客戶為中心，因您而變”的經(jīng)營理念。相信在未來的財(cái)富管理市場中，基于客戶的信任和認(rèn)可，招商銀行定能以不變應(yīng)萬變，伴您一路同行。

#以前瞻·見未來#

#招商銀行App12.0煥新發(fā)布#

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