國務(wù)院國資委、財政部2016年7月1日聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委財政部令32號），就企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資、企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓三類進(jìn)場交易，國有及國有控股企業(yè)、國有實際控制企業(yè)的定義作出了明確規(guī)定。

32號令的頒布，將對國有資產(chǎn)交易監(jiān)管格局更嚴(yán)格、進(jìn)場范圍更廣泛、國有企業(yè)定義更明確。智德盛作為長期提供資產(chǎn)整合服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，結(jié)合多年國有資產(chǎn)處置相關(guān)經(jīng)驗及自身對新法的理解，對比現(xiàn)行企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)管相關(guān)規(guī)定，對32號令進(jìn)行解讀。

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企業(yè)國有資產(chǎn)交易行為

首次明確在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)行的企業(yè)國有資產(chǎn)交易行為包括：企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資、企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。

32號令第三條規(guī)定“企業(yè)國有資產(chǎn)交易行為包括：（1）履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)、國有及國有控股企業(yè)、國有實際控制企業(yè)轉(zhuǎn)讓其對企業(yè)各種形式出資所形成權(quán)益的行為（以下稱企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓）；（2）國有及國有控股企業(yè)、國有實際控制企業(yè)增加資本的行為（以下稱企業(yè)增資），政府以增加資本金方式對國家出資企業(yè)的投入除外；（3）國有及國有控股企業(yè)、國有實際控制企業(yè)的重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為（以下稱企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓）?！?/p>2

明確界定國有及國有控股企業(yè)、國有

實際控制企業(yè)的定義

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32號令對交易規(guī)則的新要求

自2004年《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（國資委財政部令第3號）頒布以來，為規(guī)范企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，國資委先后頒布了《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》、《關(guān)于建立中央企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息聯(lián)合發(fā)布制度有關(guān)事項的通知》、《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則》（120號文）及《關(guān)于中央企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓進(jìn)場交易有關(guān)事項的通知》（78號文）等政策法規(guī)。

根據(jù)32號令“第六十七條本辦法自發(fā)布之日起施行，現(xiàn)行企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)管相關(guān)規(guī)定與本辦法不一致的，以本辦法為準(zhǔn)。”即上述國有資產(chǎn)交易監(jiān)管相關(guān)規(guī)定與32號令不一致的，以32號令以為?，F(xiàn)對32號令中提出的國有資產(chǎn)交易新規(guī)定，總結(jié)如下：

（一）放寬了受讓資格條件范圍

在32號令中，對產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓針對受讓方設(shè)置資格條件進(jìn)行了明確的規(guī)定，32號令及3號令中關(guān)于受讓方資格條件設(shè)置條款對比如下：

（二）延長了產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓掛牌公示周期

32號令中除正式披露項目信息外，增加了預(yù)披露項目信息程序，從而延長了項目掛牌公示時間。

1.正式披露及信息預(yù)披露

32號令第十三條規(guī)定，正式披露信息時間不得少于20個工作日。因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的實際控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓行為獲批后10個工作日內(nèi)，通過產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行信息預(yù)披露，時間不得少于20個工作日。

分析：在32號令中，對于涉及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的實際控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的，首次增加了信息預(yù)披露程序，信息預(yù)披露需要提交的材料為：

（1）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的基本情況；

（2）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的股東結(jié)構(gòu)；

（3）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的決策及批準(zhǔn)情況；

（4）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)最近一個年度審計報告和最近一期財務(wù)報表中的主要財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，包括但不限于資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益、營業(yè)收入、凈利潤等（轉(zhuǎn)讓參股權(quán)的，披露最近一個年度審計報告中的相應(yīng)數(shù)據(jù)）；

（5）受讓方資格條件（適用于對受讓方有特殊要求的情形）；

2. 正式披露期限

在32號令中，對正式披露的最長期限進(jìn)行了限定：“第十九條轉(zhuǎn)讓項目自首次正式披露信息之日起超過12個月未征集到合格受讓方的，應(yīng)當(dāng)重新履行審計、資產(chǎn)評估以及信息披露等產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓工作程序?！?/p>（三）對企業(yè)經(jīng)營性損益進(jìn)行了約定

32號令“第二十三條受讓方確定后，轉(zhuǎn)讓方與受讓方應(yīng)當(dāng)簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同，交易雙方不得以交易期間企業(yè)經(jīng)營性損益等理由對已達(dá)成的交易條件和交易價格進(jìn)行調(diào)整。”

解析：以往國有產(chǎn)權(quán)項目轉(zhuǎn)讓過程中，交易雙方在洽談產(chǎn)權(quán)交易合同時對于標(biāo)的企業(yè)期間損益的承擔(dān)容易產(chǎn)生爭議。通過對該條款的解析，明確了標(biāo)的企業(yè)期間損益由受讓方承擔(dān)。

（四）明確了產(chǎn)權(quán)交易價款結(jié)算方式

在32號令中，明確了產(chǎn)權(quán)交易價款應(yīng)通過產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)以貨幣進(jìn)行結(jié)算。因特殊情況不能通過產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)結(jié)算的，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)向產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)提供轉(zhuǎn)讓行為批準(zhǔn)單位的書面意見以及受讓方付款憑證。

（五）明確了產(chǎn)權(quán)交易合同需公示

32號令第二十九條規(guī)定，產(chǎn)權(quán)交易合同生效后，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將交易結(jié)果通過交易機(jī)構(gòu)網(wǎng)站對外公告，公告內(nèi)容包括交易標(biāo)的名稱、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的評估結(jié)果、轉(zhuǎn)讓底價、交易價格，公告期不少于5個工作日。

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國有企業(yè)公開增資程序

32號令首次對企業(yè)增資擴(kuò)股須到產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開掛牌征集投資方，及非公開協(xié)議方式增資，對審核原則、定價原則、流程等作出了明確規(guī)定，具體總結(jié)如下：

（一）企業(yè)公開增資程序

（二）企業(yè)非公開增資程序

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確定企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓適用范圍

國資委于2013年12月發(fā)布的《關(guān)于中央企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓進(jìn)場交易有關(guān)事項的通知》（78號文），對中央企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓進(jìn)場交易有關(guān)事項進(jìn)行了明確規(guī)定。32號令的發(fā)布，對國有及國有控股企業(yè)、國有實際控制企業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為進(jìn)行了明確的規(guī)定，32號令及78號文條款對比如下：

《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委財政部令32號）有利于國企深化改革的推進(jìn)與執(zhí)行，便于國有企業(yè)、社會資本及監(jiān)管機(jī)構(gòu)清晰了解國企深化改革中相關(guān)資本運作方式的監(jiān)管要求及行為準(zhǔn)則，使國企深化改革的資本運營依法合規(guī)、陽光透明，對國企深化改革相關(guān)實操推進(jìn)起到了促進(jìn)作用。

內(nèi)容來源：央企投資協(xié)會