“出海”，毫無爭議，是2023年以來中國公司最重要的主題熱詞之一。而在眾多出海的中國企業(yè)中，上市公司是十分重要的核心群體，故鈦媒體「出海參考」在各大上市公司都已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布年報后，以其海外收入、海外收入增長額等相關(guān)數(shù)據(jù)作為重要研究指征，推出這份研報。

加速尋增長，中國企業(yè)海外拓展概覽

截至5月10日，根據(jù)鈦媒體「出海參考」對Choice平臺發(fā)布2023年年報（含業(yè)績快報）的5364家A股公司進行統(tǒng)計，現(xiàn)已有3564家上市公司披露了其海外業(yè)務(wù)收入，披露海外收入的公司數(shù)量占比達到66.44%，達到歷史高峰。

可見，出海已成為當前上市企業(yè)尋找新增量的趨勢，甚至是共識。

鈦媒體「出海參考」綜合五年A股數(shù)據(jù)得出，過去五年中國A股上市公司的海外總收入持續(xù)攀升。

從已公布2023年年報數(shù)據(jù)可得，2023年中國A股上市企業(yè)的海外收入總額為8.51萬億元，同比2022年企業(yè)海外總收入增加超3500億元；相較2019年上市企業(yè)海外收入總額的5.46萬億，四年間上市企業(yè)海外收入增加多達3.05萬億元。

同時，過去四年中國A股上市公司海外收入占比總營收的比例也呈現(xiàn)出上升趨勢，占比數(shù)從2019年的10.18%提升到2023年的11.73%。

除A股外，港股和美股也有許多在海外市場表現(xiàn)優(yōu)異的中國上市企業(yè)。

為了更加全面觀察中國上市企業(yè)的出海發(fā)展狀況，鈦媒體「出海參考」對A股、港股、美股三大交易板塊已公布2023年年報的中國企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進行整理，并依據(jù)2023海外收入增長額這一核心緯度，結(jié)合企業(yè)2023總營收同比正向增長和企業(yè)2023海外收入占比超過10%這兩項條件，綜合整理得出以下這張相對完整的中國企業(yè)海外收入增長圖譜——「2023中國上市企業(yè)海外收入增長TOP30」。

綜合圖譜數(shù)據(jù)可見，2023年海外營收增速超40%的企業(yè)多達14家，占比接近一半。

從行業(yè)看，汽車、光伏、鋰電池為代表的“新三樣”企業(yè)在圖譜中出現(xiàn)的頻率最高，多達10家，占到圖譜企業(yè)總量的1/3。

其中，長城汽車、江淮汽車海外收入增長超過100%，拓展海外勢頭最猛。

同時，比亞迪和寧德時代靠超過70%的增速，成為海外收入“千億公司”。

另一個在圖譜中出現(xiàn)頻率較高的行業(yè)是家電和消費電子相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

這類企業(yè)在「2023中國上市企業(yè)海外收入增長TOP30」中占比20%。

其中既包含美的集團、海爾智家、傳音控股等家電與3C消費品牌，也有立訊精密、聞泰科技、TCL科技等這些伴隨消費電子品牌出海的上游供應(yīng)鏈企業(yè)。

此外，百濟神州雖未出現(xiàn)在TOP30圖譜中，但作為醫(yī)藥生物行業(yè)的代表，該公司在2023年海外市場表現(xiàn)十分亮眼。

鈦媒體「出海參考」計算得出，2023年百濟神州的海外收入增速達到147.27%，海外收入較2022年增長了57.31億元。盡管增速極快，但海外收入增長額排名32位，因此未進入圖譜。

不過百濟神州背后代表的整個生物醫(yī)療科技行業(yè)，是中企出海尋找新增長的典型代表之一，本文將在后續(xù)的典型行業(yè)圖譜中進行詳述。

此外，以互聯(lián)網(wǎng)平臺為主的數(shù)字服務(wù)提供商大多在港股或美股上市，以海外收入占比超10%的篩選條件看，這類企業(yè)則暫未收錄本次圖譜，包括騰訊控股、阿里巴巴和快手等。

騰訊控股2023年海外收入增量達62.17億人民幣，但在總營收中占比僅為9.56%；代表阿里巴巴海外業(yè)務(wù)的國際數(shù)字商業(yè)板塊2023財年收入達692.04億，同比增長13.3%，但在阿里巴巴整體收入中占比8%；快手2023海外收入增速達到265.4%，但是海外收入在總營收中占比僅為2.01%。

互聯(lián)網(wǎng)平臺所包含的游戲和跨境電商是兩大重要的出海力量。鈦媒體「出海參考」在后文中將就這兩個行業(yè)的海外拓展現(xiàn)狀進行更垂直的分析，以看到更深入和細微的中企出海全景。

無論是互聯(lián)網(wǎng)抑或是醫(yī)療器械，每個行業(yè)都存在特殊性，不同行業(yè)的出海差異性則更大。

鈦媒體「出海參考」根據(jù)中國企業(yè)三大主要資本市場（A股、港股、美股）的年報數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，綜合上述排行中涉及的不同產(chǎn)業(yè)，篩選出了醫(yī)療器械、游戲、新能源、智能家電、跨境電商這5大典型出海行業(yè)。

并且按照2023財年全年營收及增速、2023財年海外營收及增速、2023財年海外營收占比，這三個可量化指標，統(tǒng)計得出一份五大典型出海行業(yè)的「全球化拓展先鋒」圖譜，來揭示這些典型領(lǐng)域的海外業(yè)務(wù)拓展情況。

醫(yī)療器械：

整體營收下滑近27%，加速出海尋增長

醫(yī)藥生物一直是中國企業(yè)拓展海外市場的主力軍團，其中的醫(yī)療器械更是該板塊下中國企業(yè)出海的生力軍。

不過2023年的醫(yī)療器械行業(yè)的增長并不樂觀。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，2023年全年124家醫(yī)療器械公司整體營業(yè)收入為2346.97億元，比2022年的3201.16億元下滑26.68%。這與國內(nèi)集采常態(tài)化的背景不無關(guān)系。

但是，在醫(yī)療器械企業(yè)財報中，依然保持顯著增長趨勢的企業(yè)，基本來自海外收入以及海外收入占比持續(xù)增長的企業(yè)。

從鈦媒體「出海參考」整理的這份「2023醫(yī)療器械海外收入排行TOP10」可以看出，醫(yī)療器械出海領(lǐng)域呈現(xiàn)出“一超多強”的局面。

作為全球化運營的典型企業(yè)，邁瑞醫(yī)療持續(xù)多年保持醫(yī)療器械出海的龍頭地位，2023年邁瑞海外收入更是創(chuàng)造135.50億元的新高。不只是海外收入連年持續(xù)增長，邁瑞在海外的收入長期占整體收入40%左右。

邁瑞醫(yī)療屬于“穩(wěn)中求進”的出海典型。上世紀90年代開始布局海外，通過一系列并購和經(jīng)銷渠道拓展，做到了產(chǎn)品線和區(qū)域覆蓋面在海外市場的完善。目前，產(chǎn)品涵蓋IVD、醫(yī)護監(jiān)控、高端超聲、內(nèi)窺鏡、骨科等多領(lǐng)域，業(yè)務(wù)遍及北美、歐洲、亞洲、非洲、拉美等地區(qū)的約40個國家。

在完成了高性價比替代階段后，邁瑞醫(yī)療從2022年開始全速進入高端化的發(fā)展階段?？梢灶A(yù)見，高端化進程開啟后，不僅會快速拉動海外營收，也會提升邁瑞的盈利表現(xiàn)。

自2013年布局海外，另一全球化運營典范聯(lián)影醫(yī)療也通過技術(shù)創(chuàng)新成為彎道超車的出海典范。

在由西門子、飛利浦、GE三巨頭壟斷的醫(yī)療影像設(shè)備領(lǐng)域，聯(lián)影醫(yī)療持續(xù)構(gòu)建專利壁壘，自主研發(fā)了一批領(lǐng)跑世界級的高端產(chǎn)品,如5T磁共振、75 厘米大孔徑磁共振Omega、2米PET-CT等。憑借著6500多項發(fā)明專利，聯(lián)影醫(yī)療在海外市場上增速*。

以超聲設(shè)備系統(tǒng)為主的開立醫(yī)療2023年在海外收入達到9.39億元，占比總營收達到了44.31%。資料顯示，截止目前，開立醫(yī)療全球營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋的國家或地區(qū)超過170個，并在德國、印度、荷蘭、美國這些國家建立了海外營銷子公司。

此外，以新近拿到胰島素注射筆訂單的美好醫(yī)療為代表的OEM出海企業(yè)和以時代天使為代表的創(chuàng)新醫(yī)美出海企業(yè)，構(gòu)成了醫(yī)療器械出海的全面繁榮生態(tài)。

不過，醫(yī)療器械企業(yè)加速出海的時候，也需要注意到海外市場的風(fēng)險。

4月15日消息，歐盟擬在《國際采購工具》（IPI）指導(dǎo)下，對中國醫(yī)療器械采購展開首次調(diào)查，可能導(dǎo)致中國醫(yī)療器械企業(yè)參與歐盟招標難度加大。

在歐美國家政策風(fēng)險不斷增強下，2024年中國醫(yī)療器械企業(yè)海外尋求增長的潛在風(fēng)險正在升高。

游戲：出海競爭加劇，躺贏時代過去

在經(jīng)歷了2020-2022年的狂飆猛進、野蠻增長后，中國自研游戲在2023年的海外市場承受了較大增長壓力，營收和利潤的增長均在放緩，甚至從2022年開始呈現(xiàn)負增長。

據(jù)伽馬數(shù)據(jù)顯示，2023年中國游戲在海外市場的實際銷售收入同比下降5.65%，不僅連續(xù)第二年下降，而且相比2022年，降幅進一步擴大。

這與海外游戲市場的趨勢一致。受全球經(jīng)濟的不確定性以及疫后人們線上消費時長降低的影響，全球游戲市場增速放緩。Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，2023年海外手游玩家在App Store和Google Play小幅下滑2.7%，總支出為616億美元。

比較下滑數(shù)據(jù)看，中國自研游戲海外營收的降幅明顯高于整體海外游戲玩家在游戲花費上的降幅。

由此，鈦媒體「出海參考」在以“2023年游戲業(yè)務(wù)總收入過10億”、“海外收入對比2022財年增量為正”、“2023年海外收入占整體營收比例超過10%”三個標準尋找中國游戲全球化拓展先鋒時，同時滿足三項指標的僅有5家公司，由此得出「2023游戲海外收入排行TOP5」。

鈦媒體「出海參考」還發(fā)現(xiàn)，2023年，游戲行業(yè)的“兩超”依然堅挺，騰訊和網(wǎng)易的游戲業(yè)務(wù)營收分別為1799億元和816億元，分別同比增長5.3%和9.43%。

但是從游戲業(yè)務(wù)海外收入看，兩者的差距較大。

2023年，騰訊游戲海外收入同比增幅達13.7%，海外收入占比接近30%。網(wǎng)易財報中并未披露海外游戲收入的相關(guān)數(shù)據(jù)，但是網(wǎng)絡(luò)公開信息顯示，網(wǎng)易游戲海外收入增速停滯，2023年海外游戲收入占比大概率不足10%。

值得關(guān)注的是，世紀華通憑借點點互動在海外的強勁表現(xiàn)，游戲營收重回百億俱樂部，達到111.89億元，海外收入增速也超過50%。

同樣位列百億俱樂部的三七互娛2023年收入達到165.47億元，境外收入達58.07 億元。從整體收入的*金額看，是“兩超”之外收入最高的游戲開發(fā)商。但是境外收入相比于2022年的59.94億元略降，本期遺憾未能上榜。

神州泰岳旗下殼木游戲作為SLG出海的*公司之一，其拳頭產(chǎn)品依舊保持了較強的生命力,《Age of Origins》和《War and Order》兩款主力產(chǎn)品在上線多年后仍取得收入增長，主推神州泰岳年度總營收和海外收入雙增長。

財報顯示，2023年神州泰岳海外及中國港澳臺地區(qū)營收43.48億元，同比增長31.29%。

此外，以家鄉(xiāng)互動、禪游科技為代表的10多家營收在5億至20億之間的游戲企業(yè)，雖然某些緯度未達評定標準，但是不乏海外收入占比增速超過15%、海外收入占比超30%的企業(yè)。

這些中高潛的成長型游戲企業(yè)，將組成2024財年海外市場競爭的生力軍。

整體而言，游戲出海的增量市場逐漸見頂，海外市場也面臨買量成本高企、競爭加劇的現(xiàn)狀，游戲出海將從高速增長時代進入精品化、精細化、長線化的發(fā)展階段。

新能源：儲能出海崛起，

“新三樣”探索增長第二極

2023年，我國出口“新三樣”，新能源汽車、鋰離子蓄電池和光伏產(chǎn)品的出口總額首次突破萬億元大關(guān)，同比增長29.9%。然而高速增長的數(shù)據(jù)背后亦有隱優(yōu)，動力電池行業(yè)以及光伏行業(yè)步入結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩階段，整體增速放緩，部分市場甚至進入“價格戰(zhàn)”。

不過，隨著全球儲能需求增長和海外業(yè)務(wù)的高利潤，布局國際儲能賽道成為一眾新能源上市公司尋求“增收增利”的第二曲線。

據(jù)鈦媒體「出海參考」統(tǒng)計，在已經(jīng)發(fā)布2023年報的上市公司中，有30多家有海外收入數(shù)據(jù)披露的新能源企業(yè)在財報中有對于布局儲能業(yè)務(wù)（不包含便攜式儲能）的介紹。

其中既有寧德時代、比亞迪這樣的動力電池、新能源汽車龍頭企業(yè)，億緯鋰能這樣同時布局消費電池、動力電池、儲能電池的平臺公司，也有特變電工這樣輸變電行業(yè)的龍頭企業(yè)，還有協(xié)鑫集成等依托于上游光伏業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型布局儲能的光伏龍頭。

這三十家企業(yè)因為基因的差異，2023年年報中呈現(xiàn)出很大的差異，但是“出?！焙汀皟δ堋背蔀楣残躁P(guān)鍵詞。

鑒于大部分財報中未能區(qū)分儲能業(yè)務(wù)的國內(nèi)、國外營收比例，鈦媒體「出海參考」將“三增長雙超”作為新型儲能海外業(yè)務(wù)拓展榜單的指標依據(jù)。

“三增長”是指2023年全年營收較上一年正增長、2023海外營收較上一年正增長、2023儲能業(yè)務(wù)營收較上一年正增長；“雙超10%”則是指，2023海外業(yè)務(wù)在整體營收占比超過10%、2023儲能業(yè)務(wù)營收在整體營收占比超過10%。

在此指標下，我們得到了以下「2023新型儲能海外收入排行TOP8」榜單。

2021年寧德時代在年報中開始獨立披露儲能業(yè)務(wù)收入，21年財報顯示“寧王”儲能收入已占總營收10%以上。此后，寧德時代儲能業(yè)務(wù)增速飛快，2023年公司儲能收入已接近600億元，海外收入增速超過70%，*值和相對值均一騎絕塵。

需特別說明的是，比亞迪未在財務(wù)報表中獨立分拆儲能業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，因此暫未上榜。

不過據(jù)比亞迪公開表示，比亞迪是2023年中國工商業(yè)儲能系統(tǒng)企業(yè)出貨量最多的企業(yè)，同時2023年全球儲能電池出貨量達到28.4GWh，累計出貨量更是達到了40.4GWh。

2023年底，深圳坪山弗迪電池有限公司更名為深圳比亞迪儲能有限公司，比亞迪儲能板塊的獨立發(fā)展之路愈發(fā)清晰。

儲能出海雖然成為了眾多上市新能源企業(yè)的增長希望，但是市場競爭異常激烈。

盡管由于海外營收占比不到10%未進入榜單，瑞浦蘭鈞、鵬輝能源、中創(chuàng)新航等全球儲能出貨量前十的上市企業(yè)或?qū)⒃?024年重點發(fā)力國際市場。

除了眾多上市公司外，海辰儲能、力神電池、蜂巢能源、海博思創(chuàng)等一眾一級市場儲能新貴同樣在加大海外市場布局。

在競爭加劇的儲能行業(yè)，海外儲能或?qū)⑦M入新舊產(chǎn)能更替階段，國內(nèi)儲能價格戰(zhàn)也將蔓延至海外，盈利能力將成為未來海外儲能業(yè)務(wù)的生命線。

可以預(yù)見，未來新型儲能海外收入排名序列將充滿巨大變數(shù)。

智能家電：

全面卷向海外，中國品牌終露頭角

家電企業(yè)是中國品牌出海的先頭兵，海信、海爾、美的、TCL等一眾家電品牌早在20多年前就開始陸續(xù)布局海外業(yè)務(wù)，通過收并購等方式，以及自主品牌的性價比，在全球家電市場獲得一席之地。

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2023年中國家用電器累計出口金額6174.2億元，同比增長9.9%。

隨著中國家電品牌在5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等核心技術(shù)的不斷加強，全球消費者對生活品質(zhì)需求的持續(xù)提升，中國家電行業(yè)出口數(shù)據(jù)不斷攀升的同時，也呈現(xiàn)出智能化、高端化的發(fā)展趨勢。

以TCL電子為例，TCL電子在“中高端+大屏”策略下，2023年TCL智屏的國際市場出貨量同比上升10.0%。其中，65英寸及以上智屏的海外出貨量同比提升達60.3%，帶動TCL智屏國際市場收入同比增長8.7%。

TCL實業(yè)副總裁江彪更是在前不久向鈦媒體App透露， TCL實業(yè)（TCL電子的實控主體，負責(zé)TCL智能終端業(yè)務(wù)）的海外業(yè)務(wù)占據(jù)了公司總業(yè)務(wù)的大約六成。

鈦媒體「出海參考」統(tǒng)計2023年總營收與海外營收連續(xù)正增長且2023年海外收入超50億元的家電企業(yè)名錄后，也制作了這份「2023智能家電海外收入排行TOP13」。

從榜單看，家電企業(yè)中海外收入占比超過50%的達到5家，分別是海爾智家、海信視像、TCL電子、安克創(chuàng)新（智能家電業(yè)務(wù)）、新寶股份。可見中國家電企業(yè)在海外市場的拓展已相對深入。

此外，不難看出，一方面老牌頭部綜合家電品牌的整體營收和海外營收增勢可觀，同時一些從智能清潔領(lǐng)域切入的新興小家電品牌也在海外市場表現(xiàn)亮眼。

美的集團2023年的整體業(yè)績顯示，暖通空調(diào)和消費電器為主的智能家居板塊仍是企業(yè)營收的主體，達到2958億元，同時海外營收占比達到總營收的40.56%。

美的的海外業(yè)務(wù)布局起步于給國際大品牌做代工，服務(wù)GE、松下、東芝等國際家電巨頭。2006年，美的開始在海外投資建廠，推動自有品牌出海，同時輔以收并購等方式走向全球化。2016年，美的集團收購東芝白電業(yè)務(wù)，加強全球的高端產(chǎn)品布局。

這樣的布局對應(yīng)在美的2023年業(yè)績的結(jié)果是，以東芝、美的及Comfee為主的自有品牌業(yè)務(wù)收入已達到美的海外智能家居業(yè)務(wù)收入 40%以上。

海爾智家的海外收并購更為頻繁，自2011年以來，海爾先后收購日本三洋電機、新西蘭斐雪派克、美國GEA、意大利Candy等企業(yè)，針對不同區(qū)域市場進行針對性的運營策略。

2023年海爾智家整體海外收入增速達7.62%，海外占比總營收超過50%，歐美市場的營收占到海外全部營收近80%，且增速顯著。

海信家電和海信視像作為海信集團白電和黑電的雙輪，海外收入均有超過10%的漲幅，其中，海信視像的境外收入超過中國境內(nèi)收入。

大屏化和高端化路線是海信視像產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的方向。財報顯示，2023年海信視像100 英寸及以上電視的全球銷量同比增長 152.68%，銷售額同比增長115.88%。

另外根據(jù) Omdia數(shù)據(jù)，2023年海信激光電視全球出貨量市占率為 49.49%，居世界*，未來將成為海信在海外市場的主力產(chǎn)品。

除了千億營收的巨頭外，主打智能和清潔的小家電出海新秀成為了值得關(guān)注的“百億新星”。

旗下?lián)碛锌莆炙购吞砜蓛纱笃放频目莆炙箼C器人，其海外收入占比超過40%。

九成以上收入來自海外的安克創(chuàng)新，旗下智能創(chuàng)新業(yè)務(wù)（含家庭清潔、安防、打印機等小家電）與智能影音業(yè)務(wù)（含家庭激光投影、藍牙耳機等）營收達到了88.26億元。

根據(jù)歐睿預(yù)測，2024年全球家電(含核心家電、小家電) 零售市場規(guī)模將達到5406億美元，同比增長2%。其中，核心家電產(chǎn)品零售額達到2925億美元，同比增長1.9%;小家電產(chǎn)品零售額達到2482億美元，同比增長2.1%。

海外市場無疑已經(jīng)是一眾智能家電品牌新增收入的重要戰(zhàn)場。

跨境電商：繁榮中升級，

平臺與品牌賣家大幅增長

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年中國跨境電商進出口2.38萬億元，增長15.6%，其中，出口1.83萬億元、增長19.6%，進口5483億元、增長3.9%。

跨境電商占中國貨物貿(mào)易進出口比重從2015年的1%增長到2023年的5.7%。隨著跨境電商在外貿(mào)占比中的不斷攀升，跨境電商企業(yè)將迎來持續(xù)性的增長。

2023年財報顯示，全球型電商平臺亞馬遜、eBay的總營收分別同比增長了11.83%和4.15%。營收的穩(wěn)定增長伴隨著利潤的激增，2023年亞馬遜和eBay的凈利潤分別同比增長1217.74%、317.82%。

以“出海四小龍”為代表的中國跨境電商平臺增長勢頭同樣強勁。

阿里集團2月發(fā)布的最新季度財報顯示，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團的營收同比增長44%，至286.16億元，速賣通實現(xiàn)了超60%的增長。

拼多多的財報中雖然未獨立披露旗下跨境平臺Temu的數(shù)據(jù)，不過據(jù)外界推測，去年拼多多第四季度財報中收入達到402.1億元、同比增長357%的“交易服務(wù)業(yè)務(wù)”大概率是海外Temu促成的。

另外兩家跨境平臺Shein、TikTok Shop尚未上市，無法獲取公開數(shù)據(jù)。據(jù)多家市場機構(gòu)推測，Shein2023年GMV約為450億美金，利潤超20億美元，遠超2022年的7億美元利潤額；TikTok Shop 2023年單在東南亞地區(qū)的GMV就高達118.6億美元，2024年TikTok Shop的目標是實現(xiàn)500億美金的GMV。

而數(shù)量更多的賣家型跨境電商企業(yè)，則呈現(xiàn)出更加繁榮和多元的品牌生態(tài)。鈦媒體「出海參考」通過公開財務(wù)數(shù)據(jù)整理得到「2023跨境電商（賣家類）海外收入排行TOP10」榜單，榜單中可以發(fā)現(xiàn)品牌型大賣在2023年報期間增長明顯，絕大多數(shù)企業(yè)的海外收入增長超過20%，例如安克創(chuàng)新以及去年剛上市的賽維時代。

需要注意的是，憑借旗下子公司通拓科技上榜的華鼎股份，在最新財報中披露將出售通拓科技給華凱易佰。隨著該資產(chǎn)出售，華鼎股份或?qū)⑼顺隹缇畴娚倘?，這也可能是華鼎股份最后一次出現(xiàn)在跨境電商領(lǐng)域的榜單。

同時鈦媒體「出海參考」通過統(tǒng)計各家財報還發(fā)現(xiàn)，上述近一半上榜公司都在通過自建海外倉優(yōu)化供應(yīng)鏈，實現(xiàn)降本提效。樂歌股份、三態(tài)股份更是向外部公司開放了其自有物流能力，為企業(yè)帶來新的增長來源。

電商和物流在跨境領(lǐng)域可謂是協(xié)同出海，相互成就。