“加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)國(guó)有資本管理與監(jiān)督”是9月9日中央全面深化改革委員會(huì)第十次會(huì)議提出的重要內(nèi)容。

一位接近國(guó)務(wù)院國(guó)資委的相關(guān)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在國(guó)有資本監(jiān)督和管理的兩項(xiàng)權(quán)責(zé)中，“監(jiān)督”是作為出資人防控風(fēng)險(xiǎn)職責(zé)，主要是對(duì)授權(quán)進(jìn)行監(jiān)督；“管理”是管資本為主，考核經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，從放活的基礎(chǔ)上下放相應(yīng)權(quán)責(zé)。作為國(guó)有金融資產(chǎn)，也是國(guó)有資本的形式之一，不能僅僅考慮“管理”職能，更需要考慮“監(jiān)管”職責(zé)，即通過(guò)國(guó)有資本出資人履行監(jiān)督職能，更好地防控投資風(fēng)險(xiǎn)。

改革瞄向金融領(lǐng)域

時(shí)至今日，國(guó)資國(guó)企改革緩慢而又堅(jiān)定地走過(guò)了近7年時(shí)間。在此過(guò)程中，針對(duì)改革中的重點(diǎn)問(wèn)題，國(guó)資委先后制定了關(guān)于國(guó)有企業(yè)功能界定分類、改革和完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制、加強(qiáng)監(jiān)督防止國(guó)有資產(chǎn)流失，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)等能夠支撐國(guó)企改革總體框架的重要政策文件。從行業(yè)領(lǐng)域看，包括電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等重點(diǎn)領(lǐng)域混改紛紛破冰。

而隨著國(guó)企改革從“管企業(yè)”向“管資本”的進(jìn)一步轉(zhuǎn)變，加強(qiáng)國(guó)有金融資本的管理顯得尤為重要。

盤古智庫(kù)高級(jí)研究員吳琦在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)是國(guó)有企業(yè)的重要組成部分。近年來(lái)，雖然我國(guó)國(guó)有金融資本規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制不斷理順，但同時(shí)，一些深層次、結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題也日益凸顯，如職責(zé)不明、授權(quán)不清、管理不暢，資本布局有待優(yōu)化、運(yùn)營(yíng)效率有待提高等問(wèn)題，不僅對(duì)國(guó)有金融企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展造成制約，也不利于金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能的提升。

“加強(qiáng)國(guó)有金融資本的管理與監(jiān)督，不僅有利于完善金融監(jiān)管和治理體系，保持對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的控制力，維護(hù)國(guó)家金融安全，也有利于推動(dòng)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)建立市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力和資本配置效率，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！眳晴缡钦f(shuō)。

那么，加強(qiáng)國(guó)有金融資本管理的重點(diǎn)到底是什么？其實(shí)，本次會(huì)議已給出了明確答案—建立統(tǒng)一的出資人制度。

中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)研究部研究員劉興國(guó)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，建立統(tǒng)一的出資人制度，將有助于統(tǒng)一各類國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管力度，提高監(jiān)管效率，更好地保障國(guó)有資產(chǎn)保值增值，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。同時(shí)，還有利于國(guó)資監(jiān)管部門優(yōu)化國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)，從整體上規(guī)劃和優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)布局，完成國(guó)有資產(chǎn)的布局結(jié)構(gòu)調(diào)整。

巧合的是，在本次會(huì)議審議通過(guò)的一系列涉及各個(gè)領(lǐng)域的全面深化改革的相關(guān)文件，與金融領(lǐng)域及國(guó)企改革相關(guān)的就包括《國(guó)有金融資本出資人職責(zé)暫行規(guī)定》，由此也意味著，這份重要的政策文件有望于近期正式對(duì)外公布。

出資人職責(zé)將細(xì)化

事實(shí)上，早在去年7月份，中共中央國(guó)務(wù)院就發(fā)布《關(guān)于完善國(guó)有金融資本管理的指導(dǎo)意見》，被看作是解決長(zhǎng)期存在的國(guó)有金融資本出資人職責(zé)模糊不清等問(wèn)題的頂層制度性文件。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛曾表示，如果國(guó)有金融資本出資人監(jiān)管缺位，那么從公司治理層面來(lái)說(shuō)，就無(wú)法明確出資人責(zé)任，國(guó)家意志沒有辦法在國(guó)有金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行中得到充分體現(xiàn)，也容易造成不可控的風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生；除此之外，還會(huì)存在一些國(guó)有金融資本無(wú)序發(fā)展、擴(kuò)張，引發(fā)潛在風(fēng)險(xiǎn)的可能。

在國(guó)信證券高級(jí)研究員張立超看來(lái)，加強(qiáng)國(guó)有金融資本管理的重點(diǎn)就是要厘清“管企業(yè)”和“管資本”的區(qū)別。

張立超在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱，加強(qiáng)國(guó)有金融資本管理可以在確保國(guó)有金融資本在金融領(lǐng)域保持必要控制力的基礎(chǔ)上進(jìn)一步放權(quán)，由原來(lái)的“監(jiān)督管理”轉(zhuǎn)變?yōu)椤奥男谐鲑Y人職責(zé)”，按照市場(chǎng)化原則，全面啟動(dòng)國(guó)有金融企業(yè)市場(chǎng)化改革，優(yōu)化國(guó)有金融資本管理制度，通過(guò)全面、高效的治理結(jié)構(gòu)對(duì)下一級(jí)進(jìn)行核心要素的把控。

針對(duì)此次審議通過(guò)的《國(guó)有金融資本出資人職責(zé)暫行規(guī)定》，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這將是對(duì)國(guó)有金融資本出資人職責(zé)范圍的進(jìn)一步細(xì)化。

上述國(guó)資人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，出資人代表機(jī)構(gòu)在國(guó)有資本的經(jīng)營(yíng)中應(yīng)有明確的“責(zé)權(quán)利”，以此促進(jìn)其向以“管資本”為主的國(guó)資監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變。

該人士進(jìn)一步表示，國(guó)有企業(yè)的金融資本，更重要的功能是服務(wù)產(chǎn)業(yè)布局、推動(dòng)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過(guò)出資人代表監(jiān)管，按照權(quán)責(zé)統(tǒng)一的市場(chǎng)化原則，促使出資人代表機(jī)構(gòu)更加注重新增國(guó)有資本投向在創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板上市的優(yōu)質(zhì)混合所有制高新技術(shù)企業(yè)，助推產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。所以，國(guó)有金融資本的有效監(jiān)管應(yīng)以出資人代表為主體，實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)督，落實(shí)產(chǎn)業(yè)與金融相結(jié)合，更好地服務(wù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)布局。

改革空間猶存

值得關(guān)注的是，本次會(huì)議還提出，完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度和國(guó)有金融資本管理制度。

天津國(guó)資研究院院長(zhǎng)助理邢倩倩在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度和國(guó)有金融資本管理制度必須以提高國(guó)有金融資本效益和國(guó)有金融機(jī)構(gòu)活力、競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力為中心，以尊重市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律為原則，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革為導(dǎo)向，使管理制度更加健全、資本布局更加合理、管理機(jī)制不斷創(chuàng)新，促進(jìn)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)持續(xù)健康經(jīng)營(yíng)。

談及未來(lái)還有哪些可以期待的改革空間時(shí)，張立超認(rèn)為，要用改革的方式統(tǒng)籌“三大任務(wù)”。

具體來(lái)看，在國(guó)有資本管理體制層面，金融業(yè)作為競(jìng)爭(zhēng)性服務(wù)業(yè)，要全面推進(jìn)混合所有制改革，通過(guò)政企分離，達(dá)到所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)完全分開，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，使金融企業(yè)在市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中具有充分的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，激發(fā)企業(yè)活力；在治理結(jié)構(gòu)層面，完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度，健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，明確出資人的職責(zé)和地位，同時(shí)對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性引導(dǎo)；在公司經(jīng)營(yíng)層面，選擇最適合的專業(yè)管理人員，按照市場(chǎng)化方式選聘和管理職業(yè)經(jīng)理人，確保決策的透明性，同時(shí)重點(diǎn)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，并建立有效的激勵(lì)約束機(jī)制，制定科學(xué)合理的有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬制度。

“未來(lái)，在充分發(fā)揮國(guó)有金融企業(yè)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，可繼續(xù)在推進(jìn)國(guó)有金融資本布局的優(yōu)化調(diào)整、高管市場(chǎng)化聘任機(jī)制改革、研究推動(dòng)建立長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制、引入戰(zhàn)略投資者、完善國(guó)有資產(chǎn)金融監(jiān)管體系等方面做進(jìn)一步探索。”張立超預(yù)計(jì)，今后國(guó)有金融機(jī)構(gòu)混合所有制改革、國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)、股票期權(quán)、員工持股計(jì)劃等一系列改革的措施也將加速落地。(杜雨萌)