截至2022年10月31日，綜合行業(yè)共有上市公司24家，我們梳理了他們的2022三季報，并根據(jù)核心財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了排名。本文統(tǒng)計了9個維度18個財務(wù)指標(biāo)，具體如下。

維度一、規(guī)模

1、總市值

總市值計算公式為：總市值=收盤價×總股本。

2022年10月31日，綜合行業(yè)A股上市公司共計24家，總市值1311億元。20~50億區(qū)間的上市公司13家，占比（54%）最多；10~20億、50~100億區(qū)間，均有上市公司5家，各占比（21%）次之。

圖1：2022年10月31日綜合行業(yè)A股上市公司市值分布（單位：家）

圖2：綜合行業(yè)A股上市公司總市值排行榜

2、總資產(chǎn)

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司整體總資產(chǎn)合計2270億元，同比減少0.74%，資產(chǎn)規(guī)模呈小幅下滑態(tài)勢。

其中，2家綜合行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)規(guī)模超過500億。榜單前三未發(fā)生改變，海南機(jī)場（582.22億元）排名第一，亞泰集團(tuán)（541.31億元）排名第二，泰達(dá)股份（391.63億元）排名第三。

此外，10家綜合行業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)實現(xiàn)增長，其中1家增速超過50%，1家增速更是超過100%。

圖3：綜合行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)排行榜

3、營業(yè)收入

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司整體實現(xiàn)營業(yè)收入合計585億元，同比減少7.94%，行業(yè)上市公司營收呈小幅下滑態(tài)勢。

其中，2家企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模突破100億元，榜單前三發(fā)生變化，泰達(dá)股份（143.34億元）代替亞泰集團(tuán)排名第一，亞泰集團(tuán)（106.97億元）退居第二，三木集團(tuán)（90.34億元）保持排名第三。

此外，11家綜合行業(yè)企業(yè)營業(yè)收入實現(xiàn)增長，其中2家企業(yè)實現(xiàn)了50%以上的增長，2家營收增速超過100%。

圖4：綜合行業(yè)A股上市公司營業(yè)收入排行榜

4、凈利潤

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司整體實現(xiàn)凈利潤合計8.13億元，同比增加65.27%，行業(yè)上市公司凈利潤規(guī)模呈大幅上升態(tài)勢。

其中，1家企業(yè)凈利潤規(guī)模突破10億元。榜單未發(fā)生改變。2022前三季凈利潤第一名是海南機(jī)場（17.89億元），第二名是粵桂股份（3.31億元），第三名是魯銀投資（2.18億元）。

此外，8家綜合行業(yè)企業(yè)凈利潤實現(xiàn)增長，3家凈利潤下滑，4家出現(xiàn)虧損，其中6家企業(yè)實現(xiàn)了50%以上的高速增長，3家企業(yè)凈利增幅更是超過100%。

圖5：綜合行業(yè)A股上市公司凈利潤排行榜

維度二、成長性

5、營業(yè)收入增速

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司11家實現(xiàn)營業(yè)收入增長，13家營業(yè)收入出現(xiàn)下滑。大部分綜合行業(yè)A股上市公司銷售規(guī)模下滑。

圖6：綜合行業(yè)A股上市公司營業(yè)收入增速排行榜

6、毛利潤增速

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司10家實現(xiàn)毛利潤增長，13家毛利潤出現(xiàn)下滑，綜合行業(yè)大部分上市公司產(chǎn)品盈利下滑。

圖7：綜合行業(yè)A股上市公司毛利潤增速排行榜

7、核心利潤增速

核心利潤是指企業(yè)自身開展經(jīng)營活動所產(chǎn)生的經(jīng)營成果，剔除投資收益、政府補(bǔ)貼等非經(jīng)營活動的影響，還原企業(yè)經(jīng)營活動真實的盈利能力。核心利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-稅金及附加-研發(fā)費(fèi)用-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-利息費(fèi)用。

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司3家核心利潤增長， 4家核心利潤出現(xiàn)下滑。

圖8：綜合行業(yè)A股上市公司核心利潤增速排行榜

維度三、股東回報

8、ROE

股份巴菲特曾經(jīng)說過，如果非要我選擇用一個指標(biāo)進(jìn)行選股，我會選擇ROE。公司能夠創(chuàng)造并維持高水平的ROE是可遇而不可求的，這樣的事情實在太少了。因為當(dāng)公司規(guī)模擴(kuò)大的時候，維持高ROE是極其困難的事情。

ROE，即凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，反映了股東權(quán)益的收益水平，衡量了公司運(yùn)用自有資本的效率。通常來說，ROE越高，說明每單位凈資產(chǎn)帶來的收益越高。

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司中1家公司ROE超過20%。其中，榜單前三發(fā)生改變，博信股份（106.67%）代替粵桂股份排名第一，粵桂股份（10.19%）代替退居第二，魯銀股份（9.61%）退居第三。較去年同期，7家公司ROE改善，16家ROE降低。

圖9：綜合行業(yè)A股上市公司ROE排行榜

維度四、盈利性

9、毛利率

毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）÷營業(yè)收入，代表了企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力，一般來講，毛利率越高，產(chǎn)品的市場競爭力越強(qiáng)，同時也與企業(yè)的銷售策略有關(guān)。

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司中毛利率超過50%的有1家。其中，榜單前三發(fā)生改變，同達(dá)創(chuàng)業(yè)（62.59%）代替*ST凱瑞排名第一，綜藝股份（42.94%）排名第二，海南機(jī)場（29.86%）代替天宸股份排名第三。較去年同期，8家公司毛利率改善，16家毛利率下滑。

圖10：綜合行業(yè)A股上市公司毛利率排行榜

10、核心利潤率

核心利潤率=核心利潤÷營業(yè)收入，剔除了投資活動、政府補(bǔ)助等非經(jīng)營活動的影響，反映了企業(yè)經(jīng)營活動的盈利性。一般來講，核心利潤率越高，企業(yè)經(jīng)營活動的盈利性就越強(qiáng)。

2022前三季綜合行業(yè)A股上市有1家公司核心利潤率超過30%，18家低于5%。其中，榜單前三發(fā)生改變，同達(dá)創(chuàng)業(yè)（52.84%）代替粵桂股份排名第一，粵桂股份（11.86%）退居第二，博信股份（8.83%）代替*ST大通排名第三。較去年同期，9家公司經(jīng)營活動盈利性改善，15家經(jīng)營活動盈利性下滑。

圖11：綜合行業(yè)A股上市公司核心利潤率排行榜

11、研發(fā)費(fèi)用率

研發(fā)費(fèi)用是指研究與開發(fā)某項目所支付的費(fèi)用，反映了企業(yè)對研發(fā)的重視程度。一般來講，研發(fā)費(fèi)用越高，企業(yè)對研發(fā)的重視程度越高，但也與企業(yè)自身的資金實力以及對研發(fā)投入的費(fèi)用化與資本化的選擇有關(guān)。

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司研發(fā)費(fèi)用規(guī)模前三為亞泰集團(tuán)（1.22億元）、魯銀投資（0.91億元）、粵桂股份（0.52億元）。研發(fā)費(fèi)用率前三為浙江富潤（4.60%）、綠能慧充（4.21%）、科新發(fā)展（3.95%）。

圖12：綜合行業(yè)A股上市公司研發(fā)費(fèi)用率排行榜

維度五、運(yùn)營效率

12、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比，它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標(biāo)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的一項重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司有2家公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率超過1，榜單前三發(fā)生改變，園城黃金（1.15）代替恒立實業(yè)排名第一，*ST凱瑞（1.11）排名第二，上海三毛（0.98）代替大為股份排名第三。較去年同期，8家公司資產(chǎn)利用效率提高，16家公司資產(chǎn)利用效率降低。

圖13：綜合行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率排行榜

維度六、利潤質(zhì)量

13、核心利潤獲現(xiàn)率

核心利潤獲現(xiàn)率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額÷（核心利潤+其他收益），反映企業(yè)經(jīng)營活動會計處理的利潤數(shù)字轉(zhuǎn)變?yōu)檎娼鸢足y的能力。一般來講，核心利潤獲現(xiàn)率越高，經(jīng)營活動利潤的含金量越高，核心利潤獲現(xiàn)率在1.2~1.5屬于較好，但也與行業(yè)特性有關(guān)。

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司2家公司核心利潤獲現(xiàn)率超過1.2。榜單前三發(fā)生改變，綜藝股份（3.05）代替青島中程排名第一，粵桂股份（1.98）代替三木集團(tuán)排名第二，魯銀投資（0.75）代替海南機(jī)場排名第三。較去年同期，6家公司經(jīng)營活動變現(xiàn)能力增強(qiáng)，7家公司經(jīng)營活動變現(xiàn)能力減弱。

圖14：綜合行業(yè)A股上市公司核心利潤獲現(xiàn)率排行榜

14、上下游資金占用比例

經(jīng)營活動變現(xiàn)能力主要受經(jīng)營活動盈利能力、存貨政策和兩頭吃能力三方面的影響，其中上下游資金占用比例是反映兩頭吃能力的重要指標(biāo)。

上下游資金占用比例=（上游資金占用規(guī)模+下游資金占用規(guī)模）÷營業(yè)收入，表示單位收入可以占用上下游/需要為上下游墊付的資金量，反映企業(yè)對上下游的議價能力。該比例為正值且越大，表示占用上下游越多的資金，該比例為負(fù)值且越小，表示被上下用占用越多的資金。

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司9家公司能夠占用上下游資金，15家公司被上下游占用資金。榜單前三發(fā)生改變，海南機(jī)場（173.5%）保持排名第一，天宸股份（54.4%）代替寧波聯(lián)合排名第二，園城黃金（51.1%）代替三木集團(tuán)排名第三。較去年同期，9家公司對上下游議價能力增強(qiáng)，15家公司對上下游議價能力減弱。

其中，對上游，行業(yè)上市公司中20家公司能占用上游資金，有4家被上游占用資金；對下游，行業(yè)上市公司中有6家公司能夠占用下游資金，其余18家企業(yè)全部被下游占用資金。

圖15：綜合行業(yè)A股上市公司上下游資金占用比例排行榜

維度七、造血能力

15、造血能力

企業(yè)主要有兩大造血點，一個是經(jīng)營活動，通過經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量金額反映，另一份是投資活動，通過投資收益產(chǎn)生的現(xiàn)金反映。一般來講，造血能力規(guī)模越大，反映企業(yè)的造血能力越強(qiáng)。

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司榜單前三發(fā)生改變，粵桂股份（7.21億元）代替海南機(jī)場排名第一，魯銀投資（1.79億元）代替泰達(dá)股份排名第二，悅達(dá)投資（0.65億元）排名第三。

圖16：綜合行業(yè)A股上市公司造血能力排行榜

維度八、投資活動

16、戰(zhàn)略性投資規(guī)模

企業(yè)的投資分為戰(zhàn)略性與非戰(zhàn)略性，其中戰(zhàn)略性投資反應(yīng)企業(yè)的戰(zhàn)略與發(fā)展?jié)摿?，而非?zhàn)略性投資主要為企業(yè)短期的盈利行為。

其中戰(zhàn)略性投資主要包括兩點，一個是用于產(chǎn)能的建設(shè)，在報表中一般列示為在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，一個是用于對外并購或企業(yè)戰(zhàn)略性股權(quán)投資，報表中一般列示為取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。一般來講，該數(shù)值越大，公司與戰(zhàn)略相關(guān)的投資規(guī)模越大，未來的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司榜單前三發(fā)生改變，泰達(dá)股份（8.00億元）代替泰達(dá)股份排名第一，魯銀投資（4.65億元）代替漳州發(fā)展第二，粵桂股份（3.53億元）保持排名第三。

圖17：綜合行業(yè)A股上市公司戰(zhàn)略性投資排行榜

17、產(chǎn)能擴(kuò)張比例

產(chǎn)能擴(kuò)張比例=長期經(jīng)營資產(chǎn)凈投入÷期初長期經(jīng)營性資產(chǎn)，反映公司長期性資產(chǎn)擴(kuò)張的投資決策，公司采取的是擴(kuò)張、維持還是收縮戰(zhàn)略。一般來講，該數(shù)值越大，企業(yè)表現(xiàn)出越明顯的產(chǎn)能擴(kuò)張。

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司中有2家產(chǎn)能擴(kuò)展比例大于30%。榜單前三發(fā)生改變，天宸股份（55.83%）代替博信股份排名第一，恒立實業(yè)（31.32%）代替*ST大通排名第二，魯銀投資（29.72%）代替泰達(dá)股份排名第三。

圖18：綜合行業(yè)A股上市公司產(chǎn)能擴(kuò)張比例排行榜

維度九、籌資能力

18、金融資產(chǎn)負(fù)債率

負(fù)債主要包括金融負(fù)債（如短期借款等）與經(jīng)營負(fù)債（如應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款等），其中金融負(fù)債反映企業(yè)的輸血能力，經(jīng)營負(fù)債反映企業(yè)的造血能力。

金融資產(chǎn)負(fù)債率=金融性負(fù)債÷總資產(chǎn)總計，反映企業(yè)對輸血的依賴。該數(shù)值越大，企業(yè)對輸血的依賴越大，償債壓力越大。

2022前三季綜合行業(yè)A股上市公司中有1家金融資產(chǎn)負(fù)債率高于50%。榜單前三發(fā)生改變，亞泰集團(tuán)（54.79%）代替*ST凱瑞排名第一，泰達(dá)股份（45.91%）排名第二，漳州股份（40.27%）排名第三。較去年同期，13家公司金融負(fù)債率增加，9家公司金融負(fù)債率減少。

圖19：綜合行業(yè)A股上市公司金融資產(chǎn)負(fù)債率排行榜