兩家跨境互聯(lián)網(wǎng)券商被證監(jiān)會點名整改：行業(yè)“無證駕駛”定調(diào) | 愉見財經(jīng)

作者：愉見財經(jīng) 來源： 頭條號 44601/19

作者 | 夏心愉 出品 | 愉見財經(jīng) 參考 | 零壹財經(jīng)、證券市場周刊 等其實關于跨境互聯(lián)網(wǎng)券商是否“無證駕駛”在灰色地帶的討論早已有之，只是近日，算是靴子落地了——監(jiān)管機構發(fā)文對兩家美股上市券商富途控股（NASDAQ：FUTU）和老虎證

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作者 | 夏心愉

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參考 | 零壹財經(jīng)、證券市場周刊 等

其實關于跨境互聯(lián)網(wǎng)券商是否“無證駕駛”在灰色地帶的討論早已有之，只是近日，算是靴子落地了——監(jiān)管機構發(fā)文對兩家美股上市券商富途控股（NASDAQ：FUTU）和老虎證券（NASDAQ：TIGR）出手整治。

這兩天“愉見財經(jīng)”后臺有朋友點題問是怎么回事，趁周末版面簡單聊幾個要點。

第一個要點，“無證駕駛”在哪兒？其實，這些跨境互聯(lián)網(wǎng)券商是沒有境內(nèi)券商牌照的，但他們擁有海外券商牌照，所以呢，境外的事兒，本身并不受中國證監(jiān)會的直接監(jiān)管，但境內(nèi)的部分，“無證”啊。

“駕駛”上頭還有一個灰色地帶，在于這些券商之前主要吸引的投資人是境內(nèi)人士，但投資標的是境外股市，這里就有一個問號：境內(nèi)投資人的境外入金賬戶開戶、和資金趴到境外賬戶上，是怎么做到的？資金是本身就在境外的呢，還是從境內(nèi)去了境外？

當然從表面流程來看，這些券商本身的的確確完全不過手不接洽入金券商賬戶前序的所有資金流程；他們的主要工作，是此后的證券經(jīng)紀服務。嗯，只是，投資社區(qū)里會有前前后后的信息分享、方法交流。

但咱也有一說一，就我接觸過的某家跨境互利網(wǎng)券商而言，服務體驗的確一流：便捷的流程，貼心的打新指導，跟蹤發(fā)現(xiàn)市場機會，活躍的投資者社區(qū)等，這些核心能力，即便在切斷境內(nèi)市場后，服務境外市場也是可圈可點的。

必須說明的一個重要背景是，我們國家的資本項尚未放開，境內(nèi)投資者要用境內(nèi)的資金對外證券投資，只有QDII和“跨境通”兩條合規(guī)的康莊大道。余下的都不行。包括境內(nèi)持牌券商，人家也沒有被放開境外證券經(jīng)紀業(yè)務啊。

所以本質(zhì)上，應該是境外的服務境外，境內(nèi)的服務境內(nèi)，涇渭分明。

來看證監(jiān)會是怎么說的。根據(jù)整改公告：“近年來，富途控股有限公司、UP Fintech Holding Limited（老虎證券）未經(jīng)我會核準，面向境內(nèi)投資者開展跨境證券業(yè)務，根據(jù)《證券法》等相關法律法規(guī)，其行為已構成非法經(jīng)營證券業(yè)務?！?/section>

再早前，在2021年10月的外灘金融峰會上，中國人民銀行金融穩(wěn)定局局長孫天琦也就此敲過警鐘，他表示：“金融牌照有國界；境外機構在境內(nèi)從事禁止的、未對外開放的金融業(yè)務，或者僅持境外牌照在境內(nèi)展業(yè)，屬非法金融活動”。

第二個要點是，雖然證監(jiān)會主要點了兩家跨境互利網(wǎng)券商的名，但其實是“靴子落地”在了整個行業(yè)。只是這兩家相對而言更“獨角獸”一點，所以更引市場關注。

事實上，跨境互聯(lián)網(wǎng)券商行業(yè)還包括一些主要玩家，比如雪球旗下雪盈證券、新浪微博旗下華盛通證券、小米生態(tài)鏈上的微牛證券等。

在對兩家跨境互聯(lián)網(wǎng)券商的具體整改措施上，證監(jiān)會要求按照“有效遏制增量，有序化解存量”的思路進行整改。

一是依法取締增量非法業(yè)務活動，禁止招攬境內(nèi)投資者及發(fā)展境內(nèi)新客戶、開立新賬戶。

二是妥善處理存量業(yè)務，為維護市場平穩(wěn)，允許存量境內(nèi)投資者繼續(xù)通過原境外機構開展交易，但禁止境外機構接受違反我國外匯管理規(guī)定的增量資金轉(zhuǎn)入此類投資者賬戶。

證監(jiān)會還將責成相關派出機構進行現(xiàn)場核查、督促整改，并視整改情況采取進一步監(jiān)管措施。

富途控股回應稱，“公司將嚴格按照監(jiān)管的要求配合相應整改工作，同時亦會依照中國證監(jiān)會的要求，全力服務好所有存量境內(nèi)投資者，繼續(xù)為大家提供優(yōu)質(zhì)的交易服務。”富途將持續(xù)加大國際化的步伐，保持初心，為更多的全球投資者提供更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務。同時，富途亦會積極與中國證監(jiān)會及其派出機構溝通依法規(guī)范面向中國境內(nèi)投資者的跨境證券業(yè)務的具體方式。

老虎證券回應稱，公司已關注到中國證監(jiān)會發(fā)布的跨境展業(yè)整治工作相關信息。一直以來，公司高度重視全球的合規(guī)與監(jiān)管要求，公司在中國香港、澳大利亞、新西蘭、美國、新加坡等國家和地區(qū)持有63張金融牌照與資質(zhì)，新增客戶中九成來自上述國家或地區(qū)。老虎國際將按照中國證監(jiān)會有關要求，繼續(xù)依法合規(guī)服務存量客戶，積極配合核查，遏制境內(nèi)投資者增量，全面做好整改工作。

至于后續(xù)，跨境互聯(lián)網(wǎng)券商們的展業(yè)怎么繼續(xù)，據(jù)零壹財經(jīng)觀察，富途和老虎

均早已開啟“國際化”戰(zhàn)略，如同“愉見財經(jīng)”上文所提及的“涇渭分明”，境外的就服務好境外。

根據(jù)富途控股2022年三季報，三季度富途凈增有資產(chǎn)客戶數(shù)5.8萬，其中近90%來自中國香港及海外市場；根據(jù)老虎證券2022年三季報，老虎當季新增入金賬戶2.27萬個，根據(jù)中金研報，新增入金客戶中有近八成來自于海外市場。

據(jù)零壹財經(jīng)了解，兩家券商此前已經(jīng)按監(jiān)管要求停止內(nèi)地新增開戶。

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