“從前投資人來大灣區(qū)多為‘出差’模式，但現(xiàn)在越來越多的機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)合伙人把家搬到這邊?！?五源資本合伙人劉凱回憶，早年雖然家安在深圳，但做投資后多年一直在北京。如今隨著機(jī)構(gòu)在深圳開了新辦公室，終于“回家”了。

粵港澳大灣區(qū)具備較好的產(chǎn)業(yè)及科創(chuàng)基礎(chǔ)，近年來一直在吸引投資人到此，但也充滿挑戰(zhàn)。2022年，對(duì)投資人來說，注定是不平凡的一年。投資邏輯發(fā)生改變，募資來源尋求多樣化，投資項(xiàng)目也要求投資人注入更多溫度。

產(chǎn)業(yè)投資溫度在何方？

2022年上半年，南都·灣財(cái)社發(fā)起首屆“灣區(qū)最具產(chǎn)業(yè)溫度投資人”評(píng)選。經(jīng)過行業(yè)數(shù)據(jù)分析、走訪調(diào)研、機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)收集及專家評(píng)審等過程，11月23日，首屆“灣區(qū)最具產(chǎn)業(yè)溫度投資人TOP評(píng)選”名單揭曉，共有20位灣區(qū)產(chǎn)業(yè)科技領(lǐng)域最具代表性的投資人入選。經(jīng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，評(píng)選入圍機(jī)構(gòu)管理資本總規(guī)模超11836億人民幣。

掃碼了解評(píng)選結(jié)果。

本次評(píng)選分三輪。初評(píng)基于南都·灣財(cái)社創(chuàng)投數(shù)據(jù)庫2022年前三季度廣東創(chuàng)投交易數(shù)據(jù)篩選出2022年以來積極投資大灣區(qū)的機(jī)構(gòu)范圍。復(fù)評(píng)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)來源于相關(guān)機(jī)構(gòu)自行填報(bào)的數(shù)據(jù)情況。最終經(jīng)專家綜合評(píng)審得出評(píng)選入圍機(jī)構(gòu)。獲獎(jiǎng)人物經(jīng)入圍機(jī)構(gòu)填報(bào)推薦由專家綜合評(píng)審得出。

為進(jìn)一步深入了解入圍投資人和其所在投資機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)優(yōu)勢，挖掘共性與可借鑒的投資策略和投后服務(wù)模式，南都·灣財(cái)社對(duì)入圍機(jī)構(gòu)發(fā)起問卷調(diào)查。通過整理分析收集到的機(jī)構(gòu)填報(bào)數(shù)據(jù)，形成入圍機(jī)構(gòu)整體畫像。

A

新興機(jī)構(gòu)更多產(chǎn)業(yè)背景

入圍機(jī)構(gòu)自身屬性畫像：

成立10年以上/以內(nèi)的機(jī)構(gòu)占比分別為55%/45%；

機(jī)構(gòu)總部在大灣區(qū)本地/非本地的機(jī)構(gòu)占比分別為65%/35%；

入圍機(jī)構(gòu)管理資本總規(guī)模超11836億人民幣；

管理資本合計(jì)超100億人民幣的機(jī)構(gòu)占比65%；

50%的機(jī)構(gòu)投資團(tuán)隊(duì)人數(shù)為30-100人。

入圍機(jī)構(gòu)中，成立時(shí)間在10年以上的老牌機(jī)構(gòu)以專業(yè)VC為主，新興機(jī)構(gòu)的背景更加多元，比如背靠大型制造產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的CVC機(jī)構(gòu)，出身高校、科研院所等在科技成果轉(zhuǎn)化孵化方面較為擅長的早期機(jī)構(gòu)，投資銀行設(shè)立的全資私募投資管理子公司等。

或可看出，想躋身成為產(chǎn)業(yè)科技類投資的頭部機(jī)構(gòu)，創(chuàng)投領(lǐng)域的后來者大多都需要攜帶一些產(chǎn)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域的優(yōu)勢資源入局。

此外，入圍機(jī)構(gòu)中絕大多數(shù)投資團(tuán)隊(duì)規(guī)模不超過100人，“精兵強(qiáng)將”又“多金”的特點(diǎn)突出。

B

募資本土化趨勢明顯

入圍機(jī)構(gòu)資金來源屬性畫像：

純?nèi)嗣駧呕鸷腿嗣駧?、美元雙幣基金機(jī)構(gòu)占比各50%；

入圍機(jī)構(gòu)總計(jì)管理資本中人民幣出資占比約89.9%；

獲政府引導(dǎo)基金出資機(jī)構(gòu)占比達(dá)80%；

獲產(chǎn)業(yè)資本（上市公司）出資機(jī)構(gòu)占比達(dá)70%；

獲國企出資機(jī)構(gòu)占比60%。

2022年以來，“募資難”及相關(guān)話題非常受創(chuàng)投圈關(guān)注。從入圍機(jī)構(gòu)資金來源屬性的畫像來看，全部機(jī)構(gòu)都募有人民幣資金，其中雙幣基金和純?nèi)嗣駧呕鸶髡家话搿＿@顯示出目前在廣東產(chǎn)業(yè)科技投資活躍的頭部機(jī)構(gòu)中，本土機(jī)構(gòu)和本土化VC占到主流。

具體看入圍機(jī)構(gòu)的募資來源，政府引導(dǎo)基金排名第一，占到八成比例，其次是產(chǎn)業(yè)公司、國企和高凈值個(gè)人，均占到過半比例。此外，還有一些機(jī)構(gòu)的募資來源包括央企、險(xiǎn)資和美元基金等。

整體來看，入圍機(jī)構(gòu)的募資來源較為多元，過半機(jī)構(gòu)有兩個(gè)以上不同屬性的資金來源，而這或許能在部分屬性資金出資意愿降低時(shí)減少募資風(fēng)險(xiǎn)。在與入圍機(jī)構(gòu)投資人的交流中，絕大多數(shù)均表示目前沒有遇到“募資難”問題，機(jī)構(gòu)募資情況基本穩(wěn)定或進(jìn)一步增長。

C

硬科技投資逆勢增長

入圍機(jī)構(gòu)投資領(lǐng)域及數(shù)量變化畫像：

主要關(guān)注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療健康賽道機(jī)構(gòu)占比達(dá)88%；

主要關(guān)注智能電動(dòng)汽車、新能源產(chǎn)業(yè)鏈賽道機(jī)構(gòu)占比達(dá)82%；

前三季度投資數(shù)量同比基本持平/增多的機(jī)構(gòu)占比分別為53%/41%；

前三季度硬科技投資數(shù)量同比增多的機(jī)構(gòu)占比達(dá)59%。

今年前三季度，全部入圍機(jī)構(gòu)都投了10個(gè)以上項(xiàng)目，總計(jì)投資交易超800筆，平均每家機(jī)構(gòu)投資出手超40次。從動(dòng)態(tài)變化來看，入圍機(jī)構(gòu)對(duì)硬科技投資的熱情較高，有多家機(jī)構(gòu)在整體投資數(shù)基本持平的情況下，更多偏向了硬科技領(lǐng)域投資。

從機(jī)構(gòu)主要關(guān)注的投資賽道來看，調(diào)查問卷圍繞硬科技領(lǐng)域共設(shè)置了9項(xiàng)可選賽道，其中半導(dǎo)體芯片和醫(yī)療健康是最多機(jī)構(gòu)布局的賽道，其次是新能源和智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域。

這一方面顯示出當(dāng)前頭部機(jī)構(gòu)對(duì)硬科技投資賽道上的共識(shí)高度一致；另一方面，如多位入圍機(jī)構(gòu)投資人與南都·灣財(cái)社記者交流時(shí)所說，機(jī)構(gòu)“扎推”熱門硬科技賽道，導(dǎo)致從項(xiàng)目的各階段投資到項(xiàng)目的投資估值都變得越來越“卷”，優(yōu)秀硬科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目也對(duì)投資機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力越來越挑剔。

D

投后產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力，考驗(yàn)機(jī)構(gòu)競爭力

入圍機(jī)構(gòu)投后服務(wù)模式畫像：

通?？芍苯犹峁┯唵魏献鳈C(jī)構(gòu)占比分別為25%；

通?？蓭椭鷮?duì)接科研資源/人才等機(jī)構(gòu)占比約58%；

通常可幫助對(duì)接產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈解決堵點(diǎn)機(jī)構(gòu)占比約58%；

通?？蓭椭鷮?duì)接政府政策、區(qū)域落地等機(jī)構(gòu)占比約67%；

通常可幫助對(duì)接其他投資機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)占比約75%。

從入圍機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)模式來看，通?？梢灾苯咏o被投項(xiàng)目提供訂單合作的主要集中在CVC機(jī)構(gòu)，但也有不少VC機(jī)構(gòu)表示可以通過自己的產(chǎn)業(yè)LP或與產(chǎn)業(yè)公司進(jìn)行合作等方式，偶爾為被投項(xiàng)目的早期產(chǎn)品帶來訂單。

此外，提供科研、人才服務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈對(duì)接服務(wù)，政策對(duì)接以及資本對(duì)接等服務(wù)在入圍機(jī)構(gòu)中已較為普遍，但仍有提升空間。多數(shù)入圍機(jī)構(gòu)也提供了自己特色的投后服務(wù)模式和服務(wù)案例。

多位入圍機(jī)構(gòu)投資人對(duì)南都灣財(cái)社記者表示，相比消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)類項(xiàng)目，產(chǎn)業(yè)科技、硬科技類項(xiàng)目對(duì)投后產(chǎn)業(yè)服務(wù)的需求非常明顯，因此投后能力將越來越成為接下來投資機(jī)構(gòu)競爭力的關(guān)鍵。當(dāng)前，已有越來越多的原純財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)開始著力打造建設(shè)自己的投后團(tuán)隊(duì)和部門。

投資人獻(xiàn)策大灣區(qū)創(chuàng)新創(chuàng)投發(fā)展

點(diǎn)贊南都聚焦產(chǎn)業(yè)溫度視角

深度參與大灣區(qū)科技創(chuàng)新投資，是本次入選投資人的一大特點(diǎn)。他們中許多常年扎根大灣區(qū)，或者近年加大在大灣區(qū)的投資以及和本地母基金合作。對(duì)于大灣區(qū)科技創(chuàng)新創(chuàng)投未來如何更好發(fā)展，他們和相關(guān)母基金管理機(jī)構(gòu)代表一起提出了建議。

廣汽資本總經(jīng)理袁鋒：大灣區(qū)正在打造世界級(jí)汽車產(chǎn)業(yè)集群及加速發(fā)展新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)的背景下，整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)和汽車產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)迎來了“黃金機(jī)遇”。對(duì)廣州而言，應(yīng)該抓住機(jī)遇，把在新能源和智能汽車上能夠形成“合力”的關(guān)鍵企業(yè)、總部企業(yè)帶過來，一起深度參與廣州汽車產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，共同來打造更高價(jià)值的汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

衷心希望活動(dòng)發(fā)揮行業(yè)媒體傳播力和機(jī)構(gòu)媒體的鏈接力，為關(guān)注汽車產(chǎn)業(yè)的投資人和科創(chuàng)企業(yè)搭建更多深入合作的平臺(tái)。

東方富海董事長、創(chuàng)始合伙人陳瑋：創(chuàng)投自身就是一個(gè)生態(tài)，資金、投資等環(huán)節(jié)都涉及多個(gè)部門管理。建議深圳市政府可以成立跨部門的領(lǐng)導(dǎo)小組支持創(chuàng)投生態(tài)建設(shè)。

廣州金控基金管理有限公司黨支部書記、代理總經(jīng)理曾湋：大灣區(qū)可通過打造大規(guī)模政策性母基金，發(fā)揮大基金招投引聚優(yōu)勢，為大灣區(qū)吸引更多優(yōu)秀的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和創(chuàng)投資本，在地區(qū)形成良性的創(chuàng)投生態(tài)圈。

三一創(chuàng)投董事長高大明：好的創(chuàng)業(yè)土壤對(duì)創(chuàng)投發(fā)展有最大的幫助。大灣區(qū)把創(chuàng)業(yè)環(huán)境做好的同時(shí)，可以多引進(jìn)不同背景的機(jī)構(gòu)，讓“鯰魚”持續(xù)攪動(dòng)創(chuàng)投發(fā)展的活力。

險(xiǎn)峰長青合伙人趙陽：大灣區(qū)的許多政府引導(dǎo)基金管理運(yùn)營水平優(yōu)勢突出，可以進(jìn)一步給投資機(jī)構(gòu)更加清晰、和本地優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)緊密結(jié)合的政策引導(dǎo)，以及幫助我們更多深度了解當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)項(xiàng)目。

聯(lián)想創(chuàng)投集團(tuán)董事總經(jīng)理、聯(lián)想加速器總經(jīng)理梁穎：全球視野+產(chǎn)業(yè)生態(tài)是大灣區(qū)非常好的優(yōu)勢。如何做好產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和創(chuàng)新資源的橋梁，灣區(qū)創(chuàng)投還可以做很多探索。

五源資本合伙人劉凱：大灣區(qū)在引進(jìn)科研人才、頂尖人才以及企業(yè)家等方面都有很大力度，也已經(jīng)拉來了不少資源。接下來怎么讓這個(gè)池塘的水更好激活起來，政府搭好搭，我們唱好唱戲。

中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人李浩：促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)投發(fā)展“密度”特別重要，創(chuàng)新特別需要各種各樣的人才相互交流，碰撞出智慧的火花。期待這場活動(dòng)能為大灣區(qū)創(chuàng)新氛圍的營造起到積極的推動(dòng)作用。

廣東啟迪集團(tuán)總裁、啟迪之星常務(wù)副總經(jīng)理隋建鋒：現(xiàn)在早期投資越來越“卷”了。所以我覺得南都今年提出的“產(chǎn)業(yè)溫度”是一個(gè)很好的概念，機(jī)構(gòu)要與創(chuàng)業(yè)者之間產(chǎn)生更多信任感和溫度，把服務(wù)做得更細(xì)更好。

2022首屆灣區(qū)最具產(chǎn)業(yè)溫度投資人活動(dòng)打call視頻

出品：南都灣財(cái)社·科創(chuàng)工作室

策劃：王瑩

統(tǒng)籌：任先博 甄芹

執(zhí)行統(tǒng)籌：徐勁聰

采寫：徐勁聰 陳培均

美編：劉寅彬 張?jiān)S君

視頻：董梓浩 實(shí)習(xí)生：林涌杰

技術(shù)：王蕾、何世敏、鄧捷敏、吳冠山、黃鏡華

視頻加載中...