香港聯(lián)合交易所（“港交所”）于2022年10月19日發(fā)布了特?？萍脊旧鲜兄贫鹊淖稍兾募ā啊蹲稍兾募贰保托抻啞渡鲜幸?guī)則》以讓特?？萍脊居诟劢凰靼迳鲜械纳鲜兄贫龋ā?8C章”）提出建議，并咨詢市場人士意見。

港交所本次咨詢期將于2022年12月18日結(jié)束。港交所18C章與上海證券交易所（“上交所”）科創(chuàng)板在行業(yè)定位等方面存在一定相似之處，但二者也各有側(cè)重。我們從行業(yè)屬性和上市要求方面進(jìn)行簡要的對比分析。

一、行業(yè)屬性對比

港交所18C章涉及的五大特?？萍夹袠I(yè)為新一代信息技術(shù)、先進(jìn)硬件、先進(jìn)材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)。科創(chuàng)板硬科技賽道主要包括新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥及其他符合科創(chuàng)板定位的領(lǐng)域。港交所18C章與科創(chuàng)板在新一代信息技術(shù)、先進(jìn)硬件、先進(jìn)材料、新能源及節(jié)能環(huán)保行業(yè)領(lǐng)域均存在一定的交叉重合，18C章中的新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)不在科創(chuàng)板重點(diǎn)推薦領(lǐng)域列舉的具體行業(yè)中，科創(chuàng)板的生物醫(yī)藥領(lǐng)域?qū)?yīng)港交所18A章標(biāo)準(zhǔn)。

18C章特?？萍脊拘袠I(yè)與科創(chuàng)板硬科技賽道的對比分析如下：

二、上市要求對比

港交所18C章主要關(guān)注預(yù)期市值且要求更高，達(dá)80億或150億港幣，注重上市發(fā)行人歷史融資情況?？苿?chuàng)板則整體考慮企業(yè)市值、收入、利潤、現(xiàn)金流等綜合財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

18C章主要規(guī)定與科創(chuàng)板上市主要指標(biāo)的對比情況如下：

安永解讀

港交所18C章咨詢文件體現(xiàn)為放寬對于特?？萍夹袠I(yè)賽道企業(yè)上市的條件，以滿足產(chǎn)品或服務(wù)商業(yè)化尚處于早期的潛力科技創(chuàng)新企業(yè)的上市融資需求。

上交所科創(chuàng)板與港交所18C章的上市路徑各有優(yōu)勢，并有交叉呼應(yīng)，有利于科技創(chuàng)新企業(yè)選擇適當(dāng)?shù)牡缆繁M早完成上市目標(biāo)。

安永建議眾多科技創(chuàng)新企業(yè)把握時(shí)間窗口和良好機(jī)遇，提前布局和籌劃，利用資本市場為企業(yè)發(fā)展準(zhǔn)備充足資金，創(chuàng)造高質(zhì)量的發(fā)展條件。作為全球領(lǐng)先的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，安永將持續(xù)地跟進(jìn)港交所18C章咨詢文件的發(fā)展, 分享前沿性和有洞察力的分析，并將陸續(xù)推出針對研發(fā)費(fèi)用等熱點(diǎn)問題以及不同細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行進(jìn)一步分析和解讀的文章，敬請大家繼續(xù)關(guān)注。