近幾年，一個(gè)群體悄然誕生，銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)也隨之興起。

這就是高凈值客戶(hù)，以及專(zhuān)門(mén)為其投資理財(cái)服務(wù)的部門(mén)——私人銀行部。

由于日常難以接觸到這個(gè)部門(mén)，外界對(duì)其多有想象。11月8日，在興業(yè)銀行組織的私人銀行沙龍上，興業(yè)銀行私人銀行部總經(jīng)理戴敘賢為詳解了目前中國(guó)私人銀行的發(fā)展情況，“揭秘“中國(guó)的富裕階層的理財(cái)投資具有哪些偏好。

按照中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)私人銀行行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2018）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）。2007年至2017年間，中國(guó)私人財(cái)富總量增幅近200%，增速為全球之最。截至2017年底，中國(guó)私人財(cái)富總量達(dá)到24.8萬(wàn)億美元（約166.7萬(wàn)億人民幣），在世界各國(guó)的財(cái)富規(guī)模中僅次于美國(guó)。

除了財(cái)富總量迅猛增長(zhǎng)，高凈值人群數(shù)量同步激增，從2008年的36萬(wàn)人增長(zhǎng)至2017年的126萬(wàn)人，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到15%。與此同時(shí)，中國(guó)高凈值人群財(cái)富總量不斷提升，從2008年的16719億美元增長(zhǎng)到2017年的64948億美元，在亞太地區(qū)占比高達(dá)30%。

《報(bào)告》顯示，中資私人銀行的管理資產(chǎn)規(guī)模（AUM）從2017年的10.82萬(wàn)億元，增長(zhǎng)到2018年的12.31萬(wàn)億元；私人銀行客戶(hù)數(shù)從2017年的76.20萬(wàn)人，增長(zhǎng)到2018年的90.77萬(wàn)人。

根據(jù)參與調(diào)研的銀行提供的數(shù)據(jù)，私人銀行服務(wù)在需求和供給端上的分布基本保持一致，東南沿海地區(qū)最為集中。其中廣東省、浙江省、江蘇省，無(wú)論在私人銀行客戶(hù)數(shù)量、客戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模，還是在私人銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量和服務(wù)人員數(shù)量方面，均名列前茅。

哪些行業(yè)最造富？

興業(yè)銀行私人銀行部總經(jīng)理戴敘賢介紹，根據(jù)他們的研究，我國(guó)高凈值客戶(hù)財(cái)富增值主要來(lái)源于如下幾個(gè)行業(yè)：近25%來(lái)源于傳統(tǒng)制造業(yè)，15%左右來(lái)源于房地產(chǎn)（注：國(guó)外靠房地產(chǎn)投資、炒房成為高凈值客戶(hù)的占比沒(méi)有中國(guó)高，此為中國(guó)獨(dú)有現(xiàn)象）。排第三位的是金融投資，此后依次為高科技、醫(yī)療、煤炭、石油，以及傳統(tǒng)服裝行業(yè)。近五年有一個(gè)新增行業(yè)——文化和娛樂(lè)，也貢獻(xiàn)了不少高凈值客戶(hù)。

中國(guó)的高凈值客戶(hù)人群，80%是企業(yè)主，還有少部分房地產(chǎn)投資客、銀行等金融機(jī)構(gòu)高管以及職業(yè)經(jīng)理人。

富裕階層青睞怎樣的理財(cái)方式？

在經(jīng)歷了股市、樓市、互聯(lián)網(wǎng)金融等波動(dòng)的磨礪后，高凈值人群的投資行為日趨穩(wěn)健，金融需求發(fā)生變化。

大部分私人銀行客戶(hù)趨于穩(wěn)健，投資心態(tài)日益成熟。在企業(yè)創(chuàng)辦者和繼承者中，對(duì)于保障本金的穩(wěn)健性投資訴求最為強(qiáng)烈，追求降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)家族資產(chǎn)在長(zhǎng)期內(nèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)，避免財(cái)富流失。而金融投資者的風(fēng)格相對(duì)激進(jìn)，這部分客群本身具有豐富的金融經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)運(yùn)用金融杠桿，以較小投入撬動(dòng)較高收益，風(fēng)險(xiǎn)承受能力最強(qiáng)。

在過(guò)去多年間，銀行理財(cái)和房產(chǎn)曾經(jīng)是大眾投資的主要方式，如今越來(lái)越多的私人銀行客戶(hù)多元化資產(chǎn)配置意識(shí)逐漸形成，追求長(zhǎng)期保值增值。財(cái)富凈值在5億-100億元及以上人群落實(shí)及準(zhǔn)備多元化資產(chǎn)配置的比例顯著高于其他人群。出于多元化資產(chǎn)配置的需求，高凈值客戶(hù)通常會(huì)與3家或以上的機(jī)構(gòu)合作。

72.55%的高凈值人士選擇以全權(quán)委托和專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)的方式打理財(cái)富，在凈值100億元以上的人群中，接受全權(quán)委托的比例達(dá)到27.27%，顯著高于其他人群。對(duì)于高凈值客戶(hù)來(lái)說(shuō)，打理財(cái)富的需求不僅僅是資產(chǎn)的保值增值，還要綜合企業(yè)戰(zhàn)略、家族規(guī)劃、傳承計(jì)劃等多重因素進(jìn)行全盤(pán)考量，因此對(duì)投顧建議的需求更大。

經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放40年財(cái)富的快速增長(zhǎng)后，一代企業(yè)家已逐步走到財(cái)富傳承的十字路口，70%以上的人年齡超過(guò)50歲，核心需求由重視投資收益向重視財(cái)富傳承轉(zhuǎn)移，通過(guò)繼承成為高凈值人士的二代群體快速壯大。

那么，高凈值人群青睞怎樣的理財(cái)產(chǎn)品呢？

戴敘賢介紹，由于宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的不確定性增加，高凈值人群的避險(xiǎn)情緒升溫，一個(gè)明顯的趨勢(shì)就是減少資本市場(chǎng)投資，轉(zhuǎn)向流動(dòng)性高且收益穩(wěn)定的銀行理財(cái)產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)收益比相對(duì)較高的私募股權(quán)產(chǎn)品、能夠?qū)_國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的境外投資產(chǎn)品以及相對(duì)穩(wěn)健且具備傳承功能的保險(xiǎn)和信托產(chǎn)品。

值得關(guān)注的是，100億元以上超高凈值人群的境外資產(chǎn)配置比例達(dá)到17%，凈值越高的人群，境外配置資產(chǎn)需求越強(qiáng)。中國(guó)香港和美國(guó)是高凈值人群境外資產(chǎn)配置最熱門(mén)的選擇。

私人銀行行業(yè)現(xiàn)狀

而面對(duì)規(guī)模如此巨大又不斷快速增長(zhǎng)的群體，我國(guó)商業(yè)銀行的私人銀行存在哪些短板呢？

戴敘賢認(rèn)為，目前，中資銀行的產(chǎn)品線以收益率偏低的固定收益類(lèi)為主，對(duì)其他產(chǎn)品的配置主要采取代銷(xiāo)模式。投研能力的局限導(dǎo)致一些銀行難以提供定制化資產(chǎn)配置服務(wù)，難以提供超高凈值客戶(hù)需要的稀缺性投資機(jī)會(huì)。中資銀行覆蓋市場(chǎng)范圍的局限，導(dǎo)致一些希望配置海外資產(chǎn)的客戶(hù)只能另尋他徑。

而目前在財(cái)富管理市場(chǎng)上，中資銀行面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)也不?。簱碛腥蚧Y源平臺(tái)、豐富財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)的外資銀行；具備家族信托制度優(yōu)勢(shì)、擁有金融牌照優(yōu)勢(shì)的信托公司；資本市場(chǎng)投研能力強(qiáng)大、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)務(wù)管理快速轉(zhuǎn)型的證券公司，以及創(chuàng)新迭代速度迅速、用戶(hù)基數(shù)龐大的互聯(lián)網(wǎng)巨頭等，都是中資銀行需要面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

戴敘賢表示，2007年是中國(guó)私人銀行元年，短短12年間，中資銀行競(jìng)相布局私人銀行業(yè)務(wù)。國(guó)有大行以“量“取勝，客戶(hù)基礎(chǔ)龐大；股份制銀行服務(wù)創(chuàng)新，近年來(lái)城商行也開(kāi)始奮起直追。銀行間的競(jìng)爭(zhēng)也很激烈。

戴敘賢介紹，到目前為止，中國(guó)的高凈值客戶(hù)的個(gè)人可投資金融資產(chǎn)已經(jīng)突破70萬(wàn)億，今年，有6個(gè)省（廣東、浙江、江蘇、北京、上海、山東）的千萬(wàn)富翁數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了10萬(wàn)戶(hù)，山東是今年新增的一個(gè)。

但是根據(jù)15家主流的商業(yè)銀行數(shù)據(jù)的測(cè)算，到2018年底，我們私人銀行的投資資產(chǎn)規(guī)模只有12.3萬(wàn)億，還有50多萬(wàn)億的增長(zhǎng)空間。不少錢(qián)在民間以及其他的非典型金融機(jī)構(gòu)里面。

為何銀行要做私人銀行

戴敘賢認(rèn)為，私人銀行體現(xiàn)了輕資產(chǎn)、輕資本、高效率的業(yè)務(wù)屬性，也是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的重要體現(xiàn)。輕資產(chǎn)是由于銀行做的每一個(gè)業(yè)務(wù)，其實(shí)按照他不同的風(fēng)險(xiǎn)，是有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的，而私人銀行客戶(hù)由于我們做財(cái)富管理，除了客戶(hù)留存的存款之外，我們大部分做代理、代銷(xiāo)產(chǎn)品，例如代銷(xiāo)保險(xiǎn)產(chǎn)品，配置基金、配置證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃，按照目前的資管新規(guī)和相關(guān)的金融制度都是屬于表外資產(chǎn)。

輕資本是因?yàn)?，私人銀行客戶(hù)是國(guó)際上標(biāo)準(zhǔn)的合格投資者，按照資管新規(guī)和巴塞爾協(xié)議上的相關(guān)規(guī)定，私人銀行客戶(hù)配置的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都是可以按零去計(jì)提，也就是它的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的消化是最低的系數(shù)。商業(yè)銀行的資產(chǎn)擴(kuò)張是要受到資本充足率的約束，不能低于10.5%的資本充足率。如果資產(chǎn)配置不需要計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)，也就意味著不需要去對(duì)應(yīng)消耗資本金，這個(gè)資本金省下來(lái)了就可以用在其他表內(nèi)資產(chǎn)的擴(kuò)張，也就是可以翹動(dòng)資本金的杠桿的效應(yīng)。

高效率是指資產(chǎn)流轉(zhuǎn)快，賣(mài)給高凈值客戶(hù)馬上就出表，流轉(zhuǎn)效率高，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)流轉(zhuǎn)效益的倍數(shù)的增加。

興業(yè)銀行有哪些做法

近期，興業(yè)銀行榮獲2019年英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》集團(tuán)舉辦的全球私人銀行頒獎(jiǎng)盛典“全球表現(xiàn)最佳私人銀行”。截至2019年9月末，該行私人銀行客戶(hù)時(shí)點(diǎn)數(shù)超3.8萬(wàn)戶(hù)，比年初增長(zhǎng)24.92%；管理資產(chǎn)規(guī)模超5000億元，比年初增長(zhǎng)20.11%。

目前，興業(yè)銀行私人銀行服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋國(guó)內(nèi)44家分行，并建立20家獨(dú)立私人銀行中心，隨著2018年香港分行私人銀行業(yè)務(wù)的正式落地，業(yè)務(wù)觸角進(jìn)一步延伸至境外，助力客戶(hù)實(shí)現(xiàn)全球資產(chǎn)配置和投資執(zhí)行管理。

戴敘賢表示，興業(yè)銀行根據(jù)高凈值客戶(hù)金融需求和非金融需求作為出發(fā)點(diǎn)，圍繞著“商行＋投行“的總行大戰(zhàn)略服務(wù)于精品私行的建設(shè)。舉例來(lái)說(shuō)，客戶(hù)需要91天理財(cái)產(chǎn)品，其會(huì)和理財(cái)子公司合作設(shè)計(jì)這個(gè)專(zhuān)門(mén)針對(duì)客戶(hù)個(gè)性化需求的理財(cái)產(chǎn)品，不受其他產(chǎn)品的限制。

同時(shí)，興業(yè)銀行旗下的國(guó)內(nèi)首家銀行系研究子公司——興業(yè)經(jīng)濟(jì)研究咨詢(xún)公司，研究領(lǐng)域涵蓋宏觀經(jīng)濟(jì)、監(jiān)管政策、資產(chǎn)配置策略、固定收益、信用評(píng)價(jià)、行業(yè)研究、產(chǎn)品研究等，為該行及時(shí)準(zhǔn)確把握全球市場(chǎng)機(jī)遇，提供全球資產(chǎn)配置投資建議提供了扎實(shí)基礎(chǔ)。