這一次，東北拼了。

投資界-解碼LP從沈陽獲悉，沈陽市近日分別出臺《促進沈陽市投資基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》和《沈陽市天使基金投資管理辦法》，提出將由沈陽市投資基金發(fā)起設立總規(guī)模100億元的天使投資基金，首期規(guī)模20億元，按照市場化方式運作，用來支持種子期、初創(chuàng)期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。

當下，股權(quán)投資已經(jīng)成為各地政府招商引資的重要方式。為此，沈陽立下目標：到2025年，沈陽市新增本地投資機構(gòu)將超過100家，投資基金業(yè)總規(guī)模超千億元人民幣，拉動投資力爭達到萬億元。

我們把視野拉回現(xiàn)實，正如VC/PE們好奇：這些百億母基金錢從何來？又能否真正投出去？

沈陽100億天使母基金出爐

吸引VC/PE落戶

我們先看看沈陽這次大手筆。

《實施意見》提出，沈陽市將構(gòu)建“2+3+N”多層次投資基金體系，到2025年實現(xiàn)全市新增本地投資機構(gòu)超過100家、投資基金業(yè)總規(guī)模超千億元、拉動投資力爭達到萬億元的目標。

“2”即設立2支規(guī)模100億的政府出資基金。其中，沈陽市投資基金由沈陽盛京金控投資集團有限公司發(fā)起設立，直接投資我市重大項目，或依托重點項目、成批同類項目設立子基金。沈陽市城市更新及發(fā)展基金由沈陽市城市建設投資集團有限公司發(fā)起設立，支持我市城市更新行動決策部署，推動產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設，完善提升城市功能和品質(zhì)。

“3”即設立3類功能基金，天使基金用于支持科技創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化、初創(chuàng)期創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展；重大項目基金用于支持重大項目和產(chǎn)業(yè)龍頭落地發(fā)展；專項基金用于支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、人才招引、產(chǎn)業(yè)并購、鄉(xiāng)村振興等發(fā)展?！癗”即構(gòu)建N個子基金集群，形成覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈、企業(yè)全生命周期、全種類基金的產(chǎn)業(yè)鏈基金群。

據(jù)悉，去年以來，沈陽市先后完成了上述三支百億基金的設立工作，采取“直接投資+子基金”運營方式。除了投資基金體系，《實施意見》還推動和支持行業(yè)主管部門、區(qū)縣政府、國有企業(yè)、產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)、上市公司、民營企業(yè)、科研院所設立投資基金，加強基金招商。

此外，《實施意見》還明確寫明了相關(guān)獎勵政策——

即對新設股權(quán)投資基金給予補助，最高500萬元；

對新注冊股權(quán)投資基金管理機構(gòu)辦公用房給予補助，最高100萬元；

對市投資基金參與設立的股權(quán)投資基金投資企業(yè)項目給予獎勵，最高2000萬元；

對市投資基金參與設立的股權(quán)投資基金投資早期企業(yè)給予獎勵，最高1000萬元；

對市投資基金參與設立的股權(quán)投資基金實施風險補償機制；

對市投資基金參與設立的股權(quán)投資基金返投比例進行彈性規(guī)定；

向市投資基金參與設立的股權(quán)投資基金管理機構(gòu)讓渡收益；

對股權(quán)投資基金人才給予政策支持；

對市投資基金參與設立的股權(quán)投資基金投資企業(yè)給予支持。

值得一提的是，沈陽市尤為重視天使投資。據(jù)悉，沈陽市出臺的“管理辦法”是學習借鑒了國內(nèi)30余個省市的先進做法，并結(jié)合實際情況形成的。該辦法全面地從基金的支持對象和投資模式、運作管理、退出方式、激勵機制、補助政策、風險控制、績效評價及風險控制等多個方面進行了詳細規(guī)定。

這是東北迄今為數(shù)不多的百億天使母基金。

東北創(chuàng)投，有戲嗎？

這里正當熱鬧。

今年3月，遼寧依據(jù)“十四五”國家科技創(chuàng)新部署和《遼寧省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃及二〇三五年遠景目標綱要》，制定相應規(guī)劃。從科研院校、人才培育，到平臺建設、體制機制改革，再到社會環(huán)境和創(chuàng)新生態(tài)，遼寧圍繞著“科技創(chuàng)新”做了詳細規(guī)劃。

同月，遼寧省一支百億引導基金開始招募GP。公告顯示，這支省級引導基金由遼寧省政府出資設立，按照市場化方式運作的政策性基金，采取股權(quán)投資等市場化方式，引導社會資本投向遼寧省產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)跨越發(fā)展。

還有大連。2021年11月，大連市正式審議通過并授權(quán)簽署母基金委托管理協(xié)議，來自廣州的南粵基金正式成為大連引導基金的母基金管理人，全面負責大連引導基金有關(guān)設立、投資、管理和退出等事宜，推動政府母基金支持區(qū)域經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展進入新階段。

據(jù)了解，大連引導基金是由大連市政府出資設立并按市場化方式運作的政策性基金，實行決策與管理相分離的管理體制，按照“政府引導、市場運作、科學決策、防范風險”的原則運行。該基金首期規(guī)模為50億元人民幣，其資金主要來源于市級財政一般公共預算、政府性基金預算、國有資本經(jīng)營預算、社會捐贈以及引導基金收益等。

無獨有偶，吉林省也出手了。今年1月，長春市委市政府研究決定，由市財政局牽頭組織、市金控集團具體實施，長春市政府組建總規(guī)模300億元的“長興基金。該基金將形成“產(chǎn)業(yè)+項目+企業(yè)”的多領(lǐng)域投資對象體系和“直投+引投+風投”的多元化投資工具體系，實現(xiàn)對“招商引資+招才引智+科技孵化”等產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)鍵環(huán)節(jié)和要素的全覆蓋，以及對“種子期+初創(chuàng)期+成長期”等企業(yè)發(fā)展全生命周期的全覆蓋。

從出資規(guī)?？矗L興基金出資總規(guī)模300億元，對比國內(nèi)其他省會城市，基金投放規(guī)模處于前列，能最大限度發(fā)揮資本市場在實體經(jīng)濟發(fā)展中的賦能和引領(lǐng)作用。

正如大家所見，東北的創(chuàng)投勢力迅猛崛起，正在努力打破“投資不過山海關(guān)”的魔咒。然而，一個現(xiàn)實問題擺在大家面前：這些百億引導基金的錢從何而來？答案尚不得知。

此外，GP更關(guān)注的是，當?shù)赜袥]有合適的項目？這事關(guān)GP能否完成返投要求。作為我國的重工業(yè)基地，東北三省曾是備受青睞的“長子”，昔日輝煌不用贅述。

然而時過境遷，一位東北籍投資人表示，自己曾考慮過回東北投資，也看了很多高校的創(chuàng)業(yè)項目。“然而手續(xù)太多、流程太長、項目不夠市場化……眾多因素勸退了我?！?/p>在中國的創(chuàng)投江湖中，東北不應該被遺忘，但現(xiàn)實與理想依然存在一段長路。