12月12日，長(zhǎng)江創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)江創(chuàng)投”)順利完成中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金管理人登記(編號(hào)：P1074184)，成為長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)改革重組后首家通過(guò)管理人登記的全資子公司。

長(zhǎng)江創(chuàng)投成立于2022年3月，注冊(cè)資本1億元，定位于市場(chǎng)化、專業(yè)化、價(jià)值化的一流創(chuàng)業(yè)投資基金管理平臺(tái)，管理100億元長(zhǎng)江創(chuàng)業(yè)投資母基金及多支創(chuàng)投基金，主要面向高新產(chǎn)業(yè)開(kāi)展母基金+子基金+直投等開(kāi)展組合投資。

據(jù)悉，長(zhǎng)江創(chuàng)投專注于市場(chǎng)化母（子）基金管理和創(chuàng)業(yè)投資，聚焦國(guó)家戰(zhàn)略和湖北省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)，圍繞新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、現(xiàn)代化工與新材料、新能源、環(huán)保、智能制造與汽車(chē)零部件、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域，大力培育孵化科技創(chuàng)新企業(yè)，全力服務(wù)科技自立和新興產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

長(zhǎng)江創(chuàng)業(yè)投資母基金按照市場(chǎng)化母基金方式運(yùn)行，參股設(shè)立市場(chǎng)化分母基金、子基金與直投基金。通過(guò)與社會(huì)資本、政府性資金合作設(shè)立或以增資方式參股優(yōu)質(zhì)天使基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、產(chǎn)業(yè)鏈基金、二手基金、定增基金等。優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目可設(shè)立專項(xiàng)基金（SPV）開(kāi)展直投。到2025年參股基金目標(biāo)規(guī)模達(dá)到1000億元以上。

母基金研究中心關(guān)注到，這支母基金屬于長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)旗下——長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)是湖北省今年掛牌的省屬國(guó)企“首發(fā)隊(duì)員”，定位為省級(jí)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營(yíng)主體和省級(jí)產(chǎn)業(yè)投資基金投資管理主體。3月24日，該集團(tuán)旗下長(zhǎng)江創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司、長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司掛牌，長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)在原省級(jí)股權(quán)投資引導(dǎo)等基金、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的基礎(chǔ)上，重組擴(kuò)容設(shè)立規(guī)模100億元的長(zhǎng)江創(chuàng)投基金、400億元的長(zhǎng)江產(chǎn)投基金，通過(guò)兩支母基金引導(dǎo)放大設(shè)立5000億元的各類(lèi)基金，為湖北產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展“輸血”。

除上文介紹的100億長(zhǎng)江創(chuàng)投母基金外，長(zhǎng)江產(chǎn)投基金總規(guī)模400億元，由原長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶引導(dǎo)基金更名，定位于“市場(chǎng)化產(chǎn)業(yè)投資母基金平臺(tái)+重大項(xiàng)目直投平臺(tái)”。主要通過(guò)與各類(lèi)資本合作參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)鏈基金、重大專項(xiàng)基金、并購(gòu)基金、定增基金等各類(lèi)基金，或通過(guò)直接股權(quán)投資的方式對(duì)外投資。到2025年參股基金目標(biāo)規(guī)模達(dá)到4000億元以上。

兩支母基金服務(wù)湖北現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、培育創(chuàng)新動(dòng)能、發(fā)展壯大產(chǎn)業(yè)為目標(biāo)，重點(diǎn)圍繞新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、現(xiàn)代化工、生態(tài)環(huán)保、新能源、汽車(chē)及零部件等產(chǎn)業(yè)開(kāi)展投資，發(fā)揮國(guó)有資本在大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)、培育優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集群等方面的放大作用。

兩支母基金與省級(jí)財(cái)政引導(dǎo)基金定位有所不同，由重點(diǎn)突出政策引導(dǎo)進(jìn)行讓利，轉(zhuǎn)為關(guān)注政策導(dǎo)向與市場(chǎng)化盈利目標(biāo)相結(jié)合。母基金出資設(shè)立的各類(lèi)基金，既圍繞省委省政府戰(zhàn)略布局發(fā)起設(shè)立基金進(jìn)行主動(dòng)管理，又以積極開(kāi)放的態(tài)度與國(guó)內(nèi)頭部投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本開(kāi)展合作。

而今，長(zhǎng)江創(chuàng)投的管理人登記備案已經(jīng)高效完成，意味著這支長(zhǎng)江創(chuàng)投母基金接下來(lái)也會(huì)有更多布局動(dòng)作。母基金研究中心認(rèn)為，這支母基金既可以投資子基金，也可以參股設(shè)立分母基金，在投資方式上較為靈活，運(yùn)作管理上也較為市場(chǎng)化。

我們關(guān)注到，近年來(lái)，湖北省在母基金和創(chuàng)投方面重磅舉措頻出，已發(fā)展成為中部地區(qū)非?；钴S的創(chuàng)投高地。

省會(huì)武漢是湖北省省-市-區(qū)（縣）多層級(jí)投資矩陣的匯聚中心：據(jù)母基金研究中心數(shù)據(jù)，僅地市及區(qū)縣級(jí)政府引導(dǎo)母基金一類(lèi)，設(shè)立于武漢的就有武漢產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、武漢市科技創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、武漢市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)引導(dǎo)基金、光谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、武漢漢陽(yáng)政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金等多支基金，而武漢還是長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等省級(jí)母基金的所在地，今年更是有太保資本成立200億母基金落地武漢。

今年，武漢市及其各區(qū)在發(fā)展股投資方面也不遺余力，力爭(zhēng)成為母基金行業(yè)“優(yōu)等生”：光谷創(chuàng)投總規(guī)模擴(kuò)容至一百億、太保資本200億險(xiǎn)資母基金落戶漢陽(yáng)、發(fā)布武漢市加快發(fā)展股權(quán)投資工作方案、光谷“創(chuàng)投十條”對(duì)機(jī)構(gòu)落戶最高獎(jiǎng)勵(lì)2000萬(wàn)等等措施，都表明了其決心。除了市級(jí)母基金蓬勃發(fā)展，武漢的母基金平臺(tái)下沉化也十分顯著，例如在今年十月，武昌區(qū)就設(shè)立了50億的科創(chuàng)母基金，旨在引導(dǎo)撬動(dòng)各方社會(huì)資本，建立覆蓋種子、天使、風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資等總規(guī)模達(dá)1000億元的基金群，聚焦數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，推動(dòng)投、招、育一體，吸引數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心企業(yè)投資興業(yè)。

母基金研究中心發(fā)現(xiàn)，除了數(shù)量眾多、體量龐大，這些母基金的相關(guān)規(guī)定也十分友好：以光谷創(chuàng)投引導(dǎo)基金為例，根據(jù)其2022年3月的政策，光谷創(chuàng)投引導(dǎo)基金對(duì)單支子基金的出資金額上限提高至1億元，降低返投要求至1.5倍，同時(shí)擴(kuò)大返投認(rèn)定范圍，在子基金滿足返投要求后，引導(dǎo)基金可將財(cái)政出資部分的超額收益讓利給子基金其他出資人及管理團(tuán)隊(duì)；擴(kuò)容后的光谷創(chuàng)投引導(dǎo)基金對(duì)有意向的子基金常年開(kāi)放受理申報(bào)，隨報(bào)隨評(píng)，不設(shè)定集中申報(bào)和遴選時(shí)間，從正式受理申報(bào)到完成決策不超過(guò)60個(gè)工作日。

此外，據(jù)母基金研究中心了解，除了數(shù)量眾多、體量龐大，這些母基金的相關(guān)規(guī)定也十分友好，整體來(lái)看湖北省的母基金均有著相對(duì)較高的市場(chǎng)化水平，在返投認(rèn)定等方面較為靈活。

今年，各地百億母基金紛至沓來(lái)，這也體現(xiàn)出在資本招商“比學(xué)趕超”的路上，地方政府要發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)足短板，構(gòu)筑起科創(chuàng)發(fā)展的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力，培育一批具有支撐的高成長(zhǎng)性企業(yè)。在這方面，母基金作為股權(quán)投資行業(yè)的“源頭活水”，是中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵推動(dòng)力量。我們期待著湖北省長(zhǎng)江創(chuàng)投母基金接下來(lái)的更多布局，也希望看到更多省份母基金群的設(shè)立。