投資界獲悉，華熙生物、朗姿韓亞聯(lián)合海南自貿(mào)港基金、?？趪腋咝聟^(qū)基金，共同設(shè)立了海南華熙元祐醫(yī)療健康消費(fèi)品產(chǎn)業(yè)基金（簡(jiǎn)稱“華熙元祐基金”），規(guī)模達(dá)10億元。

這是華熙生物所發(fā)起設(shè)立的首只針對(duì)醫(yī)療健康消費(fèi)品領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)孵化的股權(quán)投資基金。未來將通過此基金引進(jìn)更多先進(jìn)的生物科技項(xiàng)目落戶華熙生物科技產(chǎn)業(yè)園，推動(dòng)海南生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

這兩年我國醫(yī)療健康行業(yè)的一級(jí)市場(chǎng)，受到宏觀經(jīng)濟(jì)、政策變化等多方面影響，幾乎處于“冰凍期”，行業(yè)整體面臨募資難、投資難、經(jīng)營難、退出難的多重挑戰(zhàn)。如此背景下，這樣一只10億元體量的產(chǎn)業(yè)基金成立，彌足珍貴。

最新一只CVC基金，10億

投向醫(yī)療健康消費(fèi)品

據(jù)了解，華熙元祐基金將主要圍繞生物活性材料、醫(yī)美等消費(fèi)醫(yī)療創(chuàng)新藥械、功能性健康消費(fèi)品，以及生命科學(xué)上游產(chǎn)品及再生醫(yī)學(xué)技術(shù)平臺(tái)進(jìn)行布局，尤其關(guān)注合成技術(shù)、材料改性、應(yīng)用機(jī)制創(chuàng)新、基因編輯、藥物遞送系統(tǒng)等前沿生命科學(xué)技術(shù)帶來的產(chǎn)品迭代升級(jí)的投資機(jī)會(huì)。

投資階段和投資方式上，基金主要投資成長期項(xiàng)目，投資方式以領(lǐng)投為主，適度參與被投企業(yè)的運(yùn)營管理，并提供項(xiàng)目孵化服務(wù)。核心目標(biāo)是充分利用華熙生物的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)、海南的區(qū)域位置和政策優(yōu)勢(shì)，加上基金投資團(tuán)隊(duì)的行業(yè)洞見，鏈接優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源，與被投企業(yè)、合作伙伴共同打造以醫(yī)療健康消費(fèi)品為核心的新興產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

華熙生物作為一家以合成生物驅(qū)動(dòng)的生物科技公司和生物材料公司，在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化和市場(chǎng)轉(zhuǎn)化方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。在股權(quán)投資市場(chǎng)，華熙生物也頗為踴躍——此前，已先后成立了合成生物基金，皮膚科學(xué)基金和包裝材料基金。

在此基礎(chǔ)上，華熙生物的商業(yè)觸達(dá)所涵蓋的B端活性原料、B to C端醫(yī)療機(jī)構(gòu)產(chǎn)以及C端消費(fèi)級(jí)護(hù)膚品及食品，也為此次新成立的華熙元祐基金投資領(lǐng)域提供了有力抓手以及戰(zhàn)略指導(dǎo)。華熙元祐基金也是國內(nèi)首支明確定位為在健康行業(yè)賽道投資具備醫(yī)療和消費(fèi)雙重屬性產(chǎn)品與企業(yè)的CVC，與華熙生物產(chǎn)業(yè)基金的戰(zhàn)略定位高度契合。

談到華熙產(chǎn)業(yè)基金的戰(zhàn)略目的和意義，華熙生物董事長趙燕表示：“該基金的設(shè)立將有助于公司繼續(xù)引領(lǐng)生命科學(xué)前沿技術(shù)，并充實(shí)其產(chǎn)業(yè)布局。通過保持并強(qiáng)化在核心賽道上的技術(shù)領(lǐng)先地位，該基金將推動(dòng)華熙生物以大分子功能化修飾為核心的材料科學(xué)技術(shù)發(fā)展成為具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)平臺(tái)?！?/p>

她進(jìn)一步補(bǔ)充表示，基金還將為公司儲(chǔ)備相關(guān)領(lǐng)域的二、三類醫(yī)療器械、器械及消費(fèi)品原料的生產(chǎn)及商業(yè)化管線，進(jìn)一步鞏固華熙生物在再生醫(yī)學(xué)及相關(guān)材料學(xué)科的行業(yè)領(lǐng)先地位，使其成為公司繼透明質(zhì)酸發(fā)酵及產(chǎn)業(yè)平臺(tái)、合成生物學(xué)平臺(tái)后的另一個(gè)具有核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘的技術(shù)平臺(tái)。

過去十幾年，創(chuàng)新藥投融資經(jīng)歷了從小眾到火熱，后又因醫(yī)保談判、集中采購、港股疲軟以及科創(chuàng)板IPO政策調(diào)整，熱度逐漸冷凍。尤其當(dāng)下，創(chuàng)新藥投資人們亟待解決如何化解當(dāng)下被投企業(yè)的現(xiàn)金流挑戰(zhàn)。

“創(chuàng)新藥賽道所面臨的這些嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，也正是醫(yī)療健康消費(fèi)品賽道所具備的核心優(yōu)勢(shì)?！?/strong>談及此次新基金的成立，基金合伙人梁爽從四點(diǎn)展開分析，

第一，醫(yī)療健康消費(fèi)品既有醫(yī)療健康屬性，又有消費(fèi)屬性，避免了創(chuàng)新藥等產(chǎn)品受到國內(nèi)醫(yī)保談判、帶量采購帶來的支付影響；

第二，與普通消費(fèi)品不同，醫(yī)療健康消費(fèi)品有較高的研發(fā)和技術(shù)壁壘，深受生命科學(xué)技術(shù)等前沿技術(shù)發(fā)展的影響；

第三，創(chuàng)新的醫(yī)療健康消費(fèi)品原料或產(chǎn)品，在技術(shù)和研發(fā)端充分借鑒了嚴(yán)肅醫(yī)療產(chǎn)品的最新發(fā)展趨勢(shì)，以較低投入即可帶來較高的產(chǎn)品研發(fā)成功率；

第四，盡管消費(fèi)級(jí)醫(yī)療產(chǎn)品技術(shù)壁壘不如嚴(yán)肅醫(yī)療產(chǎn)品高，但中國廣大消費(fèi)市場(chǎng)人群和健全的產(chǎn)業(yè)鏈，疊加社交內(nèi)容電商等的快速崛起，讓中國科技驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)品迭代成為一種必然，醫(yī)療健康消費(fèi)品的創(chuàng)新將走在世界前列，以中國輕醫(yī)美注射產(chǎn)品為例，迭代和創(chuàng)新速度已經(jīng)開始領(lǐng)先海外，甚至活性原料的創(chuàng)新速度和品牌價(jià)值開始向歐美滲透。

產(chǎn)業(yè)資本時(shí)代

這一次，華熙生物和朗姿韓亞共同設(shè)立了相對(duì)獨(dú)立的管理平臺(tái)華熙元祐作為基金的運(yùn)作主體。

華熙元祐基金的成立，是產(chǎn)業(yè)資本活躍的一縷縮影。當(dāng)下中國一級(jí)市場(chǎng)投資，CVC已經(jīng)逐漸成為主流趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)方在項(xiàng)目資源獲取、投資研判、投后賦能以及退出渠道多樣化選擇等方面所具有的天然競(jìng)爭(zhēng)力使得CVC資本愈發(fā)受到創(chuàng)投企業(yè)追捧。

華熙元祐基金合伙人林鴿闡釋了CVC的優(yōu)勢(shì)。他認(rèn)為，CVC的優(yōu)勢(shì)在于退出和投后服務(wù)，退出層面除了常規(guī)的IPO和股權(quán)轉(zhuǎn)讓，CVC更容易推進(jìn)產(chǎn)品出售、技術(shù)轉(zhuǎn)讓和業(yè)務(wù)整合等多元化退出方式。投后服務(wù)層面，CVC則會(huì)在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展、品牌建設(shè)等方面與被投資企業(yè)緊密合作，共同實(shí)現(xiàn)雙方的戰(zhàn)略目標(biāo)。

但他也指出，有些時(shí)候傳統(tǒng)CVC投資層面過于強(qiáng)調(diào)和被投企業(yè)的強(qiáng)聯(lián)盟關(guān)系，甚至?xí)绊懙奖旧硗顿Y決策的獨(dú)立性，實(shí)踐中一些創(chuàng)業(yè)企業(yè)也擔(dān)心接受CVC投資后會(huì)形成“站隊(duì)”的姿態(tài)，影響自身和同行業(yè)其他公司的合作，丟失其他潛在客戶。

為避免這一幕，這次合作一開始雙方就明確了以華熙元祐作為平臺(tái)進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)作，雙方團(tuán)隊(duì)已經(jīng)有多年合作經(jīng)歷，之前一些項(xiàng)目的成功運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)也使得團(tuán)隊(duì)能夠很好的處理CVC經(jīng)常面臨的被投項(xiàng)目“產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”和“獨(dú)立發(fā)展”之間的平衡問題。

“我們是抱著服務(wù)被投企業(yè)的心態(tài)來推進(jìn)產(chǎn)業(yè)合作，目的是共同促進(jìn)行業(yè)的繁榮，并實(shí)現(xiàn)LP的財(cái)務(wù)回報(bào)目標(biāo)?！绷著澱f。

大批VC/PE涌入海南

值得注意的是，華熙元祐基金管理人為蕪湖元祐投資管理有限公司（“元祐投資”），元祐投資是北京朗姿韓亞資產(chǎn)管理有限公司（“朗姿韓亞”）旗下專注于醫(yī)療投資的投資管理平臺(tái)。朗姿韓亞立足長期價(jià)值投資，主要涉及股權(quán)投資、證券投資、不動(dòng)產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施投資等業(yè)務(wù)板塊，截至2024年3月累計(jì)資管規(guī)模539億。

“作為長期合作伙伴，朗姿韓亞與華熙生物在醫(yī)療消費(fèi)健康品領(lǐng)域的理念一致、專業(yè)互補(bǔ)。華熙元祐基金的設(shè)立也將依托雙方團(tuán)隊(duì)的良好歷史合作機(jī)會(huì)，更好地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)目標(biāo)和政策目標(biāo)?！崩首隧n亞董事長袁懷中表示。

華熙元祐基金出資方，除了發(fā)起人華熙生物、朗姿韓亞外，還包括了海南省兩級(jí)政府引導(dǎo)基金，海南自貿(mào)港基金、海口市高新區(qū)引導(dǎo)基金給予了大力支持，這也是基金最終落戶海南省?？谑懈咝聟^(qū)的重要原因之一。

海南自貿(mào)港基金成立于2021年，由海南省政府出資、按市場(chǎng)化方式運(yùn)作的省級(jí)政府投資基金母基金，基金規(guī)模為100億元；?？诟咝聟^(qū)啟航南木基金是由?？诟咝聟^(qū)以及國新證券全資子公司、國新國證共同出資，于2023年成立的區(qū)級(jí)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金，華熙元祐基金也是該母基金自成立后首支出資的創(chuàng)投子基金。

透過華熙元祐基金，我們也看到振奮一幕——VC/PE正涌入海南。其中，?？谑菬衢T目的地之一，尤其是對(duì)發(fā)展醫(yī)療健康消費(fèi)品領(lǐng)域具有得天獨(dú)厚的區(qū)位優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)。

?？谑懈咝聟^(qū)近傍香港，遙望臺(tái)灣，內(nèi)靠珠江三角洲，外鄰東南亞，既有經(jīng)濟(jì)腹地的依托，又受到了經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)的輻射和帶動(dòng)，具備一定地理優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，海南自貿(mào)港享有零關(guān)稅、低稅率、流通自由等核心政策，擁有溫泉、森林、南藥等自然資源，特別是作為中國南藥的重要產(chǎn)地之一，擁有包括藥用植物、海洋生物等豐富的天然生物資源，為醫(yī)療健康領(lǐng)域活性原料的開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化提供了資源優(yōu)勢(shì)。

此外，?？谑懈咝聟^(qū)也是華熙生物重要的產(chǎn)業(yè)化制造基地。2020年12月，華熙生物設(shè)立華熙生物科技（海南）有限公司，落戶?？诿腊部萍夹鲁侨A熙海南生物科技產(chǎn)業(yè)園，主要承載華熙生物在醫(yī)療器械、再生醫(yī)學(xué)、國際業(yè)務(wù)三大板塊的業(yè)務(wù)成長；另外，公司與日本樂敦制藥株式會(huì)社、BioMimetics Sympathies等共同投資設(shè)立華熙厚源生物科技（海南）有限公司也落戶產(chǎn)業(yè)園，專注于再生醫(yī)學(xué)領(lǐng)域及工業(yè)化細(xì)胞治療領(lǐng)域業(yè)務(wù)的拓展。

可以說，這里的生命科技相關(guān)人才儲(chǔ)備豐富、基礎(chǔ)設(shè)施完善，未來將能夠給更多創(chuàng)新優(yōu)質(zhì)的生命科技企業(yè)落地提供良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和人才保障。

事實(shí)上，這兩年?？诋?dāng)?shù)卣拈_放態(tài)度也為創(chuàng)投基金的發(fā)展夯實(shí)了沃土。依托海南自貿(mào)港建設(shè)這一國家重大戰(zhàn)略機(jī)遇，海口積極開展“走出去、引進(jìn)來”招商引資，努力做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈條、擴(kuò)大有效投資、發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。此前《海口市人民政府關(guān)于加快基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》出臺(tái)，一系列政策對(duì)基金落地予以優(yōu)惠與扶持，同時(shí)吸引大量資本和投資機(jī)構(gòu)。

如今，全國各地城市掀起“創(chuàng)投 中心”爭(zhēng)奪戰(zhàn)，作為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，PE/VC在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面發(fā)揮了重要作用，在自由貿(mào)易港建設(shè)的利好之下，海南正在充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)，為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供更多便利條件，為企業(yè)融入全球供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈提供更多機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)互贏、強(qiáng)勢(shì)發(fā)展。

本文來源投資界，原文：https://news.pedaily.cn/202404/532592.shtml