10月12日消息，按照《國務(wù)院關(guān)于在市場體系建設(shè)中建立公平競爭審查制度的意見》、《北京市人民政府關(guān)于在市場體系建設(shè)中建立公平競爭審查制度的實施意見》以及《北京市東城區(qū)人民政府關(guān)于在市場體系建設(shè)中建立公平競爭審查制度的實施意見》等文件精神，東城區(qū)人民政府現(xiàn)就《東城區(qū)政府投資引導(dǎo)基金管理辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見。

根據(jù)征求意見稿，東城區(qū)引導(dǎo)基金是由區(qū)政府出資設(shè)立并按市場化方式運作的政策性基金，為政府出資設(shè)立基金的母基金。引導(dǎo)基金總規(guī)模50億元，原則上每年安排不低于2億元，視東城區(qū)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展實際情況，以及年度引導(dǎo)基金的需求和市場容量安排逐年分期出資。

在出資設(shè)立子基金方面，原則上引導(dǎo)基金投資規(guī)模不超過子基金規(guī)模（認(rèn)繳資本）的25%（含），不成為子基金出資比例最大的出資人，區(qū)政府決定直接投資支持的重大基金不受此限制；

子基金應(yīng)優(yōu)先投資于東城區(qū)范圍內(nèi)的企業(yè)，原則上子基金投資于東城區(qū)內(nèi)項目或企業(yè)的金額不低于引導(dǎo)基金出資額的2倍，以下情形均可認(rèn)定為投資東城區(qū)內(nèi)項目或企業(yè)的金額：

1.直接投資的東城區(qū)內(nèi)項目或企業(yè)；

2.投資的東城區(qū)外企業(yè)將注冊地和納稅地遷入東城區(qū)的；

3.投資的東城區(qū)外企業(yè)通過設(shè)立子公司形式將主要生產(chǎn)、研發(fā)或銷售基地落戶東城區(qū)；

4.子基金管理人在管的其他基金投資的滿足上述1、2、3條的企業(yè)或項目；

5.子基金管理人為東城區(qū)引進(jìn)落地的具有實質(zhì)性經(jīng)營活動的法人企業(yè)。

母基金研究中心認(rèn)為，50億規(guī)模的東城區(qū)政府投資引導(dǎo)基金將進(jìn)一步完善北京的引導(dǎo)基金體系，以基金促產(chǎn)業(yè)，助推首都地區(qū)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

北京一直是母基金行業(yè)的熱土，不僅多個國家級母基金在此落地，同時各區(qū)的引導(dǎo)基金、市場化母基金均蓬勃發(fā)展。據(jù)母基金研究中心統(tǒng)計，目前北京有超過50家母基金，集聚效應(yīng)明顯。近來北京在母基金與創(chuàng)投行業(yè)動作頻繁，據(jù)母基金研究中心不完全統(tǒng)計如下：

今年3月，通州區(qū)政府近日印發(fā)了《關(guān)于加快北京城市副中心元宇宙創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展的若干措施》，提出了大力推進(jìn)示范應(yīng)用、全面優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、鼓勵發(fā)展早期和長期投資、加強知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)和標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)制等八條措施，為未來北京市未來元宇宙創(chuàng)新落地提供了重要指導(dǎo)方向。北京城市副中心將提升元宇宙產(chǎn)業(yè)空間承載能力，打造“1+N”的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集聚區(qū)，在張家灣設(shè)計小鎮(zhèn)創(chuàng)新中心，集聚高端創(chuàng)新要素，打造元宇宙應(yīng)用創(chuàng)新中心，全面推進(jìn)元宇宙產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。為鼓勵發(fā)展早期和長期投資，北京城市副中心將依托通州產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，采用“母基金+直投”的方式，聯(lián)合其他社會資本，打造一支覆蓋元宇宙產(chǎn)業(yè)的基金，支持元宇宙初創(chuàng)項目和重大項目并延長支持周期，支撐產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)。同時，支持設(shè)立專注于早期和長期投資的元宇宙子基金。

2022年1月19日，首鋼基金協(xié)助通州區(qū)發(fā)起設(shè)立50億元規(guī)模的北京城市副中心產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，用基金投資推動產(chǎn)業(yè)升級、用資本投入促進(jìn)科技創(chuàng)新。據(jù)悉，此舉是落實國務(wù)院關(guān)于支持北京城市副中心高質(zhì)量發(fā)展的意見，強化科技創(chuàng)新引領(lǐng)，引導(dǎo)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈在城市副中心及周邊地區(qū)布局，加快產(chǎn)融結(jié)合的重要舉措。以基金為抓手，副中心“基金+園區(qū)+產(chǎn)業(yè)”的模式將得以深化升級，實現(xiàn)從金融到實體產(chǎn)業(yè)和載體的有效串聯(lián)?；饘⒈姓龑?dǎo)、市場化運營決策的原則，重點投資于副中心大力發(fā)展的智能制造、信息科技、醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，在上述領(lǐng)域投資的比例不低于基金規(guī)模的80%，同時適當(dāng)覆蓋商務(wù)服務(wù)、文化+等產(chǎn)業(yè)?；鸩捎谩澳富?直投”的模式，其中投資于子基金的比例不低于80%。

2022年1月18日，北京市科委、中關(guān)村管委會等7部門印發(fā)《關(guān)于加快建設(shè)高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)投資集聚區(qū)的若干措施》（下稱：《若干措施》）的通知，支持朝陽區(qū)建設(shè)高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)投資集聚區(qū)，加快培育一批聚焦硬科技投資、具有較高行業(yè)影響力的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投機構(gòu)?！度舾纱胧窂哪?、投、退等角度明確了對VC/PE的支持，主要內(nèi)容包括：優(yōu)化創(chuàng)投機構(gòu)落地服務(wù)；加大市區(qū)政府投資基金的引導(dǎo)作用；支持創(chuàng)投機構(gòu)多元化募資；加強硬科技投資服務(wù)和模式創(chuàng)新；豐富創(chuàng)投機構(gòu)投資退出渠道以及加強綜合服務(wù)保障。其中，為加快組建前沿硬科技創(chuàng)投基金，《若干措施》指出，對符合本市政策導(dǎo)向、聚焦原始創(chuàng)新投資、由頂尖投資人管理、基金總規(guī)模不低于20億元、存續(xù)期不低于10年的創(chuàng)投基金，北京市科技創(chuàng)新基金出資比例最高可達(dá)到子基金總規(guī)模的50%，市區(qū)兩級政府投資基金合計出資比例最高可達(dá)到子基金總規(guī)模的60%。此外，對績效評估結(jié)果優(yōu)秀、產(chǎn)業(yè)帶動性強的前沿硬科技創(chuàng)投基金，經(jīng)市政府批準(zhǔn)，政府出資部分的超額收益可全部向社會資本、管理團(tuán)隊進(jìn)行讓渡。

2021年11月5日，北京證券交易所開市，進(jìn)一步暢通了股權(quán)投資行業(yè)的退出渠道，完善私募股權(quán)基金“募投管退”的發(fā)展環(huán)境。在本次設(shè)立北交所的規(guī)劃中，明確提出要“培育一批專精特新中小企業(yè)”。母基金研究中心認(rèn)為，這也為VC/PE行業(yè)接下來的投資點明了方向——培育專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化的中小企業(yè)，預(yù)計后續(xù)還將有更多扶持政策出臺。

2021年6月，《關(guān)于推進(jìn)股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點工作的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）發(fā)布，這是國內(nèi)首個基金份額轉(zhuǎn)讓交易的指導(dǎo)意見。這體現(xiàn)出北京市對于發(fā)展S基金的堅定決心，此次北京率先在全國建立私募投資基金份額轉(zhuǎn)讓政策體系也是恰逢其時，在S基金發(fā)展熱潮席卷行業(yè)之時，為全國S基金市場發(fā)展打出了“北京樣板”。

2021年4月，北京股權(quán)交易中心發(fā)布了與股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓相關(guān)的11項業(yè)務(wù)規(guī)則，在全國率先為S基金份額轉(zhuǎn)讓提供了規(guī)范指引，填補了當(dāng)下國內(nèi)S基金交易規(guī)則體系的空白。

可以預(yù)見，政策的多方利好，將使北京繼續(xù)保持母基金行業(yè)優(yōu)勢，同時不斷增強對于私募股權(quán)類基金的吸引力。