煙花易冷，*難回。

煙花爆竹熱度攀升，曾經(jīng)的“煙花*股”卻活得焦頭爛額。

臨近春節(jié)，“放鞭炮”作為年俗的一環(huán)，在各大平臺(tái)的討論度不斷上漲。山東、廣東等地先后出臺(tái)“允許燃放煙花爆竹”的政策，煙花爆竹商家銷量回暖，多家上市企業(yè)喜提漲停。

這其中包括了一家叫熊貓金控（股票名“ST熊貓”）的上市公司，從2022年11月至今，熊貓金控已收獲13個(gè)漲停板。不過，相比曾經(jīng)“中國(guó)煙花*股”的盛名，它的另一業(yè)務(wù)——P2P——讓它在歷史潮流中備受爭(zhēng)議。

公開資料顯示，這家公司曾經(jīng)收購(gòu)多家國(guó)內(nèi)外煙花公司，最鼎盛時(shí)甚至登上北京奧運(yùn)會(huì)、上海世博會(huì)開幕式，年?duì)I收達(dá)到數(shù)億元。然而隨著“煙花燃放”政策收緊，熊貓煙花開拓“創(chuàng)新業(yè)務(wù)”，在涉足P2P網(wǎng)貸后“暴雷”，經(jīng)營(yíng)情況急轉(zhuǎn)直下。2022年11月，其創(chuàng)始人“煙花大王”趙偉平因非法吸收公眾存款罪，被采取刑事拘留措施。

2022年12月21日晚間，ST熊貓公告中重要風(fēng)險(xiǎn)提示：公司旗下孫公司銀湖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司已被立案，相關(guān)兌付工作尚未完成；公司無法判斷最終上市公司是否需要對(duì)銀湖網(wǎng)的待兌付余額承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

時(shí)至今日，P2P“暴雷”的受害者們還在QQ群內(nèi)苦苦追討欠款，但跌落谷底的熊貓煙花，看來已難有再次綻放的機(jī)會(huì)。

沉默的“韭菜”們

“銀湖網(wǎng)官方咨詢1群”里的452名用戶，每天都要經(jīng)歷一次沉默的輪回。

下午5點(diǎn)，客服機(jī)器人準(zhǔn)時(shí)開啟“全員禁言”，次日早晨再將其關(guān)閉?！氨怀聊钡母杏X很不好受，但等待得久了，幾乎所有人都已經(jīng)麻木。群里發(fā)言寥寥，只有客服時(shí)隔幾周會(huì)發(fā)出一條“溫馨提示”，內(nèi)容是請(qǐng)投資人耐心等待回款，不要上當(dāng)受騙。

然而，每個(gè)人都是因?yàn)椤吧袭?dāng)受騙”，才會(huì)在這個(gè)QQ群里集結(jié)。人們提及最多的一句話是“什么時(shí)候還錢”，有人把自己的群昵稱改為“銀湖網(wǎng)欠我22900，34個(gè)月沒還一分錢了！”，作為無聲的抗議。

他們追討欠款的對(duì)象、已被凍結(jié)資產(chǎn)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“銀湖網(wǎng)”，正是熊貓煙花旗下的公司。

在銀湖網(wǎng)投資10萬余元的劉女士記得，她最早接觸P2P是在2014年。那時(shí)整個(gè)行業(yè)如日中天，許多項(xiàng)目的年利率能達(dá)到12%以上，在銀行工作的劉女士也禁不住誘惑，試著投入了1萬元存款，作為理財(cái)升值的手段。

眼看回款順利，她大著膽子又加注了不少資金，還給自己的親戚推薦這個(gè)P2P平臺(tái)，甚至連還在上大學(xué)的兒子都被鼓動(dòng)，拿出2萬元存款跟劉女士“學(xué)習(xí)理財(cái)”。

后來，“暴雷”突然而至。銀湖網(wǎng)官方的說辭一改再改，從承諾回款一切順利、否認(rèn)市場(chǎng)不實(shí)傳言，到“部分項(xiàng)目”出現(xiàn)問題、將優(yōu)先兌付大額存單。最后，銀湖網(wǎng)官方也躺平了：“平臺(tái)已經(jīng)立案宣判，資產(chǎn)均為凍結(jié)查封狀態(tài)?！?/p>

直到那時(shí)，劉女士才醒悟過來，自己被“割了韭菜”。一家人辛苦儲(chǔ)蓄的存款，伴隨著熊貓煙花的黯然退場(chǎng)，也像一束煙花消逝在夜空中。

煙花易冷

熊貓煙花的品牌聲譽(yù)，在2008年達(dá)到頂峰。

那一年的北京奧運(yùn)會(huì)，熊貓煙花拿出自研的空氣彈射、芯片精準(zhǔn)控時(shí)技術(shù)，參與了開幕式上的“大腳印”煙花燃放，做到了雙重意義上的“一炮而紅”。2010年，熊貓煙花又出現(xiàn)在上海世博會(huì)、廣州亞運(yùn)會(huì)的開幕式上，風(fēng)頭一時(shí)無兩。

在那之前，熊貓煙花進(jìn)行了一連串“買買買”的大動(dòng)作。其創(chuàng)始人趙偉平本是英語(yǔ)教師，在上世紀(jì)80年代投身于煙花爆竹外貿(mào)行業(yè)。他窺見這個(gè)賽道的商機(jī)，干脆自己創(chuàng)立了公司，并從1998年起相繼收購(gòu)了英國(guó)、瑞典、丹麥等國(guó)的多家煙花爆竹企業(yè)，在多個(gè)國(guó)家布局銷售網(wǎng)絡(luò)。

2005年，北京宣布取消煙花爆竹禁令，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成了一片比海外更吸引人的沃土。身為“煙花大王”的趙偉平迅速采取行動(dòng)，又陸續(xù)收購(gòu)上市企業(yè)“瀏陽(yáng)花炮”和國(guó)內(nèi)煙花生產(chǎn)、銷售均位列前茅的東信煙花集團(tuán)，讓熊貓煙花走上“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”路線，并在2012年把營(yíng)收推上了2.55億元的峰值。

然而，隨著2013年“煙花燃放”政策的再度收緊，熊貓煙花盛景難再。熊貓煙花在2014年財(cái)報(bào)中表示：受近年各級(jí)政府限放禁放政策的限制、國(guó)內(nèi)民眾環(huán)保意識(shí)的加強(qiáng)、霧霾天氣的肆虐、安全事故多發(fā)等因素的影響，國(guó)內(nèi)煙花行業(yè)面臨復(fù)雜的形勢(shì)，煙花市場(chǎng)需求不斷萎縮，影響公司未來的持續(xù)發(fā)展。該財(cái)報(bào)同時(shí)提到，公司在保持煙花業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行多元化布局，積極開拓新的投資領(lǐng)域。

從2014年開始，熊貓煙花先后嘗試進(jìn)軍影視、P2P和新能源行業(yè)。其中*“成功”的，便是P2P，其股票名也在2015年變成了“熊貓金控”，更剝離煙花生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

短期來看，互聯(lián)網(wǎng)金融確實(shí)提振了熊貓的業(yè)績(jī)。2017年財(cái)報(bào)顯示，熊貓煙花營(yíng)收3.43億，毛利率高達(dá)50%以上。嘗到甜頭的趙偉平也專注搞起了*、小貸、財(cái)務(wù)顧問管理等金融服務(wù)。

后來負(fù)面新聞纏身的“銀湖網(wǎng)”，也在這個(gè)時(shí)段注冊(cè)成立。

在那個(gè)P2P平臺(tái)跑馬圈地的草莽時(shí)代，銀湖網(wǎng)發(fā)展快速。2017年，銀湖網(wǎng)注冊(cè)人數(shù)過百萬，累計(jì)交易額突破90億元。彼時(shí)的“銀湖網(wǎng)”App內(nèi)，年利率12%以上的P2P項(xiàng)目隨處可見，這已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一般銀行理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率。

投資人狂熱進(jìn)場(chǎng)，但危機(jī)已在暗中醞釀。

“老本行”挽救公司

劉女士原本不相信銀湖網(wǎng)會(huì)“跑路”。

在她眼里，崩盤的都是一些劣質(zhì)P2P平臺(tái)，而銀湖網(wǎng)無疑是資質(zhì)雄厚的業(yè)界標(biāo)桿。在“暴雷”跡象初現(xiàn)時(shí)，投資人們也在群聊中互相安慰：“熊貓煙花是上市企業(yè)，不會(huì)輕易倒下的?！?/p>

就連熊貓煙花創(chuàng)始人趙偉平，也曾公開鄙視P2P平臺(tái)的“跑路潮”：“跑路的，應(yīng)該從嚴(yán)從重處罰。如果投資者的錢不能歸還，應(yīng)該由股東、股東的股東，不斷向上一直追溯。股東應(yīng)承擔(dān)無限責(zé)任?！?/p>

可惜，銀湖網(wǎng)還是倒在了2018年的“暴雷”大潮中。2019年，拖欠上億元債款的銀湖網(wǎng)被立案調(diào)查。在連續(xù)兩年虧損數(shù)千萬元后，熊貓金控也成了被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的“*ST熊貓”。

熊貓被逼到絕境，只得回歸老本行“斷臂求生”。

剝離互聯(lián)網(wǎng)金融、專注煙花出口業(yè)務(wù)后，熊貓的業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)。2020年、2021年，其營(yíng)收分別為1.75億元、2.89億元；2022年前三季度，熊貓金控營(yíng)收2.71億元，凈利潤(rùn)7129萬元。

好消息是，煙花爆竹生意給公司續(xù)上了一口氣，隨著近期燃放煙花爆竹政策的出臺(tái)，熊貓金控（股票名“ST熊貓”）股價(jià)節(jié)節(jié)攀升；壞消息是，P2P“暴雷”帶來的傷害仍在，以熊貓金控當(dāng)前的利潤(rùn)水平，遠(yuǎn)不足以填上兌付的窟窿。

僅剩下10人團(tuán)隊(duì)的熊貓煙花，要重挑大梁，撐起包含金融業(yè)務(wù)的全公司，尚需時(shí)間。

2014年，曾有股民旗幟鮮明地看好銀湖網(wǎng)和熊貓煙花：“銀湖網(wǎng)目前成交已經(jīng)達(dá)到一線P2P平臺(tái)水平，已經(jīng)不是概念炒作，而是真正的P2P新銳黑馬。”

在那個(gè)高歌猛進(jìn)的時(shí)代，人人都在為這次利落的轉(zhuǎn)型歡呼叫好，只是不知危機(jī)的引線早已點(diǎn)燃。