1月19日晚間，贏合科技（300457）發(fā)布2022年度業(yè)績預告。公告顯示，公司2022年全年預計實現(xiàn)歸母凈利潤43500萬元—56000萬元，同比增長39.70%—79.84%；實現(xiàn)扣非凈利潤42500萬元—55000萬元，同比增長47.40%—90.75%。

贏合科技的高速增長充分受益于新能源汽車行業(yè)的擴張。中汽協(xié)數據顯示，2022年國內新能源汽車全年產銷量分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，分別同比增長96.9%和93.4%。滲透率達到25.6%，相較2021年高出12.1%。強勁的新能源車需求帶動了整個產業(yè)鏈的發(fā)展，GGII（高工產業(yè)研究院）數據顯示，2022年國內鋰電產業(yè)投資總金額超1.4萬億元，其中動力及儲能鋰電池項目投資額占比近三分之二。按投資項目分類，國內動力及儲能電池擴產項目達113個，平均單個項目投資額約80億元，企業(yè)呈現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展趨勢。贏合科技作為鋰電池智能生產設備領先企業(yè)，在研發(fā)創(chuàng)新、交付能力和售后服務等方面具備核心競爭優(yōu)勢，業(yè)務增長得到保障。

訂單中標不斷 海外市場拓展有驚喜

新年伊始，平安證券、國泰君安、國信證券、華西證券（002926）等多家券商在2023年A股投資策略報告中給予“新能源”極大關注度，同時表示看好2023年新能源領域的投資機會。

從估值角度來看，多數新能源企業(yè)PE降至30倍以下，處于歷史較低水平。同時，新能源基本面保持穩(wěn)健，風光、儲能、新能源車繼續(xù)高景氣上行，一個貫穿2023年的“黃金坑”可能正在成型。

新能源產業(yè)鏈復雜，哪個細分領域抗風險、可持續(xù)經營更強？回顧2022年，由于原材料供需錯配，新能源產業(yè)鏈中下游普遍經歷成本高企的陣痛，但無論原材料價格如何變化，只要終端需求持續(xù)爆發(fā)、行業(yè)擴產腳步不停歇，鋰電裝備景氣度將一如既往。多家券商2023年策略預計全球新能源車將繼續(xù)保持超過30%的高增速，并且在儲能大力發(fā)展的背景下，鋰電增速更高。新能源車、“風光+儲能”的需求持續(xù)拉滿，倒逼電池企業(yè)擴產；同時，搭載新技術的電池產品層出不窮，對設備帶來新的增量需求，鋰電裝備景氣度進一步提升。

隨著中國鋰電企業(yè)產能擴張加速，市場份額向頭部不斷集中。2022年1—11月，寧德時代（300750）、比亞迪（002594）、中航鋰電共占全球動力電池市場份額54.7%，全球排名前十的動力電池企業(yè)中，中國企業(yè)合計市場份額64.5%?；趧恿Αδ苁袌龈叽_定增長預期，頭部電池企業(yè)紛紛擴產，規(guī)劃到2025年的電池產能均在數百GWh。

作為鋰電裝備龍頭，贏合科技一直是頭部電池企業(yè)的重要合作伙伴。憑借規(guī)?；目焖俳桓赌芰?、可支撐下游極限制造的高效設備，公司2022年榮獲寧德時代“最佳交付獎”，獲欣旺達（300207）“戰(zhàn)略供應商”獎、蜂巢能源“優(yōu)秀供應商”獎；海外方面，公司多條產線獲得LG新能源提前驗收，首批涂布機產品通過歐盟CE和全球頂尖車企體系標準認證，順利出貨德國。

訂單方面，贏合科技國內基本盤穩(wěn)健，持續(xù)接單寧德時代、比亞迪等頭部廠商。值得一提的是，2022年海外訂單同比增長超過1倍，儲能電池類客戶及海外市場拓展帶來驚喜。公司2022年中標德國大眾鋰電設備訂單，將為其20GWh超級工廠提供涂布、激光切、疊片等核心設備；再度與ACC合作，滿足其法國電池工廠13GWh電池產能的前段量產設備需求。

裝備競爭優(yōu)勢明顯 疊片滲透率提升推動業(yè)績增長

經過近幾年高速發(fā)展，鋰電行業(yè)已成為中國制造的標桿。面對產能急劇擴張與極限制造需求，能提高生產效率、提升產品質量、減少人工的智能制造裝備起到舉足輕重的作用。

“創(chuàng)新驅動發(fā)展”一直是贏合科技堅持的重要戰(zhàn)略。公司自主開發(fā)的核心鋰電設備持續(xù)領先同行業(yè)，部分產品填補了國內市場空白；同時，公司建立一套完整的數字化、智能化解決方案，可以幫助電池企業(yè)在大規(guī)模擴建上實現(xiàn)高效率、低成本和快速落地。

作為裝備企業(yè)，助力電池企業(yè)大規(guī)模、高效率制造，通過幫助電池企業(yè)降低制造成本、實現(xiàn)供應是其使命和價值所在。贏合科技總裁許毅表示，在這場鋰電發(fā)展戰(zhàn)役中，裝備企業(yè)的核心價值更體現(xiàn)在：一是規(guī)?；焖俳桓赌芰?；二是基于設備技術創(chuàng)新幫助客戶降低成本；三是極限制造，通過工藝優(yōu)化創(chuàng)新，不斷提升客戶產線合格率和良品率。

贏合科技通過聚焦高精尖的單機產品研發(fā)，助力客戶大規(guī)模降本。涂布機、疊片機、卷繞機等全部做到行業(yè)領先，在能耗、產能、成本方面均有大幅改良。2022年，贏合科技還牽頭了《鋰離子電池極片涂布機》、《鋰離子電芯疊片機》兩項鋰電設備關鍵產品的行業(yè)標準起草與制定工作，進一步推進我國鋰離子電池電芯核心生產設備的制造業(yè)規(guī)范和產業(yè)發(fā)展。

其中，疊片機當屬贏合科技的明星產品，2022年5月公司發(fā)布了三工位激光切疊一體機，通過新型激光工藝應用以及高度創(chuàng)新整合，整機效率大幅提升，兼容性、穩(wěn)定性更佳。值得注意的是，隨著疊片工藝技術的迭代升級，疊片電池生產效率持續(xù)改善；電池的刀片化、快充化也不斷帶動疊片滲透率提升，為贏合科技帶來更多發(fā)展機會。

廣發(fā)證券研報顯示，更高的安全性和能量密度、更穩(wěn)定的內部結構及更長的循環(huán)壽命顯現(xiàn)出疊片技術路線綜合優(yōu)勢，全球前十的動力電池廠已有6家選擇疊片工藝并推出新型疊片電池，未來市場空間有望加速擴容。同時，隨電芯容量提升至300Ah以上，儲能領域或將成為疊片電池新增長極，同步為疊片機帶來新的增量。數據顯示，當前主流電池廠商紛紛布局疊片產能，預計到2025年疊片裁切模具（不含刀具）市場空間約46億元，22-25年CAGR約57%。長江證券認為疊片電池增速高于行業(yè)，投資阿爾法可觀，并預計2025年全球采用疊片方案的動力、儲能電池需求接近1000GWh，對應2023-2025年復合增速約60%。

產品更新迭代之外，贏合科技還推出極簡組裝線，實現(xiàn)機臺種類縮減、搬運次數降低，設備占地面積減少30%、能耗降低23%、物流利用率提升50%。公司通過不斷優(yōu)化產線效率，助力下游改善成本的同時進一步夯實自身單機競爭優(yōu)勢，為未來行業(yè)競爭構建更深厚的壁壘。

股權激勵獲上海國資委審批通過

2022年，贏合科技在保持產品技術創(chuàng)新、積極拓展市場之外，抓住國企改革三年行動計劃的尾巴，開展股權激勵將公司利益與核心人才相互綁定，進一步提升企業(yè)長期成長潛能。

據了解，該股權激勵計劃兼具可行性與挑戰(zhàn)性，4年超長鎖定期彰顯對鋰電行業(yè)前景的強烈看好。特別是本次股權激勵除財務指標外創(chuàng)新性的加入了研發(fā)創(chuàng)新指標，與公司創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略相契合，將更好地激發(fā)研發(fā)人員的積極性和創(chuàng)造力，保持公司在業(yè)內的技術領先優(yōu)勢。

2022年12月15日，股權激勵計劃得到上海市國資委批復通過。2023年1月3日，贏合科技順利召開2023年第一次臨時股東大會并通過股權激勵計劃。

展望2023年，贏合科技全體上下將在股權激勵的措施下眾志成城，全力發(fā)展“高精尖“鋰電設備；主打技術優(yōu)勢明顯的疊片機等尖端設備，加速向海外和儲能市場拓展，以期帶動訂單和業(yè)績同步增長。(CIS)