原創(chuàng)首發(fā) | 金角財經(jīng)

作者 | 塞爾達(dá)

員工妻子的“炫富”，讓中金公司幾度登上熱搜。

在小紅書曬出丈夫的收入證明，顯示月均收入達(dá)到8.25萬元，截圖顯示，丈夫是中金公司的員工。

該女子此前還發(fā)帖稱，打算購買長安悅溪152平方的四居室，據(jù)了解，該樓盤均價為7.95萬元，152平方大約1200萬元。

就在中金公司表示“涉事員工被停職調(diào)查”之后，事情又有了新變化。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

有人扒開中金公司的財報，聲稱中金公司一季度員工工資發(fā)了112.1億元，是營業(yè)收入的兩倍，再度引發(fā)熱議。

為此，我們翻閱了中金公司的財報數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)在A股近5000家上市公司中，中金公司人均工資第5名，但人均創(chuàng)造利潤200名開外，更多的秘密由此揭開。

工資到底高不高

從中金公司的一季報來看，引起熱議的兩項數(shù)據(jù)來自“應(yīng)付職工薪酬”及“支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金”，前者為112億元，后者為21.7億，而中金公司一季度營業(yè)收入和凈利潤分別為50.7億元和16.6億元。

僅從數(shù)據(jù)對比來看，工資支出遠(yuǎn)超營收和凈利潤，由此質(zhì)疑錢從哪里來的，似乎合情合理。

但實際上，財報指標(biāo)代表的意義并沒有那么簡單。

首先需要明確的是，應(yīng)付職工薪酬反映的并非報告期內(nèi)的工資發(fā)放，屬于負(fù)債指標(biāo)。

一般來說，券商的應(yīng)付職工薪酬，大頭部分應(yīng)該是遞延發(fā)放的績效獎金，就筆者身邊的券商朋友為例，年終獎一般是分三年發(fā)放。

因此，應(yīng)付職工薪酬更應(yīng)該看作過去幾年工資情況的綜合反映，而非報告期里的工資發(fā)放。

中金公司在財報中表示，在職工提供服務(wù)的會計期間，將實際發(fā)生或按規(guī)定的基準(zhǔn)和比例計提的職工工資、獎金、醫(yī)療保險費、工傷保險費和生育保險費等社會保險費和住房公積金，確認(rèn)為負(fù)債。

2021年年報中關(guān)于應(yīng)付職工薪酬的內(nèi)容

而“支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金”屬于現(xiàn)金流指標(biāo)，但同樣不能完全等同于報告期內(nèi)的工資發(fā)放，也有可能包括遞延的工資獎金。

所以，按照這兩個指標(biāo)來推測中金公司一季度的工資支出，是對財務(wù)指標(biāo)的一種誤讀。

那么，再進(jìn)一步追問：中金員工的工資到底算不算高？

先來和中金自己對比，2021年一季報中，中金支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金是32.7億元，而今年一季度是21.7億元，同比下滑超過30%。

中金公司今年一季度經(jīng)營現(xiàn)金流情況

再來和同行比，今年一季度及2020-2021年年末，中金的應(yīng)付職工薪酬在全部上市券商中均排名第三。

單個年份來看，2020年中金公司人均工資115萬，高居48家上市券商第一位，2021年盡管人均工資大幅下滑至98萬，仍然位居第二名。

這么對比下來，我們可以得出兩個結(jié)論：

炫富事件中的男主角，也不過是中金公司的平均薪酬水平；

中金的工資水平雖然在下降，但與同行比還是非常頂級的。

而更有意思的是，中金公司的員工人數(shù)與中國銀河接近，但應(yīng)付職工薪酬是后者的2.75倍。

這就引發(fā)另外一個問題：中金公司的員工值不值拿這么高的工資？

其實，中金公司的人均工資，不止在券商算是最頂級一檔，就算放眼整個A股，也沒有幾家能匹敵。

2021年，中金公司以人均工資98萬元排全部上市公司第5名。

與之對比的是，中金公司的員工人均創(chuàng)利僅排201名。

甚至包括工商銀行、寧波銀行等傳統(tǒng)銀行，人均創(chuàng)利情況都略好于中金公司。

總結(jié)起來，在A股近5000家上市公司中，中金公司人均工資第5名，人均創(chuàng)造利潤200名開外。從為上市公司和股東創(chuàng)造利潤的角度看，中金公司的員工似乎配不上這么高的工資。

翻車不斷

炫富事件發(fā)生后，有業(yè)內(nèi)資深人士發(fā)帖，梳理中金公司近年來得業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，來解釋此次事件的必然性。

貼文截圖，圖源：月風(fēng)投資筆記

文章提及，中金公司在1995-2010年是非常難進(jìn)去的，而彼時中金公司最重要的客群都是大型國企，大國企的超大規(guī)模發(fā)行規(guī)模給中金帶來巨大利潤。

轉(zhuǎn)折點在2010年，隨著大型央企紛紛完成上市，大項目對中金來說做一單少一單，而2009年創(chuàng)業(yè)板開板后，中金又沒有把握好機(jī)會，沒有花太多精力在創(chuàng)業(yè)板小項目上，導(dǎo)致投行業(yè)務(wù)大幅下滑。

隨后，中金經(jīng)營面臨陣痛，凈利潤一度在券商中排70名以外，2015年后，中金開始轉(zhuǎn)型，往綜合性券商發(fā)展。

而業(yè)務(wù)擴(kuò)張意味著大幅招人，招聘門檻就會降低。比如一度以中金投行精英人設(shè)出身的巫師財經(jīng)，以及本次月薪8萬的男主角，他們的本科學(xué)校分別是首經(jīng)貿(mào)和對外經(jīng)貿(mào)，要知道，過去中金可是清華北大都難進(jìn)的。

作者在文中也感嘆道，人雜了，各種破事天然地也就多了。

事實上，中金公司不是第一次被這些破事弄到翻車。

去年，中金公司年薪600萬元總監(jiān)出軌女下屬的桃色緋聞就震驚金融圈。

2021年4月7日晚，中金公司合規(guī)總監(jiān)陳剛出軌女下屬的錄音流入中金工作群并“成功”出圈，中金公司在當(dāng)日深夜發(fā)了一份臨時公告，宣布陳剛由于身體原因無法繼續(xù)履行合規(guī)總監(jiān)職責(zé)，由首席執(zhí)行官代為履行合規(guī)總監(jiān)一職。

據(jù)中金公司2020年報，陳剛稅前薪資為593.5萬元。

與其他投行同崗位同年期相比，中金公司是最高的：

年報顯示，中信證券合規(guī)總監(jiān)年薪為577.86萬元，海通證券、國泰君安、華泰證券合規(guī)總監(jiān)年薪分別為465.97萬元、375.76萬元、228.95萬元。

最近，中金公司又因合規(guī)管理不到位，被監(jiān)管部門出具了警示函。

2022年6月2日，證監(jiān)會集中披露了3起事涉場外期權(quán)合約的罰單，其中涉及中金公司：

證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)中金公司1筆場外期權(quán)合約對手方為非專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，證監(jiān)會稱，上述問題反映出公司合規(guī)管理不到位，對中金公司出具了警示函。

高薪緊箍咒

除了中金，券商因薪酬而沖上熱搜，并不少見。

今年1月，中泰證券一陸姓非銀分析師被曝在小紅書上曬出自己年薪，截圖內(nèi)容顯示，這位分析師在2021年10月、11月的稅前收入均超過10萬元；截至2021年11月，這位分析師年內(nèi)稅前收入合計達(dá)224.67萬元。

盡管事后當(dāng)事人予以否認(rèn)，但還是引發(fā)了對券商行業(yè)高薪的熱議。

此事件過后，各家券商合規(guī)部門都以不同的方式要求員工，不得向外披露薪酬，券商也不斷傳來降薪傳聞。

5月13日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》，對券商內(nèi)部薪酬制度做出了具體規(guī)范。

《指引》中第十二條稱：證券公司在制定薪酬制度時，應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)特點制定穩(wěn)健薪酬方案，充分考慮市場周期波動影響和行業(yè)及公司業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，適度平滑薪酬發(fā)放安排，同時做好薪酬激勵的極值管控和節(jié)奏控制。

該《指引》第十九條還強(qiáng)調(diào)了注意避免因薪酬話題而引起的聲譽(yù)風(fēng)險，明確要求券商要告訴員工薪酬保密的規(guī)定。

券商薪酬風(fēng)波還波及至公募基金。

有多家公募基金向媒體證實，部分證監(jiān)局下發(fā)了要求各家公募公司上報高管及基金經(jīng)理薪酬的通知，要將董事長、總經(jīng)理、督察長、首席信息官及基金經(jīng)理的薪酬上報。

6月10日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》，對基金公司的薪酬結(jié)構(gòu)、薪酬支付、績效考核、薪酬內(nèi)控管理等方面提出了具體要求。

根據(jù)《指引》，績效薪酬的遞延支付期限不少于3年，遞延支付速度應(yīng)當(dāng)不快于等分比例。高級管理人員、基金經(jīng)理等關(guān)鍵崗位人員遞延支付的金額原則上不少于40%，績效考核指標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)3年以上長周期考核情況。

此外，高級管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人應(yīng)將不少于當(dāng)年績效薪酬的20%，購買本公司管理的公募基金，其中購買權(quán)益類基金不得低于50%；基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年績效薪酬的30%，購買本公司管理的公募基金，并應(yīng)優(yōu)先購買本人管理的公募基金。

然而，在監(jiān)管部門一再就薪酬問題表態(tài)時，卻曝出此次中金公司員工的炫富事件，真是撞到了槍口上，很難說不是頂風(fēng)作案。

證監(jiān)會副主席方星海近日表示，把更多的居民儲蓄吸引到證券市場中來。

而券商作為引導(dǎo)儲蓄入市的核心機(jī)構(gòu)，如果不能為居民創(chuàng)造財富價值，也不能為股東創(chuàng)造收益價值，還拿如此高的薪酬炫富，就很難怪別人罵你了，也很難讓居民相信證券市場。

參考資料：

財經(jīng)天下周刊《員工炫富，中金翻車》