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來源〡錦天城律師事務所郇海亮團隊
2022年06月02日，中國基金業(yè)協(xié)會（簡稱“中基協(xié)”）發(fā)布了《私募投資基金備案關注要點》（簡稱“備案關注要點”），作為《私募投資基金備案須知（2019版）》的解釋和說明，進一步明確了私募基金備案要求，提升了備案透明度。備案關注要點無過渡期安排，自發(fā)布之日起開始實施。筆者對備案關注要點進行了梳理，以供交流、探討使用。一、私募基金備案須知及其解釋和說明關于私募基金備案實務操作，中基協(xié)在2019年12月23日發(fā)布了《私募投資基金備案須知（2019版）》。雖然是備案須知，但是從須知的內(nèi)容來看，更多的是私募基金合規(guī)運作須知。備案須知囊括了私募基金募投管退各個環(huán)節(jié)，對私募基金管理人、募集機構、托管機構、投資者以及基金產(chǎn)品本身提出了全方位的合規(guī)要求，細化了私募基金合規(guī)底線要求。備案須知是規(guī)范私募基金備案的重要自律規(guī)則。隨后，中基協(xié)又發(fā)布了一系列備案須知的解釋和說明，進一步明確自律規(guī)則落地的具體執(zhí)行要求，提高業(yè)界對規(guī)則的理解度和適用性，具體如下：2020年03月20日，中基協(xié)發(fā)布了《私募投資基金備案申請材料清單》，在未新增備案要求的前提下，便利私募基金管理人準備備案材料。2021年08月27日，中基協(xié)發(fā)布了《私募基金備案案例公示（第1期）》，以負面案例形式闡明部分現(xiàn)有規(guī)則的適用，引導私募基金管理人合規(guī)運營，第一批公示案例內(nèi)容包括員工跟投平臺備案為私募基金、一般有限合伙企業(yè)改造后備案為私募基金以及員工持股計劃備案為私募基金三種情形。2022年04月18日，中基協(xié)發(fā)布了《私募基金備案案例公示（第2期）》，公示案例包括提供“抽頁”備案材料、備案“殼基金”、募集監(jiān)督協(xié)議不合規(guī)、普通合伙人與管理人關聯(lián)關系弱、基金投基金期限錯配、管理人出讓投資決策權成為“通道”共六種情形。2022年06月02日，中基協(xié)發(fā)布了《私募投資基金備案關注要點》，以慣?！盎鸷贤钡倪壿嬳樞蚝秃诵臈l款作為依據(jù)，分若干大項逐一對備案關注要點進行明確和細化（證券基金分18大項，股權和創(chuàng)投基金分20大項）。二、私募基金備案關注要點對照表從體例上看，備案關注要點分為私募證券基金和私募股權/創(chuàng)投基金兩類，并提出了一些差異化的要求。筆者將兩類基金的關注要點進行對照，以便讀者更好的理解兩類基金的不同之處。
三、實務建議1、中基協(xié)《私募投資基金備案關注要點》基本涵蓋了基金合同核心條款，要求非常詳實，對廣大私募基金管理人而言，備案關注要點不僅是基金備案的指導手冊，也是基金合同修訂的指導手冊，非常具有參考價值。2、股權投資基金，可以投資上市公司向特定對象發(fā)行（定增）、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、非公開的可轉(zhuǎn)債可交債等，也可以參與戰(zhàn)略配售和港股基石投資，但創(chuàng)投基金都不可以。3、對于雙GP結(jié)構的私募基金管理費問題，協(xié)會提出了關注，認為管理費應當支付給基金管理人，不得支付給其他主體，非基金管理人不得在基金合同中約定收取管理費或者通過其他方式變相收取管理費。4、對于股權和創(chuàng)投基金普遍存在的先設殼（如有限合伙企業(yè)）再募集備案情形，如果“殼”工商登記成立日早于基金成立日6個月以上，則要求提供歷史沿革說明，包含歷次合伙人變更情況、對外投資情況等。
聲明：本文僅限于交流學習，不得用于其他用途，處理實際問題應咨詢專業(yè)人士。轉(zhuǎn)載請注明來源。
2022年06月02日，中國基金業(yè)協(xié)會（簡稱“中基協(xié)”）發(fā)布了《私募投資基金備案關注要點》（簡稱“備案關注要點”），作為《私募投資基金備案須知（2019版）》的解釋和說明，進一步明確了私募基金備案要求，提升了備案透明度。備案關注要點無過渡期安排，自發(fā)布之日起開始實施。筆者對備案關注要點進行了梳理，以供交流、探討使用。一、私募基金備案須知及其解釋和說明關于私募基金備案實務操作，中基協(xié)在2019年12月23日發(fā)布了《私募投資基金備案須知（2019版）》。雖然是備案須知，但是從須知的內(nèi)容來看，更多的是私募基金合規(guī)運作須知。備案須知囊括了私募基金募投管退各個環(huán)節(jié)，對私募基金管理人、募集機構、托管機構、投資者以及基金產(chǎn)品本身提出了全方位的合規(guī)要求，細化了私募基金合規(guī)底線要求。備案須知是規(guī)范私募基金備案的重要自律規(guī)則。隨后，中基協(xié)又發(fā)布了一系列備案須知的解釋和說明，進一步明確自律規(guī)則落地的具體執(zhí)行要求，提高業(yè)界對規(guī)則的理解度和適用性，具體如下：2020年03月20日，中基協(xié)發(fā)布了《私募投資基金備案申請材料清單》，在未新增備案要求的前提下，便利私募基金管理人準備備案材料。2021年08月27日，中基協(xié)發(fā)布了《私募基金備案案例公示（第1期）》，以負面案例形式闡明部分現(xiàn)有規(guī)則的適用，引導私募基金管理人合規(guī)運營，第一批公示案例內(nèi)容包括員工跟投平臺備案為私募基金、一般有限合伙企業(yè)改造后備案為私募基金以及員工持股計劃備案為私募基金三種情形。2022年04月18日，中基協(xié)發(fā)布了《私募基金備案案例公示（第2期）》，公示案例包括提供“抽頁”備案材料、備案“殼基金”、募集監(jiān)督協(xié)議不合規(guī)、普通合伙人與管理人關聯(lián)關系弱、基金投基金期限錯配、管理人出讓投資決策權成為“通道”共六種情形。2022年06月02日，中基協(xié)發(fā)布了《私募投資基金備案關注要點》，以慣?！盎鸷贤钡倪壿嬳樞蚝秃诵臈l款作為依據(jù)，分若干大項逐一對備案關注要點進行明確和細化（證券基金分18大項，股權和創(chuàng)投基金分20大項）。二、私募基金備案關注要點對照表從體例上看，備案關注要點分為私募證券基金和私募股權/創(chuàng)投基金兩類，并提出了一些差異化的要求。筆者將兩類基金的關注要點進行對照，以便讀者更好的理解兩類基金的不同之處。
三、實務建議1、中基協(xié)《私募投資基金備案關注要點》基本涵蓋了基金合同核心條款，要求非常詳實，對廣大私募基金管理人而言，備案關注要點不僅是基金備案的指導手冊，也是基金合同修訂的指導手冊，非常具有參考價值。2、股權投資基金，可以投資上市公司向特定對象發(fā)行（定增）、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、非公開的可轉(zhuǎn)債可交債等，也可以參與戰(zhàn)略配售和港股基石投資，但創(chuàng)投基金都不可以。3、對于雙GP結(jié)構的私募基金管理費問題，協(xié)會提出了關注，認為管理費應當支付給基金管理人，不得支付給其他主體，非基金管理人不得在基金合同中約定收取管理費或者通過其他方式變相收取管理費。4、對于股權和創(chuàng)投基金普遍存在的先設殼（如有限合伙企業(yè)）再募集備案情形，如果“殼”工商登記成立日早于基金成立日6個月以上，則要求提供歷史沿革說明，包含歷次合伙人變更情況、對外投資情況等。聲明：本文僅限于交流學習，不得用于其他用途，處理實際問題應咨詢專業(yè)人士。轉(zhuǎn)載請注明來源。
