“我的企業(yè)現(xiàn)在10多個人，剛融資完，要招一批新的技術人員，想用股權激勵把他們留下，應該怎么做？”

“面對美國的技術制裁，我們這些科技企業(yè)應該提前做些什么準備？”

“產(chǎn)品已中試，也有幾家企業(yè)訂單了，現(xiàn)在想大面積推向市場，但是我們的團隊大部分是技術人員，需要招聘一位市場合伙人嗎？”

......

提問沒有多余的寒暄，直奔主題。臺下圍坐了70多位創(chuàng)業(yè)者，根據(jù)不同的城市分為6組，最后一排留了10多個旁聽席位。

他們如同學生時期般，身著統(tǒng)一外套、手中拿著課程手冊、認真地聽著臺上的產(chǎn)業(yè)講師講述“硬科技企業(yè)生存之道”。不同的是，他們之中大部分人頭上已有了白發(fā)、臉上掛著歲月的痕跡。后來才了解到，他們之中，年齡最小的35歲左右，*的已經(jīng)60多歲，普遍是博士、碩士學歷，本科僅占9%。

創(chuàng)業(yè)營為期2天，擠滿了半導體、光電、先進制造、新材料、新能源、前沿科技等領域的創(chuàng)業(yè)者。

回望中國創(chuàng)投十年，創(chuàng)業(yè)營并非新物種，孵化器、投資機構、創(chuàng)投服務平臺、共享辦公空間等都舉辦過。如今，這件事情對于創(chuàng)業(yè)者還有吸引力嗎？在中國創(chuàng)投十年，移動互聯(lián)網(wǎng)邁向硬科技的時代，創(chuàng)業(yè)營在其中又承擔了哪些作用？創(chuàng)業(yè)者真的需要參加創(chuàng)業(yè)營嗎？

鈦媒體創(chuàng)投家梳理了中國創(chuàng)投十年，創(chuàng)業(yè)營組織者、參與者訴求的變遷，試圖從中得到答案。

拿融資的狂歡年代

入局創(chuàng)業(yè)的必修課。

時針撥回2014年，是“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的起點，是中國互聯(lián)網(wǎng)PC端向移動端轉移的過渡期，是初代美元VC與新生代美元VC較量的起點；是看到結果的大廠高管，離職創(chuàng)業(yè)的高潮期；是有膽識、有想法的“草根”改變命運的轉折點；是走進一家創(chuàng)業(yè)營就可以撞見投資人“徐小平”的時代；是任何一個拿到融資的人，都可以告訴你投資人喜歡聽什么類型故事的時代。

“當年參加混沌創(chuàng)業(yè)營*期、第二期可以和便利蜂的莊辰超做同學，還可以和高榕資本的岳斌、英諾天使基金的李竹、九合創(chuàng)投的王嘯做同學。”楊飛表示。

“黑馬創(chuàng)業(yè)營里也可以與真格基金徐小平老師、金沙江創(chuàng)投朱嘯虎、峰瑞資本的創(chuàng)始人李豐老師對談風云、提交項目BP、探討創(chuàng)新商業(yè)模式。”朱浩天表示。

投資人，是創(chuàng)業(yè)營的座上客，出現(xiàn)在各種創(chuàng)業(yè)營的講師名單上，憑借個人品牌影響力，吸引創(chuàng)業(yè)者慕名而來?！靶煨∑綍r代、沈南鵬時代、個人英雄主義時代，這就是外界對于投資人光環(huán)的起點，當時知名投資人，等于優(yōu)質項目渠道，能夠優(yōu)先獲取到更多創(chuàng)業(yè)者的青睞?！敝旌铺毂硎?。

他們是心懷創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者的“夢想導師”，只要你敢想，他們就敢投。那時候，創(chuàng)業(yè)黑馬學院的公眾號上經(jīng)常發(fā)布：某某項目獲得2500萬元A輪融資，創(chuàng)始人某某（黑馬營x期營員）的消息。

“十幾萬的學費，能拿到融資還是很值得的，當時FA還沒有盛行，參加創(chuàng)業(yè)營，是創(chuàng)業(yè)者獲得融資的重要途徑。”朱浩天表示。

賣課、教創(chuàng)業(yè)者融資是創(chuàng)業(yè)營的核心目的。翻看當時創(chuàng)業(yè)營的課程不難找到答案：《投資人眼中的“商業(yè)模式”》《投資人如何看企業(yè)》《投資人*看的BP長什么樣？》《如何講好創(chuàng)業(yè)故事，拿下融資》。

2014年前后，創(chuàng)業(yè)營的組辦者主要分為五類：*類是創(chuàng)投服務機構，比如黑馬學院、豹變學院、天使成長營，一邊招聘創(chuàng)業(yè)者，一邊輕度對接融資服務，實現(xiàn)雙邊收入?！爱敃r黑馬的課程是19.8萬，并不算便宜，所以我的收入也不錯。”一位曾在黑馬做過課程銷售的朋友向鈦媒體創(chuàng)投家表示。

第二類是創(chuàng)投媒體，比如創(chuàng)業(yè)邦創(chuàng)業(yè)營、小飯桌創(chuàng)業(yè)課堂，通過媒體影響力，既為投資人個人品牌賦能，又為創(chuàng)業(yè)者提供曝光、融資對接?！案鱾€城市出差，做招募宣講是家常便飯?！币晃辉趧?chuàng)業(yè)邦工作的朋友向鈦媒體創(chuàng)投家透露。

第三類是共享辦公、孵化器，通過與投資機構聯(lián)合舉辦創(chuàng)業(yè)營，吸納項目入駐的同時，為投資人提供項目名單，比如浦軟孵化器聯(lián)手晨暉創(chuàng)投舉辦浦軟創(chuàng)業(yè)營。

第四類是商學院，比如中歐創(chuàng)業(yè)營?！皡⒓由虒W院的創(chuàng)業(yè)者年齡偏大，傳統(tǒng)行業(yè)的比較多，他們不懂互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)，但是手里有錢，可以做我們基金的LP。”投資人秦飛表示。

第五類是大學，比如北航暑假創(chuàng)業(yè)營、西安交大創(chuàng)業(yè)營、北京大學創(chuàng)業(yè)營，多是為學生提供了解創(chuàng)業(yè)的窗口，建立創(chuàng)業(yè)認知。

賦能班、商學院、成長營、加速營、創(chuàng)投大學，創(chuàng)業(yè)營的名字五花八門，如雨后春筍般涌現(xiàn)，院長、導師、講師名號成為投資人們的新頭銜，一些知名投資人身兼多家創(chuàng)投培訓機構的職務。

2016年，“互聯(lián)網(wǎng)下半場”論點的出現(xiàn)，將狂歡的創(chuàng)業(yè)營推向一個新的戰(zhàn)場。“從互聯(lián)網(wǎng)到“互聯(lián)網(wǎng)+”，意味著一個時代的結束，另一個時代的到來?！?/p>

投資機構的自留地

另一個時代到來。

*感知到的是投資端。經(jīng)緯創(chuàng)投張穎發(fā)文：“強烈感覺到市場在變冷，融資越來越難……還盲目樂觀的那些公司，你們在等死?！?/p>

易凱資本CEO王冉跟貼：“創(chuàng)業(yè)者獲得融資的難度會大幅上升，創(chuàng)業(yè)失敗率也會隨之大幅提高?！?/p>

移動互聯(lián)網(wǎng)端創(chuàng)業(yè)的紅利逐漸接近尾聲，所布局的賽道陸續(xù)涌現(xiàn)頭部企業(yè)，中腰的企業(yè)只有通過“生死搏殺”才能獲得下一輪融資。創(chuàng)業(yè)者的數(shù)量減少，募資寒冬來襲，投資人不再是座上客，開始下場干起了苦活、累活，來證明自身的專業(yè)能力。

創(chuàng)業(yè)營組辦方發(fā)生轉移，投資機構扛起“創(chuàng)業(yè)培訓班”的大旗。

2016年，高瓴資本設立高禮價值投資研究院，旨在培養(yǎng)價值投資的中堅力量。同年，紅杉資本中國基金聯(lián)合耶魯大學管理學院、耶魯北京中心發(fā)起“耶魯-紅杉領導力中心”，旨在通過新型創(chuàng)業(yè)者課堂的方式培養(yǎng)和提升創(chuàng)業(yè)者的領導力。

2018年，紅杉資本中國基金又與真格基金聯(lián)合推出高端創(chuàng)業(yè)研究班“鴕鳥會”，沈南鵬、徐小平、王強擔任駐會導師。同年，經(jīng)緯創(chuàng)投創(chuàng)辦億萬創(chuàng)業(yè)營，紀源資本推出創(chuàng)客馬拉松。

不少中小創(chuàng)投機構也加入辦“創(chuàng)業(yè)培訓班”的行列，比如銀河系創(chuàng)投創(chuàng)辦“銀河系大學”、馳星創(chuàng)投創(chuàng)辦“預見大學”、漢理資本創(chuàng)辦“A輪學堂”、健一會創(chuàng)辦“融資加速營”等。

張穎曾公開表示：“所有行業(yè)的優(yōu)秀公司都在求變，它要求創(chuàng)始人去思考如何動用科技手段優(yōu)化模式，提升效率，改善現(xiàn)金流。創(chuàng)新營銷手段，持續(xù)團隊迭代，更好地平衡長期發(fā)展和短期業(yè)績的沖突點，這都要求大家系統(tǒng)性地去學習與搭建?！币粫r間，構建一套完善的創(chuàng)投教育培訓體系似乎成為投資機構的共識業(yè)務。

與雙創(chuàng)時期不同的是，投資機構創(chuàng)辦的“創(chuàng)業(yè)培訓班”大多采用“選拔制”招生。比如億萬創(chuàng)業(yè)營只招收創(chuàng)業(yè)公司的核心創(chuàng)始人，以A、B輪為主，外加少量的C、D輪創(chuàng)業(yè)者。

“這種做法相當于在傳統(tǒng)看項目的流程前增加了一環(huán)，不僅建立了新的項目渠道，也能夠對項目創(chuàng)始人及其商業(yè)模式進行更為深入地觀察?！币晃毁Y深投資人表示。

其實是課程內容，從雙創(chuàng)時期的理論，升級到實戰(zhàn)、跨界資源連接。對于億萬創(chuàng)業(yè)營的運營團隊來說：“所有的課程、運維以及線下的連接 / 資源撮合，都在為創(chuàng)業(yè)者盡可能地創(chuàng)造更多價值?！?/p>

比如：如何實現(xiàn)增長效率創(chuàng)新？如何提高人效？如何做好高戰(zhàn)力的管理團隊畫像？如何規(guī)劃現(xiàn)金流和預算？怎么看待效率與效益？什么時候引入戰(zhàn)投？怎么看待戰(zhàn)投BCA條款？

寒冬來臨之時，投資機構更加珍惜手中的子彈。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年5月，共計38支基金進入募資階段，同比下降57.78%；目標募資總規(guī)模僅66.30億美元，同比下降91.44%?？梢?，募資難是投資機構面臨的常態(tài)問題。

有別于雙創(chuàng)時期的流動式尋找創(chuàng)業(yè)者。投資機構開始有意識去建立自己的創(chuàng)業(yè)者人脈資源池、跟蹤創(chuàng)業(yè)者成長狀態(tài)，儲備后續(xù)可出手的項目。同時，還篩選潛在LP資源，為募資做準備。

對于創(chuàng)業(yè)者而言，是再融資的必修課。

“增長遇緩、如何突破流量困境、如何持續(xù)拿到融資、如何實現(xiàn)盈利，是2018年前后，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者的共性困境問題。當自己無法解決的時候，開始尋求投資人幫助、圈內創(chuàng)業(yè)者資源聯(lián)動。”朱浩天表示。

投資人將更多的精力投入在自家創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)營內，偶爾客串外部創(chuàng)業(yè)營的嘉賓。

國家隊的落地“培訓班”

“你以為是這場游戲的規(guī)則是升級打怪，結果是重新續(xù)寫規(guī)則，推倒重建?！蓖顿Y人秦飛感嘆。

募資端，國家隊成為一級市場的主要出資人，其訴求是招商落地、返投；投資端，“全員”達成共識，聚焦國家政策方向的新能源、新材料、芯片半導體等等，獲得融資的普遍是教授、科學家、總裁/副總裁、連續(xù)成功創(chuàng)業(yè)者等背景的人才團隊，他們的訴求是融資、訂單、擴廠、投產(chǎn)。

彼時，創(chuàng)業(yè)營的組辦者再次轉移，地方創(chuàng)投服務平臺、園區(qū)、招商辦向投資機構拋出橄欖枝，尋求合作地方創(chuàng)業(yè)營，核心訴求是招募硬科技企業(yè)落地、完成招商指標。

比如科大硅谷，是合肥市主導的聚焦硬科技企業(yè)從孵化-種子-成長-成熟的全生命周期平臺，從園區(qū)、到基金、再到當?shù)佚堫^企業(yè)資源鏈接，為落地合肥的企業(yè)提供一條龍服務。

前不久，他們聯(lián)合中科創(chuàng)星舉辦了為期2天的硬科技創(chuàng)業(yè)營。開營*天，安徽省合肥市政府副秘書長鐘德應為開營授旗，并致辭宣講合肥市戰(zhàn)略性新興“6+5+X”產(chǎn)業(yè)體系，6大主導產(chǎn)業(yè)集群，5大先導產(chǎn)業(yè)集群，“X”則代表要持續(xù)跟蹤若干前沿技術方向。

開營第二天，上午安排科大訊飛聯(lián)合創(chuàng)始人徐景明作為講師，講述從《科學家到企業(yè)家》途中遇到的挑戰(zhàn)，并給予硬科技創(chuàng)業(yè)者切實的創(chuàng)業(yè)忠告。

眾所周知，科大訊飛是合肥當?shù)鼐哂写硇缘挠部萍计髽I(yè)，旗下?lián)碛蠧VC科大資本，投資人工智能相關產(chǎn)業(yè)。

課間休息期間，創(chuàng)業(yè)者一擁而上添加徐景明導師的微信，在他們眼中這就是潛在的訂單+投資方。

下午帶領創(chuàng)業(yè)營學員參訪江淮汽車，并安排了汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關創(chuàng)業(yè)者現(xiàn)場路演，江淮汽車采購一把手現(xiàn)在提問交流。

不難發(fā)現(xiàn)，投資機構也在“秀肌肉”。對于硬科技企業(yè)而言，投資是其起步的重要環(huán)節(jié)，想要長期正向發(fā)展，仍然需要持續(xù)的訂單、現(xiàn)金流，而能對接產(chǎn)業(yè)訂單資源，已成為投資機構的核心競爭力。

“2023年下半年，科大硅谷舉辦過“科創(chuàng)股權實戰(zhàn)營”“未來新徽商”“科創(chuàng)企業(yè)家高級研修班”等活動，線下參營參訓企業(yè)高達500多家?！笨拼蠊韫然顒迂撠熑讼蜮伱襟w創(chuàng)投家表示。

“我們和科大硅谷合作過合成生物投資課程，是招引部門的促投團隊?！币晃煌顿Y機構的PR向鈦媒體透露。

科大硅谷模式是地方招商的縮影。全員招商時代，投資機構逐步變成了招商合作渠道，其挖掘獨角獸的屬性似乎在減弱。

創(chuàng)業(yè)營的模式，也發(fā)生了改變，不再是單純的授課、教授創(chuàng)業(yè)者如何創(chuàng)業(yè)，而是地方政府的一場秀產(chǎn)業(yè)實力、秀招商政策、秀可撬動資源的宣講會。

“找投資機構不如參加地方創(chuàng)業(yè)營，投資機構手中錢不多，且沒有獨立決策權，如果企業(yè)需要大量資金投產(chǎn)，他們會帶項目約見自己國資LP，一起洽談落地匹配資源，這和直接接觸地方國資沒什么區(qū)別。”一位參加創(chuàng)業(yè)營的創(chuàng)業(yè)者表示。

另一位創(chuàng)業(yè)者則認為，“區(qū)別是優(yōu)質項目，有投資機構的背書，可以拿到更多的地方政策?！?/p>

資金的擁有者掌握了創(chuàng)業(yè)者流動的方向。硬科技投資從2019年左右開始，短短幾年國資LP占比已超過八成。

回看數(shù)據(jù)，自2020年國資和CVC加速入場，2021年人民幣募資規(guī)模同比上漲88.6%，外幣基金募資規(guī)模同比上升62.6%；2022年人民幣募資規(guī)模同比上漲0.4%，外幣募資規(guī)模同比下降18.6%；2023年人民幣募資規(guī)模同比下降10.1%，外幣募資規(guī)模同比下降56.4%。

擁抱國資，為國資服務已成為共識。

創(chuàng)投家說：

“創(chuàng)業(yè)者是孤獨的”，創(chuàng)業(yè)營成了每個時代創(chuàng)業(yè)者們抱團取暖，尋求外腦支持的剛需場景。像漆黑的冒險旅途中，在荒野里燃起的一團團篝火，他們各自的光和熱，聚集起了一群群冒險者，給他們提供慰藉和休憩，支撐他們明早能夠繼續(xù)前行。

創(chuàng)業(yè)營已經(jīng)成了創(chuàng)投大時代必要，且不可或缺的一部分。同時，創(chuàng)業(yè)營的導師陣容、課程內容以及主辦方的變遷，也成了創(chuàng)投大時代變化的縮影。

在創(chuàng)業(yè)顯得愈發(fā)“艱難”的今天，我們甚至有些懷念那個朋友圈被“創(chuàng)業(yè)營”廣告和導師陣容海報占領的年代。。。

（應訪者要求文中秦飛、楊飛、朱浩天均為化名）