創(chuàng)而優(yōu)則投。

過(guò)去十年，創(chuàng)立投資機(jī)構(gòu)，賦能新一代創(chuàng)業(yè)者，成為了很多實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的企業(yè)家和高管的最終選擇。

現(xiàn)任阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘早先隱退后，便在2015年成立元璟資本，投出了理想汽車、涂鴉智能等一眾優(yōu)秀的公司。

卸任阿里集團(tuán)一號(hào)位近半年后，張勇走上了和老同事相同的道路。不過(guò)略有不同的是，張勇不是自己創(chuàng)立，而是選擇了加盟。

3月21日午間，晨壹基金在公眾號(hào)官宣，原阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼CEO張勇（逍遙子）將加盟晨壹基金，和創(chuàng)始人劉曉丹共同擔(dān)任管理合伙人。

晨壹基金到底是做什么的？劉曉丹又是何許人物，竟然能將張勇吸引過(guò)來(lái)？

一

并購(gòu)女王

一般人可能不太認(rèn)識(shí)劉曉丹，但在業(yè)界，她被人譽(yù)為“并購(gòu)女王”。

晨壹投資創(chuàng)始人 劉曉丹

1991年，劉曉丹考入北京大學(xué)，在獲得政治學(xué)學(xué)士學(xué)位和民商法碩士學(xué)位后，她留校工作了幾年。

對(duì)于現(xiàn)狀的不滿足，以及對(duì)于商業(yè)的渴望，促使劉曉丹在2000年做出了一個(gè)決定：放棄北大穩(wěn)定的工作，加入當(dāng)時(shí)專注于企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司東方高圣。

憑借優(yōu)秀的業(yè)務(wù)能力，劉曉丹輾轉(zhuǎn)于漢唐證券、聯(lián)合證券和華泰證券，并于2012年到2019年期間，擔(dān)任華泰聯(lián)合證券的總裁、董事長(zhǎng)。

在劉曉丹擔(dān)任總裁期間，華泰聯(lián)合證券的并購(gòu)業(yè)務(wù)達(dá)到了一個(gè)新的高峰。憑借敏銳的市場(chǎng)洞察力和*的談判技巧，劉曉丹成功促成了多起業(yè)內(nèi)明星項(xiàng)目。如360私有化、邁瑞醫(yī)療IPO、藥明康德中概股回歸、申萬(wàn)與宏源的合并等。

據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2012年以來(lái)，華泰聯(lián)合證券經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的并購(gòu)重組交易數(shù)量多達(dá)118項(xiàng)，位居業(yè)內(nèi)榜首。從2014年到2018年連續(xù)5年，其并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)收入排名均為*。

華泰也因此步入中國(guó)投行*梯隊(duì)，和中信證券、中金公司、中信建投并列為“三中一華“。作為實(shí)際操盤人的劉曉丹，也因此完成了”并購(gòu)女王“的蛻變。

二

新的征程

雖然早已功成名就，但劉曉丹的心里還有一個(gè)更大的夢(mèng)想，那就是創(chuàng)業(yè)。

這種沖動(dòng)也源自她對(duì)市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)的判斷。

在劉曉丹看來(lái)，過(guò)去十余年里，并購(gòu)重組一直和IPO呈“蹺蹺板”關(guān)系。

從IPO側(cè)來(lái)看，A股30年發(fā)展歷史上一共出現(xiàn)過(guò)9次IPO暫停，最短4個(gè)月，最長(zhǎng)14個(gè)月，其間曾一度出現(xiàn)IPO堰塞湖現(xiàn)象。

在IPO上市周期長(zhǎng)（一般超過(guò)3年）、不確定性高的背景下，一些公司開(kāi)始通過(guò)并購(gòu)重組方式，來(lái)實(shí)現(xiàn)曲線上市。現(xiàn)在，在經(jīng)歷了市場(chǎng)牛熊轉(zhuǎn)換和2013-2015年并購(gòu)熱潮之后的冷靜，A股并購(gòu)市場(chǎng)已基本完成了初階蛻變。

劉曉丹認(rèn)為，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速整體放緩，且長(zhǎng)期維持中低速增長(zhǎng)，必然驅(qū)使產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈重新分配，放大龍頭溢價(jià)效應(yīng)，加劇行業(yè)整合。

另一方面，技術(shù)革命讓產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)曲線變短，邊界變得模糊，企業(yè)迭代隨之加快，新興行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者和傳統(tǒng)企業(yè)的變革者相向而行，彼此融合將創(chuàng)造出很多“新物種”。

嗅到“時(shí)機(jī)“的她，在2019年8月辭去華泰聯(lián)合總裁一職，創(chuàng)立并購(gòu)基金晨壹投資，開(kāi)啟了一段新的征程。

并購(gòu)女王出來(lái)創(chuàng)業(yè)，自然吸引了一大批*投資人。

天眼查顯示，晨壹基金備案類型為私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。前兩大股東為晨壹投資（北京）有限公司及紅 杉皓辰(廈門)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，分別占股83%及12%。其中，劉曉丹通過(guò)北京頁(yè)真管理咨詢有限公司間接持股48.8%，為實(shí)際控制人，紅 杉資本全球執(zhí)行合伙人沈南鵬為董事。

截至目前，晨壹投資已經(jīng)完成多期累計(jì)超百億的基金募集，先后投資了華蘭生物、比亞迪半導(dǎo)體、中創(chuàng)新航、如果新能源、芯德半導(dǎo)體、長(zhǎng)晶科技、利穗科技、瑞辰寵醫(yī)等諸多項(xiàng)目。

三

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合

張勇此次加盟晨壹基金，不僅是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，還跟他自身的經(jīng)歷息息相關(guān)。

張勇

1995年從上海財(cái)經(jīng)大學(xué)畢業(yè)后，張勇先后進(jìn)入安達(dá)信、普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所工作。2007年，他以前盛大網(wǎng)絡(luò)CFO的身份加入阿里巴巴，從淘寶網(wǎng)CFO起步，并迅速兼任COO一職，罕見(jiàn)地轉(zhuǎn)變身份管起了業(yè)務(wù)。

八年后的2015年，張勇贏得阿里集團(tuán)及馬云的信任，升任阿里集團(tuán)CEO，正式站上這個(gè)商業(yè)帝國(guó)的二號(hào)位。而在2019年9月，張勇從退休的馬云手中完全接手阿里，成為該公司真正意義上的掌舵者。

這八年間，張勇*的貢獻(xiàn)就是創(chuàng)立天貓，并創(chuàng)造了一直延續(xù)至今、影響整個(gè)零售業(yè)的雙11狂歡節(jié)，為阿里敲定“All In 無(wú)線”戰(zhàn)略，幫助阿里引領(lǐng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代；組織上，張勇提出“大中臺(tái)，小前臺(tái)” 戰(zhàn)略，將平臺(tái)快速開(kāi)發(fā)、快速試錯(cuò)的效率命題解答到了*。

隨著時(shí)移勢(shì)易，阿里內(nèi)外部挑戰(zhàn)叢生，危機(jī)四伏，張勇也適時(shí)離開(kāi)了阿里。阿里對(duì)他的功勞給予了充分肯定，向其頒發(fā)了阿里史上*個(gè)“功勛阿里人”榮譽(yù)稱號(hào)，并稱將投資10億美金支持張勇設(shè)立面向未來(lái)的科技基金，“協(xié)助阿里對(duì)未來(lái)的科技布局，打造更好的生態(tài)環(huán)境”。這在一定程度上預(yù)示了張勇未來(lái)的走向。

從做典型財(cái)務(wù)工作的年輕CFO，到中國(guó)市值最高電商公司的一號(hào)位，在阿里歷練多年的張勇，積累了豐富的產(chǎn)業(yè)投資和商業(yè)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

此次張勇的身影出現(xiàn)在創(chuàng)投圈是業(yè)界意料之中，這或許是“逍遙子”*的歸宿，過(guò)去的種種經(jīng)驗(yàn)，都會(huì)成為未來(lái)的伏筆。

在阿里多年以來(lái)，張勇一直以穩(wěn)健內(nèi)斂、理性細(xì)致的形象示人。此次是他離開(kāi)阿里之后，*次對(duì)外公開(kāi)發(fā)聲。

張勇表示，希望通過(guò)晨壹這一平臺(tái)，“聚焦技術(shù)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)變革和價(jià)值鏈重塑的巨大機(jī)遇，立足中國(guó)、放眼全球，融合雙方在企業(yè)管理、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)和資本市場(chǎng)方面的能力和資源，打造面向未來(lái)并購(gòu)?fù)顿Y的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”

而晨壹基金則表示，在市場(chǎng)環(huán)境經(jīng)歷重大變化，投資邏輯發(fā)生系統(tǒng)性轉(zhuǎn)變之際，張勇的加入，將助力基金升級(jí)迭代，更好地把握新一輪發(fā)展機(jī)遇。

劉曉丹曾在投資人年度會(huì)議上提到，過(guò)去幾年，資本市場(chǎng)、貨幣政策和技術(shù)轉(zhuǎn)換周期過(guò)山車式地走完了一輪，市場(chǎng)的轉(zhuǎn)換速度和烈度前所未有。疫情結(jié)束，生活似乎回到了過(guò)去，但一級(jí)市場(chǎng)投資卻再也回不到從前。*次感覺(jué)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、資本市場(chǎng)、公司治理這三要素同時(shí)出現(xiàn)了，這跟美國(guó)七八十年代第四次并購(gòu)浪潮有點(diǎn)像，并購(gòu)市場(chǎng)系統(tǒng)性機(jī)會(huì)出現(xiàn)。

用她的話來(lái)說(shuō)，“中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)終破繭成蝶”。聯(lián)手張勇，劉曉丹或許正是想抓住這一重大機(jī)會(huì)。

這位創(chuàng)始人表示，相信張勇的加入將進(jìn)一步強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力，擴(kuò)大全局視野，加速組織升級(jí)迭代。他極其豐富的商業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和*的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)能力，將大大提升晨壹基金的價(jià)值創(chuàng)造能力，發(fā)掘并賦能那些引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的優(yōu)秀整合者，助力提高行業(yè)整合效率。

2017年時(shí)張勇曾說(shuō)，“*的團(tuán)建方式，就是從勝利走向下一個(gè)勝利。”這也是他在阿里生涯的真實(shí)寫(xiě)照。如今從企業(yè)到創(chuàng)投，張勇能否創(chuàng)造出自己的下一個(gè)勝利，考驗(yàn)才剛剛開(kāi)始。

參考資料：

1、《“逍遙子”張勇有了新身份》，界面新聞

2、《張勇和劉曉丹合作創(chuàng)業(yè) 聚焦并購(gòu)?fù)顿Y新未來(lái)》，晨壹投資

3、《并購(gòu)女王劉曉丹，剛剛募完首支68億基金》，投資界