本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：武佩璇

1月17日晚，太平洋（601099.SH）發(fā)布公告稱收到了云南監(jiān)管局的行政監(jiān)管措施決定書(shū)，成為2023年“吃”到第一份罰單的券商。

圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

根據(jù)公告，太平洋證券因?yàn)檫`規(guī)新增產(chǎn)品規(guī)模導(dǎo)致處罰，處罰決定對(duì)太平洋證券采取暫停資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案3個(gè)月的行政監(jiān)管措施，并責(zé)令公司自行處分相關(guān)責(zé)任人員。

太平洋認(rèn)為，暫停資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案事項(xiàng)不影響公司現(xiàn)有凈值型產(chǎn)品正常運(yùn)作，對(duì)公司收入和利潤(rùn)的影響極小。

但值得注意的是，太平洋的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是其重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)，2022年上半年該業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為6219.66萬(wàn)元，相比2021年同期增長(zhǎng)了112.08%。

此外，2022年5月，華創(chuàng)證券通過(guò)股權(quán)拍賣(mài)成為太平洋的第一大股東，雖然已取得了法院裁定，但還未經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

1月16日，針對(duì)此次處罰以及股東變更進(jìn)展等問(wèn)題，時(shí)代財(cái)經(jīng)致電太平洋，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

明知故犯，產(chǎn)品有“前科”

此次太平洋被處罰的產(chǎn)品為其2017設(shè)立并管理的“太平洋證券寧?kù)o126號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃”，云南證監(jiān)局在行政監(jiān)管措施決定書(shū)中提到，該產(chǎn)品在期限匹配、估值方法上均不符合《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》有關(guān)規(guī)定，按照要求不得新增規(guī)模。而太平洋此次卻屬于“明知故犯”，仍然違規(guī)新增產(chǎn)品規(guī)模。

值得注意的是，上述違規(guī)產(chǎn)品曾因相關(guān)方違約而陷入訴訟糾紛，一度“踩雷”。

此前，太平洋曾發(fā)布公告稱，其管理的“太平洋證券寧?kù)o126號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃”與賢豐控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“賢豐控股”）進(jìn)行股票質(zhì)押式回購(gòu)交易，但遭到了后者的違約。2020年4月，太平洋向廣州市仲裁委員會(huì)提起仲裁申請(qǐng)，當(dāng)時(shí)裁決判定賢豐控股應(yīng)向太平洋返還融資本金1.96億元并支付利息及違約金，但賢豐控股并未按時(shí)履行裁決內(nèi)容。

2021年10月，太平洋與浙商資管簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其持有的賢豐控股債權(quán)轉(zhuǎn)讓給浙商資管。2022年8月，太平洋發(fā)布公告稱，近日已收到浙商資管支付的受讓款。

看似此案完結(jié)，卻沒(méi)想到引來(lái)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。云南證監(jiān)局通過(guò)相關(guān)協(xié)議、資金流水等證據(jù)查明，太平洋在產(chǎn)品不符合相關(guān)法律法規(guī)的情況下違規(guī)增持該產(chǎn)品規(guī)模，決定對(duì)太平洋采取暫停資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案3個(gè)月（為接續(xù)存量產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn)而新發(fā)行的產(chǎn)品除外，但不得新增投資，不限制資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃備案）的行政監(jiān)管措施，并要求太平洋根據(jù)公司有關(guān)制度規(guī)定，作出處分相關(guān)責(zé)任人員的決定。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，太平洋的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)屬于其業(yè)務(wù)板塊內(nèi)最有潛力的業(yè)務(wù)。

太平洋2022年半年報(bào)。圖片來(lái)源：wind

據(jù)半年報(bào)，2022年上半年，太平洋資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為6219.66萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了112.08%，占總營(yíng)業(yè)收入的8.41%，看似并不高，但在2021年上半年，該業(yè)務(wù)占營(yíng)收的比重僅為4.37%；同時(shí)，其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營(yíng)收6058.2萬(wàn)元，是營(yíng)收同比增幅最大的業(yè)務(wù)板塊，毛利率也相比2021年同期增加了73.23%。

此次處罰，太平洋雖然表示不影響現(xiàn)有凈值型產(chǎn)品正常運(yùn)作，對(duì)收入和利潤(rùn)影響極小，但作為正在發(fā)力的重要業(yè)務(wù)，停止產(chǎn)品備案3個(gè)月，對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展也存在一定掣肘。

1月16日，時(shí)代財(cái)經(jīng)針對(duì)此次處罰致電太平洋，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

2022年難以扭虧

2022年證券行業(yè)集體承壓，多數(shù)券商出現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙雙下滑的情況，但虧損仍屬少見(jiàn)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，49家上市券商中，2022年前三季度僅有5家出現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損的情況，太平洋便是其中一員。

根據(jù)財(cái)報(bào)，太平洋2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.01億元，歸母凈利潤(rùn)為-6377.74萬(wàn)元，同比分別下滑21.59%和118.74%。其依靠第四季度扭虧較為艱難。

太平洋在三季報(bào)中表示，營(yíng)收下滑是因?yàn)樽C券投資業(yè)務(wù)收入減少。2022年前三季度，太平洋的投資收益為2.13億元，2021年同期則為6.87億元，下滑幅度為69%。

雖然近期因“牛市旗手”整體發(fā)力，太平洋的股價(jià)也得以上揚(yáng)，今年以來(lái)截至1月18日收盤(pán)漲幅為7.39%。但在整個(gè)2022年，其區(qū)間跌幅仍達(dá)21.64%。

更重要的是，此前因原股東嘉裕投資與華創(chuàng)證券的股權(quán)糾紛，太平洋的第一大股東之位一直不穩(wěn)，嘉裕投資還曾積極尋求第三方的收購(gòu)，華潤(rùn)和京東都曾成為收購(gòu)傳言的主角。

2022年6月，華創(chuàng)證券終于通過(guò)司法拍賣(mài)奪得太平洋證券10.92%的股權(quán)，成為其第一大股東，兩家券商同處西南地區(qū)，此次并購(gòu)也備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。

太平洋證券在當(dāng)月發(fā)布的簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)書(shū)中稱，此次權(quán)益變動(dòng)尚需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)華創(chuàng)證券的主要股東資格。但截至目前此事仍未落定。其三季報(bào)披露的第一大股東仍為嘉裕投資。

不過(guò)太平洋的股民仍對(duì)其抱有希望，認(rèn)為目前是底部利空，處罰落地后便有行情。1月18日截至收盤(pán)，太平洋微跌0.72%。