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來源〡錦天城律師事務(wù)所郇海亮團(tuán)隊(duì)
2022年06月02日，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡稱“中基協(xié)”）發(fā)布了《私募投資基金備案關(guān)注要點(diǎn)》（簡稱“備案關(guān)注要點(diǎn)”），作為《私募投資基金備案須知（2019版）》的解釋和說明，進(jìn)一步明確了私募基金備案要求，提升了備案透明度。備案關(guān)注要點(diǎn)無過渡期安排，自發(fā)布之日起開始實(shí)施。筆者對(duì)備案關(guān)注要點(diǎn)進(jìn)行了梳理，以供交流、探討使用。一、私募基金備案須知及其解釋和說明關(guān)于私募基金備案實(shí)務(wù)操作，中基協(xié)在2019年12月23日發(fā)布了《私募投資基金備案須知（2019版）》。雖然是備案須知，但是從須知的內(nèi)容來看，更多的是私募基金合規(guī)運(yùn)作須知。備案須知囊括了私募基金募投管退各個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)私募基金管理人、募集機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資者以及基金產(chǎn)品本身提出了全方位的合規(guī)要求，細(xì)化了私募基金合規(guī)底線要求。備案須知是規(guī)范私募基金備案的重要自律規(guī)則。隨后，中基協(xié)又發(fā)布了一系列備案須知的解釋和說明，進(jìn)一步明確自律規(guī)則落地的具體執(zhí)行要求，提高業(yè)界對(duì)規(guī)則的理解度和適用性，具體如下：2020年03月20日，中基協(xié)發(fā)布了《私募投資基金備案申請(qǐng)材料清單》，在未新增備案要求的前提下，便利私募基金管理人準(zhǔn)備備案材料。2021年08月27日，中基協(xié)發(fā)布了《私募基金備案案例公示（第1期）》，以負(fù)面案例形式闡明部分現(xiàn)有規(guī)則的適用，引導(dǎo)私募基金管理人合規(guī)運(yùn)營，第一批公示案例內(nèi)容包括員工跟投平臺(tái)備案為私募基金、一般有限合伙企業(yè)改造后備案為私募基金以及員工持股計(jì)劃備案為私募基金三種情形。2022年04月18日，中基協(xié)發(fā)布了《私募基金備案案例公示（第2期）》，公示案例包括提供“抽頁”備案材料、備案“殼基金”、募集監(jiān)督協(xié)議不合規(guī)、普通合伙人與管理人關(guān)聯(lián)關(guān)系弱、基金投基金期限錯(cuò)配、管理人出讓投資決策權(quán)成為“通道”共六種情形。2022年06月02日，中基協(xié)發(fā)布了《私募投資基金備案關(guān)注要點(diǎn)》，以慣?！盎鸷贤钡倪壿嬳樞蚝秃诵臈l款作為依據(jù)，分若干大項(xiàng)逐一對(duì)備案關(guān)注要點(diǎn)進(jìn)行明確和細(xì)化（證券基金分18大項(xiàng)，股權(quán)和創(chuàng)投基金分20大項(xiàng)）。二、私募基金備案關(guān)注要點(diǎn)對(duì)照表從體例上看，備案關(guān)注要點(diǎn)分為私募證券基金和私募股權(quán)/創(chuàng)投基金兩類，并提出了一些差異化的要求。筆者將兩類基金的關(guān)注要點(diǎn)進(jìn)行對(duì)照，以便讀者更好的理解兩類基金的不同之處。
三、實(shí)務(wù)建議1、中基協(xié)《私募投資基金備案關(guān)注要點(diǎn)》基本涵蓋了基金合同核心條款，要求非常詳實(shí)，對(duì)廣大私募基金管理人而言，備案關(guān)注要點(diǎn)不僅是基金備案的指導(dǎo)手冊(cè)，也是基金合同修訂的指導(dǎo)手冊(cè)，非常具有參考價(jià)值。2、股權(quán)投資基金，可以投資上市公司向特定對(duì)象發(fā)行（定增）、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、非公開的可轉(zhuǎn)債可交債等，也可以參與戰(zhàn)略配售和港股基石投資，但創(chuàng)投基金都不可以。3、對(duì)于雙GP結(jié)構(gòu)的私募基金管理費(fèi)問題，協(xié)會(huì)提出了關(guān)注，認(rèn)為管理費(fèi)應(yīng)當(dāng)支付給基金管理人，不得支付給其他主體，非基金管理人不得在基金合同中約定收取管理費(fèi)或者通過其他方式變相收取管理費(fèi)。4、對(duì)于股權(quán)和創(chuàng)投基金普遍存在的先設(shè)殼（如有限合伙企業(yè)）再募集備案情形，如果“殼”工商登記成立日早于基金成立日6個(gè)月以上，則要求提供歷史沿革說明，包含歷次合伙人變更情況、對(duì)外投資情況等。
聲明：本文僅限于交流學(xué)習(xí)，不得用于其他用途，處理實(shí)際問題應(yīng)咨詢專業(yè)人士。轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來源。
2022年06月02日，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡稱“中基協(xié)”）發(fā)布了《私募投資基金備案關(guān)注要點(diǎn)》（簡稱“備案關(guān)注要點(diǎn)”），作為《私募投資基金備案須知（2019版）》的解釋和說明，進(jìn)一步明確了私募基金備案要求，提升了備案透明度。備案關(guān)注要點(diǎn)無過渡期安排，自發(fā)布之日起開始實(shí)施。筆者對(duì)備案關(guān)注要點(diǎn)進(jìn)行了梳理，以供交流、探討使用。一、私募基金備案須知及其解釋和說明關(guān)于私募基金備案實(shí)務(wù)操作，中基協(xié)在2019年12月23日發(fā)布了《私募投資基金備案須知（2019版）》。雖然是備案須知，但是從須知的內(nèi)容來看，更多的是私募基金合規(guī)運(yùn)作須知。備案須知囊括了私募基金募投管退各個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)私募基金管理人、募集機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資者以及基金產(chǎn)品本身提出了全方位的合規(guī)要求，細(xì)化了私募基金合規(guī)底線要求。備案須知是規(guī)范私募基金備案的重要自律規(guī)則。隨后，中基協(xié)又發(fā)布了一系列備案須知的解釋和說明，進(jìn)一步明確自律規(guī)則落地的具體執(zhí)行要求，提高業(yè)界對(duì)規(guī)則的理解度和適用性，具體如下：2020年03月20日，中基協(xié)發(fā)布了《私募投資基金備案申請(qǐng)材料清單》，在未新增備案要求的前提下，便利私募基金管理人準(zhǔn)備備案材料。2021年08月27日，中基協(xié)發(fā)布了《私募基金備案案例公示（第1期）》，以負(fù)面案例形式闡明部分現(xiàn)有規(guī)則的適用，引導(dǎo)私募基金管理人合規(guī)運(yùn)營，第一批公示案例內(nèi)容包括員工跟投平臺(tái)備案為私募基金、一般有限合伙企業(yè)改造后備案為私募基金以及員工持股計(jì)劃備案為私募基金三種情形。2022年04月18日，中基協(xié)發(fā)布了《私募基金備案案例公示（第2期）》，公示案例包括提供“抽頁”備案材料、備案“殼基金”、募集監(jiān)督協(xié)議不合規(guī)、普通合伙人與管理人關(guān)聯(lián)關(guān)系弱、基金投基金期限錯(cuò)配、管理人出讓投資決策權(quán)成為“通道”共六種情形。2022年06月02日，中基協(xié)發(fā)布了《私募投資基金備案關(guān)注要點(diǎn)》，以慣?！盎鸷贤钡倪壿嬳樞蚝秃诵臈l款作為依據(jù)，分若干大項(xiàng)逐一對(duì)備案關(guān)注要點(diǎn)進(jìn)行明確和細(xì)化（證券基金分18大項(xiàng)，股權(quán)和創(chuàng)投基金分20大項(xiàng)）。二、私募基金備案關(guān)注要點(diǎn)對(duì)照表從體例上看，備案關(guān)注要點(diǎn)分為私募證券基金和私募股權(quán)/創(chuàng)投基金兩類，并提出了一些差異化的要求。筆者將兩類基金的關(guān)注要點(diǎn)進(jìn)行對(duì)照，以便讀者更好的理解兩類基金的不同之處。
三、實(shí)務(wù)建議1、中基協(xié)《私募投資基金備案關(guān)注要點(diǎn)》基本涵蓋了基金合同核心條款，要求非常詳實(shí)，對(duì)廣大私募基金管理人而言，備案關(guān)注要點(diǎn)不僅是基金備案的指導(dǎo)手冊(cè)，也是基金合同修訂的指導(dǎo)手冊(cè)，非常具有參考價(jià)值。2、股權(quán)投資基金，可以投資上市公司向特定對(duì)象發(fā)行（定增）、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、非公開的可轉(zhuǎn)債可交債等，也可以參與戰(zhàn)略配售和港股基石投資，但創(chuàng)投基金都不可以。3、對(duì)于雙GP結(jié)構(gòu)的私募基金管理費(fèi)問題，協(xié)會(huì)提出了關(guān)注，認(rèn)為管理費(fèi)應(yīng)當(dāng)支付給基金管理人，不得支付給其他主體，非基金管理人不得在基金合同中約定收取管理費(fèi)或者通過其他方式變相收取管理費(fèi)。4、對(duì)于股權(quán)和創(chuàng)投基金普遍存在的先設(shè)殼（如有限合伙企業(yè)）再募集備案情形，如果“殼”工商登記成立日早于基金成立日6個(gè)月以上，則要求提供歷史沿革說明，包含歷次合伙人變更情況、對(duì)外投資情況等。聲明：本文僅限于交流學(xué)習(xí)，不得用于其他用途，處理實(shí)際問題應(yīng)咨詢專業(yè)人士。轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來源。
