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《2020中國(guó)高凈值人群品質(zhì)生活報(bào)告》顯示，北京、廣東、上海、香港、浙江擁有的千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭分別為28.8萬(wàn)戶、28.5萬(wàn)戶、24.9萬(wàn)戶、22.2萬(wàn)戶、19.3萬(wàn)戶，排名全國(guó)各地區(qū)前五，但數(shù)量同比均有所減少
《投資時(shí)報(bào)》研究員 湯巾
隨著改革開放以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，高凈值人群積累起可觀的家庭財(cái)富。然而近年來(lái)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)，高凈值人群的身家也面臨一定考驗(yàn)。
這一群體的真實(shí)面貌總能挑動(dòng)人們的好奇心。高凈值家庭數(shù)量有多少、擁有多少財(cái)富、呈現(xiàn)怎樣的生活狀態(tài)，以及面臨著哪些困擾？近日，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院攜手《投資時(shí)報(bào)》系統(tǒng)梳理了來(lái)自胡潤(rùn)研究院、貝恩公司、瑞銀集團(tuán)、普華永道、波士頓咨詢公司、陸金所、中國(guó)銀行、中信銀行、招商銀行、平安銀行、建信信托、中信保誠(chéng)人壽、慧谷家族、德勤、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院、福布斯、天貓奢品中心等數(shù)家第三方咨詢機(jī)構(gòu)及財(cái)富管理平臺(tái)調(diào)研報(bào)告及相關(guān)資訊，最終研究整理出《2021中國(guó)新貴階層投資報(bào)告》，力求揭開上述問(wèn)題的答案。
中國(guó)銀行協(xié)會(huì)和清華大學(xué)五道口金融學(xué)院聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)私人銀行發(fā)展報(bào)告（2020）暨中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理白皮書》顯示，中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。截至2018年底，我國(guó)私人財(cái)富總量達(dá)23.56萬(wàn)億美元（約165萬(wàn)億元人民幣），較2008年增長(zhǎng)130%，增速為全球之最。截至2019年底，中國(guó)高凈值人群總量達(dá)132萬(wàn)人，較上一年增長(zhǎng)近6.6%，占亞太區(qū)比例近20%。
2020年，中國(guó)上榜福布斯十億美元富豪人數(shù)達(dá)491人，財(cái)富凈值總額近1.57萬(wàn)億美元（約11萬(wàn)億元人民幣），十年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為8.8%和10.8%。中國(guó)百萬(wàn)億規(guī)模的財(cái)富管理市場(chǎng)備受全球矚目。
值得注意的是，在近兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和財(cái)富市場(chǎng)增速放緩與市場(chǎng)波動(dòng)的背景下，高凈值人群對(duì)市場(chǎng)的不確定性認(rèn)識(shí)加深，財(cái)富管理理念進(jìn)一步成熟理性，避險(xiǎn)情緒加強(qiáng)，“財(cái)富安全”和“財(cái)富傳承”持續(xù)成為高凈值人群最重要的兩個(gè)目標(biāo)。
千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭分布
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，國(guó)內(nèi)高凈值家庭的數(shù)量正在發(fā)生明顯變化。
中信保誠(chéng)人壽與胡潤(rùn)研究院聯(lián)合發(fā)布的《2020中國(guó)高凈值人群品質(zhì)生活報(bào)告》顯示，北京是擁有最多千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭的地區(qū)，比上年減少6000戶，達(dá)到28.8萬(wàn)戶，減少2%，其中擁有千萬(wàn)可投資資產(chǎn)的高凈值家庭14.6萬(wàn)戶；廣東排名第二，千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭比上年減少6000戶，達(dá)到28.5萬(wàn)戶，減少2.1%，其中擁有千萬(wàn)可投資資產(chǎn)的高凈值家庭16.2萬(wàn)戶；上海排名第三，千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭比上年減少5000戶，達(dá)到24.9萬(wàn)戶，減少2%，其中擁有千萬(wàn)可投資資產(chǎn)的高凈值家庭14.3萬(wàn)戶；香港排名第四，千萬(wàn)資產(chǎn)“高凈值家庭”比上年減少1000戶，達(dá)到22.2萬(wàn)戶，減少0.5%，其中擁有千萬(wàn)可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”11.4萬(wàn)戶；浙江排名第五，千萬(wàn)資產(chǎn)“高凈值家庭”比上年減少3000戶，達(dá)到19.3萬(wàn)戶，減少1.5%，其中擁有千萬(wàn)可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”9.8萬(wàn)戶。
可以看出，上述排名前五的地區(qū)，千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭數(shù)量均在下滑。
從千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭構(gòu)成來(lái)看，包括企業(yè)主、金領(lǐng)、炒房者、職業(yè)股民四大人群。上述報(bào)告顯示，企業(yè)擁有者占比65%，比上年增加5個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)資產(chǎn)占其所有資產(chǎn)的66%，他們擁有140萬(wàn)元的可投資資產(chǎn)（現(xiàn)金及部分有價(jià)證券）、20萬(wàn)元以上的汽車和價(jià)值180萬(wàn)元以上的住房。
金領(lǐng)主要包括大型企業(yè)集團(tuán)、跨國(guó)公司的高層人士，他們擁有公司股份、高昂的年薪、分紅等來(lái)保證穩(wěn)定的高收入，這部分人占比20%，和上年相同。他們的財(cái)富中現(xiàn)金及有價(jià)證券部分占比20%，擁有500萬(wàn)元以上的自住房產(chǎn)、價(jià)值50萬(wàn)元以上的汽車。
炒房者主要指投資房地產(chǎn)、擁有數(shù)套房產(chǎn)的財(cái)富人士，這部分人占比10%，和上年相同。房產(chǎn)投資占到他們總財(cái)富的84%，現(xiàn)金及有價(jià)證券占比2%。
職業(yè)股民是從事股票、期貨等金融投資的專業(yè)人士，這部分人占比5%，比上年減少5個(gè)百分點(diǎn)，現(xiàn)金及股票占到其總財(cái)富的29%。職業(yè)股民平均擁有430萬(wàn)元以上自住房產(chǎn)、170萬(wàn)元以上投資性房產(chǎn)和價(jià)值100萬(wàn)元以上的汽車。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，受訪的高凈值人群平均家庭年開銷金額為175萬(wàn)元，其中旅游（占比19%，33萬(wàn)元）、孩子教育（占比18%，32萬(wàn)元）和購(gòu)買日用奢侈品（占比16%，28萬(wàn)元）是他們的主要消費(fèi)類型。其他花費(fèi)在娛樂(lè)、健康與保健、個(gè)人教育與禮品等方面。不同年齡層中，30歲以下高凈值人群在奢侈品方面花費(fèi)支出最大，他們平均一年在日用奢侈品方面花費(fèi)31萬(wàn)元。
超高凈值人群家庭年平均花費(fèi)更是達(dá)316萬(wàn)元。其中日用奢侈品占比19%（60萬(wàn)元），孩子教育占比18%（55萬(wàn)元），旅游占比15%（46萬(wàn)元）。
與2019年相比，2020年中國(guó)高凈值人群消費(fèi)價(jià)格的總水平上漲了3.4%，漲幅高于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（2020年9月CPI同比增長(zhǎng)1.7%）的水平。
后疫情時(shí)代強(qiáng)調(diào)“財(cái)富安全”
伴隨疫情的影響，高凈值人群更加注意風(fēng)險(xiǎn)管理，在對(duì)未來(lái)的判斷上也愈發(fā)理性。
中信銀行私人銀行與胡潤(rùn)研究院聯(lián)合發(fā)布的《2020中國(guó)高凈值人群需求管理白皮書》顯示，八成高凈值人群面對(duì)疫情保持積極的心態(tài)，即便在企業(yè)經(jīng)營(yíng)受影響的情況下，也能積極調(diào)整，展現(xiàn)出頑強(qiáng)的韌性與進(jìn)取的勇氣。理性積極的態(tài)度同樣也折射在消費(fèi)觀上，超過(guò)九成的高凈值人群表示疫情對(duì)消費(fèi)態(tài)度無(wú)太大影響，仍然秉持理性消費(fèi)觀。
疫情也讓高凈值人群把健康、親情放在更重要的位置。數(shù)據(jù)顯示，近八成高凈值人群認(rèn)為健康是人生重要目標(biāo)，近六成高凈值人群將健康排在人生目標(biāo)重要性的第一位，其次是親情、財(cái)富、時(shí)間、事業(yè)。
定性研究發(fā)現(xiàn)，高凈值人群對(duì)于人生目標(biāo)的定位是“健康第一、親情第二、財(cái)富第三”。他們對(duì)于健康的理解包括擁有健康的生活、健康的體魄、健康的靈魂。
高凈值人群對(duì)于“財(cái)富自由”也有更深層次的理解，包括時(shí)間可支配的自由、資源可支配的自由、財(cái)富可支配的自由、健康的自由以及與之相關(guān)的醫(yī)療自由。同樣，他們認(rèn)為精神上的自由比財(cái)富自由更重要，在此基礎(chǔ)上，健康的身體是先行條件，是進(jìn)行創(chuàng)富、守富和傳富的基石。
據(jù)悉，胡潤(rùn)百富將財(cái)富生命周期定義為創(chuàng)富、守富、傳富三個(gè)階段。創(chuàng)富，即財(cái)富增長(zhǎng)；守富，即保障財(cái)富安全；傳富，即規(guī)劃財(cái)富傳承。
后疫情時(shí)代，高凈值人群將“財(cái)富安全”放在首位，超過(guò)了“財(cái)富增長(zhǎng)”和“財(cái)富傳承”。超過(guò)五成高凈值人群認(rèn)為“財(cái)富安全”非常重要，體現(xiàn)在他們?cè)絹?lái)越多地關(guān)注資產(chǎn)流動(dòng)性、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，且越來(lái)越多地信賴專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)。
對(duì)于財(cái)富增長(zhǎng)，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，五成高凈值人群重視積極進(jìn)取的金融投資，比如認(rèn)為“流動(dòng)性資產(chǎn)的配置”的重要性超過(guò)了“非金融資產(chǎn)的配置”。
另外，四成高凈值人群開始關(guān)注財(cái)富傳承的規(guī)劃。他們對(duì)于“傳承”的理解更加多元和寬廣，體現(xiàn)在價(jià)值觀與精神的傳承成為主流的傳承趨勢(shì)。具體而言，企業(yè)核心價(jià)值傳承的重要性居首位，其次是家族精神財(cái)富和物質(zhì)財(cái)富傳承。進(jìn)一步而言，六成高凈值人群認(rèn)為充足的現(xiàn)金流以及高穩(wěn)定性的財(cái)富規(guī)劃對(duì)于財(cái)富自由非常重要，其次是應(yīng)對(duì)意外的保障，比如各類商業(yè)保險(xiǎn)等。
可以看出，外部宏觀環(huán)境的變化疊加疫情影響的不確定，改變了高凈值人群對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的偏好和管理。風(fēng)險(xiǎn)偏好降低、投資風(fēng)格更加穩(wěn)健和靈活，則直接影響著資產(chǎn)配置策略的調(diào)整和優(yōu)化，體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)上多元配置、平衡風(fēng)險(xiǎn)，配置上重視金融資產(chǎn)，布局上回歸中國(guó)市場(chǎng)的特點(diǎn)。
財(cái)富傳承壓力顯現(xiàn)
財(cái)富傳承已經(jīng)成為高凈值人群，特別是超高凈值人群最關(guān)心的話題。
根據(jù)《中國(guó)私人銀行發(fā)展報(bào)告（2020）暨中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理白皮書》的調(diào)研，六成以上的創(chuàng)一代企業(yè)家為60后或70后，面臨著不同程度的傳承壓力。這一比例在超高凈值人群中更高，2019年“新財(cái)富500富人榜”中，78.2%的上榜企業(yè)家年齡已經(jīng)超過(guò)50歲。規(guī)模龐大的富裕人群對(duì)傳承規(guī)劃、企業(yè)頂層設(shè)計(jì)、家族治理以及包括家族信托、家族辦公室在內(nèi)的傳承工具等需求與日俱增。
上述《白皮書》認(rèn)為，家族財(cái)富的安全傳承很大程度上依賴于國(guó)家政策、宏觀經(jīng)濟(jì)、法律制度等外部環(huán)境。同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與家族成員關(guān)系也影響著家族財(cái)富的規(guī)模與完整性。面對(duì)外部環(huán)境的變化與不確定性、內(nèi)部企業(yè)發(fā)展與家族關(guān)系的復(fù)雜性，高凈值人群更需要穩(wěn)健的財(cái)富增長(zhǎng)戰(zhàn)略、有韌性的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、和諧向上的家族治理戰(zhàn)略，以多重資本共同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。
相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，家族財(cái)富增長(zhǎng)與家族企業(yè)發(fā)展被高凈值人群認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)百年傳承最重要的兩個(gè)因素。此外，高凈值人群普遍認(rèn)為“人才興家”，增厚人力資本是家族長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重中之重。站在家族資本全面?zhèn)鞒械慕嵌?，家族團(tuán)結(jié)和睦的關(guān)系、家族價(jià)值觀與使命感的樹立、家族的社會(huì)地位及聲譽(yù)等都將推動(dòng)家業(yè)的世代傳承。因此，大額保單、家族信托、家族辦公室等傳承工具的應(yīng)用，可以幫助高凈值人群建立長(zhǎng)期傳承規(guī)劃、優(yōu)化代際傳承架構(gòu)，有效防范家族傳承過(guò)程中面臨的內(nèi)外部多重風(fēng)險(xiǎn)。
《投資時(shí)報(bào)》研究員 湯巾
隨著改革開放以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，高凈值人群積累起可觀的家庭財(cái)富。然而近年來(lái)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)，高凈值人群的身家也面臨一定考驗(yàn)。
這一群體的真實(shí)面貌總能挑動(dòng)人們的好奇心。高凈值家庭數(shù)量有多少、擁有多少財(cái)富、呈現(xiàn)怎樣的生活狀態(tài)，以及面臨著哪些困擾？近日，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院攜手《投資時(shí)報(bào)》系統(tǒng)梳理了來(lái)自胡潤(rùn)研究院、貝恩公司、瑞銀集團(tuán)、普華永道、波士頓咨詢公司、陸金所、中國(guó)銀行、中信銀行、招商銀行、平安銀行、建信信托、中信保誠(chéng)人壽、慧谷家族、德勤、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院、福布斯、天貓奢品中心等數(shù)家第三方咨詢機(jī)構(gòu)及財(cái)富管理平臺(tái)調(diào)研報(bào)告及相關(guān)資訊，最終研究整理出《2021中國(guó)新貴階層投資報(bào)告》，力求揭開上述問(wèn)題的答案。
中國(guó)銀行協(xié)會(huì)和清華大學(xué)五道口金融學(xué)院聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)私人銀行發(fā)展報(bào)告（2020）暨中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理白皮書》顯示，中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。截至2018年底，我國(guó)私人財(cái)富總量達(dá)23.56萬(wàn)億美元（約165萬(wàn)億元人民幣），較2008年增長(zhǎng)130%，增速為全球之最。截至2019年底，中國(guó)高凈值人群總量達(dá)132萬(wàn)人，較上一年增長(zhǎng)近6.6%，占亞太區(qū)比例近20%。
2020年，中國(guó)上榜福布斯十億美元富豪人數(shù)達(dá)491人，財(cái)富凈值總額近1.57萬(wàn)億美元（約11萬(wàn)億元人民幣），十年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為8.8%和10.8%。中國(guó)百萬(wàn)億規(guī)模的財(cái)富管理市場(chǎng)備受全球矚目。
值得注意的是，在近兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和財(cái)富市場(chǎng)增速放緩與市場(chǎng)波動(dòng)的背景下，高凈值人群對(duì)市場(chǎng)的不確定性認(rèn)識(shí)加深，財(cái)富管理理念進(jìn)一步成熟理性，避險(xiǎn)情緒加強(qiáng)，“財(cái)富安全”和“財(cái)富傳承”持續(xù)成為高凈值人群最重要的兩個(gè)目標(biāo)。
千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭分布
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，國(guó)內(nèi)高凈值家庭的數(shù)量正在發(fā)生明顯變化。
中信保誠(chéng)人壽與胡潤(rùn)研究院聯(lián)合發(fā)布的《2020中國(guó)高凈值人群品質(zhì)生活報(bào)告》顯示，北京是擁有最多千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭的地區(qū)，比上年減少6000戶，達(dá)到28.8萬(wàn)戶，減少2%，其中擁有千萬(wàn)可投資資產(chǎn)的高凈值家庭14.6萬(wàn)戶；廣東排名第二，千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭比上年減少6000戶，達(dá)到28.5萬(wàn)戶，減少2.1%，其中擁有千萬(wàn)可投資資產(chǎn)的高凈值家庭16.2萬(wàn)戶；上海排名第三，千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭比上年減少5000戶，達(dá)到24.9萬(wàn)戶，減少2%，其中擁有千萬(wàn)可投資資產(chǎn)的高凈值家庭14.3萬(wàn)戶；香港排名第四，千萬(wàn)資產(chǎn)“高凈值家庭”比上年減少1000戶，達(dá)到22.2萬(wàn)戶，減少0.5%，其中擁有千萬(wàn)可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”11.4萬(wàn)戶；浙江排名第五，千萬(wàn)資產(chǎn)“高凈值家庭”比上年減少3000戶，達(dá)到19.3萬(wàn)戶，減少1.5%，其中擁有千萬(wàn)可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”9.8萬(wàn)戶。
可以看出，上述排名前五的地區(qū)，千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭數(shù)量均在下滑。
從千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值家庭構(gòu)成來(lái)看，包括企業(yè)主、金領(lǐng)、炒房者、職業(yè)股民四大人群。上述報(bào)告顯示，企業(yè)擁有者占比65%，比上年增加5個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)資產(chǎn)占其所有資產(chǎn)的66%，他們擁有140萬(wàn)元的可投資資產(chǎn)（現(xiàn)金及部分有價(jià)證券）、20萬(wàn)元以上的汽車和價(jià)值180萬(wàn)元以上的住房。
金領(lǐng)主要包括大型企業(yè)集團(tuán)、跨國(guó)公司的高層人士，他們擁有公司股份、高昂的年薪、分紅等來(lái)保證穩(wěn)定的高收入，這部分人占比20%，和上年相同。他們的財(cái)富中現(xiàn)金及有價(jià)證券部分占比20%，擁有500萬(wàn)元以上的自住房產(chǎn)、價(jià)值50萬(wàn)元以上的汽車。
炒房者主要指投資房地產(chǎn)、擁有數(shù)套房產(chǎn)的財(cái)富人士，這部分人占比10%，和上年相同。房產(chǎn)投資占到他們總財(cái)富的84%，現(xiàn)金及有價(jià)證券占比2%。
職業(yè)股民是從事股票、期貨等金融投資的專業(yè)人士，這部分人占比5%，比上年減少5個(gè)百分點(diǎn)，現(xiàn)金及股票占到其總財(cái)富的29%。職業(yè)股民平均擁有430萬(wàn)元以上自住房產(chǎn)、170萬(wàn)元以上投資性房產(chǎn)和價(jià)值100萬(wàn)元以上的汽車。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，受訪的高凈值人群平均家庭年開銷金額為175萬(wàn)元，其中旅游（占比19%，33萬(wàn)元）、孩子教育（占比18%，32萬(wàn)元）和購(gòu)買日用奢侈品（占比16%，28萬(wàn)元）是他們的主要消費(fèi)類型。其他花費(fèi)在娛樂(lè)、健康與保健、個(gè)人教育與禮品等方面。不同年齡層中，30歲以下高凈值人群在奢侈品方面花費(fèi)支出最大，他們平均一年在日用奢侈品方面花費(fèi)31萬(wàn)元。
超高凈值人群家庭年平均花費(fèi)更是達(dá)316萬(wàn)元。其中日用奢侈品占比19%（60萬(wàn)元），孩子教育占比18%（55萬(wàn)元），旅游占比15%（46萬(wàn)元）。
與2019年相比，2020年中國(guó)高凈值人群消費(fèi)價(jià)格的總水平上漲了3.4%，漲幅高于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（2020年9月CPI同比增長(zhǎng)1.7%）的水平。
后疫情時(shí)代強(qiáng)調(diào)“財(cái)富安全”
伴隨疫情的影響，高凈值人群更加注意風(fēng)險(xiǎn)管理，在對(duì)未來(lái)的判斷上也愈發(fā)理性。
中信銀行私人銀行與胡潤(rùn)研究院聯(lián)合發(fā)布的《2020中國(guó)高凈值人群需求管理白皮書》顯示，八成高凈值人群面對(duì)疫情保持積極的心態(tài)，即便在企業(yè)經(jīng)營(yíng)受影響的情況下，也能積極調(diào)整，展現(xiàn)出頑強(qiáng)的韌性與進(jìn)取的勇氣。理性積極的態(tài)度同樣也折射在消費(fèi)觀上，超過(guò)九成的高凈值人群表示疫情對(duì)消費(fèi)態(tài)度無(wú)太大影響，仍然秉持理性消費(fèi)觀。
疫情也讓高凈值人群把健康、親情放在更重要的位置。數(shù)據(jù)顯示，近八成高凈值人群認(rèn)為健康是人生重要目標(biāo)，近六成高凈值人群將健康排在人生目標(biāo)重要性的第一位，其次是親情、財(cái)富、時(shí)間、事業(yè)。
定性研究發(fā)現(xiàn)，高凈值人群對(duì)于人生目標(biāo)的定位是“健康第一、親情第二、財(cái)富第三”。他們對(duì)于健康的理解包括擁有健康的生活、健康的體魄、健康的靈魂。
高凈值人群對(duì)于“財(cái)富自由”也有更深層次的理解，包括時(shí)間可支配的自由、資源可支配的自由、財(cái)富可支配的自由、健康的自由以及與之相關(guān)的醫(yī)療自由。同樣，他們認(rèn)為精神上的自由比財(cái)富自由更重要，在此基礎(chǔ)上，健康的身體是先行條件，是進(jìn)行創(chuàng)富、守富和傳富的基石。
據(jù)悉，胡潤(rùn)百富將財(cái)富生命周期定義為創(chuàng)富、守富、傳富三個(gè)階段。創(chuàng)富，即財(cái)富增長(zhǎng)；守富，即保障財(cái)富安全；傳富，即規(guī)劃財(cái)富傳承。
后疫情時(shí)代，高凈值人群將“財(cái)富安全”放在首位，超過(guò)了“財(cái)富增長(zhǎng)”和“財(cái)富傳承”。超過(guò)五成高凈值人群認(rèn)為“財(cái)富安全”非常重要，體現(xiàn)在他們?cè)絹?lái)越多地關(guān)注資產(chǎn)流動(dòng)性、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，且越來(lái)越多地信賴專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)。
對(duì)于財(cái)富增長(zhǎng)，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，五成高凈值人群重視積極進(jìn)取的金融投資，比如認(rèn)為“流動(dòng)性資產(chǎn)的配置”的重要性超過(guò)了“非金融資產(chǎn)的配置”。
另外，四成高凈值人群開始關(guān)注財(cái)富傳承的規(guī)劃。他們對(duì)于“傳承”的理解更加多元和寬廣，體現(xiàn)在價(jià)值觀與精神的傳承成為主流的傳承趨勢(shì)。具體而言，企業(yè)核心價(jià)值傳承的重要性居首位，其次是家族精神財(cái)富和物質(zhì)財(cái)富傳承。進(jìn)一步而言，六成高凈值人群認(rèn)為充足的現(xiàn)金流以及高穩(wěn)定性的財(cái)富規(guī)劃對(duì)于財(cái)富自由非常重要，其次是應(yīng)對(duì)意外的保障，比如各類商業(yè)保險(xiǎn)等。
可以看出，外部宏觀環(huán)境的變化疊加疫情影響的不確定，改變了高凈值人群對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的偏好和管理。風(fēng)險(xiǎn)偏好降低、投資風(fēng)格更加穩(wěn)健和靈活，則直接影響著資產(chǎn)配置策略的調(diào)整和優(yōu)化，體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)上多元配置、平衡風(fēng)險(xiǎn)，配置上重視金融資產(chǎn)，布局上回歸中國(guó)市場(chǎng)的特點(diǎn)。
財(cái)富傳承壓力顯現(xiàn)
財(cái)富傳承已經(jīng)成為高凈值人群，特別是超高凈值人群最關(guān)心的話題。
根據(jù)《中國(guó)私人銀行發(fā)展報(bào)告（2020）暨中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理白皮書》的調(diào)研，六成以上的創(chuàng)一代企業(yè)家為60后或70后，面臨著不同程度的傳承壓力。這一比例在超高凈值人群中更高，2019年“新財(cái)富500富人榜”中，78.2%的上榜企業(yè)家年齡已經(jīng)超過(guò)50歲。規(guī)模龐大的富裕人群對(duì)傳承規(guī)劃、企業(yè)頂層設(shè)計(jì)、家族治理以及包括家族信托、家族辦公室在內(nèi)的傳承工具等需求與日俱增。
上述《白皮書》認(rèn)為，家族財(cái)富的安全傳承很大程度上依賴于國(guó)家政策、宏觀經(jīng)濟(jì)、法律制度等外部環(huán)境。同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與家族成員關(guān)系也影響著家族財(cái)富的規(guī)模與完整性。面對(duì)外部環(huán)境的變化與不確定性、內(nèi)部企業(yè)發(fā)展與家族關(guān)系的復(fù)雜性，高凈值人群更需要穩(wěn)健的財(cái)富增長(zhǎng)戰(zhàn)略、有韌性的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、和諧向上的家族治理戰(zhàn)略，以多重資本共同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。
相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，家族財(cái)富增長(zhǎng)與家族企業(yè)發(fā)展被高凈值人群認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)百年傳承最重要的兩個(gè)因素。此外，高凈值人群普遍認(rèn)為“人才興家”，增厚人力資本是家族長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重中之重。站在家族資本全面?zhèn)鞒械慕嵌?，家族團(tuán)結(jié)和睦的關(guān)系、家族價(jià)值觀與使命感的樹立、家族的社會(huì)地位及聲譽(yù)等都將推動(dòng)家業(yè)的世代傳承。因此，大額保單、家族信托、家族辦公室等傳承工具的應(yīng)用，可以幫助高凈值人群建立長(zhǎng)期傳承規(guī)劃、優(yōu)化代際傳承架構(gòu)，有效防范家族傳承過(guò)程中面臨的內(nèi)外部多重風(fēng)險(xiǎn)。
