財聯(lián)社1月5日訊（記者 黃靖斯）開年僅3個交易日，開源證券IPO闖關(guān)進度條再度刷新。1月5日，證監(jiān)會披露開源證券首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見，對公司規(guī)范性、信息披露、財務(wù)會計等方面提出35條具體問題。

這當中，開源證券股東變更、報告期連收6張罰單、主營業(yè)務(wù)波動情況被格外關(guān)注。股東變更的情況是指，陜西地電擬將持有的4.33%開源證券股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至長安匯通。罰單方面涉及的是稅務(wù)申報及反洗錢業(yè)務(wù)違規(guī)，以及資管業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)控、投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)水平、債券承銷存在虛假記載等違規(guī)事項。此外，開源證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金率高于行業(yè)平均水平、自營業(yè)務(wù)收益率波動較大、資管業(yè)務(wù)規(guī)模逐年下降等同樣被關(guān)注。

2022年7月5日，開源證券IPO申請獲證監(jiān)會受理，目前審核已歷時184天。根據(jù)招股書，開源證券將于深交所主板掛牌，由民生證券保薦，公司本次預(yù)計發(fā)行不超過11.53億股，發(fā)行后總股本57.67億股。

去年底至今，繼首創(chuàng)證券順利敲鐘、信達證券拿下發(fā)行批文、開源證券獲反饋后，券商IPO上市熱度不斷升溫，目前仍在排隊候場的券商包括東莞證券、渤海證券、財信證券、華寶證券、開源證券、華龍證券、東海證券、申港證券、華金證券、國開證券等10家券商。若闖關(guān)順利，2023年有望迎來券商IPO的豐收大年。

主要股東變更審批進展及障礙被關(guān)注

開源證券成立于1994年，是一家陜西籍券商，公司前身為“陜西省財政廳國債服務(wù)部”，注冊資本46.13億元。從開源證券的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，陜西國資背景濃厚，控股股東為陜煤集團，持股數(shù)量增至27.13億股，持股比例為58.80%，前十大股東當中6家為陜西國有企業(yè)。

在反饋意見當中，開源證券IPO申報前一年引入新股東的情況再次被關(guān)注。

證監(jiān)會注意到，2022年1月6日，陜西省國資委批復(fù)同意陜西地電及其所屬公司將所持陜汽集團等24戶企業(yè)國有股權(quán)及資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)至長安匯通及其指定主體。劃轉(zhuǎn)完成后，匯通投資持有開源證券的股份比例將超過5%，目前尚未通過證監(jiān)會核準。

證監(jiān)會認為開源證券存在申報前一年引入新股東的情況，公司應(yīng)按要求進行披露、核查，同時請說明該事項目前的審批進展，是否存在障礙。

根據(jù)公開信息，陜西地電和匯通投資分別為開源證券第四和第九大股東，分別持股持股4.33%和1.04%，匯通投資由長安匯通100%控股。2022年5月，陜西地電與長安匯通簽訂《國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》，將持有的4.33%公司股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至長安匯通。劃轉(zhuǎn)后，長安匯通持有公司股權(quán)合計5.37%，取代陜西地電成為公司第四大股東。

從審批進展來看，在2022年6月，證監(jiān)會已對開源證券上述變更主要股東的申請?zhí)岢龇答佉庖姟７答佉庖娭刑峒皟纱髥栴}，一是長安匯通列明的行政處罰事項未完全包含長安匯通2020年度審計報告附注顯示的行政處罰事項，要求長安匯通進一步進行補充說明；二是需提供具有資質(zhì)的事務(wù)所審定的2021年度財務(wù)報告。

報告期內(nèi)連收6張罰單

合規(guī)經(jīng)營方面，報告期內(nèi)開源證券存在的2項行政處罰、4項監(jiān)管措施也被提及。證監(jiān)會據(jù)此要求公司補充說明：一是否完整披露報告期內(nèi)的違法違規(guī)行為；二是報告期內(nèi)行政處罰和監(jiān)管措施發(fā)生的原因、整改措施，是否構(gòu)成重大違法行為，內(nèi)控制度是否健全有效，能否保證經(jīng)營合規(guī)性。

在開源證券招股說明書中，記者找到了上述罰單的具體所指。行政處罰方面涉及的是稅務(wù)申報及反洗錢業(yè)務(wù)違規(guī)。

2019年12月5日，因未按期進行增值稅、個人所得稅（工資薪金所得）、地方教育附加（增值稅地方教育附加）、教育費附加（增值稅教育附加）、城市維護建設(shè)稅（縣城、鎮(zhèn)（增值稅附加））申報，開源證券貴州分公司被罰款200元。

2021年4月7日，中國人民銀行西安分行就開源證券反洗錢業(yè)務(wù)存在未按規(guī)定開展客戶風(fēng)險等級劃分的行為、存在未按規(guī)定對高風(fēng)險客戶采取強化識別措施的行為、存在未按規(guī)定保存客戶身份資料和交易記錄的行為等事項分別處以20.7萬元、20萬元、30.4萬元罰款。

監(jiān)管措施方面則涉及資管業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)控、投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)水平、債券承銷存在虛假記載等違規(guī)事項。

2019年4月8日，因未能遵守審慎經(jīng)營原則，制定科學(xué)合理的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策和風(fēng)險管理制度等合規(guī)風(fēng)控問題，陜西證監(jiān)局責(zé)令開源證券立即進行改正。

2019年8月19日，陜西證監(jiān)局對開源證券出具警示函措施，要求開源證券進一步完善投資銀行業(yè)務(wù)管理制度，切實加強項目質(zhì)量控制，采取有效措施提高執(zhí)業(yè)水平，確保業(yè)務(wù)開展與合規(guī)管理、風(fēng)險控制能力相匹配。

2019年9月5日，山東證監(jiān)局就開源證券作為洪業(yè)化工集團股份有限公司2016年非公開發(fā)行公司債券的承銷機構(gòu)，未審慎調(diào)查該公司有關(guān)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及對外擔(dān)保等事項，決定對其采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

2019年11月1日，因盡職調(diào)查中未勤勉盡職，未能發(fā)現(xiàn)天津市浩通物產(chǎn)有限公司財務(wù)數(shù)據(jù)存在的虛假記載；未及時發(fā)布臨時受托管理事務(wù)報告等事項，開源證券及楊彬、杭宇被天津證監(jiān)局采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。

傭金率高、自營收益率波動被拷問

作為一家擁有全業(yè)務(wù)牌照的券商，開源證券各項主營業(yè)務(wù)的風(fēng)險及變動情況也被證監(jiān)會點名，比如經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金率高于行業(yè)平均水平、自營業(yè)務(wù)收益率波動較大、資管業(yè)務(wù)規(guī)模逐年下降等等。

經(jīng)紀業(yè)務(wù)方面，開源證券被補充披露股票、基金、債券凈傭金費率水平變化情況，并分析各自變動趨勢、行業(yè)對比等，且說明傭金率高于行業(yè)平均水平的原因與合理性；詳細分析報告期內(nèi)公司凈傭金費率持續(xù)下降原因、未來變動趨勢，并結(jié)合公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)利潤貢獻程度等充分披露對其盈利能力影響及相關(guān)風(fēng)險。

開源證券自營業(yè)務(wù)收益率波動較大也被關(guān)注。如報告期內(nèi)公司證券自營收益率波動較大的原因與合理性，是否與同行業(yè)可比公司變動趨勢存在差異并解釋差異原因。

針對報告期內(nèi)開源證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模逐年下降的情況，證監(jiān)會要求說明的內(nèi)容包括資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是否存在違背資管新規(guī)、證監(jiān)會監(jiān)管政策等情形，如是否符合通道、嵌套、剛性兌付等要求，按照規(guī)定進行整改是否對未來經(jīng)營可能產(chǎn)生重大不利影響等。

證監(jiān)會同樣提及開源證券投資銀行業(yè)務(wù)收入波動較大的情況，公司被要求按不同分類標準，列表披露投行業(yè)務(wù)主要項目的詳細情況以及收入排名情況；說明承銷固定收益類項目的實際情況，是否存在違約風(fēng)險，是否可能使發(fā)行人承擔(dān)剛性兌付的責(zé)任，并影響可持續(xù)經(jīng)營；包銷及跟投業(yè)務(wù)分類情況，分類方法是否與同行業(yè)公司一致。

本文源自財聯(lián)社記者 黃靖斯