圖源：攝圖網(wǎng)

11月12日，胡潤研究院發(fā)布《中信保誠人壽「傳家」·胡潤百富2023中國高凈值家庭現(xiàn)金流管理報(bào)告》顯示，中國擁有600萬元家庭凈資產(chǎn)的“富裕家庭”達(dá)518萬戶，擁有千萬元家庭凈資產(chǎn)的“高凈值家庭”達(dá)211萬戶，擁有億萬元家庭凈資產(chǎn)的“超高凈值家庭”達(dá)13.8萬戶。

其中，擁有“高凈值家庭”最多的5座城市，分別是北京30.6萬戶、上海27.1萬戶、香港21.5萬戶、深圳8.0萬戶、廣州7.3萬戶。在這5座城市中，上海的“高凈值家庭”規(guī)模增幅最快，同比增長3.0%。

胡潤百富董事長兼首席調(diào)研官胡潤表示，現(xiàn)金為王、穩(wěn)健為重、保障先行是中國高凈值人群進(jìn)行現(xiàn)金流規(guī)劃的主要思路，并且未來三年都不會(huì)有明顯變化。

報(bào)告顯示，高凈值人群最認(rèn)可通過提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)來降低未來現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，主要包括“資產(chǎn)配置多元化”“合理使用負(fù)債工具”“先保證勞動(dòng)性收入，再去探討資本性收入”等。

此外，相比年長群體，年輕一代的高凈值人群更加認(rèn)可年金險(xiǎn)在現(xiàn)金流管理中的重要意義。

財(cái)富管理機(jī)構(gòu)格局仍在孕育探索

面對家族財(cái)富管理綜合化、多元化的需求，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以及專業(yè)咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)紛紛入場，千帆競發(fā)，爭相構(gòu)建一體化平臺(tái)，家族財(cái)富管理行業(yè)格局在變動(dòng)中不斷孕育和探索。

依據(jù)財(cái)富管理服務(wù)模式來劃分，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以分為專業(yè)產(chǎn)品提供商、專業(yè)服務(wù)提供商及一站式解決方案提供商。專業(yè)產(chǎn)品提供商、專業(yè)服務(wù)提供商及一站式解決方案提供商共同構(gòu)成了家族財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的生態(tài)圈。盡管參與者眾多，但目前還鮮有機(jī)構(gòu)能超越其專業(yè)領(lǐng)域，針對客戶的多元化需求提供全方位的財(cái)富管理服務(wù)。過去的傳統(tǒng)服務(wù)方式已經(jīng)無法滿足當(dāng)下以企業(yè)家為代表的高凈值人群日趨綜合化和復(fù)雜化的需求。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)相互協(xié)作、攜手共進(jìn)，共同探索家族財(cái)富管理的新模式。

信托、保險(xiǎn)、券商最受高凈值人群歡迎

高凈值人群數(shù)量的不斷增大以及個(gè)人可投資資產(chǎn)的不斷增多為私人銀行的發(fā)展創(chuàng)造了條件，中國私人銀行市場呈現(xiàn)出可觀的增長潛力和巨大的市場價(jià)值。

雖然商業(yè)銀行私人銀行目前的管理資產(chǎn)規(guī)模最大，但各類非銀行機(jī)構(gòu)也在快速發(fā)展。商業(yè)銀行在高凈值客戶財(cái)富管理業(yè)務(wù)上優(yōu)勢明顯。連續(xù)三年客戶調(diào)研顯示，約70%-80%的客戶選擇商業(yè)銀行作為財(cái)富管理的主辦行。

但也有很大一部分客戶對待非銀機(jī)構(gòu)的態(tài)度積極，愿意選擇非銀機(jī)構(gòu)作為主辦財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。具體來看，信托、保險(xiǎn)、券商最受受訪者歡迎。客戶之所以想將更多財(cái)富交由非銀機(jī)構(gòu)打理，主要的考慮因素有三點(diǎn)，分別為：追求更高的收益、更豐富的產(chǎn)品以及定制化的產(chǎn)品與服務(wù)。

對于財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型，國聯(lián)證券首席財(cái)富官姜曉林建議將買方服務(wù)的收費(fèi)服務(wù)多元化?！苯獣粤纸ㄗh，一方面在現(xiàn)有收費(fèi)模式上往前延伸，突出服務(wù)的重要性，允許人員通過前置服務(wù)向客戶收取一定的服務(wù)費(fèi)用；另一方面盡快規(guī)范包括ETF組合在內(nèi)的證券投顧業(yè)務(wù)規(guī)則，這有利于后期買方投顧服務(wù)和客戶賬戶體系的豐富和壯大。

對于財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展趨勢，中泰證券表示，目前國內(nèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)迎來三大方面歷史性機(jī)遇：一是財(cái)富積累的提速及不動(dòng)產(chǎn)配置轉(zhuǎn)化的需求，居民對金融資產(chǎn)存在較大的可持續(xù)的配置需求；二是資管新規(guī)正式執(zhí)行后，打破“剛兌”將使財(cái)富管理行業(yè)長期健康有序發(fā)展，面向不同類型客戶的專業(yè)投顧與配置服務(wù)將迎來廣闊空間；三是以養(yǎng)老金、ETF（交易型開放式指數(shù)基金）為代表的普惠型財(cái)富管理空間廣闊，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)大有可為。目前中國居民金融資產(chǎn)有近50%配置于現(xiàn)金存款，近30%仍配置于理財(cái)產(chǎn)品中，居民更傾向于配置穩(wěn)健型資產(chǎn)，但未來的增量空間主要在于資本市場的綜合配置。另外，財(cái)富管理業(yè)務(wù)因呈現(xiàn)高ROE（凈資產(chǎn)收益率）、輕資產(chǎn)、增速高的特征而受到越來越多券商的重視，國外券商摩根士丹利、瑞銀、嘉信理財(cái)?shù)韧缎械呢?cái)富管理收入占比皆在40%以上?；趪鴥?nèi)金融資產(chǎn)有望成為居民資金新的蓄水池，國內(nèi)券商可以通過提供穩(wěn)定增長的財(cái)富管理業(yè)務(wù)，帶來可持續(xù)性的大幅提升。

注：本文僅作內(nèi)容傳播，不構(gòu)成任何投資建議。

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