又是新加坡。

據(jù)外媒報(bào)道，知情人士透露，哈佛大學(xué)捐贈(zèng)基金正在新加坡開(kāi)設(shè)辦公室，以擴(kuò)大其在該地區(qū)的投資組合。作為超級(jí)美元LP之一，哈佛大學(xué)捐贈(zèng)基金來(lái)到亞洲備受矚目。

成立于1947年，哈佛捐贈(zèng)基金現(xiàn)管理規(guī)模為532億美元。疫情期間，哈佛捐贈(zèng)基金規(guī)模大漲，同時(shí)把更多的錢投向了私募股權(quán)投資領(lǐng)域。那么這一次，哈佛捐贈(zèng)基金為何來(lái)到新加坡？

密集出資VC/PE

哈佛大學(xué)捐贈(zèng)基金來(lái)了新加坡

近年哈佛捐贈(zèng)基金規(guī)模經(jīng)歷了一輪暴漲。從2020財(cái)年末到2021財(cái)年末，其規(guī)模從419億美元增加到了532億美元（約合3407億元人民幣），增長(zhǎng)率約為26%，刷新歷史記錄。

哈佛捐贈(zèng)基金成立于1947年，主要管理哈佛大學(xué)的捐贈(zèng)資產(chǎn)。截止目前，哈佛捐贈(zèng)基金是全美規(guī)模最大的大學(xué)捐贈(zèng)基金，也是全美第二大捐贈(zèng)基金，僅次于蓋茨梅琳達(dá)基金。

規(guī)模變大的同時(shí)，哈佛捐贈(zèng)基金做投資的步伐也愈發(fā)積極。過(guò)去幾年，哈佛捐贈(zèng)基金把更多的錢投向了私募股權(quán)投資領(lǐng)域。從2019財(cái)年到2021財(cái)年，哈佛捐贈(zèng)基金在私募股權(quán)投資板塊的配置比例分別為20%，23%，34%。

且值得一提的是，2021財(cái)年，哈佛捐贈(zèng)基金在私募股權(quán)投資板塊的配置比例已超過(guò)了其他投資版塊。簡(jiǎn)言之，2021財(cái)年，哈佛捐贈(zèng)基金把最多的錢投向了私募股權(quán)投資領(lǐng)域。

哈佛捐贈(zèng)基金的重要任務(wù)是支持哈佛大學(xué)運(yùn)營(yíng)，其為哈佛大學(xué)運(yùn)營(yíng)資金的重要來(lái)源和組成部分。如2021財(cái)年，哈佛捐贈(zèng)基金為哈佛大學(xué)提供了20 億美元的運(yùn)營(yíng)資金，超過(guò)哈佛2021財(cái)年運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的三分之一。但投資，早已成為了哈佛捐贈(zèng)基金的主業(yè)。

從回報(bào)率來(lái)看，相較于其他配置版塊，哈佛捐贈(zèng)基金私募股權(quán)投資版塊的回報(bào)率相對(duì)較高，2021財(cái)年也尤為突出。

數(shù)據(jù)顯示，從2019財(cái)年到2021財(cái)年，哈佛捐贈(zèng)基金年化回報(bào)率分別為6.5%，7.3%，33.6%，而同一時(shí)間，其私募股權(quán)投資版塊回報(bào)率分別為16%，11.6%，77%。很明顯，哈佛捐贈(zèng)基金私募股權(quán)投資版塊的回報(bào)率拉高了其年化回報(bào)率的平均水平。

雖然眼下正值美元募資寒冬，哈佛捐贈(zèng)基金這類超級(jí)美元LP的一舉一動(dòng)備受關(guān)注。過(guò)去，國(guó)內(nèi)美元VC募資都要跑去美國(guó)本土，現(xiàn)在美元大LP直接來(lái)了新加坡，美元募資環(huán)境會(huì)發(fā)生什么樣的變化呢？我們拭目以待。

為何是新加坡？

今年，新加坡的話題十分火爆。

投資機(jī)構(gòu)紛紛在新加坡設(shè)立辦公室。今年，香港富豪李嘉誠(chéng)旗下的維港投資在新加坡開(kāi)設(shè)了辦事處，而新加坡也成為維港投資在香港以外的地區(qū)設(shè)立的第一個(gè)辦事處。

富豪家族辦公室更不用說(shuō)。2020年，海底撈張勇夫婦在新加坡設(shè)立了家族辦公室。同年，橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐也在新加坡設(shè)立了家族辦公室。據(jù)報(bào)道，截至2021年底，新加坡有400家家族辦公室，還有600家正在申請(qǐng)中。

這甚至使得新加坡設(shè)立家辦的門檻都提高了，比如資產(chǎn)管理規(guī)模要至少1000萬(wàn)元，兩年內(nèi)承諾增加到2000萬(wàn)元，而今年之前，并沒(méi)有最低資產(chǎn)管理規(guī)模的規(guī)定。新規(guī)定還對(duì)家辦基金每年的商業(yè)開(kāi)支、投向、人員等都有進(jìn)一步的要求。

過(guò)去許許多多知名公司的從新加坡誕生，并獲得了投資機(jī)構(gòu)的支持。比如東南亞電子商務(wù)平臺(tái)Shopee和Lazada。騰訊自2010年起投資了Shopee的母公司Sea，2017年Sea上市前夕，騰訊占股39.7%，為Sea的第一大股東，而2018年，阿里控股了Lazada。

當(dāng)下，很多如Web3領(lǐng)域的科技型初創(chuàng)公司也去了新加坡，從大廠離職做Web3創(chuàng)業(yè)的中國(guó)人、日本人、印度互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者等等都相聚在獅城。Web3火了，跑去新加坡看項(xiàng)目的國(guó)內(nèi)投資人也不少。

截止2021年底，人口570萬(wàn)的新加坡共有13家獨(dú)角獸企業(yè)，是全球獨(dú)角獸密度最高的企業(yè)，每百萬(wàn)人就有2.28家。這一數(shù)字和擅長(zhǎng)從0到1科技創(chuàng)新的以色列相當(dāng)，以色列為2.17家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)中國(guó)、美國(guó)。

瑞信報(bào)告指出2021 年，東南亞新增的獨(dú)角獸中至少有 10 家擁有新加坡血液，大約占新增總數(shù)的一半。作為東南亞的橋頭堡，新加坡輻射了6億人口的東南亞市場(chǎng)，往往是出海公司的兵家必爭(zhēng)之地。

為何是新加坡？中信證券報(bào)告還曾指出，新加坡作為重要的國(guó)際化金融中心之一，具有十分親商的政策和市場(chǎng)環(huán)境，而穩(wěn)定的貨幣政策和較低的稅收是其營(yíng)商環(huán)境優(yōu)勢(shì)中最具吸引力的兩個(gè)因素。

同時(shí)，新交所正在向世界各地敞開(kāi)大門?？v觀新加坡金融市場(chǎng)，無(wú)論上市企業(yè)分布還是投資者結(jié)構(gòu)，來(lái)自海外的企業(yè)和資金都占據(jù)十分重要的地位。截至2022年5月，新交所上市企業(yè)中海外公司市值占比約達(dá)37％。其中，中國(guó)及東南亞企業(yè)占比最高，均達(dá)到11.8％，新交所國(guó)際化優(yōu)勢(shì)明顯。在疫情、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)等大環(huán)境的影響下，新加坡儼然已成為一片熱土。

本文來(lái)源投資界，作者：紀(jì)桂子，原文：https://news.pedaily.cn/202207/495967.shtml