截至2022年8月31日，電池行業(yè)共有上市公司78家，我們梳理了他們的2022上半年報，并根據(jù)核心財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了排名。本文統(tǒng)計了9個維度18個財務(wù)指標(biāo)，具體如下。

維度一、規(guī)模

1、總市值

總市值計算公式為：總市值=收盤價×總股本。

2022年8月31日，電池行業(yè)A股上市公司總市值31343億元。200~500億區(qū)間的上市公司23家，占比（32%）最多；50~100億區(qū)間的上市公司16家，占比（22%）次之；超過1000億的上市公司3家。

圖1：2022年8月31日電池行業(yè)A股上市公司市值分布（單位：家）

圖2：電池行業(yè)A股上市公司總市值排行榜

2、總資產(chǎn)

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司整體總資產(chǎn)合計14069億元，同比增長76.44%，資產(chǎn)規(guī)模呈大幅增長態(tài)勢。

其中，1家電池行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)規(guī)模超過1000億。榜單前三發(fā)生改變，寧德時代（4812.34億元）保持排名第一，億緯鋰能（615.44億元）代替杉杉股份排名第二，國軒高科（536.12億元）代替中國寶安排名第三。

此外，73家電池行業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增長，其中37家增速超過50%，12家增速更是超過100%。

圖3：電池行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)排行榜

3、營業(yè)收入

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司整體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計4346億元，同比增長83.34%，行業(yè)上市公司營收呈大幅增長態(tài)勢。

其中，1家企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模突破1000億元，榜單前三發(fā)生變化，寧德時代（1129.71億元）保持排名第一，欣旺達(dá)（217.18億元）代替天能股份排名第二，天能股份（172.27億元）退居第三。

此外，70家電池行業(yè)企業(yè)營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長，其中43家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了50%以上的高速增長，24家營收增速更是超過100%。

圖4：電池行業(yè)A股上市公司營業(yè)收入排行榜

4、凈利潤

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司整體實(shí)現(xiàn)凈利潤合計392.82億元，同比增長64.51%，行業(yè)上市公司凈利潤規(guī)模呈大幅增長態(tài)勢。

其中，1家企業(yè)凈利潤規(guī)模突破50億元。榜單未發(fā)生改變。2022上半年凈利潤第一名是寧德時代（96.70億元），第二名是天賜材料（29.77億元），第三名是恩捷股份（21.29億元）。

此外，58家電池行業(yè)企業(yè)凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，13家凈利潤下滑，3家出現(xiàn)虧損，其中38家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了50%以上的高速增長，23家企業(yè)凈利增幅更是超過100%。

圖5：電池行業(yè)A股上市公司凈利潤排行榜

維度二、成長性

5、營業(yè)收入增速

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司70家實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入增長，8家營業(yè)收入出現(xiàn)下滑。絕大部分電池行業(yè)A股上市公司銷售規(guī)模增長。

圖6：電池行業(yè)A股上市公司營業(yè)收入增速排行榜

6、毛利潤增速

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司58家實(shí)現(xiàn)毛利潤增長，19家毛利潤出現(xiàn)下滑，電池行業(yè)大部分上市公司產(chǎn)品盈利改善。

圖7：電池行業(yè)A股上市公司毛利潤增速排行榜

7、核心利潤增速

核心利潤是指企業(yè)自身開展經(jīng)營活動所產(chǎn)生的經(jīng)營成果，剔除投資收益、政府補(bǔ)貼等非經(jīng)營活動的影響，還原企業(yè)經(jīng)營活動真實(shí)的盈利能力。核心利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-稅金及附加-研發(fā)費(fèi)用-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-利息費(fèi)用。

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司50家核心利潤增長，16家核心利潤出現(xiàn)下滑。

圖8：電池行業(yè)A股上市公司核心利潤增速排行榜

維度三、股東回報

8、ROE

股份巴菲特曾經(jīng)說過，如果非要我選擇用一個指標(biāo)進(jìn)行選股，我會選擇ROE。公司能夠創(chuàng)造并維持高水平的ROE是可遇而不可求的，這樣的事情實(shí)在太少了。因為當(dāng)公司規(guī)模擴(kuò)大的時候，維持高ROE是極其困難的事情。

ROE，即凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，反映了股東權(quán)益的收益水平，衡量了公司運(yùn)用自有資本的效率。通常來說，ROE越高，說明每單位凈資產(chǎn)帶來的收益越高。

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司中5家公司ROE超過20%，7家公司由于虧損ROE為負(fù)數(shù)。其中，榜單前三發(fā)生改變，天賜材料（35.38%）代替華寶新能排名第一，C萬潤（28.48%）代替石大勝華排名第二，華寶新能（26.99%）退居第三。較去年同期，38家公司ROE改善，39家ROE降低。

圖9：電池行業(yè)A股上市公司ROE排行榜

維度四、盈利性

9、毛利率

毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）÷營業(yè)收入，代表了企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力，一般來講，毛利率越高，產(chǎn)品的市場競爭力越強(qiáng)，同時也與企業(yè)的銷售策略有關(guān)。

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司中毛利率超過50%的有2家。其中，榜單前三發(fā)生改變，華盛鋰電（60.42%）保持排名第一，恩捷股份（50.02%）代替華寶新能排名第二，C驕成（49.13%）代替信德新材排名第三。較去年同期，21家公司毛利率改善，57家毛利率下滑。

圖10：電池行業(yè)A股上市公司毛利率排行榜

10、核心利潤率

核心利潤率=核心利潤÷營業(yè)收入，剔除了投資活動、政府補(bǔ)助等非經(jīng)營活動的影響，反映了企業(yè)經(jīng)營活動的盈利性。一般來講，核心利潤率越高，企業(yè)經(jīng)營活動的盈利性就越強(qiáng)。

2022上半年電池行業(yè)A股上市有5家公司核心利潤率超過30%，26家低于5%。其中，榜單前三發(fā)生改變，華盛鋰電（42.10%）代替信德新材排名第一，恩捷股份（39.72%）排名第二，天際股份（35.97%）排名第三。較去年同期，33家公司經(jīng)營活動盈利性改善，45家經(jīng)營活動盈利性下滑。

圖11：電池行業(yè)A股上市公司核心利潤率排行榜

11、研發(fā)費(fèi)用率

研發(fā)費(fèi)用是指研究與開發(fā)某項目所支付的費(fèi)用，反映了企業(yè)對研發(fā)的重視程度。一般來講，研發(fā)費(fèi)用越高，企業(yè)對研發(fā)的重視程度越高，但也與企業(yè)自身的資金實(shí)力以及對研發(fā)投入的費(fèi)用化與資本化的選擇有關(guān)。

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司研發(fā)費(fèi)用規(guī)模前三為寧德時代（57.68億元）、欣旺達(dá)（11.95億元）、億緯鋰能（8.89億元）。研發(fā)費(fèi)用率前三為億華通-U（22.39%）、先惠技術(shù)（19.32%）、星云股份（13.57%）。

圖12：電池行業(yè)A股上市公司研發(fā)費(fèi)用率排行榜

維度五、運(yùn)營效率

12、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比，它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的一項重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司有1家公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率超過1，榜單前三發(fā)生改變，廈鎢新能（1.19）代替華寶新能排名第一，德賽電池（0.89）代替石大勝華排名第二，華寶新能（0.85）退居第三。較去年同期，41家公司資產(chǎn)利用效率提高，36家公司資產(chǎn)利用效率降低。

圖13：電池行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率排行榜

維度六、利潤質(zhì)量

13、核心利潤獲現(xiàn)率

核心利潤獲現(xiàn)率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額÷（核心利潤+其他收益），反映企業(yè)經(jīng)營活動會計處理的利潤數(shù)字轉(zhuǎn)變?yōu)檎娼鸢足y的能力。一般來講，核心利潤獲現(xiàn)率越高，經(jīng)營活動利潤的含金量越高，核心利潤獲現(xiàn)率在1.2~1.5屬于較好，但也與行業(yè)特性有關(guān)。

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司15家公司核心利潤獲現(xiàn)率超過1.2。榜單前三發(fā)生改變，芳源股份（7.93）代替贏合科技排名第一，珠海冠宇（6.64）代替寧德時代排名第二，科恒股份（5.37）代替維科技術(shù)排名第三。較去年同期，37家公司經(jīng)營活動變現(xiàn)能力增強(qiáng)，34家公司經(jīng)營活動變現(xiàn)能力減弱。

圖14：電池行業(yè)A股上市公司核心利潤獲現(xiàn)率排行榜

14、上下游資金占用比例

經(jīng)營活動變現(xiàn)能力主要受經(jīng)營活動盈利能力、存貨政策和兩頭吃能力三方面的影響，其中上下游資金占用比例是反映兩頭吃能力的重要指標(biāo)。

上下游資金占用比例=（上游資金占用規(guī)模+下游資金占用規(guī)模）÷營業(yè)收入，表示單位收入可以占用上下游/需要為上下游墊付的資金量，反映企業(yè)對上下游的議價能力。該比例為正值且越大，表示占用上下游越多的資金，該比例為負(fù)值且越小，表示被上下用占用越多的資金。

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司43家公司能夠占用上下游資金，35家公司被上下游占用資金。榜單前三發(fā)生改變，福能東方（216.1%）代替先導(dǎo)智能排名第一，先導(dǎo)智能（187.0%）退居第二，寧德時代（123.1%）退居第三。較去年同期，53家公司對上下游議價能力增強(qiáng)，25家公司對上下游議價能力減弱。

其中，對上游，行業(yè)上市公司中77家公司能占用上游資金，僅有1家被上游占用資金；對下游，行業(yè)上市公司中有5家公司能夠占用下游資金，其余73家企業(yè)全部被下游占用資金。

圖15：電池行業(yè)A股上市公司上下游資金占用比例排行榜

維度七、造血能力

15、造血能力

企業(yè)主要有兩大造血點(diǎn)，一個是經(jīng)營活動，通過經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量金額反映，另一份是投資活動，通過投資收益產(chǎn)生的現(xiàn)金反映。一般來講，造血能力規(guī)模越大，反映企業(yè)的造血能力越強(qiáng)。

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司榜單前三發(fā)生改變，寧德時代（193.34億元）保持排名第一，天賜材料（24.27億元）代替璞泰來排名第二，億緯鋰能（21.33億元）保持排名第三。

圖16：電池行業(yè)A股上市公司造血能力排行榜

維度八、投資活動

16、戰(zhàn)略性投資規(guī)模

企業(yè)的投資分為戰(zhàn)略性與非戰(zhàn)略性，其中戰(zhàn)略性投資反應(yīng)企業(yè)的戰(zhàn)略與發(fā)展?jié)摿?，而非?zhàn)略性投資主要為企業(yè)短期的盈利行為。

其中戰(zhàn)略性投資主要包括兩點(diǎn)，一個是用于產(chǎn)能的建設(shè)，在報表中一般列示為在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，一個是用于對外并購或企業(yè)戰(zhàn)略性股權(quán)投資，報表中一般列示為取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。一般來講，該數(shù)值越大，公司與戰(zhàn)略相關(guān)的投資規(guī)模越大，未來的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>2022上半年電池行業(yè)A股上市公司榜單前三發(fā)生改變，寧德時代（247.00億元）保持排名第一，億緯鋰能（79.04億元）保持排名第二，國軒高科（60.80億元）代替恩捷股份排名第三。

圖17：電池行業(yè)A股上市公司戰(zhàn)略性投資排行榜

17、產(chǎn)能擴(kuò)張比例

產(chǎn)能擴(kuò)張比例=長期經(jīng)營資產(chǎn)凈投入÷期初長期經(jīng)營性資產(chǎn)，反映公司長期性資產(chǎn)擴(kuò)張的投資決策，公司采取的是擴(kuò)張、維持還是收縮戰(zhàn)略。一般來講，該數(shù)值越大，企業(yè)表現(xiàn)出越明顯的產(chǎn)能擴(kuò)張。

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司中有21家產(chǎn)能擴(kuò)展比例大于30%。榜單前三發(fā)生改變，嘉元科技（99.79%）代替先惠技術(shù)排名第一，華寶新能（86.38%）代替寧德時代排名第二，億緯鋰能（81.07%）代替徳瑞鋰電排名第三。

圖18：電池行業(yè)A股上市公司產(chǎn)能擴(kuò)張比例排行榜

維度九、籌資能力

18、金融資產(chǎn)負(fù)債率

負(fù)債主要包括金融負(fù)債（如短期借款等）與經(jīng)營負(fù)債（如應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款等），其中金融負(fù)債反映企業(yè)的輸血能力，經(jīng)營負(fù)債反映企業(yè)的造血能力。

金融資產(chǎn)負(fù)債率=金融性負(fù)債÷總資產(chǎn)總計，反映企業(yè)對輸血的依賴。該數(shù)值越大，企業(yè)對輸血的依賴越大，償債壓力越大。

2022上半年電池行業(yè)A股上市公司中有14家金融資產(chǎn)負(fù)債率高于30%。榜單前三發(fā)生變化，南都電源（38.59%）代替金銀河排名第一，中偉股份（38.32%）代替諾德股份排名第二，格林美（37.65%）代替湘潭電化排名第三。較去年同期，46家公司金融負(fù)債率增加，30家公司金融負(fù)債率減少。

圖19：電池行業(yè)A股上市公司金融資產(chǎn)負(fù)債率排行榜