44101/06
近日，廣州市工業(yè)和信息化局發(fā)布《關(guān)于廣州市工業(yè)和信息化發(fā)展基金第三批子基金擬合作機(jī)構(gòu)的公示》，根據(jù)《廣州市工業(yè)和信息化局關(guān)于印發(fā)廣州市工業(yè)和信息化發(fā)展基金管理辦法的通知》（穗工信規(guī)字〔2021〕3號(hào)）的有關(guān)要求，現(xiàn)將廣州市工業(yè)和信息化發(fā)展基金第三批子基金擬合作機(jī)構(gòu)公示如下：
這支母基金，一出手就要投15家GP。
我們關(guān)注到，今年8月，廣州市工業(yè)和信息化局發(fā)布《關(guān)于征集廣州市工業(yè)和信息化發(fā)展基金子基金合作機(jī)構(gòu)的通知》，其中提到，發(fā)展基金通過(guò)母基金方式與國(guó)內(nèi)外知名龍頭企業(yè)、重點(diǎn)園區(qū)運(yùn)營(yíng)商共同發(fā)起設(shè)立子基金，子基金采用有限合伙制的組織形式，發(fā)展基金相應(yīng)的以有限合伙人（LP）身份出資。
發(fā)展基金對(duì)子基金出資比例不超過(guò)子基金規(guī)模的30％，投資于廣州市行政區(qū)域內(nèi)企業(yè)的金額原則上不低于發(fā)展基金出資額的1.5倍。
在重點(diǎn)支持領(lǐng)域方面，圍繞廣州工業(yè)和信息化高質(zhì)量發(fā)展主要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，并優(yōu)先支持政府戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。具體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域包括但不限于：汽車、電子信息制造、綠色石化和新材料、生物醫(yī)藥及高端醫(yī)療器械、高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新能源、紡織服裝、美妝日化、箱包皮具、珠寶首飾、食品飲料、半導(dǎo)體與集成電路、超高清視頻和新型顯示、軟件和信創(chuàng)、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)與電商、5G和衛(wèi)星通信應(yīng)用、車聯(lián)網(wǎng)和自動(dòng)駕駛、數(shù)字創(chuàng)意（游戲電競(jìng)）。
母基金研究中心關(guān)注到，廣州市正在發(fā)力母基金與創(chuàng)投，出臺(tái)利好政策：
今年10月，廣州產(chǎn)投集團(tuán)舉辦多場(chǎng)廣州產(chǎn)業(yè)母基金、廣州創(chuàng)投母基金管理辦法暨產(chǎn)業(yè)招商研討會(huì)，圍繞如何在新形勢(shì)下充分發(fā)揮1500億元廣州產(chǎn)業(yè)母基金和500億元廣州創(chuàng)投母基金作用服務(wù)產(chǎn)業(yè)招商進(jìn)行交流和研討，加緊推動(dòng)母基金落地運(yùn)作。我們認(rèn)為，共計(jì)2000億規(guī)模的母基金，且產(chǎn)業(yè)母基金和創(chuàng)投母基金各有分工，可見廣州市此次大手筆發(fā)展母基金，“以投促引、以投促產(chǎn)”的魄力和決心。
2022年3月17日，《廣州市關(guān)于支持社會(huì)力量參與重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)的指導(dǎo)意見》正式印發(fā)實(shí)施，不僅提出要做大做強(qiáng)廣州科技創(chuàng)新母基金，還強(qiáng)調(diào)研究?jī)?yōu)化各類政府投資基金和國(guó)企基金，打造產(chǎn)業(yè)投資母基金，在重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)立直投和并購(gòu)基金，撬動(dòng)社會(huì)資本投資，帶動(dòng)形成廣州產(chǎn)業(yè)投資基金群。根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資母基金的布局方向，打造國(guó)內(nèi)專業(yè)水平一流的基金管理團(tuán)隊(duì)。
2021年7月8日，廣州市發(fā)布《關(guān)于新時(shí)期進(jìn)一步促進(jìn)科技金融與產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的實(shí)施意見》，其中，第一項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)就是廣州市要加快建設(shè)風(fēng)投創(chuàng)投之都，并提出鼓勵(lì)和支持創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)通過(guò)上市，發(fā)行企業(yè)債、公司債券等固定收益產(chǎn)品，以及募集保險(xiǎn)資金等方式，形成市場(chǎng)化、多元化的資金來(lái)源；對(duì)標(biāo)“深創(chuàng)投”，探索整合市屬國(guó)有風(fēng)投創(chuàng)投資本，打造覆蓋種子、天使、VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）、PE（私募股權(quán)投資）等各階段的全資本鏈條的國(guó)有“標(biāo)桿”創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。
去年以來(lái)，廣州市頻頻落地大型母基金，據(jù)我們統(tǒng)計(jì)如下：
2021年3月30日，廣州金控旗下廣州金控基金管理有限公司（廣金基金）與廣州南沙金融控股集團(tuán)有限公司（南沙金控），在2021中國(guó)廣州國(guó)際投資年會(huì)南沙專場(chǎng)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同發(fā)起設(shè)立100億廣金南沙母基金。同日，在這場(chǎng)年會(huì)上，另一支100億的母基金也正式設(shè)立——南沙聯(lián)手越秀集團(tuán)產(chǎn)業(yè)基金打造100億規(guī)模的越秀南沙母基金。
2021年11月2日，兩家大型母基金同時(shí)宣布落地廣州。
一支是由國(guó)家發(fā)展改革委主管的中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革研究基金會(huì)，聯(lián)合中央企業(yè)、科技龍頭企業(yè)、地方政府，共同發(fā)起成立的粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金。首期募資規(guī)模200億元，總規(guī)模規(guī)劃1000億元。其運(yùn)營(yíng)將采取“直投+母基金”的投資策略，重點(diǎn)投資信息技術(shù)、集成電路等領(lǐng)域的大灣區(qū)科創(chuàng)企業(yè)。這也是目前國(guó)家批準(zhǔn)設(shè)立的、唯一一支專注粵港澳大灣區(qū)科創(chuàng)領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資基金。
另一支，則是廣東半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金?；鸪闪⒌哪康模峭ㄟ^(guò)直接投資項(xiàng)目和投資子基金的方式，推動(dòng)廣東省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。該基金首期規(guī)模為200億元，二期規(guī)模將擴(kuò)大到500億元。
作為廣東省的省會(huì)城市，廣州市母基金的發(fā)展也反映出廣東省母基金行業(yè)的繁榮。
在母基金方面，廣東省此前已經(jīng)走在全國(guó)的前列，據(jù)母基金研究中心最新發(fā)布的《2022年上半年中國(guó)母基金全景報(bào)告》，廣東地區(qū)的母基金超50家。
廣東省去年也出臺(tái)了利好政策，給VC/PE行業(yè)發(fā)“大紅包”，吸引投資機(jī)構(gòu)與投資人：據(jù)廣東省人民政府官網(wǎng)2021年9月14日消息，廣東省人民政府發(fā)布《關(guān)于印發(fā)廣東省深入推進(jìn)資本要素市場(chǎng)化配置改革行動(dòng)方案的通知》，提出支持國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)依法合規(guī)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和跟投，建立容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制；鼓勵(lì)國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與專業(yè)機(jī)構(gòu)聯(lián)合設(shè)立投資機(jī)構(gòu)；穩(wěn)妥支持開展股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)；支持港澳投資者參與投資粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等重要舉措。
母基金研究中心認(rèn)為，“資本招商”、“基金招商”在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的作用，越來(lái)越得到地方政府的重視。母基金是中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)力量，其在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的作用，正在深入人心，各地政府勢(shì)必會(huì)越來(lái)越看好與重視母基金的作用。合肥、蘇州等地的成功經(jīng)驗(yàn)也告訴我們，政府應(yīng)當(dāng)投資于流動(dòng)性，投資于資金的良性循環(huán)，讓政府投入有效周轉(zhuǎn)起來(lái)，同時(shí)要充分發(fā)揮政府投入的帶動(dòng)和引領(lǐng)作用，吸納更多社會(huì)資本參與其中，這樣才可能對(duì)產(chǎn)業(yè)培育提供持續(xù)的支持，并加大支持力度和強(qiáng)度。若想重視發(fā)揮國(guó)資的引領(lǐng)作用和放大功能，就要善于做母基金、甘于做LP，并且聯(lián)合市場(chǎng)上的頭部基金、專業(yè)基金。
這支母基金，一出手就要投15家GP。
我們關(guān)注到，今年8月，廣州市工業(yè)和信息化局發(fā)布《關(guān)于征集廣州市工業(yè)和信息化發(fā)展基金子基金合作機(jī)構(gòu)的通知》，其中提到，發(fā)展基金通過(guò)母基金方式與國(guó)內(nèi)外知名龍頭企業(yè)、重點(diǎn)園區(qū)運(yùn)營(yíng)商共同發(fā)起設(shè)立子基金，子基金采用有限合伙制的組織形式，發(fā)展基金相應(yīng)的以有限合伙人（LP）身份出資。
發(fā)展基金對(duì)子基金出資比例不超過(guò)子基金規(guī)模的30％，投資于廣州市行政區(qū)域內(nèi)企業(yè)的金額原則上不低于發(fā)展基金出資額的1.5倍。
在重點(diǎn)支持領(lǐng)域方面，圍繞廣州工業(yè)和信息化高質(zhì)量發(fā)展主要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，并優(yōu)先支持政府戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。具體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域包括但不限于：汽車、電子信息制造、綠色石化和新材料、生物醫(yī)藥及高端醫(yī)療器械、高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新能源、紡織服裝、美妝日化、箱包皮具、珠寶首飾、食品飲料、半導(dǎo)體與集成電路、超高清視頻和新型顯示、軟件和信創(chuàng)、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)與電商、5G和衛(wèi)星通信應(yīng)用、車聯(lián)網(wǎng)和自動(dòng)駕駛、數(shù)字創(chuàng)意（游戲電競(jìng)）。
母基金研究中心關(guān)注到，廣州市正在發(fā)力母基金與創(chuàng)投，出臺(tái)利好政策：
今年10月，廣州產(chǎn)投集團(tuán)舉辦多場(chǎng)廣州產(chǎn)業(yè)母基金、廣州創(chuàng)投母基金管理辦法暨產(chǎn)業(yè)招商研討會(huì)，圍繞如何在新形勢(shì)下充分發(fā)揮1500億元廣州產(chǎn)業(yè)母基金和500億元廣州創(chuàng)投母基金作用服務(wù)產(chǎn)業(yè)招商進(jìn)行交流和研討，加緊推動(dòng)母基金落地運(yùn)作。我們認(rèn)為，共計(jì)2000億規(guī)模的母基金，且產(chǎn)業(yè)母基金和創(chuàng)投母基金各有分工，可見廣州市此次大手筆發(fā)展母基金，“以投促引、以投促產(chǎn)”的魄力和決心。
2022年3月17日，《廣州市關(guān)于支持社會(huì)力量參與重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)的指導(dǎo)意見》正式印發(fā)實(shí)施，不僅提出要做大做強(qiáng)廣州科技創(chuàng)新母基金，還強(qiáng)調(diào)研究?jī)?yōu)化各類政府投資基金和國(guó)企基金，打造產(chǎn)業(yè)投資母基金，在重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)立直投和并購(gòu)基金，撬動(dòng)社會(huì)資本投資，帶動(dòng)形成廣州產(chǎn)業(yè)投資基金群。根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資母基金的布局方向，打造國(guó)內(nèi)專業(yè)水平一流的基金管理團(tuán)隊(duì)。
2021年7月8日，廣州市發(fā)布《關(guān)于新時(shí)期進(jìn)一步促進(jìn)科技金融與產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的實(shí)施意見》，其中，第一項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)就是廣州市要加快建設(shè)風(fēng)投創(chuàng)投之都，并提出鼓勵(lì)和支持創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)通過(guò)上市，發(fā)行企業(yè)債、公司債券等固定收益產(chǎn)品，以及募集保險(xiǎn)資金等方式，形成市場(chǎng)化、多元化的資金來(lái)源；對(duì)標(biāo)“深創(chuàng)投”，探索整合市屬國(guó)有風(fēng)投創(chuàng)投資本，打造覆蓋種子、天使、VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）、PE（私募股權(quán)投資）等各階段的全資本鏈條的國(guó)有“標(biāo)桿”創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。
去年以來(lái)，廣州市頻頻落地大型母基金，據(jù)我們統(tǒng)計(jì)如下：
2021年3月30日，廣州金控旗下廣州金控基金管理有限公司（廣金基金）與廣州南沙金融控股集團(tuán)有限公司（南沙金控），在2021中國(guó)廣州國(guó)際投資年會(huì)南沙專場(chǎng)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同發(fā)起設(shè)立100億廣金南沙母基金。同日，在這場(chǎng)年會(huì)上，另一支100億的母基金也正式設(shè)立——南沙聯(lián)手越秀集團(tuán)產(chǎn)業(yè)基金打造100億規(guī)模的越秀南沙母基金。
2021年11月2日，兩家大型母基金同時(shí)宣布落地廣州。
一支是由國(guó)家發(fā)展改革委主管的中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革研究基金會(huì)，聯(lián)合中央企業(yè)、科技龍頭企業(yè)、地方政府，共同發(fā)起成立的粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金。首期募資規(guī)模200億元，總規(guī)模規(guī)劃1000億元。其運(yùn)營(yíng)將采取“直投+母基金”的投資策略，重點(diǎn)投資信息技術(shù)、集成電路等領(lǐng)域的大灣區(qū)科創(chuàng)企業(yè)。這也是目前國(guó)家批準(zhǔn)設(shè)立的、唯一一支專注粵港澳大灣區(qū)科創(chuàng)領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資基金。
另一支，則是廣東半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金?；鸪闪⒌哪康模峭ㄟ^(guò)直接投資項(xiàng)目和投資子基金的方式，推動(dòng)廣東省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。該基金首期規(guī)模為200億元，二期規(guī)模將擴(kuò)大到500億元。
作為廣東省的省會(huì)城市，廣州市母基金的發(fā)展也反映出廣東省母基金行業(yè)的繁榮。
在母基金方面，廣東省此前已經(jīng)走在全國(guó)的前列，據(jù)母基金研究中心最新發(fā)布的《2022年上半年中國(guó)母基金全景報(bào)告》，廣東地區(qū)的母基金超50家。
廣東省去年也出臺(tái)了利好政策，給VC/PE行業(yè)發(fā)“大紅包”，吸引投資機(jī)構(gòu)與投資人：據(jù)廣東省人民政府官網(wǎng)2021年9月14日消息，廣東省人民政府發(fā)布《關(guān)于印發(fā)廣東省深入推進(jìn)資本要素市場(chǎng)化配置改革行動(dòng)方案的通知》，提出支持國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)依法合規(guī)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和跟投，建立容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制；鼓勵(lì)國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與專業(yè)機(jī)構(gòu)聯(lián)合設(shè)立投資機(jī)構(gòu)；穩(wěn)妥支持開展股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)；支持港澳投資者參與投資粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等重要舉措。
母基金研究中心認(rèn)為，“資本招商”、“基金招商”在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的作用，越來(lái)越得到地方政府的重視。母基金是中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)力量，其在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的作用，正在深入人心，各地政府勢(shì)必會(huì)越來(lái)越看好與重視母基金的作用。合肥、蘇州等地的成功經(jīng)驗(yàn)也告訴我們，政府應(yīng)當(dāng)投資于流動(dòng)性，投資于資金的良性循環(huán)，讓政府投入有效周轉(zhuǎn)起來(lái)，同時(shí)要充分發(fā)揮政府投入的帶動(dòng)和引領(lǐng)作用，吸納更多社會(huì)資本參與其中，這樣才可能對(duì)產(chǎn)業(yè)培育提供持續(xù)的支持，并加大支持力度和強(qiáng)度。若想重視發(fā)揮國(guó)資的引領(lǐng)作用和放大功能，就要善于做母基金、甘于做LP，并且聯(lián)合市場(chǎng)上的頭部基金、專業(yè)基金。
