回望2022年，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)注定是五味雜陳的，在業(yè)績(jī)下滑、市值縮水、監(jiān)管尚未明朗、全球經(jīng)濟(jì)低迷等多重壓力之下，一些陪伴用戶十年之久的產(chǎn)品永遠(yuǎn)地消失了，一些本應(yīng)高增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)被按下暫停鍵。在寒冬來(lái)襲的危機(jī)感中，“降本增效”成為企業(yè)的常態(tài)，“茍住”成為互聯(lián)網(wǎng)打工人的心聲。

時(shí)代的洪流滾滾向前，沒(méi)有人可以阻擋潮水的方向，但我們知道潮起潮落中自有其定律，唯有洞察和適應(yīng)這些規(guī)律才是強(qiáng)者的生存之道。

所幸，在中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的廣袤舞臺(tái)上始終不缺乏強(qiáng)者，它們懂得在低谷中砥礪堅(jiān)守，亦明白如何在風(fēng)浪中積極應(yīng)變，堅(jiān)守與應(yīng)變也構(gòu)成了它們?cè)?022年的兩大主線。南都·灣財(cái)社記者根據(jù)過(guò)去一年里行業(yè)內(nèi)發(fā)生的新聞事件，梳理出2022年平臺(tái)經(jīng)濟(jì)六大關(guān)鍵詞，看互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)如何在風(fēng)云變幻的環(huán)境下生存、發(fā)展。

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【應(yīng)變】

【關(guān)鍵詞1】

降本增效：裁員、降薪、關(guān)停虧損業(yè)務(wù)

回顧過(guò)去一年，“降本增效”成為各大互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)的關(guān)鍵詞，它貫穿于企業(yè)的人事管理與業(yè)務(wù)調(diào)整，甚至成為財(cái)報(bào)扭虧的一劑靈藥。

在“降本增效”戰(zhàn)略之下，裁員、降薪成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)過(guò)去一年的高頻新聞。據(jù)財(cái)報(bào)披露的員工總數(shù)可以算出，今年前九個(gè)月，騰訊共減少5423名員工；阿里集團(tuán)凈減少15413名員工；百度共減少3100名員工，此外美團(tuán)和快手均減員數(shù)千人。劉強(qiáng)東則在11月22日宣布，明年起對(duì)京東高管啟動(dòng)10%至20%的降薪，“職位越高降得越多”。

其次是對(duì)虧損業(yè)務(wù)和邊緣業(yè)務(wù)進(jìn)行關(guān)停。南都灣財(cái)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，騰訊在過(guò)去的一年里，陸續(xù)關(guān)停了10多個(gè)業(yè)務(wù)。2022年2月份，騰訊宣布對(duì)小鵝拼拼進(jìn)行調(diào)整；4月份，騰訊旗下平臺(tái)企鵝電競(jìng)發(fā)布《退市公告》，同月QQ堂也宣布停止中國(guó)大陸地區(qū)運(yùn)營(yíng)；5月份，被騰訊收購(gòu)的搜狗地圖宣布關(guān)停；6月份，騰訊收購(gòu)的原創(chuàng)Vlog平臺(tái)“VUE VLOG”宣布將停運(yùn)；8月份，騰訊旗下數(shù)字藏品平臺(tái)“幻核”、看點(diǎn)APP同時(shí)宣布關(guān)停；10月份，騰訊地圖PC端宣布將停服；12月份，騰訊WiFi管家、騰訊游戲管家PC端陸續(xù)宣布關(guān)停。

阿里巴巴同樣在不斷收縮。2022年1月份，阿里巴巴旗下平臺(tái)相互寶停運(yùn)；7月份，阿里巴巴旗下家居品牌homearch重慶星光68店停運(yùn)、阿里智能運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)發(fā)布公告宣布原阿里智能云物聯(lián)平臺(tái)停運(yùn)，與平臺(tái)配套的用戶APP“阿里智能APP”下架。

此外，京東今年的利潤(rùn)是靠“降本增效”省出來(lái)的。2022年第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，徐雷提到，今年的利潤(rùn)來(lái)源主要靠降本，明后年更多靠增效?！罢麄€(gè)組織還有太多效率可提升?！?/p>展望未來(lái)，在經(jīng)濟(jì)反彈之前，降本增效還將持續(xù)進(jìn)行，正如馬化騰在2022年底的內(nèi)部員工大會(huì)上強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)和堅(jiān)持降本增效要形成習(xí)慣。值得關(guān)注的是，降本增效戰(zhàn)略的重心需要從“降本”轉(zhuǎn)移至“增效”，一味地縮人員、砍業(yè)務(wù)或許可以讓財(cái)務(wù)報(bào)表短期扭虧，卻無(wú)法支撐企業(yè)走出困境，提高組織效率、強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力才是長(zhǎng)久之策。

【關(guān)鍵詞2】

減持拋售：強(qiáng)化現(xiàn)金流儲(chǔ)備

資本市場(chǎng)充滿動(dòng)蕩的2022年，股價(jià)暴跌、市值縮水成為平臺(tái)企業(yè)的普遍命運(yùn)。南都灣財(cái)社記者統(tǒng)計(jì)，過(guò)去一年，騰訊控股的市值縮水約25%，阿里巴巴港股市值縮水約27%，美團(tuán)港股市值縮水約19%，京東市值縮水約15%……

自身股價(jià)縮水的同時(shí)，持有上市公司股價(jià)的波動(dòng)則讓其財(cái)務(wù)狀況雪上加霜。為了甩掉負(fù)累，儲(chǔ)備現(xiàn)金流“過(guò)冬”，平臺(tái)企業(yè)開(kāi)始了大刀闊斧的減持、拋售。2022年1月份，騰訊以208美元每股的價(jià)格出售東南亞小騰訊“Sea Limited”的股票，籌集了大約30億美元的資金；4月，騰訊通過(guò)大宗交易方式，減持步步高863.91萬(wàn)股股份；6月，騰訊又拋售了新東方在線超7%的股權(quán)，套現(xiàn)7.2億港元；8月，騰訊大幅減持華誼股份，騰訊持股比例從約7.94%下降至4.99%；10月，騰訊首次對(duì)金山辦公減股，股權(quán)占比從4.5%降至2.25%。11月，騰訊宣布將以派息的方式減持其所持有的9.58億美團(tuán)股票，涉及資金高達(dá)1600億港元。

無(wú)獨(dú)有偶，阿里巴巴在今年9月減持快狗打車(chē)23.24萬(wàn)股，持股比例降至13.99%；11月以平均每股1.819港元的價(jià)格賣(mài)出8000萬(wàn)股商湯科技股票，持股比例從9.05%下降至8.74%。

對(duì)于減持的原因，業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為在全球流動(dòng)性大幅收緊的背景下，穩(wěn)定的現(xiàn)金流是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要因素；另有觀點(diǎn)認(rèn)為受到國(guó)內(nèi)反壟斷和防止資本無(wú)序擴(kuò)張等監(jiān)管政策因素影響。展望未來(lái)，盡管政策監(jiān)管趨于常態(tài)化，全球經(jīng)濟(jì)仍然面臨滯脹威脅，流動(dòng)性持續(xù)緊縮，平臺(tái)企業(yè)減持潮也仍將繼續(xù)。

與減持相伴的是加大對(duì)自身股票的回購(gòu)，粗略估計(jì)，今年以來(lái)，騰訊控股累計(jì)回購(gòu)總額在300億港元以上，阿里則在今年3月將股份回購(gòu)計(jì)劃總額從150億美元上調(diào)至250億美元。經(jīng)過(guò)一年的減持、回購(gòu)過(guò)后，各家已向外界釋放出了足夠的信心，接下來(lái)的一年里，市值或會(huì)迎來(lái)反彈，但能否重返巔峰仍然充滿未知數(shù)。

【關(guān)鍵詞3】

投資變道：從廣撒網(wǎng)到聚焦硬科技、醫(yī)藥健康

從互聯(lián)網(wǎng)賽道撤出，轉(zhuǎn)向芯片、硬件科技、新能源、醫(yī)藥健康、人工智能等賽道是平臺(tái)企業(yè)過(guò)去一年對(duì)外投資的變化。

如騰訊在今年8月接連投資了深圳光舟半導(dǎo)體、上海燧原科技和云鯨智能。6月，云計(jì)算和數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)處理器芯片創(chuàng)業(yè)公司云豹智能獲得騰訊數(shù)億元人民幣融資，這是騰訊第3次投資這家成立不到2年的DPU公司。醫(yī)療健康賽道，騰訊今年以來(lái)陸續(xù)投資了圓因（北京）生物科技有限公司、北京丹序生物制藥有限公司，還參投了心理學(xué)創(chuàng)業(yè)公司知我探索、深圳市賽禾醫(yī)療技術(shù)有限公司、北京盛諾一家醫(yī)院管理咨詢有限公司等。

美團(tuán)今年以來(lái)的投資動(dòng)作并不算多，但投資領(lǐng)域較為集中。天眼查顯示，龍珠資本（由美團(tuán)首次發(fā)起設(shè)立的美團(tuán)產(chǎn)業(yè)基金）在2022年可查詢到的投資事件共6件，多集中在高新科技領(lǐng)域和消費(fèi)賽道，前者涉及半導(dǎo)體、芯片、傳感器、機(jī)器人以及老羅新創(chuàng)立的AR智能產(chǎn)品研發(fā)商細(xì)紅線科技，后者則參與的是薛記炒貨的A輪融資和樂(lè)禾食品的E輪融資?？傮w上來(lái)看，美團(tuán)本身集團(tuán)業(yè)務(wù)中涉及到較多無(wú)人機(jī)、無(wú)人配送車(chē)相關(guān)的硬件業(yè)務(wù)，加上今年以來(lái)配送網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)一步搭建和完善，因此對(duì)能反哺集團(tuán)相關(guān)業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)的投資熱情較高。

今年年初，字節(jié)裁撤了戰(zhàn)投部門(mén)。2022年字節(jié)跳動(dòng)對(duì)外投資的頻率也遠(yuǎn)低于往年。主要的投資業(yè)務(wù)仍集中在之前下注的領(lǐng)域如醫(yī)療。今年9月，字節(jié)跳動(dòng)通過(guò)其全資子公司小荷健康香港和小荷健康科技全資持股了美中宜和醫(yī)療集團(tuán)。此前，字節(jié)跳動(dòng)已經(jīng)先后收購(gòu)了醫(yī)學(xué)內(nèi)容平臺(tái)“百科名醫(yī)”、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院“幺零貳四科技”以及線下門(mén)診機(jī)構(gòu)“松果門(mén)診”，在醫(yī)療上的布局涵蓋線上和線下。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，加強(qiáng)反壟斷與防止資本無(wú)序擴(kuò)張是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)過(guò)去一年發(fā)展與規(guī)范的主基調(diào)，如今政策方向已逐漸清晰，防止資本野蠻生長(zhǎng)的同時(shí)，也要支持和引導(dǎo)資本規(guī)范健康發(fā)展。實(shí)際上，不止互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，越來(lái)越多的VC和PE機(jī)構(gòu)都在轉(zhuǎn)投向新能源、生物醫(yī)藥、芯片半導(dǎo)體等“卡脖子”的關(guān)鍵技術(shù)。

“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資方向的變化和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策是密切相關(guān)的，經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展需要硬科技企業(yè)來(lái)助力，宏觀政策在這些方面的引導(dǎo)愈發(fā)強(qiáng)有力，短期來(lái)看是政策引導(dǎo)之下芯片、生物醫(yī)藥、新能源賽道炙手可熱，長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和重心都在轉(zhuǎn)向高技術(shù)含量的行業(yè)，這些行業(yè)也有很大的發(fā)展前景和增速”，允泰資本創(chuàng)始合伙人、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家付立春稱，無(wú)論從政策還是行業(yè)角度，互聯(lián)網(wǎng)投資方向“從軟到硬”的轉(zhuǎn)換是必然的，也是長(zhǎng)期趨勢(shì)。

【平臺(tái)經(jīng)濟(jì)十大事件】

1、互聯(lián)網(wǎng)大廠裁員繼續(xù)，BAT前9個(gè)月減員23000人

2、騰訊派息式減持美團(tuán)、京東股票

3、軟銀拋售9%阿里股份，套現(xiàn)2337億元

4、拼多多在北美上線跨境電商平臺(tái)Temu

5、劉強(qiáng)東卸任京東集團(tuán)CEO，徐雷接棒

6、150多家中概股被美列入預(yù)摘牌名單，掀回港雙重上市潮

7、游戲版號(hào)重啟，但發(fā)放節(jié)奏放緩

8、新版反壟斷法正式施行，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)反壟斷進(jìn)入常態(tài)化監(jiān)管

9、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法修訂，屏蔽外鏈最高罰款擬提高至年銷(xiāo)售額5%

10、三部門(mén)發(fā)文，主播偷漏稅，直播平臺(tái)也會(huì)被追責(zé)

2 【轉(zhuǎn)舵】

【關(guān)鍵詞4】

扎根實(shí)體經(jīng)濟(jì)：完成ToB角色轉(zhuǎn)變

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)在近年來(lái)的“主旋律”，2022年也不例外。肉今年雙11期間阿里巴巴和京東不約而同地強(qiáng)調(diào)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。“通過(guò)今年天貓雙11，我們看到了中國(guó)市場(chǎng)的巨大內(nèi)需潛力和消費(fèi)活力，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的持續(xù)韌性。這讓我們有信心更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”阿里巴巴國(guó)內(nèi)數(shù)字商業(yè)板塊總裁戴珊表示。京東則自稱為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一員，“每一個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的參與者都了不起，京東作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一員，會(huì)攜手每一個(gè)伙伴穩(wěn)中求進(jìn)，在建設(shè)更加了不起的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中貢獻(xiàn)最大的力量?！本〇|零售CEO辛利軍稱。

除了電商業(yè)務(wù)之外，云計(jì)算和人工智能技術(shù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響程度更為深遠(yuǎn)，也成為各家的必爭(zhēng)之地。今年7月12日，騰訊云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群（CSIG）宣布成立政企業(yè)務(wù)線，持續(xù)深耕政務(wù)、工業(yè)、能源、文旅、農(nóng)業(yè)、建筑與不動(dòng)產(chǎn)、體育、運(yùn)營(yíng)商等領(lǐng)域，騰訊集團(tuán)副總裁李強(qiáng)出任政企業(yè)務(wù)線總裁，全面負(fù)責(zé)行業(yè)團(tuán)隊(duì)管理和區(qū)域業(yè)務(wù)拓展，加速推進(jìn)數(shù)字技術(shù)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的落地和應(yīng)用。阿里云早在2021年便進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整，將制造、金融、零售、教育和醫(yī)療等板塊細(xì)分為18個(gè)行業(yè)，其次成立了16個(gè)區(qū)域，負(fù)責(zé)區(qū)域的本地化運(yùn)營(yíng)。

展望未來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)的融合仍是大勢(shì)所趨，圍繞實(shí)體產(chǎn)業(yè)的競(jìng)逐也會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)之間持續(xù)。但和互聯(lián)網(wǎng)賽道不同的是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型并非零和博弈，企業(yè)與企業(yè)之間更多地是競(jìng)合關(guān)系，比拼的也不再是規(guī)模效應(yīng)，而是長(zhǎng)期穩(wěn)定的技術(shù)實(shí)力和服務(wù)能力。

【關(guān)鍵詞5】

加碼即時(shí)零售：對(duì)沖廣告、電商下滑壓力

疫情之下，用戶對(duì)即時(shí)零售需求不斷增加，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們涌向即時(shí)零售賽道。從今年一季度開(kāi)始，作為主要盈利來(lái)源的到店酒旅和占比最高的外賣(mài)業(yè)務(wù)的營(yíng)收均受到一定承壓，因此美團(tuán)將更多的增長(zhǎng)希望投向了包括閃購(gòu)、買(mǎi)菜等在內(nèi)的即時(shí)零售板塊。第二季度，美團(tuán)甚至大幅調(diào)整財(cái)報(bào)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)，將餐飲外賣(mài)、美團(tuán)閃購(gòu)、到店酒旅這幾大塊業(yè)務(wù)合并稱為核心本地商業(yè)，美團(tuán)優(yōu)選、美團(tuán)買(mǎi)菜等劃進(jìn)了新業(yè)務(wù)范圍，美團(tuán)優(yōu)選更是將品牌定位升級(jí)為“明日達(dá)超市”。美團(tuán)CEO王興特別提到，過(guò)去幾年美團(tuán)閃購(gòu)已經(jīng)建立了自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在配送方面復(fù)用了美團(tuán)遍布全國(guó)的即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)，也積累了行業(yè)最大的本地商戶基礎(chǔ)。他認(rèn)為美團(tuán)閃購(gòu)的長(zhǎng)期單位經(jīng)濟(jì)效益潛力與外賣(mài)相似，并相信它們能夠在未來(lái)發(fā)揮更大的協(xié)同效應(yīng)。另外，今年三季度美團(tuán)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)很大部分受商品零售業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁收入增長(zhǎng)帶動(dòng)，即時(shí)配送交易筆數(shù)已超50億筆。

在“舍增長(zhǎng)換利潤(rùn)”策略之下，京東不再提及為爭(zhēng)奪下沉市場(chǎng)而組建的京喜事業(yè)群，并放棄其中最為核心的社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)京喜拼拼。從京東的業(yè)務(wù)布局來(lái)看，下一個(gè)增量顯然是即時(shí)零售。今年3月，京東成立同城業(yè)務(wù)部，整合京東到家、原京東零售全渠道到家業(yè)務(wù)部等，獨(dú)立于其他事業(yè)群。京東集團(tuán)CEO徐雷在今年第三季財(cái)報(bào)電話會(huì)議中也提到，布局同城零售，深挖用戶需求是京東長(zhǎng)期不變的戰(zhàn)略之一。

過(guò)去一年，抖音生活服務(wù)發(fā)展迅速，是繼直播與電商業(yè)務(wù)后的又一增長(zhǎng)點(diǎn)。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，抖音生活服務(wù)已覆蓋全國(guó)377個(gè)城市，平臺(tái)整體交易金額同比去年增長(zhǎng)30多倍。去年的“心動(dòng)外賣(mài)”沒(méi)有成功，今年抖音在本地生活上繼續(xù)探索外賣(mài)業(yè)務(wù)。今年8月，抖音與餓了么合作，雙方攜手探索本地生活服務(wù)的新場(chǎng)景升級(jí)，在視頻化時(shí)代帶來(lái)“即看、即點(diǎn)、即達(dá)”的本地生活新體驗(yàn)；12月5日，抖音與達(dá)達(dá)、順豐同城、閃送達(dá)成合作，為抖音商家提供“團(tuán)購(gòu)配送”服務(wù)，逐步實(shí)現(xiàn)團(tuán)購(gòu)套餐“全城平均1小時(shí)達(dá)”。

近日，字節(jié)跳動(dòng)CEO梁汝波在公司全員會(huì)上表示，今年公司營(yíng)收增速減慢，產(chǎn)品DAU在增長(zhǎng)，但低于年初設(shè)定目標(biāo)的預(yù)期，公司會(huì)持續(xù)地進(jìn)行“去肥增痩”。

在傳統(tǒng)電商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力、廣告收入普遍下滑的背景下，即時(shí)零售成為拉動(dòng)業(yè)績(jī)的“救命稻草”之一，但這條賽道并非一片藍(lán)海，可以預(yù)見(jiàn)隨著疫情影響消退，市場(chǎng)恢復(fù)常態(tài)增長(zhǎng)，那些既無(wú)門(mén)店作為支撐，又無(wú)法形成規(guī)模效應(yīng)攤平成本的“臨時(shí)玩家”終將迎來(lái)淘汰局。

【關(guān)鍵詞6】

加速出海：尋找第二增長(zhǎng)曲線

國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)紅利殆盡，各家用戶增長(zhǎng)見(jiàn)頂，行業(yè)存量競(jìng)爭(zhēng)加劇，出海尋找第二增長(zhǎng)曲線成為平臺(tái)企業(yè)不約而同的選擇。

今年，拼多多開(kāi)始將業(yè)務(wù)向海外拓展。9月，拼多多在北美上線跨境電商平臺(tái)Temu，名稱取自“Team Up,Price Down”，意為“拼著買(mǎi)，才便宜”。與國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)不同，運(yùn)營(yíng)模式上，Temu采用了自營(yíng)模式，商家只需要將貨送到倉(cāng)庫(kù)，其余的定價(jià)、銷(xiāo)售、營(yíng)銷(xiāo)、物流配送、售后等環(huán)節(jié)均由平臺(tái)負(fù)責(zé)。自營(yíng)模式下，拼多多在海外開(kāi)啟低價(jià)策略，平臺(tái)燒錢(qián)補(bǔ)貼和砸重金營(yíng)銷(xiāo)，靠“砍一刀”攪動(dòng)北美市場(chǎng)，

同樣在9月字節(jié)跳動(dòng)推出了快時(shí)尚獨(dú)立站If Yooou，主打女裝，目前面向英國(guó)、法國(guó)、意大利、西班牙、德國(guó)銷(xiāo)售，主打性價(jià)比女裝。但TikTok仍是字節(jié)最重要的出海業(yè)務(wù)。目前TikTok的海外電商正從東南亞發(fā)展到歐美，上月，TikTok小店在美國(guó)上線，面向美國(guó)本土商家開(kāi)放站點(diǎn)。根據(jù)TikTok Shop發(fā)布的全球年末大促季收官戰(zhàn)報(bào)，TikTok Shop跨境整體GMV銷(xiāo)量增長(zhǎng)136%，參與商家近6萬(wàn)，達(dá)人超3萬(wàn)。下一步，在海外瘋狂開(kāi)站的TikTok Shop，也必將吸引國(guó)內(nèi)商家和服務(wù)商的入駐，目前“交個(gè)朋友”，已經(jīng)開(kāi)通了“交個(gè)朋友海外電商學(xué)苑”賬號(hào)。可以預(yù)見(jiàn)國(guó)內(nèi)商家涌入海外，將國(guó)內(nèi)的短視頻帶貨和直播帶貨復(fù)制到海外，將成為接下來(lái)的趨勢(shì)。

另一邊騰訊則不斷加大在游戲領(lǐng)域的海外投資力度。6月份，騰訊對(duì)肯尼亞教育娛樂(lè)公司Kukua進(jìn)行600萬(wàn)美元的投資；9月份，騰訊先是增持法國(guó)著名游戲廠育碧5%的股份，投資金額達(dá)3億歐元，累計(jì)持股達(dá)9.99%，隨后又投資了斯洛文尼亞游戲開(kāi)發(fā)商Triternion、新西蘭游戲開(kāi)發(fā)商Digital Confectioners；10月份，騰訊收購(gòu)波蘭獨(dú)立游戲開(kāi)發(fā)工作室 Gruby Entertainment 少數(shù)股權(quán)；11月份，騰訊追加投資芬蘭游戲公司Remedy，持股比例提升到了 5.01%；12月份，騰訊入股韓國(guó)游戲開(kāi)發(fā)商Shift Up，占股20%成為其第二大股東。從占有量上來(lái)看，騰訊在全球游戲市場(chǎng)中的布局已經(jīng)初具規(guī)模。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，騰訊游戲在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)借助微信、QQ等社交渠道與用戶進(jìn)行綁定的玩法無(wú)法復(fù)制到海外，因此騰訊更傾向于通過(guò)以收購(gòu)少量股權(quán)或者投資的方式換取IP或者建立合作，保持被投公司的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，以“結(jié)盟”的形式拓展版圖。

【政策觀察】

平臺(tái)經(jīng)濟(jì)告別“強(qiáng)監(jiān)管”，走向規(guī)范發(fā)展

12月15日-16日召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，“要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，支持平臺(tái)企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中大顯身手?！边@意味著自2021年開(kāi)啟的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)“強(qiáng)監(jiān)管”政策告一段落。

監(jiān)管走向常態(tài)化

回顧過(guò)去兩年的強(qiáng)監(jiān)管政策給平臺(tái)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了哪些變化？中央財(cái)經(jīng)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新發(fā)展中心主任陳端向南都·灣財(cái)社記者指出，過(guò)去兩年國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)涵蓋反壟斷、個(gè)人信息保護(hù)、國(guó)家信息安全、互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容生態(tài)治理等不同維度的政策法規(guī)，從政策導(dǎo)向和政策效果方面來(lái)看還是非常明顯的，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)加大內(nèi)部整肅和戰(zhàn)略調(diào)整力度，強(qiáng)化面向平臺(tái)上內(nèi)容生態(tài)和商業(yè)生態(tài)規(guī)范治理的主體責(zé)任，同時(shí)以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)數(shù)實(shí)融合為方向進(jìn)行了戰(zhàn)略布局層面的轉(zhuǎn)型與調(diào)整，中國(guó)的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與中國(guó)式現(xiàn)代化目標(biāo)引領(lǐng)下的產(chǎn)業(yè)要素整合呈現(xiàn)出越來(lái)越高的耦合度。

“從另一方面看，短時(shí)間內(nèi)多重監(jiān)管重拳頻出，對(duì)平臺(tái)型企業(yè)原有的商業(yè)戰(zhàn)略布局和平臺(tái)商業(yè)生態(tài)自身的演化脈絡(luò)與節(jié)奏形成了一定的沖擊，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型帶來(lái)的業(yè)務(wù)調(diào)整和人員變動(dòng)，包括去年到今年平臺(tái)企業(yè)頻頻出現(xiàn)的裁員潮在一定程度上影響到內(nèi)部員工士氣和企業(yè)在資本市場(chǎng)的市值與估值，我國(guó)平臺(tái)型企業(yè)在全球資本市場(chǎng)上的總市值比重呈現(xiàn)出相對(duì)萎縮態(tài)勢(shì)，這也是下一階段我們政策制定時(shí)在政策力度、節(jié)奏和方向上需要考量的一個(gè)因素?！标惗朔Q。

“在歷經(jīng)兩年的集中整改后，一方面，我國(guó)基本構(gòu)建了平臺(tái)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管的政策體系，確立了平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與規(guī)范并重的政策導(dǎo)向；另一方面，我國(guó)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)也去蕪存菁煥然一新，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要性、戰(zhàn)略性、支撐性隨之提升。

基于政策與市場(chǎng)的優(yōu)化協(xié)同，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和數(shù)字科技力量在恢復(fù)中重裝上陣，更好地發(fā)揮平臺(tái)精準(zhǔn)匹配資源、促進(jìn)共享創(chuàng)新等優(yōu)勢(shì)，不斷助力穩(wěn)增長(zhǎng)、保就業(yè)、促發(fā)展，持續(xù)構(gòu)筑經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能和國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)?！敝袊?guó)數(shù)實(shí)融合50人論壇智庫(kù)專(zhuān)家、國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力向南都·灣財(cái)社記者指出。

在朱克力看來(lái)，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)正在告別過(guò)去兩年的強(qiáng)監(jiān)管模式，走向常態(tài)化監(jiān)管。常態(tài)化監(jiān)管的要義是規(guī)范、透明、可預(yù)期的監(jiān)管，重在機(jī)制化和法治化，從治理理念來(lái)說(shuō)是從單邊監(jiān)管走向多元共治，實(shí)現(xiàn)協(xié)同治理。一方面，破解“九龍治水”各管一攤的傳統(tǒng)格局，形成政府監(jiān)管力量之間有機(jī)統(tǒng)合，避免合成謬誤；另一方面，劃分好政府部門(mén)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等主體的權(quán)責(zé)邊界，推動(dòng)有為政府與有效市場(chǎng)協(xié)同發(fā)力。而數(shù)字科技力量身在其中，也能夠?yàn)槌B(tài)化監(jiān)管和治理更好賦能。

“平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的治理是一個(gè)歷久彌新的問(wèn)題，平臺(tái)型企業(yè)就像上一輪全球化的主力——跨國(guó)公司一樣，在現(xiàn)代國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中扮演越來(lái)越重要的角色，同時(shí)在內(nèi)部國(guó)家治理和社會(huì)治理過(guò)程中也承擔(dān)起越來(lái)越多的現(xiàn)實(shí)職能，因此，在不同歷史時(shí)點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段，基于內(nèi)外部地緣政治格局和國(guó)內(nèi)主要矛盾的變化，對(duì)平臺(tái)企業(yè)的政策引導(dǎo)會(huì)也會(huì)有所不同?！标惗讼蚰隙紴池?cái)社記者指出，當(dāng)下用“治理優(yōu)化”思維置換“強(qiáng)監(jiān)管”思維或許更好，“下一步的監(jiān)管走向還是會(huì)根據(jù)現(xiàn)實(shí)需要進(jìn)行調(diào)整，但優(yōu)化規(guī)則、明晰方向、穩(wěn)定預(yù)期，這是有助于平臺(tái)型企業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略更好融入國(guó)家發(fā)展大局的前提。企業(yè)家資源是支撐一個(gè)國(guó)家要素資源整合優(yōu)化的寶貴力量，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展脈動(dòng)與世界同步，伴隨互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展成長(zhǎng)起來(lái)的這批企業(yè)家與改革開(kāi)放初期崛起的上一代企業(yè)家相比更具有技術(shù)敏銳度和全球視野，穩(wěn)定他們的創(chuàng)新韌性和發(fā)展積極性對(duì)我們應(yīng)對(duì)下一輪國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)具有重要意義?！?/p>境外上市綠燈釋放積極信號(hào)

值得關(guān)注的是12月21日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席易會(huì)滿主持召開(kāi)黨委會(huì)議，進(jìn)一步明確了對(duì)平臺(tái)企業(yè)海外上市的監(jiān)管政策。會(huì)議提到，擴(kuò)大資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放。推動(dòng)滬深港通互聯(lián)互通擴(kuò)大標(biāo)的、優(yōu)化交易日歷落地。推動(dòng)形成中美審計(jì)監(jiān)管常態(tài)化合作機(jī)制，營(yíng)造更加穩(wěn)定、可預(yù)期的國(guó)際監(jiān)管合作環(huán)境。推動(dòng)企業(yè)境外上市制度改革落地實(shí)施，加快平臺(tái)企業(yè)境外上市“綠燈”案例落地。深化內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)務(wù)實(shí)合作，支持香港鞏固國(guó)際金融中心地位。

在陳端看來(lái)，加快平臺(tái)企業(yè)境外上市“綠燈”案例落地在當(dāng)下具有標(biāo)志性意義，“因?yàn)橐恍┍娝苤脑?，美?guó)中概股繼股價(jià)暴跌之后今年夏天還遭遇退市危機(jī)，美元基金在國(guó)內(nèi)的規(guī)模和投資項(xiàng)目數(shù)也大大減少，來(lái)自民間的經(jīng)濟(jì)紐帶聯(lián)結(jié)力和緩沖力減弱，不利于我們創(chuàng)造有利自身發(fā)展的國(guó)際環(huán)境，而且下一階段所有創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)都留在我們自己國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)來(lái)承擔(dān)也不利于長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，海外融資通道的進(jìn)一步拓展是深化我們制度型高水平對(duì)外開(kāi)放的重要維度，優(yōu)秀企業(yè)登陸海外資本市場(chǎng)，本身也會(huì)成為展示我們國(guó)家創(chuàng)新力的一個(gè)傳播觸點(diǎn)。但中概股是否明年可以回暖，是由多種因素綜合決定的，國(guó)際多方博弈的走勢(shì)不以任何單一主體的意愿為轉(zhuǎn)移?！?/p>朱克力同樣認(rèn)為，隨著平臺(tái)企業(yè)境外上市“綠燈”案例落地，明年中概股預(yù)計(jì)迎來(lái)一定程度的回暖。而要持續(xù)回暖下去，離不開(kāi)支持創(chuàng)新的制度環(huán)境源源不斷予以滋養(yǎng)。可以說(shuō)，集中推出一批“綠燈”投資案例是支持引導(dǎo)平臺(tái)重構(gòu)發(fā)展秩序的重要開(kāi)端，在這些案例落地的基礎(chǔ)上，今后進(jìn)一步機(jī)制化、制度化和法治化方能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。應(yīng)在厘清方向、明確預(yù)期的基礎(chǔ)上，針對(duì)行業(yè)關(guān)切，做好政策指導(dǎo)和輿論引導(dǎo)，以市場(chǎng)化、法治化促進(jìn)數(shù)字平臺(tái)健康發(fā)展。當(dāng)務(wù)之急在于加快落實(shí)中央明確提出的常態(tài)化監(jiān)管要求，進(jìn)一步明確政策信號(hào)，穩(wěn)定市場(chǎng)信心，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。

未來(lái)應(yīng)投身高水平開(kāi)放

展望未來(lái)，平臺(tái)型企業(yè)如何把握發(fā)展機(jī)遇？“數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一條持續(xù)創(chuàng)新之路，平臺(tái)企業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)中樞，應(yīng)當(dāng)在恢復(fù)發(fā)展勢(shì)頭的同時(shí)全面提升自身的合規(guī)管理能力，對(duì)政策要求、社會(huì)訴求、市場(chǎng)需求、企業(yè)邊界、內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)等做到心中有數(shù)，始終保持良性和規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)，在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中大顯身手。”朱克力稱，一方面，平臺(tái)企業(yè)要推進(jìn)高水平探索，打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)新優(yōu)勢(shì)，另一方面，平臺(tái)企業(yè)要參與高水平開(kāi)放，開(kāi)拓?cái)?shù)字科技新空間。

陳端則認(rèn)為，平臺(tái)企業(yè)自身而言，要順應(yīng)國(guó)際潮流、時(shí)代大勢(shì)和國(guó)家戰(zhàn)略，以服務(wù)國(guó)家數(shù)字競(jìng)爭(zhēng)力提升和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根本指向進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，尤其是龍頭型平臺(tái)企業(yè)，在協(xié)同多方主體助力國(guó)家創(chuàng)新生態(tài)發(fā)展過(guò)程中有自己的特色優(yōu)勢(shì)，要找準(zhǔn)自身價(jià)值支點(diǎn)，引領(lǐng)創(chuàng)新生態(tài)演進(jìn)方向，以價(jià)值供給贏得發(fā)展空間，同時(shí)也要做好政企之間的雙向溝通工作，梳理產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，合理表達(dá)發(fā)展訴求與發(fā)展痛點(diǎn)，努力爭(zhēng)取商業(yè)創(chuàng)新與政策創(chuàng)新的協(xié)同與多贏。

策劃：王瑩

統(tǒng)籌：甄芹 田愛(ài)麗

采寫(xiě)：南都·灣財(cái)社記者 馬寧寧 黃培 汪陳晨 徐冰倩 實(shí)習(xí)生 向駿泓