出品：新浪財(cái)經(jīng)創(chuàng)投Plus

作者：shu

凜冬已至，寒意逼人，是2022年一級(jí)市場(chǎng)的真實(shí)寫照。

受疫情反復(fù)、經(jīng)濟(jì)增速放緩、國(guó)際局勢(shì)詭譎多變等不利外部因素影響，國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)今年在投資、募資和退出方面均有不同程度的收縮，股權(quán)投資行業(yè)在重壓之下加速“洗牌”。

作為一級(jí)市場(chǎng)的領(lǐng)軍機(jī)構(gòu)，2022年紅杉中國(guó)（下文簡(jiǎn)稱：紅杉）、高瓴資本（下文簡(jiǎn)稱：高瓴）、藍(lán)馳創(chuàng)投（下文簡(jiǎn)稱：藍(lán)馳）在行業(yè)整體遇冷之際，仍分別在創(chuàng)業(yè)投資（VC）、私募股權(quán)投資（PE）和早期投資領(lǐng)域創(chuàng)下不俗表現(xiàn)。

結(jié)合2021年12月1日至2022年11月30日期間（下文簡(jiǎn)稱：統(tǒng)計(jì)區(qū)間）公開(kāi)披露的投融資事件和基金募集細(xì)節(jié)，新浪財(cái)經(jīng)創(chuàng)投Plus對(duì)3家頭部機(jī)構(gòu)表現(xiàn)進(jìn)行如下年度回顧。

紅杉：逆勢(shì)募資90億美元 沈南鵬親自帶隊(duì)創(chuàng)業(yè)加速器

盡管遭遇募資寒冬，位處頭部的紅杉似乎并未受到太大的影響。

今年7月，紅杉中國(guó)宣布完成新一輪美元基金募集，包括種子基金（Sequoia Capital China Seed Fund III）、風(fēng)投基金（Sequoia Capital China Venture Fund IX）、擴(kuò)張基金（Sequoia Capital China Expansion Fund I）以及成長(zhǎng)期基金（Sequoia Capital China Growth Fund VII）。4只基金總規(guī)模合計(jì)90億美元，甚至超過(guò)了前5個(gè)月國(guó)內(nèi)風(fēng)投和私募全部融資額總和，將圍繞科技、醫(yī)療健康以及消費(fèi)領(lǐng)域展開(kāi)投資。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月底，紅杉共成立并登記備案了14只境內(nèi)基金，公開(kāi)披露的出資額超130億元。

統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)，紅杉中國(guó)公開(kāi)披露的股權(quán)投資事件共153起，同比下降47.4%，自第二季度開(kāi)始投資節(jié)奏放緩。

從投資階段來(lái)看，32%為A輪融資，Pre-A輪和天使輪占比合計(jì)達(dá)24%。從所關(guān)注的行業(yè)賽道來(lái)看，紅杉偏好醫(yī)療健康、企業(yè)服務(wù)和先進(jìn)制造。對(duì)區(qū)塊鏈項(xiàng)目的熱衷程度有所下降，全年共計(jì)完成6起投資，同比減少33.3%。大筆重倉(cāng)的醫(yī)療健康領(lǐng)域，超50%投向了生物制藥項(xiàng)目

據(jù)天眼查和IT桔子公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，紅杉共“捕獲”10只獨(dú)角獸，包括跨境電商ERP提供商店小秘、汽車電子芯片研發(fā)商芯擎科技、基因治療藥物研發(fā)商方拓生物、綠色科技企業(yè)遠(yuǎn)景科技、元宇宙基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)魔琺科技、自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)商贏徹科技、人工智能游戲企業(yè)超參數(shù)科技等。

共有4家企業(yè)同年內(nèi)獲得2輪來(lái)自紅杉的投資，而2021年同期該指標(biāo)為26家。其中，掃地機(jī)器人企業(yè)石頭科技創(chuàng)始人昌敬創(chuàng)辦的智能汽車洛軻汽車深受青睞，近日該品牌首款SUV車型曝光，采用插電式混合動(dòng)力系統(tǒng)，引發(fā)新能源汽車圈熱議。

值得一提的是，年內(nèi)紅杉中國(guó)成立了名為“YUè”的創(chuàng)業(yè)加速器，由紅杉全球執(zhí)行合伙人沈南鵬親自帶隊(duì)，為處于天使輪到A輪的中國(guó)創(chuàng)業(yè)者提供為期6周的免費(fèi)創(chuàng)業(yè)課程和資源服務(wù)，順利畢業(yè)的學(xué)員還有機(jī)會(huì)獲得紅杉100萬(wàn)美元或等值人民幣投資。

事實(shí)上，這并不是紅杉首次布局“投早、投小”策略。成立于2018年的紅杉中國(guó)種子基金，4年間管理規(guī)模已超過(guò)100億元，被投種子期企業(yè)逾300家。

統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)，紅杉中國(guó)種子基金公開(kāi)披露的股權(quán)投資事件共81起，同比下降18.2%，自第三季度后期開(kāi)始節(jié)奏放緩。

從投資階段來(lái)看，37%為天使輪融資，Pre-A輪和A輪占比合計(jì)近50%。從所關(guān)注的行業(yè)賽道來(lái)看，紅杉中國(guó)種子基金偏好企業(yè)服務(wù)和醫(yī)療健康。聚焦的企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，軟件開(kāi)發(fā)和SaaS軟件服務(wù)項(xiàng)目均占比超21%。

據(jù)天眼查公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，有3家企業(yè)同年內(nèi)獲得2輪來(lái)自紅杉中國(guó)種子基金的投資，分別是醫(yī)療設(shè)備智能化解決方案提供商揚(yáng)奇醫(yī)芯、虛擬數(shù)字形象研發(fā)商心識(shí)宇宙和農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的微藻基產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)德默特。

高瓴：40億碳中和基金首關(guān) 高調(diào)“殺入”種子輪

相較2021年高歌猛進(jìn)募資180億美元，2022年的高瓴顯得格外低調(diào)。

今年6月，高瓴宣布旗下的首只人民幣碳中和產(chǎn)業(yè)投資基金完成首次關(guān)賬，規(guī)模超20億元，目標(biāo)總規(guī)模逾40億元。該基金落地南京市建鄴區(qū)，重點(diǎn)投資新能源、新材料、先進(jìn)制造、綠色出行、綠色生活、農(nóng)業(yè)科技等方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

9月至11月，高瓴先后與武漢、青島等地區(qū)政府簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，設(shè)立40億元的產(chǎn)業(yè)投資基金和QFLP基金，促進(jìn)當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)，高瓴資本公開(kāi)披露的股權(quán)投資事件共43起，同比下降43.4%，全年投資節(jié)奏穩(wěn)健。

從投資階段來(lái)看，37%為A輪融資，更為早期的Pre-A輪占比達(dá)14%。從所關(guān)注的行業(yè)賽道來(lái)看，高瓴偏好先進(jìn)制造和新能源。最為活躍的先進(jìn)制造領(lǐng)域，逾46%押注芯片研發(fā)項(xiàng)目。

據(jù)天眼查和IT桔子公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，高瓴僅“捕獲”自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)商毫末智行這1只獨(dú)角獸。也僅有1家企業(yè)同年內(nèi)獲得2輪來(lái)自高瓴的投資，而2021年同期該指標(biāo)為27家。該企業(yè)為成立于今年2月的鋰離子電池以及核心材料研發(fā)生產(chǎn)商珩創(chuàng)納米，在多輪資金支持下預(yù)計(jì)年產(chǎn)能可達(dá)到1.5萬(wàn)噸，可實(shí)現(xiàn)年銷售約為25億元。

在品牌策略方面，9月底高瓴宣布上線“Aseed+”種子計(jì)劃，單獨(dú)成立種子投資業(yè)務(wù)，由高瓴創(chuàng)始合伙人李良負(fù)責(zé)。新策略聚焦制造業(yè)、新能源、新材料、生物科技、碳中和等重點(diǎn)領(lǐng)域，計(jì)劃3年時(shí)間投資100家左右種子期企業(yè)。此舉意味著投資定位偏中后期的高瓴資本，正式躬身入局種子階段。

這并非是高瓴首次獨(dú)立拆分業(yè)務(wù)線，早在2020年，高瓴資本便成立了專注于早期創(chuàng)業(yè)公司的高瓴創(chuàng)投，總規(guī)模約100億元，以美元和人民幣雙幣種模式運(yùn)營(yíng)。

統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)，高瓴創(chuàng)投公開(kāi)披露的股權(quán)投資事件共122起，同比下降47.9%，自第三季度后期開(kāi)始節(jié)奏放緩。

從投資階段來(lái)看，33%為A輪融資，Pre-A輪和天使輪占比合計(jì)近30%。從所關(guān)注的行業(yè)賽道來(lái)看，高瓴創(chuàng)投偏好企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康和先進(jìn)制造。出手頻率最高的企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，超28%為軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

據(jù)天眼查和IT桔子公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，高瓴創(chuàng)投共“捕獲”3只獨(dú)角獸，包括企業(yè)RPA自動(dòng)化辦公方案提供商影刀RPA、企業(yè)支出管理平臺(tái)分貝通以及自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)商毫末智行。

共有7家企業(yè)同年內(nèi)獲得2輪來(lái)自高瓴創(chuàng)投的投資，其中企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)流程軟件供應(yīng)商望繁信、服裝企業(yè)3D設(shè)計(jì)SaaS在線工具凌迪科技、商家私域用戶數(shù)字運(yùn)營(yíng)平臺(tái)企邁科備受關(guān)注。

藍(lán)馳：雙幣種募資再創(chuàng)新高 助力硬科技企業(yè)軟著陸

穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)最大的早期投資機(jī)構(gòu)寶座的藍(lán)馳創(chuàng)投，在市場(chǎng)遇冷之際一舉刷新國(guó)內(nèi)早期基金和美元基金的募資紀(jì)錄。

今年5月，藍(lán)馳順利募集總規(guī)模折合55億元的人民幣和美元基金，機(jī)構(gòu)投資方LP矩陣中還出現(xiàn)了國(guó)家級(jí)母基金國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金的身影。新募集的雙幣種基金圍繞新能源、新效率、新交互與新科學(xué)主題展開(kāi)投資，包括但不限于能源創(chuàng)新、機(jī)器人、基礎(chǔ)軟件、芯片、智能硬件、生物科技、Web 3、元宇宙等領(lǐng)域，偏好處于Pre-A輪和A輪早期階段的企業(yè)。

統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)，藍(lán)馳公開(kāi)披露的股權(quán)投資事件共39起，同比下降26.4%，自第三季度后期開(kāi)始節(jié)奏放緩。

從投資階段來(lái)看，26%為天使輪融資，Pre-A輪和A輪占比合計(jì)近40%。從所關(guān)注的行業(yè)賽道來(lái)看，藍(lán)馳偏好企業(yè)服務(wù)、人工智能和醫(yī)療健康。重點(diǎn)布局的企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，約37.5%投資于數(shù)據(jù)服務(wù)項(xiàng)目。

據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，僅異構(gòu)大數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)分析平臺(tái)炎凰數(shù)據(jù)1家同年內(nèi)接連獲得2輪來(lái)自藍(lán)馳的投資。成立于2020年，炎凰數(shù)據(jù)自主研發(fā)的處理平臺(tái)以讀時(shí)建模（schema on read）和ELT為核心，融合了寫時(shí)建模的能力，優(yōu)化非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)清洗過(guò)程，能有效降低數(shù)據(jù)處理過(guò)程中的清洗成本。

這也是藍(lán)馳多年堅(jiān)持的“硬科技軟著陸”策略的一個(gè)案例縮影，唯有緊密連接底層技術(shù)的創(chuàng)新與商業(yè)需求，方能令尚處于早期階段的科技公司成功跨越“死亡谷”。