2023年1月13日海思科（002653）（002653）發(fā)布公告稱公司于2023年1月12日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，中信證券甘壇煥、財(cái)通基金戚夢嘉、匯升投資熊文說、汐泰投資董函、拾貝投資陳問、煜德投資蔡苗、華安基金于嘉軒、永贏基金張蕊、遠(yuǎn)信投資葉錚、棣增投資趙莉莉、清和泉鐘穎、北京高信百諾投資魏子涵、中信自營沈威宇、中?；鹕坭?、農(nóng)銀匯理基金李蕾、理成資產(chǎn)陳穎參與。

具體內(nèi)容如下：

問：2023年醫(yī)院診療的恢復(fù)情況如何？對環(huán)泊酚有什么影響？

答：國內(nèi)手術(shù)量基數(shù)很大，每年在五六千萬臺(tái)以上且 2020年以前平均每年有 10%以上增長。2020年以來，估計(jì)全國醫(yī)院的住院量、手術(shù)量有一定下降，2023 年隨著醫(yī)院就診逐步恢復(fù)常態(tài)，預(yù)計(jì) 2023 年手術(shù)量會(huì)有一個(gè)較大的增長和修復(fù)，對環(huán)泊酚的銷售增長是非常有利的。

問：環(huán)泊酚美國臨床進(jìn)展如何？

答：環(huán)泊酚注射液第一項(xiàng)美國Ⅲ期臨床試驗(yàn)達(dá)到了預(yù)設(shè)主要終點(diǎn)，第二項(xiàng)美國Ⅲ期臨床試驗(yàn)也在積極推進(jìn)。預(yù)計(jì)今年 6月底前入組結(jié)束，9月底前整理完畢數(shù)據(jù)及報(bào)告。

問：貴公司 HSK16149目前進(jìn)展情況如何？

答：HSK16149 膠囊適應(yīng)癥之一糖尿病周圍神經(jīng)痛已于去年申報(bào) ND并獲受理，另有一項(xiàng)帶狀皰疹后神經(jīng)痛的適應(yīng)癥預(yù)計(jì)于今年一季度內(nèi)申報(bào) ND。

問：請介紹一下貴公司針對 NASH適應(yīng)癥的藥物。

答：我公司 HSK31679是一款高選擇性 THR-β激動(dòng)劑，有用于 NSH 的潛力，國外同靶點(diǎn)的 Resmetirom 的三期臨床已經(jīng)取得了很好的結(jié)果，目前 HSK31679 處于 I 期臨床階段。

問：請介紹一下貴公司創(chuàng)新藥 HSKHSK31858。

答：HSK29116是海思科自主研發(fā)的 BTK-PROTC藥物，用于治療復(fù)發(fā)難治 B細(xì)胞淋巴瘤，目前處于臨床試驗(yàn)階段；HSK31858是 DPP1小分子抑制劑，臨床擬用于治療支氣管擴(kuò)張癥及急性肺損傷，已于去年 11月開始Ⅱ期臨床試驗(yàn)。

問：公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)、研發(fā)方向等整體研發(fā)布局？

答：①創(chuàng)新藥團(tuán)隊(duì)800人左右，其中臨床前 400余人，臨床研究 300余人；②研發(fā)投入預(yù)計(jì)未來幾年每年的研發(fā)投入在 10 億左右；③研發(fā)方向聚焦麻醉鎮(zhèn)痛、腫瘤等治療領(lǐng)域，同時(shí)也會(huì)嘗試其他熱點(diǎn)領(lǐng)域。

問：公司仿制藥業(yè)務(wù)現(xiàn)狀？未來銷售額是否會(huì)繼續(xù)受到集采等政策影響？

答：公司主要仿制藥有十余個(gè)品種，包括腸外營養(yǎng)系列、甲磺酸多拉司瓊注射液、多烯磷脂酰膽堿注射液等，具有較強(qiáng)的差異化，預(yù)計(jì)未來仿制藥整體的收入不會(huì)出現(xiàn)受集采影響銷售額大幅下降的情況。

海思科（002653）主營業(yè)務(wù)：化藥制劑及原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

海思科2022三季報(bào)顯示，公司主營收入20.97億元，同比上升9.71%；歸母凈利潤1.03億元，同比下降62.54%；扣非凈利潤7886.64萬元，同比上升608.06%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入8.49億元，同比上升33.75%；單季度歸母凈利潤3322.91萬元，同比上升173.57%；單季度扣非凈利潤2778.69萬元，同比上升166.36%；負(fù)債率47.85%，投資收益-1396.44萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2810.57萬元，毛利率67.87%。

該股最近90天內(nèi)共有4家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級4家。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出2754.09萬，融資余額減少；融券凈流出468.23萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，海思科（002653）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河良好，盈利能力較差，營收成長性較差。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤率、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)1.5星，綜合指標(biāo)1.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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