10月31日下午，晨暉創(chuàng)投攜手浦軟孵化器、SHMBA創(chuàng)投聯(lián)盟在浦軟投融資中心舉辦了一場有關(guān)母基金發(fā)展趨勢的行業(yè)分享沙龍，母基金周刊受邀參加。目前，母基金周刊也在上海設(shè)立了辦公室，以便更好地覆蓋上海及華東地區(qū)的GP和LP。

活動邀請了晨暉創(chuàng)投創(chuàng)始人肖文彬，SHMBA創(chuàng)投聯(lián)盟秘書長方宇鋒，海鯤資本副總裁高源以及 母基金周刊國際業(yè)務(wù)合伙人周晨琦 共同參與。本次活動主要針對機構(gòu)投資人開放，旨在分享行業(yè)信息的同時搭建起溝通交流的平臺。

母基金周刊國際業(yè)務(wù)合伙人周晨琦先生作為特邀嘉賓進行主題演講。周總基于目前的市場環(huán)境向大家分享了母基金市場歷史、投資邏輯、投資特點預(yù)計雙幣母基金的區(qū)別。首先，周總先為大家簡述了母基金的類別和發(fā)展變化，并對每一個細(xì)分項的特點做了詳細(xì)闡述和舉例。

母基金的類別：

金融機構(gòu)：GSAM，Manulife企業(yè)年金：Amazon，GM另類資產(chǎn)管理公司：Wafra，Carlyle市場化母基金：Adam Street, Morgan Creek二手基金：Lexington Partners, Pomona財富管理公司：Silvercrest，SCS Financial家族辦公室：Bass，James Alpha母基金的發(fā)展：

PSD投資深入直投橫向擴充咨詢業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品因為早前在美國多年的學(xué)習(xí)和工作經(jīng)歷，周總對美國的母基金市場很熟悉。區(qū)別于國內(nèi)的LP結(jié)構(gòu)，美國的LP多來自于主權(quán)基金、州市立養(yǎng)老金、海外高校捐贈基金、慈善基金等，在中國更多是以政府引導(dǎo)基金、上市公司、高凈值個人為主。

美國母基金的特點是風(fēng)險低和流動性低，往往同質(zhì)化較高，缺乏賦能和增值服務(wù)，造成對于企業(yè)和LP沒有閉環(huán)能力，在此環(huán)境下，人民幣母基金在國內(nèi)LP由個人向機構(gòu)轉(zhuǎn)變的過程中，有更多的機會與發(fā)展空間。

晨暉創(chuàng)投創(chuàng)始人肖文彬為在場的投資人們做了簡單的分享。肖博士向大家介紹了目前晨暉的投資策略，對產(chǎn)業(yè)投資機會、細(xì)分投資領(lǐng)域、項目投資階段和投資標(biāo)的畫像做了充分的描述，在分享過往投資案例的同時也向大家介紹了目前一些正在融資的項目情況，這些優(yōu)質(zhì)項目的融資輪次從Pre-A到C輪不等，倍受市場矚目。

上海MBA校友聯(lián)合會（SHMBA）創(chuàng)投聯(lián)盟秘書長方宇鋒方總，同時他也是藍豹投資與創(chuàng)投家私董會的創(chuàng)始合伙人。SHMBA是由12所美國頂尖商學(xué)院的校友在上海創(chuàng)辦的非營利組織，SHMBA創(chuàng)投聯(lián)盟主要是為校友中活躍于創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的成員所搭建的深度互動交流平臺，平臺定期組織論壇、路演、沙龍、私董會、訓(xùn)練營等精品活動，及時幫助成員們解決創(chuàng)業(yè)和投資需求。

隨后，四位嘉賓共同開啟了圓桌對話，針對目前爆冷的市場共同聊聊募資寒冬的突圍策略。首先發(fā)言的是海鯤資本副總裁高源先生，作為一家專業(yè)從事并購整合及股權(quán)投資的綜合性投資管理公司，海鯤資本主要以私募母基金為主要產(chǎn)品線，業(yè)務(wù)覆蓋FOF母基金、上市公司并購基金與股權(quán)直投基金，重點關(guān)注投資戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，包括科技創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)、消費升級、大健康、文化與傳媒等行業(yè)。

針對募資難的問題，高總認(rèn)為市場環(huán)境影響對優(yōu)質(zhì)機構(gòu)的募資不會造成太大影響，相反大量的中間商渠道變少，頭部基金融資聚集，一線基金在市場上的募資速度非?？?，也極受美元基金的青睞。

但很多母基金在投資時依舊是從價值投資的角度去選擇的，不同分類的母基金有不同的關(guān)注方向，在尋找機構(gòu)時更加關(guān)注機構(gòu)的內(nèi)核，因此定位清晰的黑馬機構(gòu)也頗受母基金的歡迎。

四位嘉賓在對突圍策略的探討過程中認(rèn)為，于機構(gòu)而言，即將到來的寒冬更適合修煉內(nèi)功，不斷打磨對市場的認(rèn)知，建立機構(gòu)的獨特屬性。與此同時，也可以將較好的項目挑選出成立單向基金，以更靈活變通的方式尋找市場機會。

活動尾聲，不少觀眾對嘉賓分享的觀點很感興趣，積極參與交流提問，四位嘉賓也很耐心的為大家答疑解惑，以實質(zhì)的案例對問題進行分析，幫助大家的理解與認(rèn)知，場面非常熱鬧。現(xiàn)場參與的觀眾大多來自投資或金融機構(gòu)，獲取干貨的同時，大家也不斷與周邊的小伙伴互動交流，分享個人的見解與看法。